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1、中国对外直接投资绩效分析摘要：本文考虑到中国的整体经济环境，从实际情况出发，首先，分析了我国的对外直接投资的现状以及目前所达到的规模，发现我国的对外直接投资从1979年改革开放发展起步到现在虽然有了较快的发展，也已经形成了一定的规模，但绩效水平仍然偏低。文章从我国对外直接投资的结构、制度等方面研究了致使我国FDI绩效不佳的原因，并依此提出了相关建议。以使我国对外直接投资在国家“走出去”政策的号召下，更好的发挥比较优势，提高绩效水平。关键词：对外直接投资绩效动因随着经济全球化趋势进一步增强以及金融危机的影响，中国的对外直接投资面临着巨大挑战。虽然中国的对外直接投资流量一直保持着上升的趋势，每年均
2、有不同程度的增长，2009年即使受美国次贷危机引起的全球性金融危机的影响，中国对外直接投资也再创历史最高值，但是对外直接投资的绩效并不理想。如何保持中国对外直接投资的较快增长，如何更好的利用国外的资源、技术、资金、市场来促进本国经济的发展，已成为眼下迫切需要解决的问题。在这样的背景下，对中国对外直接投资绩效的分析研究也就成为研究中国对外直接投资所面临的核心问题。一、中国对外直接投资的现状中国自改革开放以来，对外直接投资流量逐年增长。且随着中国经济国际竞争力的不断提高，中国已经成为一个新兴的备受瞩目的对外直接投资来源地。近年来，随着我国经济发展阶段的推进以及“走出去”政策的倡导实施，中国在经济全
3、球化和更深层次、更大范围的国际分工中扮演着越来越重要的角色。从20022011年，中国对外直接投资得到快速发展，非金融类对外直接投资从25亿美元上升到685.8亿美元，从世界第26位上升到了13位，位居发展中国家首位。虽然，相对于2011年全球1.7万亿美元的对外直接投资额而言，中国当年的对外直接投资规模看似并不大，但中国已经成为全球第五大对外直接投资国，也是对外直接投资额最大的发展中国家。根据2011年中国对外直接投资公报显示，2011年，中国对外直接投资净额（流量）实现了自数据发布以来连续十年的增长，达到746.5亿美元，同比增长8.5%，再创年度投资流量的历史新高。其中非金融类投资达到6
4、85.8亿美元，同比增长14%。2002-2011年，中国对外直接投资年均增长速度为44.6%。据商务部统计数据，截止2012年11月，我国境内投资者共对全球130个国家和地区的3596家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类直接投资625.3亿美元，同比增长25%。2010年中国与全球主要国家（地区）流量对比（单位：亿美元）3500300025002000328915001048.61000500841.1760.1688.1562.6517385.8319192.3146.30美国德国法国中国香港中国日本俄罗斯加拿大荷兰韩国印度1991年1992年1993年1994年1995年1996年
5、1997年1998年1999年2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年1中国对外直接投资呈现逐年上升的趋势，但不稳定中国对外直接投资发展初期发展速度较为缓慢。2006年，中国政府鼓励和支持有比较优势的各种所有制企业对外投资，积极推动对外投资便利化进程，不断完善促进和服务体系，中国企业积极参与国际竞争，使中国的对外投资呈现出快速发展的态势，同比增长43.8%。从此，中国对外直接投资进入了较快发展的阶段。2012年12月31日，商务部发布2012年商务工作年终述评之十：对外投资合作取得跨越式发展的报告，报告指
6、出：即使在受到国际金融危机最重影响的形势下，我国对外直接投资仍然逆势上扬并稳步增长，为促进国民经济平稳较快发展发挥了重要的作用。1991年-2012年中国对外直接投资流量情况（单位：亿美元）900800700600500400300200100010404320202126271910692728.555772746.5688.1559.1565.3265.1211.6122.6且在“走出去”战略的影响和推动下，对外投资合作更是取得了跨越式发展，不仅速度快、大项目多，而且领域广泛，方式多样。2投资模式不断创新十多年来，中国对外投资模式很大程度上受到我国和东道国制度环境的影响，制度环境通过影响企
