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1、 . . I / 16学 号毕 业 论 文题目 ：我国企业财务分析指标体系的缺陷与其完善作 者 明届 别 2014届 院 别 经济与管理学院 专业 会计学 指导老师 湛忠灿职 称 副教授完成时间 2014年5月25日 . . I / 16摘要财务分析指标是企业财务分析的重要手段，但是传统的财务分析指标只限于在企业财务数据基础上进行测算，其容局限于财务领域并且数据信息的真实性因为不同的企业而存在显著差异，这对于财务分析结果与其运用时存在很大威胁的。传统财务分析指标结合非财务分析指标，增加现金流量指标以与可持续发展指标在的方法，构建一个新的指标体系，对企业进行财务分析，这样可以更好的形成对企业综合
2、财务绩效的评价，了解财务与非财务因素对其财务绩效的影响，进而促进企业综合管理的进一步优化。关关键词键词： ：财务分析；指标体系；财务指标；非财务分析指标AbstractFinancial indicators is an important tool in corporate financial analysis, but traditional financial analysis is restricted to corporate financial data for the indicators on the basis of estimates, its content be lim
3、ited to authenticity of the financial information and data in the field vary considerably because of the different enterprises, financial analysis andwhen there is a big threat. This research suggests that combining non-financial indicators, increased cash flow methods, indicators and indicators of
4、sustainable development, building a new index system, financial analysis of the enterprise so that you can better form on enterprises overall financial performance evaluation, understanding financial and non-financial factors impact on their financial performance, thus contributing towards further o
5、ptimization of integrated enterprisemanagement.Keywords:Financial analysis; index system; financial index; non financial index . . 2 / 16目 录摘要摘要Abstract绪论绪论 11、问题的提出 12、国外研究动态 13、课题研究意义 24、研究框架 2一、我国企一、我国企业财务业财务分析指分析指标标体系概述体系概述 11、财务分析指标体系的概念 22、我国财务分析指标体系的现状 23、对我国传统财务分析指标体系的简评 4二、我国企二、我国企业财务业财务分析指
6、分析指标标体系的缺陷体系的缺陷 51、忽视对非财务因素的影响 52、缺少反应现金流量的指标 53、缺少反应可持续发展方面的指标 64、财务指标分析结果可能与实际情况存在一定差异 6三、我国企三、我国企业财务业财务分析指分析指标标体系的完善体系的完善 71、适当引入非财务分析指标 72、增加并充分利用现金流量信息的指标 83、增加可持续发展指标并把其用于实际决策中 84、扩展质量性信息的披露围 9结论结论 10 . . 3 / 16参考文献参考文献 11致致 12 . . 1 / 16绪论1、问题的提出财务分析是企业财务管理与综合管理的重要基础工作，而财务分析指标是其中一个最主要和常用的方法。然
7、而在当前的社会和经济发展中，企业管理和复杂性的增加，评价财务分析往往局限于金融活动和企业的整体绩效分析，也就难以对企业综合管理发挥效用。针对当前一般财务分析指标的容与其作用的局限性，本文研究在充分论述我国企业财务分析指标体系与其体系缺陷后，设计相应的改进对策，希望可以利用所学制定出促进我国企业财务分析指标体系改进的可行方案。2、国外研究动态(1)国外研究动态Robert .S（2009）认为，近年来，工业经济向信息经济和知识经济的不断转变，在企业外部环境和部管理都发生了很大的变化，新的财务分析指标体系也相继出现了，传统的财务信息系统已不能满足企业在新形势下的信息需求，其局限性日益显现；Davi
8、d. P（2009）认为，财务指标分析可以帮助投资者了解企业财务状况与财务风险，但是前提必须是这个财务分析的基础数据是真实有效的，如果存在财务造假，则指标分析可能误导投资者决策；G. A. Robeson（2009）认为，非财务指标分析的引入，可以弥补财务指标体系的缺陷进行分析，并使财务分析指标符合相关性和可靠性的原则，此外在设计非财务分析指标的时候应考虑企业的行业特性、经营战略与所处的企业生命周期的阶段。(2)国研究动态万泽霞（2011）认为，结合财务数据与财务指标，对上市公司财务能力进行客观分析，有助于准确把握上市公司财务管理存在的缺陷进行有针对性的加以解决；晓红（2010）认为，上市公司
