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1、保险基金及其发展状况资料分析从狭义上来讲，保险基金是指市保险机构集中起来的后备基金，由保险机构根据大数法则, 经过科学的测算，订岀各种不同的保险费率。一、保险基金可投资渠道：1. 存款。是银行最重要的信贷资金来源。2. 债券3. 股票4. 抵押贷款5. 寿险报单贷款。寿险报单具有现金价值。保险合同规定，保单持有人可以木人保单抵 押向保险企业申请贷款，但需负担利息，这种贷款属保险投资性质。6. 不动产投资。不动产是指保险资金用于购买土地、房屋等不动产。此项目的变现性较 差，故只能限制在一定的比例Z内。7. 基础设施项目投资。&和金融机构的合作和往来.（1）短期拆借与融资业务。（2）委托资金运用。
2、9.向 为保险配套服务的企业投资。比如，为保险汽车提供修理服务的汽车修理厂；为保险事故赔 偿服务的公证或查询公司等。10.海外投资。保险资金境外投资限于下列投资形式或者投资品种：中华人民共和国保险法和国务院规定的其他投资形式或者投资品种。二、我国目前国内保险基金状况：我们国家保险投资经过三个阶段，一个是1987年是没有投资的阶段，一个是87到95年是 盲目投资阶段，包括房地产投资等等，带来一些呆帐、坏帐，一个到了 95年的时候，逐步 规范阶段。间接入市是整个保险资金的运川带来很多问题，很难解决，再加上投资的新险种 出现，保险基金的压力更大了。有些把购买保险当成投资的方式是不是错了，我很赞成这个
3、 讲法。买了股票没有经验，放在家里不安全就购买保险，这不过分。看看我们投资结构2001年的情况，最大的是银行存款53%, 22%这部分是国债，再看02年 的情况，银行存款52%,银行存款比重是最高的，再一个是国债。看03年的情况，银行是 52. 06%,国债是16. 1%,企业债券3. 16%。看看收益率的情况,2001年是4. 3, 2002年是3. 14, 证券投资基金据说是比当年全国平均水平要高一些，负21. 3%,全国比这个亏损的更多一些。 我们看看国外的情况，承保的净利润率加上净投资的利润率再加上其他收益，最后得到税前 利润是12.2%,这是美国情况、LI本情况，在这中间口木和徳国又
4、是不一样的，口木把一部 分投资利润算在承保利润里了，徳国是把有一部分投资费用计到投保费川里了，所以承保是 亏损的，寿险公司更是如此，寿险公司有些是必然支付的。保险公司决定盈利是两个因素，一个承保问题，一个是投资问题。为了竞争需要往往是降低 价格，增加保费，增加资金运用來源，所以就亏损了。看看台湾地区的情况，业主报酬率的 问题比较高，高的时候到了 87. 4%,所以保险这个行业应该是收益率比较高的。看看国外的 情况，欧美主要保险公司的资产分布第一个是债券，占49%,第二是股票，26%,再就是债 款了，再就是不动产4%,现金3%,其他4%,这是资金运营结构三、我国保险基金发展中存在的问题（一）保险
5、资金运用结构有待完善，投资压力口益增大。近年来，银行存款在保险资金运用中仍占有较大的比例，国债和同业拆借占比不大，证 券投资基金、金融债券、企业债券及其他投资比例更低。这种投资结构不利于收益性、流动 性、安全性的结合，难以起到保险资金资源的优化配置作用和达到保险资产与负债相互匹配 的要求。（二）保险公司治理结构不完善，管理水平有待提高（三）保险投资缺乏相应人才，投资水平不高（四）保险资金运用潜在风险不断积累由于投资工具缺乏、投资期限校短，保险公司资产与负债的期限不匹配以及预期资金运 用收益率与保单预定利率不匹配现象I分严重，而备家保险公司目前办理的协议存款大部分 是5年期，到期LI集中度过高，
6、存在再投资风险。现在允许保险资金投资基础设施建设，由 于基础设施建设涉及各行各业，情况千差力别，其问蕴涵着极大的风险。保险资金投资于股 权等领域也有很大的风险。低利率环境将在中长期制约投资收益率，而海外投资乂面临货币 错配和人民币升值的汇率风险。在投资渠道放开后，乂血临经济减速的风险，长期性保险资 金应对经济周期的难度增大。（五）保险资金运用监管难度加大（六）保险业的市场化过稈没有完成，资金运用透明度不足四、我国保险基金未来发展需要解决的问题（一）建立严谨高效的保险资金运用监管体系（二）健全风险管控体系，提高资产管理水平（三）进一步拓宽保险资金的运用范围，加大保险产品创新力度（四）不断提高投资水平和员工素质五、个人观点我认为我国的保险基金在发展过稈中，由于国家的保险法规的限制以及保险公司对于保 险基金的投资品种过于单一，备大保险公司基本上选择相同的基本策略，导致我国的保险基 金投资收益和分散风险能力比较差。另外，由于我国保险基金投资市场和发达国家比，还有很大差距，这方血专业的人才也 比较少，所以导致目前的保险基金投资不成体系。
