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1、2012年海尔财务报告分析会计学小组作业第二学习小组USTC MBA1305汇报代表：刘耀东目录MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA1305目录02010304资产获利与发展能力分析资产负债与营运能力对比分析利润表与盈利能力对比分析2012年白电行业综述及海尔经营情况简介小组分工总结2021/11/102小组分工MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA1305第二组小组作业分工说明2021/11/103目录MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA1305目录0201
2、0304资产获利与发展能力分析资产负债与营运能力对比分析利润表与盈利能力对比分析2012年白电行业综述及海尔经营情况简介小组分工总结2021/11/1042012年白电行业综述及海尔经营情况简介MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA13052012年白电行业综述及海尔经营情况简介全球宏观经济不景气宏观经济增速放缓房地产市场持续调控家电行业刺激政策退出行业增速下滑明显12.62%11.42%15.82%冰箱洗衣机家用空调2021/11/1052012年白电行业综述及海尔经营情况简介MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组UST
3、C MBA1305海尔经营情况简介营业收入8.13%营业毛利润1.65%股东净利润21.54%738亿799亿26.9亿32.69亿2021/11/106目录MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA1305目录02010304资产获利与发展能力分析资产负债与营运能力对比分析利润表与盈利能力对比分析2012年白电行业综述及海尔经营情况简介小组分工总结2021/11/107资产负债与营运能力对比分析资产负债与营运能力对比分析MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA13052021/11/108表一：总资产构成情况对
4、比表 单位：亿元资产构成青岛海尔美的海信科龙201220112012201120122011总资产496.88397.83877.37595.5092.0076.35其中：流动资产397.00313.34555.62399.8559.3044.35占总资产比重79.90%78.76%63.33%67.14%64.46%58.09%总资产结构分析分析结论：海尔资产流动性最强，变现能力强，同比2012年资产流动性有所提高，资产风险较小。而美的、海信科龙流动性稍低，2012年美的流动性有所下降，海信科龙有所提高。MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA130
5、5资产负债与营运能力对比分析2021/11/109流动资产结构、变动与营运能力分析时点白电行业平均青岛海尔海信科龙美的2012.124.799.149.154.722012.09-8.037.944.142012.06-5.724.772.95海尔存货占比一直低位运行，且存货周转速度行业领先，主要是由于海尔借助先进的信息技术，以市场链为纽带，以订单信息流为中心，带动物流和资金流的运动，其“零库存、零营运资本和（与用户）零距离”的管理理念成果明显，值得借鉴。海信科龙存货占比一直处于行业较高水平，但存货周转速度行业领先。美的存货周转率低于行业平均水平，周转率较低。MBA1305会计学小组作业201
6、2年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA1305资产负债与营运能力对比分析2021/11/1010时点白电行业平均青岛海尔海信科龙美的2012.1211.88 21.94 14.31 11.56 2012.09 - 17.19 10.01 7.14 2012.06 - 11.88 6.11 4.64 2012.03 - 5.69 2.83 2.72 海尔应收占比一直处于行业较低水平，且应收周转速度远高于其他竞争对手，运营效率最高。海信科龙周转率高于行业平均水平，但应收占比较高，风险最大。美的但应收占比较一般，应收周转速度低于行业平均水平运营效率较低。应收账款应收账款周转率MBA1305
7、会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA1305资产负债与营运能力对比分析2021/11/1011非流动资产结构、变动与营运能力分析长期股权投资存在一定经营风险，占非流动资产的比重应保持合理水平从左图一分析：青岛海尔长期股权投资占比一直高位运行，主要是对海尔财务集团投资；2012年报显示，投资收益 5.43亿元。同时2012年末的长期股权投资计提减值2044万元，由此可见投资收益较高，但风险也较大。海信科龙和海尔类似，长期股权投资占比较高，2012年投资收益3.35亿元；期末，康拜恩投资的1100万仍维持全额计提减值准备处理，收益一般，但是风险较大。美的长期股权投资
8、较占比较低，2012年投资收益3.48亿元，由此可见风险最低，收益尚可。长期股权投资MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA1305资产负债与营运能力对比分析2021/11/1012固定资产时点白电行业平均青岛海尔海信科龙美的2012.126.5616.279.835.862012.09-12.697.884.702012.06-8.665.143.502012.03-4.062.131.62表：固定资产周转率海尔年固定资产占比属业内较低水平，2012年固定资产周转率为16.27次，明显高于行业平均值，资产利用率最高；海信科龙三季度固定资产占比较高，周