9、财务能力的改进是一项复杂的工作，只有正确的运用分析工具，找到企业能力缺陷所在并了解成因，才能够妥善解决；卫晋芳（2010）认为，目前我国财务指标体系中，只有财务分析指标，而忽视非财务指标，这就使得公司治理、部控制、人力资源管理等很多非财务因素对企业的影响无法有效体现出来，企业财务指标分析存在局限性。然而传统财务分析指标体系由偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标构成，虽然详细但也存在一部分缺陷，主要问题在于数据的准确性和真实性不能把握，在此前提下，结合国外市场环境，考虑增加现金流量指标和可持续发展指标，完善财务指标体系。 . . 2 / 16综合国外研究，本文认为，财务分析指标
10、体系固然可以对企业的财务情况进行一个基本的分析和反应，但是在复杂的外部环境下，财务指标分析的真实性与全面性可能存在不足，财务指标分析结果对于企业综合管理的作用不足。这就需要适度引入非财务指标来降低其缺陷，合理的重新构建财务分析指标体系，更好的提升指标体系的运用价值。3、 课题研究意义本文研究具备一定理论和实践意义。理论角度而言，研究将传统的财务指标分析和现代的非财务分析指标，现金流量分析指标和可持续发展指标联系起来，探讨企业财务指标分析方法的改进，对于丰富相关研究具备一定意义。实践的角度来说，对企业财务能力分析的基础上，财务指标分析是有限的结论，而忽视了财务分析指标可能与实际情况有所不同。本文
11、研究可以更好的促进企业正确认识综合环境，改善其财务状况与综合管理。4、研究框架本文一共分为五部分。第一部分为绪论，这部分主要是课题的提出，企业财务分析指标体系的发展以与论文的研究意义和研究框架。第二部分主要是企业财务分析指标体系的概述。第三部分为企业财务指标分析体系的缺陷。第四部分为企业财务分析指标体系的完善。第五部分为结论。、我国企业财务分析指标体系概述1、企业财务分析指标体系的概念财务分析指标是一个简单的形式，以数据作为语言的载体，表达财务信息、财务活动和财务管理是企业财务管理中非常重要的容，它作为企业信息化的重要资源，为企业的决策者和管理者提供财务分析，做出科学的决策中发挥了积极的作用，
12、支持和促进企业价值最大化。我国市场经济的不断进步，公司如何在市场竞争中寻得机会，就使公司的高层对财务信息的需求提出了更高的要求。因此，完善适应企业发展需要的企业财务分析指标体系已经刻不容缓。本文主要就如何改善我国企业财务分析指标体系作大致的探讨。2、我国企业财务分析指标体系的现状目前，我国企业财务分析指标体系的建立，分别从营运能力分析指标、偿债 . . 3 / 16能力分析指标、发展能力分析指标和盈利能力分析指标四个方面予以考虑。具体容是：（1）营运能力分析指标营运能力分析指标是指基于企业部人力资源和生产资料的优化配置，并通过市场环境的约束而对财务目标所产生作用的大小。营运能力的分析不仅有人力
13、资源营运能力分析，还有生产资料营运能力分析。此外，企业经营的目的是利润最大化，并且资产更高效的使用。利润主要来源于主营业务收入和营业外收入，企业必须有效运用资产才能取得营业收入。资产周转率更快，更高效的使用，说明企业利润更大。其主要指标有流动资产周转率和存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率等。（2）偿债能力分析指标偿债能力分析指标主要关于企业偿还各种短期、长期应付账款的综合能力，偿还债务的水平也是企业利益相关者所迫切关注的问题。偿债能力分析可以用速动比率，资产负债率，现金流量负债比率等指标分析说明。因此，企业偿债能力取决于两个因素：是企业能够转化为偿债的资产的数量。这数量越大，企业的偿债能
14、力越强；二是企业资产的变现率，资产的变现率越高，偿还债务能力越强。（3）发展能力分析指标发展能力分析指标是企业在持续经营的基础上，扩大产业规模和壮大企业经济实力的潜在能力，包括企业经济实力的扩大、利润的持续增长、所有者权益的增加与未来的发展趋势。一个企业的发展能力指标概括了该企业的盈利状况、管理效率和偿还债务的能力，是企业实力的综合概括。反映企业发展能力的财务指标包括产品销售增长率、资本积累率、资本保值增值率和三年销售平均增长率等。（4）盈利能力分析指标盈利能力分析指标是企业获取利润的能力，它通常体现为企业的利润总额。一个公司盈利能力的大小取决于其实现的销售收入、发生的财务费用和产品成本这三个
15、因素。对于企业管理者来说，可通过对盈利能力分析指标来评价和判断企业的经营成果，只有总结企业历史经验，才能不断提高企业盈利水平。一般企业的盈利能力指标有净资产收益率、总资产报酬率、主营业务利润率和资本保值增值率等常见的盈利能力评价指标，基本上所有的会计数据都以权责发生制为基础评价的。此外根据财务部统计司制定的评价标准容进行分类，从盈利状况、营运能力状况、偿债能力状况、发展能力状况等四个方面对企业财务状况进行分析，各个 . . 4 / 16方面的详细指标容如表 1 所示表 1：财政部颁发的企业指标体系简表指标类别盈利能力状况营运能力状况偿债能力状况发展能力状况净资产收益率总资产周转率资产负债率销售
16、增长率总资产报酬率流动资产周转率已盈利息倍数资本积累率资本保值增值率存货周转率速动比率资本保值增值率主营业务利润率应收账款周转率现金流动负债比率三年销售平均增长率盈余现金保障倍数指标项目成本费用利润率根据投资者经营，结合中国企业财务通则的相关规定，一般可以将我国财务指标体系归纳为：市盈率也就是企业股价水平是否处于合理区间，每股价格与每股盈利的比率；净资产指标包括每股净资产和其他相关的净资产收益率等指标；市净率指标主要是上市公司的股价与净资产的比率，正常情况下，市净率越低，那么股票风险低；利润值指标是企业的每股未分配利润，或者企业理念经营累计的未分配利润或者损益，是企业未来发展的重要基础，该指标主要是反应企业的账面盈亏情况。3、对我国企业传统财务分析指标的简评我国现有的财务分析指标体系是偿债能力分析指标、盈利能力分析指标、营运能力分析指标和发展能力分析指标的平行排列，属于同一层面。因为偿债能力反映资产的使用效率，如果资产利用率更高，企业的偿债能力就越高，反之亦然。所以，营运能力、可以看做是在偿债能力的基础上发展起来的。发展能力是预测企业利润、收入、资产的变化趋势。如果企业总体收入、利润较
