《2012年一级建造师考试必备《建设工程经济》串讲重点笔记(共18页)》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2012年一级建造师考试必备《建设工程经济》串讲重点笔记(共18页)（18页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、精选优质文档-倾情为你奉上1、资金是运动的价值，资金的价值是随时间的变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。2、影响资金时间价值的因素很多：1、主要有资金的时间价值；2、资金数量的大小；资金投入和回收的特点；4、资金周转的速度。3、通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。4、影响利率高低的因素：1）利率的高低取决于社会平均利润率的高低，在通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限。2）借贷资本的供求情况。3）风险，风险越大、利率也就越高。4）通货膨胀5）期限长短。5、现金流出，用符号（CO）t表示
2、；现金流入，用符号（CI）t表示；净现金流量，用符号（CICO）t表示。（理解）图1Z 现金流量图5、现金流量图的绘制：1）箭头的方向: 向上的箭头表示资金流入，向下的箭头表示资金流出；2）箭头的长短表示资金数量的大小，越长资金数量越大；3.）箭头和时间轴的交点表示该时间单位末的时点。6、现金流量三要素：大小、方向、作用点。1Z 计算i计息期复利率；n计息的期数；P现值；F终值。2、六个公式形成3组互为倒数的公式第一组：1、已知现值求终值（一次支付n年未终值（即本利和）F的计算）F=P(1+i) n2、已知终值求现值P=F/(1+i) n=F(1+i)- n第二组：1、终值计算：已知年金（A）
3、，求终值FF=A(1+i) n1/i2、偿债基金计算A=Fi/(1+i) n1第三组：1、已知年金求现值PP=F/(1+i) n=A(1+i) n1/i(1+i) n2、已知现值求年金AA=P i(1+i) n/(1+i) n13、名义利率和有效利率：计息周期小于一年r名义利率m计息周期数；r = i * m年有效利率计算：Ieff=I/P=(1+r/m)m14、P12 表1Z5、P13 例1Z-21Z 财务评价分析：1、经济效果评价包括：盈利能力、偿债能力、财务生存能力。2、对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。3、按评价方法的性质不同，经济效果评价分为定量分析
4、和定性分析。 定量分析包括资产价值、资本成本、有关销售额、成本等一系列可以以货币表示的一切费用和收益。 定性分析是指对无法精确度量的重要因素实行的估量分析方法。 4、以定量分析为主。5、按评价方法是否考虑时间因素分类。 6、对定量分析，按其是否考虑时间因素又可分为静态分析和动态分析。 7、动静结合，动态为主。8、经济效果评价方案 (1)独立型方案：独立型方案是指技术方案间互不干扰、(2)互斥型方案：互斥型方案又称排他型方案。9、检验自身的经济方案称为“绝对经济效果检验”；10、P19 图1Z11、在对技术方案进行粗略评价，或对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态
5、分析指标还是可采用的。 12、投资收益率是衡量投资方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与方案投资的比率。1）总投资收益率（ROI）EBIT年息税前利润TI技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）。2）资本金净利润率（ROE）NP年净利润 EC技术方案资本金13、投资回收期分析：技术方案静态回收期是在不考虑资金时间价值的条件下， 以技术方案的净收益回收其总投资所需要的时间。14、当技术方案实施后各年净收益（即净现金流量）相同时，静态投资回收期：Pt=I/A 回收期总投资/年净收益。当技术方案实施后各年的净收益不相同时：在项
6、目累计净现金流量为零的时点为回收期。15：优劣：静态投资回收期指标容易理解，计算也比较简便，在一定程度上显示了资本的周转速速度。对于那些技术上更新迅速的技术方案，采用静态投资回收期评价特别有实用意义。但不足的是，静态投资回收期没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量， 即考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况。16：财务净现值（FNPV）是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态指标。17、技术方案财务净现值是指用一个预定的基准收益率或设定的折现率ic 分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。18、财务净现值是评价项目盈利能力的绝对指标。19、当
7、FNPV0 时， 说明该方案除了满足基准收益率要求的盈利之外还能得到超额收益.20、优劣优点：考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内现金流量的时间分布的状况，经济意义明确直观，能够直接以货币额表示项目的盈利水平；判断直观。不足之处是：必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的21、对常规技术方案， 财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。22、优劣：财务内部收益率FIRR指标考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状况， 不仅能反映投资过程的收益程度，而且 FIRR 的大小不受外部参数影响
