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1、财务管理整理A版一、单项选择题（每小题2分，共计20分。每小题备选答案中，只有 一个符合题意的正确答案，写在前页答题纸的表格内，多选、错选、不选 均不得分。）1. 下列财务比率中综合性最强，最具代表性的指标是（A ）。A. 净资产收益率B销售净利率C资产负债率D.总资产周转率2. 普通年金是（C ）oA. 永续年金B.预付年金 C.每期期末等额支付的年金D.每期期初等额支付的年金3. 公司价值是指全部资产的（D ）。A.评估价值 B.账而价值 C.潜在价值 D.市场价值4. 没有风险和通货膨胀情况下的利率指（C ）。A.固定利率 B.浮动利率 C.纯利率 D.名义利率5. 违约风险的大小与债务
2、人信用等级的高低成（A ）。A.反比 B.正比C.无关D. A或B6. 一般而言，下列证券由大到小的风险程度的顺序是（C ）。A. 金融证券、政府证券、公司证券B. 政府证券、金融证券、公司证券C. 公司证券、金融证券、政府证券D. 公司证券、政府证券、金融证券7. 当某项证券的B系数等于1吋，说明该证券的风险（D ）。A.大于证券市场的平均风险B.小于证券市场的平均风险0.与证券市场的平均风险无关D.等于证券市场的平均风险8. 下列各项中，运用普通股每股收益无差别点确定最佳资木结构吋，需要计算的指标是（B ）。A.营业利润B.息税前利润C.净利润 D.利润总额9. 在下列评价指标小，未考虑货
3、币时间价值的是（D ）。A.净现值 B.内含报酬率 C.获利指数 D.静态投资回收期10. 年偿债基金是（C ）。A.复利终值的逆运算B.普通年金现值的逆运算C.普通年金终值 的逆运算D.复利现值的逆运算二、多项选择题（每小题2分，共计10分。每小题备选答案中，有两 个或两个以上符合题意的正确答案，写在前页答题纸的表格内，多选、少 选、错选、不选均不得分。）1. 冃前，我国企业的筹资方式主要有（ABC ）。A.发行长期债券 B.吸收直接投资C.发行股票 D.预收账款2. 应收账款的信用条件是指公司要求客户支付赊销款的条件，一般包括 （ ABC ）。A.信用期限 B.现金折扣C.折扣期限D.坏账
4、损失率3. 财务管理中的理财环境包括（ALL ）oA.经济环境B.法律环境C.金融市场环境 D.社会文化环境4. 我国上市公司股利分配政策主要有（ALL ）。A. 剩余股利政策B. 固定股利或稳定增长股利政策C. 固定股利支付率股利政策D. 低正常股利加额外股利政策5. 公司计划购置一台设备，付款条件是从第二年开始，每年年末支付5 万元，连续支付10年，其折现的模式为（AB ）。（折现率为10%）A. 5： （PVIFAm, ） - （PVIFAm, B. 5 （PVIFA, 10） （PVIFm,C. 5 （PVIFAm, ） - （PVIFA呱 2）D. 5 （PVIFA叭）（PVIFm,
5、2）三、判断题（每小题2分，共计10分。如果你认为题H的陈述是正确 的，在前页答题纸的表格内打“丁”；如果你认为题H的陈述是错误的， 在前页答题纸的表格内打“X ”。）1风险只能由标准差和标准离差率来衡量。（X ）2. 资产负债率二资产总额/负债总额X 100%（ X ）3. 般说来，市盈率比率越高，企业未来的成长潜力越高，所以该比率越高越好。（X ）4. 内部报酬率是使投资方案的净现值为零的贴现率。（V ）5. 0系数实际上是不可分散风险的指数，用于反映个别证券收益的变动相对于市场收益变动的灵敏程度。（V ）四、简答题（每小题15分，共计30分）1. 简述财务管理的内容及H标。答：内容：1公
6、司筹资引起的财务活动。2.公司投资引起的财务活动3公 司经营引起的财务活动。4.公司分配引起的财务活动。H标：1 以总产值最大化为H标。2.以利润最大化为H标。3以公司价值 最大化为冃标。2. 简述货币时间价值。答：货时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。两种表 现形式：相对数既吋间价值率，是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平 均资金利润率或平均报酬率；其绝对数既吋间价值额是资金在生产经营 过程中带来的真实增值额，即一定税额的资金与时间价值率的乘积。没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率。五、计算题（每小题10分,共计30分。凡要求计算的项均须列出计算过程；计算结果有计量