9、转率好于行业平均值；美的较差，低于行业平均值。MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA1305资产负债与营运能力对比分析2021/11/1013应付账款周转分析表五：应付账款周转率时点青岛海尔海信科龙美的2012.125.246.944.262012.093.874.813.182012.062.753.012.19海尔2012应付账款周转率5.24，经营性占用供应商货款能力一般，海信科龙较差，美的相比更加强势。MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA1305资产负债与营运能力对比分析2021/11/1014偿
10、债能力对比分析短期偿债能力分析海尔流动一般，速动比率大于1，短期偿债能力最强。美的流动和速动比率一般，短期偿债能力一般。海信科龙流动低于1、速动比率为0.6，短期偿债能力最差。现金比率越高，说明企业偿债能力越强，但一般保持在30%左右为宜。美的所占比率较为合理。海尔高达52%，主要因为海尔将大部分的银行存款存放于海尔集团财务有限责任公司。海信科龙偿债能力最弱。2012年度短期偿债能力指标对比图MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA1305资产负债与营运能力对比分析2021/11/1015长期偿债能力分析2012年度长期偿债能力指标对比图美的资产负债率
11、保持在合理稳健的区间（55%-65%），海尔和海信科龙资产负债率较高，特别是海信科龙高达80%，说明其长期偿债能力弱，风险较大。一般来说，产权比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小。海尔和海信科龙产权比率高，债权人投入的资本存在较大风险，长期偿债能力能力较弱。美的长期偿债能力能力相对较强。MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA1305资产负债与营运能力对比分析2021/11/1016小组分工说明MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA1305目录02010304资产获利与发
12、展能力分析资产负债与营运能力对比分析利润表与盈利能力对比分析2012年白电行业综述及海尔经营情况简介小组分工总结2021/11/1017利润表与盈利能力对比分析利润表与盈利能力对比分析海尔利润表MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA13052021/11/1018营业收入对比分析营业收入对比期间海尔海信科龙美的2011年 738.53 184.89931.082012年 798.57 189.59680.71增长比例8.13%2.54%-26.89%2011-2012营业收入对比表单位：亿元海尔、海信科龙收入淡旺季周期基本一致，波动较小，收入稳中有涨
13、，但海信科龙收入总额较低，规模效应难得到体现。美的分季营业收入波动较大，因2012年开始战略调整，收入同比下滑较大。MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA1305利润表与盈利能力对比分析2021/11/1019营业毛利率走势青岛海尔毛利率最高，高于行业标准，盈利能力最强，海信科龙和美的毛利率低于行业标准，盈利能力偏低，但处于上升趋势。MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA1305利润表与盈利能力对比分析2021/11/1020期间费用率对比分析销售费用率对比2009-2012年销售费用率整体成下降趋势，海尔
14、销售费用率一般，海信科龙较高，美的较低，盈利能力如同样如此。 管理费用率对比海尔管理费用率同比上升，主要在于空调业务研发支出增加以及家电回收基金增加。美的管理费用率同比大幅上升，主要由于大股东何享健向上市公司管理层转让了部分股权以作激励，上市公司计提了2.87亿的管理费用。海信科龙管理费用相对较低，基本保持稳定。财务费用率对比海尔财务费用最低，筹资成本较低海信科龙财务费用一般，美的财务费用最高，筹资成本较高。MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA1305利润表与盈利能力对比分析2021/11/1021利润来源对比项目青岛海尔海信科龙美的利润总额 54
15、.28 7.43 50.76 其中：经营贡献占比87.09%47.16%86.59% 投资贡献占比10.00%45.13%6.86% 营业外贡献占比2.92%7.71%6.55%三季度各司利润构成对比单位：亿元海尔和美的利润主要来源于主营业务，贡献率均85%以上，属于经营利润型；海信科龙日常经营活动产生的利润贡献仅占比47.16%；报告期内，投资收益占45.13%，属于经营+投资利润组合型，预计未来持续盈利能力会下降。MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA1305利润表与盈利能力对比分析2021/11/1022目录MBA1305会计学小组作业2012
16、年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA1305目录02010304资产获利与发展能力分析资产负债与营运能力对比分析利润表与盈利能力对比分析2012年白电行业综述及海尔经营情况简介小组分工总结2021/11/1023利润表与盈利能力对比分析资产获利与发展能力分析资产获利能力分析时间海尔海信科龙美的2012.127.31%8.53%5.77%2012.096.38%6.93%4.82%2012.064.56%4.36%3.35%时间海尔海信科龙美的2012.1224.25%47.31%13.23%2012.0920.98%40.70%11.60%2012.0614.76%27.89%8.27%总资产报酬率对比净资产报酬率对比海尔资产获利能力较强，海信科龙最强，但是利润很大一部分来自投资收益，不具有持久性，美的资产获利能力一般。MBA1305会计学小组作业2012年海尔财务报告分析第二学习小组USTC MBA13052021/11/1024发展能力分析项目海尔海信科龙美的2012年12月末所有者权益 1,542,613.90 187,320.802,739,448.532009年12