7、业的生产力水平和组织成本，从而影响到企业对于投资模式的选择。中国企业根据资产、制度、产业等因素的不同选择不同的投资模式。比如：对于在资产专用性程度较高且与国内经济密切联系的产业，或者在制度质量相对较低的国家，中国企业大多选择绿地投资；而在规模较大的能源和资源类产业，或者制度质量相对较高的国家，中国企业更多的选择跨国并购。20世纪80年代初，中国企业主要通过绿地投资在国外设立了一些分支机构，以支持国有制造业出口，稳定国内稀缺自然资源供应，吸收和传播国外市场信息、管理理念、经验和技术知识。20世纪80年代中后期以后，在金融市场相对完善的发达国家，中国企业也开始尝试利用跨国并购和合资等形式进行国际直
8、接投资。亚洲金融危机以后，中国政府与许多发展中国家合作开办了海外工业园区，鼓励中国企业通过绿地投资到海外建立组装厂，以支持中国企业的出口活动。在国际市场竞争中，中国企业大多依靠低成本优势，而不是品牌或者是先进技术的优势，所以在国际市场投资方面面临很多问题。为了获得那些难以跨国转移的、可以加速企业革新的资源和能力，在资本技术密集型产业，中国企业采取了一系列激进的跨国投资，在发达经济体通过绿地投资设立海外研发中心或科研子公司，通过当地市场直接获取信息、人力资本、专有技术和生产设施，将开发出来的技术或产品交由中国母公司企业生产，然后再将产品销往全球。32.23.25.15.31010.216.116
9、.346.656.657.167.386.3302.83对外直接投资行业分布广泛我国对外直接投资行业分布广泛，主要分布在服务业、金融业、批发和零售产业。2011年，流向交通运输业、金融业、商务服务业投资下降幅度较大。2012年，商业服务业投资同期增长了183%，投向文化和体育的增长了150%，投向科学研究技术服务增长45%，还有其他领域也有很多投资，行业分布比较广，呈现出多领域投资，各个行业的投资都有所增长的投资格局。2010年中国对外直接投资流量行业分布（亿美元）其他行业住宿和餐饮业居民服务和其他服务业信息传输和软件业农/林/牧/渔业电力/煤气生产和供应业科学研究和地质勘查业房地产业建筑业制
10、造业交通运输/仓储和邮政业采矿业批发和零售业金融业租赁和商务服务业0501001502002503003504.投资区域日趋多元化“走出去”战略的积极实施，使得我国的对外直接投资从投资的国别地区来看，也有不同程度的改变。据2012年上半年的统计数据显示，我国的对外直接投资中对中国香港、东盟、美国、俄罗斯投资有比较大的增长，其中对香港投资增长了58.9%，对东盟投资增长34.3%，对美国投资增长28.2%，对俄罗斯投资增长20.3%。这些主要地区增长很快。实际上其他一些国别地区也有增长很快的，比如对拉丁美洲增长89%，对北美洲增长65.5%，对亚洲增长53%，对非洲也增长了将近20%。2013年
11、1月，我国内地对中国香港、东盟、欧盟、澳大利亚、美国、俄罗斯、日本等七个主要经济体的投资达到36.3亿美元，占同期我国对外直接投资总额的73.9%。其中对东盟、澳大利亚、欧盟、美国的投资成倍增长；对中国香港、俄罗斯的投资分别下降33.2%和49.9%。5.投资主体不断扩展近年来，随着国家政策的鼓励，以及企业自身发展的需要，对外投资俨然已经在国内投资市场上涌起热潮。投资主体也不断扩展，对外直接投资主体由国有企业主导向投资主体多元化方向发展，有限责任公司、私营企业和民营企业已经逐渐成为我国对外直接投资的新生力量。有国外研究学者称，中国企业海外投资的意愿仍强。在毕马威世界级的梦想:中国企业对外投资现
12、状和反思的报告中显示，在接受毕马威调查的企业中，仅有4%的大型企业表示他们没有继续对外投资的计划，而超过84%的企业表示则会进行更多的对外投资活动。就目前的发展形势来看，民营企业已经成为我国对外投资的重要力量。像华为、联想、吉利等有条件，有实力的民营企业集团已经成为我国对外投资的先锋。2010年境内投资者类型构成港澳台商投资企业,2.0%其他,6.6%国有企业,10.2%集体企业,1.1%私营企业,8.2%外商投资企业,3.2%股份有限公司,7.0%有限责任公司,57.1%二、中国对外投资的动因“走出去”是国家鼓励企业对外投资的政策，自十六大提出实施以来，国家大力支持企业开展对外直接投资。目前，对外直接投资扔是我国对外贸易的主要方向。发达国家的对外直接投资在技术和生产上具有一定的垄断优势，投资目的主要是为了获取即期利益。与发达国家不同的是，我国企业对外直接投资更多的是要获取技术、学习经验等，以谋求企业更持久的发展。1.企业外部竞争压力的驱动改革开放，开放了中国市场，世界各国有实力的企业纷纷在中国投资，设立企业。这些跨国公司给中国带来了先进的技术、管理经验和资金，但在给中国经济带来活力、产生积极影响的同时，也给中国企业造成了巨大
