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1、基本面分析选股系统一、购买“一家近几年内一直都盈利，而且将不断成长的小公司”的股票二、判断一家公司是否属于成长型，应关注其单位销售增长率。用零售边际收益率和总资产 周转率的乘积来计算。三、理解“高增长、高收益”的具体概念。即哪怕股价稍高一些（若30倍市盈率价格的股, 比20倍市盈率价格的股，只要其成长性高出10%一5%,那么十年后，30倍市盈率的股票 令你赚得更多），也值得买进。只不过，还是要等一个较低的买入时机。四、两种股票若差不多的成长率，先买便宜的，待其涨上去后抛掉，回头再低买另一只股， 如果它回调下来的话。五、从中国市场实际出发，小盘绩差股往往成为大黑马，因其易被并购，可能改变其原有价
2、 值，尤应关注并趁低吸纳，长线持有。六、以价值与成长的双重标准来选择股票，而不能按所谓“现代投资组合理论”来教条地把 股票分门别类，配置组合资产。更不能只盯住热门股、高科殳及蓝筹股。适当地介入 一些小盘绩差股或低价冷门股亦可能有意想不到的收获。七、在介入目标股的时机上应有讲究，而且要根据市场实际交易量来实际势行。不能定下要 买的股票后，不顾一切杀入，成本问题值得考虑。不要以为，稍有拖延，市场的价值投 资者就把所有的交易都做完了。八、判断最近一个季度才艮表显示的盈利。九、判断每年度每股盈利的增长幅度。十、新产品、新管理方法、股价是否创新高十一、该股票流通盘大小，流通市值以及交易量情况。十二、该股
3、票在行业中的地位，是否是行业龙头。该公司在行业中是否拥有相关的技术及政 策垄断地位。十三、该股票有无有力的庄家，机构大股东。十四、判断近期大盘走势和方向。只做大盘处于底部或上升趋势时期的股票，大盘处于下降 和筑顶时期应减仓或空仓。十五、该股票近期是否有可炒作题材。十六、该股票是否属于当前热点板块领涨股或补涨股。十七、判断大盘近期资金流入的板块在哪，市场热点是什么。十八、该股公司所属行业是朝阳行业还是夕阳行业。十九、尽量选择一些小盘（总股本和流通盘小，股本扩张能力强）的高速成长股或者小盘绩 差重组潜力股。对于其它的热门股或价格过高涨幅已大的股不予理睬。二十、关注板块轮动现象。其常见自然顺序是：先
4、是银行金融股启动，等涨了 一段之后是房 地产股商业股一一基础设施建材股一一农业类股机械制造和纺织类股 绩优蓝筹类股一一垃圾股（包括S T板块）一一基金。也就是说，往往是金融股带头 先起来，最后当基金上涨时，大势调整即将开始。有时，板块轮动比较紊乱，属于个 股行情。经常性爆发行情的有重组题材板块和高科技（高成长）板块。而防御性企业 如公用事业、能源类股却表现相对稳定。1、现金为王。保住本金，永远是能在股市活得长久的不二法门。2、超跌为王。股价越跌，风险就越释放得多，价位就越安全 庄股超跌法及无庄超跌法。3、流通盘为王。3000万至15000万流通盘之间最合适。4、庄家为王。尽量介入有强庄，资金实
5、力雄厚的机构照顾的股票。5、大盘为王。“覆巢这下，焉有完卵”。6、板块为王。介入近期主力构资金不断增仓流入的热点板块。7、行业为王。买进未来有发展潜力的行业的股票。8、业绩为王。每股收益要比同期增长15%以上，所属行业板块的龙头股，且在其 所属行业板块之中，该公司所有垄断地位（技术垄断，行业垄断，政策垄断）， 绩优股。9、筹码为王。买股成本尽量与主力机构成本接近，筹码峰高度单峰密集，且流通 盘70%以上为庄家所有。10、多头为王。判断依据：股价均线多头排列，股价低位金叉（价托），成交量放大（量托），5日均线翘头，股价在24日生命线之上。下跌的股票，横盘的股票， 涨的很慢的股票，有问题的股票一概
6、不炒。不参与股票的调整过程，更不参与 下跌的过程。11、题材为王。股票要有在未来的一定时期内有对市场足够的吸引力及想像空间。（一）最近一个季度艮表显示的盈利（二）每年度每股盈利的增长幅度（三）新产品、新管理方法、股价创新高（四）该股票流通盘大小，市值以及交易量情况（五）该股票在行业中的地位，是否是行业龙头（六）该股票有无有力的庄家，机构大股东。（七）大盘走势如何，如何来判断大盘方向。（八）该股票近期是否有可炒作题材（九）该股票是否属于当前热点板块领涨股或补涨股。“投资”与“投机”是不同的，投资必须建立在“彻底分析”的基础上，并且必须确保“本 金的安全”和“有一份令人满意的回报：因为缺乏分析，缺