8、，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。这种技术方案内部决定性，使它在应用中具有一个显著的优点。不足的是财务内部收益率计算比较麻烦，对于具有非常规现金流量的技术方案来讲， 其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。23、基准收益率：也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。24、测定财务基准收益率应综合考虑四个因素：资金成本、机会成本、投资风险、通货膨胀。测定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。25、偿债资金来源：利润、固定资产折旧、无形 资产及其他资产摊销费和其他还款资
9、金来源。 26、偿债能力指标：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率和速动比率。27、借款偿还期指标：适用于那些不预先给定借款偿还期限， 且按最大偿还能力计算还本付息的技术方案；它不适用于那些预先给定借款偿还期的技术方案。对于预先给定借款偿还期的技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析企业的偿债能力。 28、利息备付率：技术方案在借款偿还期内各年企业可用于支付利息的息税前利润 EBIT 与当期应付利息 PI 的比值。一般情况下，利息备付率应分年计算，大于1，不宜低于。29、偿债备付率：指技术方案在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金 EBITDA-TAX 与当期应还本
10、付息金额 PD 的比值。正常情况下，偿债备付率应分年计算，应当大于1，不宜低于1.3。30、不确定性分析的方法：盈亏平衡分析和敏感性分析。31、技术方案总成本是固定成本和可变成本之和。C = CF + CUQ32、销售收入=售价销量Q营业税及附加Tu销量S= PQTuQ33、量本利模型公式：B = S - CB=PQ CuQCFTuQ34、销售收入线与总成本线的交点是盈亏平衡点（BEP）。35、其中以产销量和生产能力利用率表示盈亏平衡点应用最为广泛。36、P36 例 1Z-137、盈亏平衡点产销量占技术方案正常产销量的比重，一般用设计生产能力表示正常产销量。38、盈亏平衡点反映了技术方案对市场
11、变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，项目投产后的盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。39、敏感性因素：仅发生较小幅度的变化就能引起经济效果评价指标发生大的变动。40、如何确定分析指标：1）如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标；2）如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，则可选用净现值作为分析指标；3）如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用内部收益率指标等。41、敏感度系数SAF越大，不确定因素F越敏感。42、临界点：指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极
12、限值，超过极限，技术方案的经济效果指标将不可行。43、临界点可用临界点百分比或者临界值分别表示某一变量的变化达到一定的百分比或者一定数值时，项目的效益指标将从可行转变为不可行。44、如果进行敏感性分析的目的是对不同的项目或某一项目的不同方案进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。 技术方案现金流量表的编制1、现金流量表技术方案现金流量表按其评价的角度不同分为：1）投资现金流量表：是以技术方案为独立系统进行设置的。它以技术方案建设所需的总投资作为计算基础，可计算技术方案的财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期等经济效果评价指标。反映技术方案的获利能力。2）资本金
13、现金流量表：从技术方案权益投资者整体或法人 角度出发，以技术方案资本金作为计算的基础，用以计算资本金内部收益率。3）投资各方现金流量表4）财务计划现金流量表：分析技术方案的财务生存能力。2、技术方案的资本金(即技术方案权益资金)是指在技术方案总投资中，由投资者认缴的出资额，对技术方案来说是非债务性资金，技术方案权益投资者整体(即项目法人)不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但一般不得以任何方式抽回。3、经营成本总成本费用折旧费摊销费利息支出或 经营成本外购原材料、燃料及动力费工资及福利费修理费其他费用4、总成本费用外购原材料、燃料及动力费
14、工资及福利费修理费折旧费摊销费财务费用（利息支出）其他费用5、城市维护建设税和教育费附加，以增值税、营业税和消费税为税基乘以相应的税率计算，教育费附加率为3%。6、设备磨损1）有形磨损：使用过程中实体磨损，闲置过程中实体磨损2）无形磨损：技术进步的结果。同类设备的再生产价值降低，新型设备，使原有设备相对陈旧落后。7、设备磨损的补偿方式：设备有形磨损的局部补偿是修理，设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新。8、设备更新是对旧设备的整体更换，就其本质来说，可分为：原型设备更新和新型设备更新。9、沉没成本：由企业过去投资决策发生的、非现在决策能改变，已经计入过去投资费
15、用回收计划的费用。 沉没成本 = 设备账面价值当前市场价值 沉没成本 = （设备原值历年折旧费）当前市场价值10、设备寿命的概念分为：1）设备的自然寿命：是由设备的有形磨损所决定的。2）设备的技术寿命：是由设备的无形磨损所决定的 它一般比自然寿命要短，而且科学技术进步越快，技术寿命越短。3）设备的经济寿命：设备从投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时间，它是由设备维护费用的提高和使用价值的降低决定的。我们称设备从开始使用到其年平均使用成本最小（或年盈利最高）的使用年限 No 为设备的经济寿命。所以，设备的经济寿命就是从经济观点（即成本观点或收益观点）确定的设备更新的最佳时刻。11、P58-59 例 1Z-11Z 设备租赁与购买方案的比选分析1、对于承租人来说，设备租赁与设备购买相比的优越性在于：1）在资金短缺的情况下既可用较少资金获得生产急需的设备也可以引进先进设备加速技术进步的步伐；2）可获得良好的技术服务；