7、单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中 所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点 后两位小数；凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐 述。）1.大明公司准备购入一台设备，生产新产晶以增加收益，预计使用 年限为5年，假设折现率为10%。现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案：初始投资额为20 000元，在第1年年初一次性投入，各年 的净现金流量均为6000元，即NCF =6000元。乙方案：初始投资额为18 000元，在第1年年初一次性投入，各年 的净现金流量分别为:NCF严2000元、NCF2=3000元、NCF3=4000元、NCF. =5000 元、NC
8、F5 =9000 元。（已知：PVIFAg 5 =3. 791 PVIFg 】=0. 909 PVIFm, 2 =0. 826 PVIF呱 3 = 0. 751 PVIFm, 4 = 0. 683 PVIFm, 5 = 0. 621 ）要求：分别计算甲、乙两个方案的净现值NPV,并请你帮助大明公司 做出投资决策。解：XPV甲二未来现金流量的总现值-初始投资额=NCFXPVIFA呱 5 - 20 000二 6000 X 3. 791 - 20 000=22746 - 20000 = 2746 元PV乙二未来现金流量的总现值-初始投资额二 SNCFt X PVTFm, t - 18 000二 20
9、00XPVIFm, .+ 3000XPVIFm, 2+ 4000XPVIFm, 3+ 5000XPVIFm, 4+ 9000XPVIF叽 5 - 18 000=2000X0. 909+ 3000X0. 826+ 4000X0. 751+ 5000X0. 683+ 9000X0.621 - 18 000二 16304 - 18 000 二-1696 元 NPV甲0应选择甲方案2.某公司计划筹资1000万元，有三个方案可供选择，其资本构成和 个别资本成本如表，试用比较资本成本法确定企业的最优资金结构，并作 出相应的筹资决策。方案一方案二方案三筹资方式筹资额筹资额筹资额资木成木长期借款3001005
10、006%长期债券20030010010%优先般10010010015%普通股40050030012%解：方案一K尸(300/1000)*6%+(200/1000)京10%+仃00/1000)京15%+(400/1000)京12% *100%= (0. 018+0. 02+0. 015+0. 048)二0. 101*100%二 10. 1%方案二K 尸(100/1000)*6%+(300/1000)*10%+(100/1000)*15%+(500/1000)*12%*100%二(0. 006+0. 03+0.015+0. 06) *100%二0. 111*100%二11. 1%方案三Kf (50
11、0/1000)*6%+(100/1000)*10%+(100/1000)*15%+(300/1000)*12%= (0. 03+0. 01+0. 015+0. 036) *100%二0. 091*100%二9 1%由以上计算看出，方案二的甲醛平均资本最低，所以应选用方案二3. 某金业只生产和销售甲产殆，其总成本习性模型为y二10 000+3x,假 定该企业2010年销售量为10 000件，每件售价5元。(1) 计算该企业的边际贡献总额。(2) 计算该企业的息税前利润。(3) 计算该企业的经营杠杆系数。(4) 假定企业本年发生负债利息费用5000元，计算该企业的财务杠 杆系数。(5) 计算该企业的复合杠杆系数。解：(1)边际贡献二 10 000X (5-3)二20 000(2) 息税前利润二20 000-10 000=10 000(3) 经营杠杆系数二20 000/10 000=2(4) 财务杠杆系数二 10 000/ (10 000-5 000) =2(5) 复合杠杆系数二财务杠杆系数X经营杠杆系数二2X2二4