7、少本金或者回报，持用 某种股票也许不能成为一项投资，而仅仅是一种投机。关于成长股价值，每一个人都 在寻找那种可以在许多年内持续增长的股票。这样的股票，一旦被公认，就会卖得很 高。若想在这方面赚钱的话，你就必须正确地辩认它们，还得在它们得到一致认可之 前有足够的信心买进。尤其值得注意的是，你千万不可以在很高的价位买进那种仅仅 是投机姓的股票。买进高质量成长股的安全时间，应当是在它们的市盈率稍高于市场 上其他股票时。卖股票：1在你的股票已上涨了 50%后卖出，2两年后卖出，无论哪个准则满足在先；3如果 分红被取消，则卖出。4当收入下跌很多，以至于当前市价只是最新买入价的50%时， 应将股票卖出。一
8、只股票是否吸引人，其中有一条是最关键的，即是否具有优秀的管理质量和鲜明的商业特 色。1有魅力的商业特色包括，现在产品和新产品增长所带来的较高的边际利润和资本回报率， 而且这两者都有好的发展趋势，有成效的研究，一个出众的销售组织，在同行中具有 领先的地位，拥有正当的“特权”，专有的产品和服务。2管理质量包括：诚实，略带保守的会计处理，易于理解，对长期结果有一个明确的定位， 不会因时间推移而有所稀释，能及时识别不断变化的冬种情况，良好的财务控制，各 种恰当的纪律约束，与特殊产业相联系的特殊技能，良好的个人计划，包括个人管理 技能训练计划。而现有的财务报表总是除了极力给公众创造企业形象外，其他应该反
9、 映出的东西彳艮少，甚至是虚假的。他们很少能针对一些现实问题和工作的困难提出客 观和完整的论述。成长型的公司应该具备以下特征：1收益的长期高增长，2在每个经营周期的高峰，每股收 益都能达到一个新的水平，3在未来经营周期的高峰，每股收益也有望创下新高，尽 管公司在同一个经营周期内收益可能会下降；所有的行业都有其生命周期。特征：1超科寻常的市场和产品开发能力2行业内没有强有力的竞争，3不受政府的严格管制，4 劳动力总成本极低，但雇员待遇较优，5投资资本收益率超过10%,以保证高的边际 收益率，并且每股收益要保持较高的增长率。为了选择这些股票，投资者需要经验和 判断力，还必须综合考虑社会，经经和政治
10、因素。判断成长型行业的两大指标是单位销售量和净利润。投资回报率也需要加以考虑。如果某行 业的单位销售量和净利润都在增长。那么就很值得关注了，现在有很多研究资料都可 以显示哪个行业正在经历最快的成长阶段，投资者往往只注意增长的速度。而不管这 些行业是否已经接近于成熟期。当某一行业开始走下坡路时一般会显示出“杠杆效 应”利润的下降速度要远快于单位销售量，当公司增长速度放慢时，也通常是因为以 上几个因素发生了变化，例如：1经营管理水平降低2市场趋于饱和3由于到期或 者新的发明出现，专利权价值大减。4竞争日趋激烈5法律环境恶化6劳动力和原 材料价格上涨，税收增加。这些不利的变化使得单位销售量，边际收益
11、以及资本回报 率等指标趋坏，成长型股的投资者应认识到是出手的时候了。1买入价格的确定相比于复杂的资产评估，我们可以简单地用市盈率来获得一个较为公正 的估价。以下几个因素可以帮助投资者确定合适的市盈率倍数1首先看利润增长的 历史状况，但不能把正处于高速成长期股票的增长速度推算到许多年以后2成长型 股票的最佳买入时机是这些股票正很少被人关注的时候3股利每年都在增长的蓝筹 股值得在高市盈率购买4当商业周期变幻莫测时，稳定成长型股票市盈率应高于周 期成长型股票；5处于波谷的周期成长型股票市盈率高于处于波峰的股票市盈率，6 当债券的收益很高时，成长型股票的市盈率应该降7同样地，如果其他股票收益 率水平较
12、高时，就应该适当降低成长型股票的市盈率标准。在实际操作中，一般可以 参照该成长型股票在前一个市场周期中的市盈率状况，选取该周期中最高与最低市盈 率差额的1/3与最低市盈率之和作为合适的市盈率水平。2买入规模的确定 当股票价路跌到买入的目标价位，便可以大量地买入，而从不一心想着 去抄底，如果股票价格远远低于目标价位，可以继续买入。投资者必须清楚何时公司利润的增长将接近尾声，还应该警觉一些变化和假相，1关注资本 收益的下降现象，这常常是公司步入成熟的先兆，2商业周期的背景给研究一个公司 的表现带来了困难，公司利润的下降可能是商业周期造成的，也有可能是由于公司已 过了其发展的澈峰期，3些特殊的产业，如房地产业，火灾和意外伤害保险业等， 有着和商业周期不同的自身发展周期，这给判断带来了麻烦。选股应注重三种类型的股票，一是未来成长型股票，这些公司正处于生命周期的初期，二是 成长势头减弱但作为偏低的股票，三是金银等价格已跌到“破产价”的自然资源股。
