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1、展望2011年，黄金牛市仍将延续（基木面）欧债危机、发达国家流动性泛滥、地缘政治因素将成为强力支撑欧债危机仍可能进一步延续共至恶化，但其市场投机价值将继续下降，而且在黄金市场 将得到最好的反映将是避险反应。在流动性明显泛滥的大背景下，即便2011年美元意外走强，也不一定对黄金与商品资 源市场构成明显压力。且2011年美元延续贬值的可能性极大，2010年美元获得的微小涨幅 只是全靠对欧元的狙击所勉强换取回来的。地缘政治方面，虽说朝韩争端是美国砺权主义在幕示策划的一段阴谋，但他们既选错了 时间：选在内部经济衰退的时候，军费不充裕；也选错了对象：选择了无论经济、军事、外 交手段都在高速成长的。所以从
2、一开始就注定，霸权主义不可能成功！对黄金的需求非常强大目前的黄金消费强度大大落示于其他主要市场。如果的人均黄金消费量与印度 相同的话，仅珠宝行业的年均黄金需求量就会增长100公吨。在现阶段，中国的黄金投资需 求总量与该国GDP和人口增长水平保持一致。据世黄会预计，这一趋势将继续下去。虽然 己经跃升全球第六大官方黄金储备国，但目前黄金储备只占全部外汇储备的不到2%, 因此按国际标准来衡量仍然很低。即使仅在当前的基础上增加10%也会使需求童增加100 公吨。虽然的黄金需求量在增长，但根据世金会的数据显示，中国的中长期供应量增长会 比较困难，并且可能会在将来有所下降。根据世界黄金协会的估算结果，将在
3、未来六年 中耗尽已知的金矿储备。而中国相对于全球来说，是仍属于勘探不足的国家。因此，只有通 过吸引大量资金投资勘探，供应趋势才有可能逆转。世界黄金协会投资研究经理及分析报告的作者Eily Ong表示：“我们的分析证实， 的黄金供需之间可能出现更大失衡。从1992年起，中国黄金需求量的增长就超过了国内产 量的增长，而私有化的解禁要到十年Z示才发生。我们的分析表明，如果的黄金需求继 续按目前的速度迅速增长，的国内供应就可能跟不上这个脚步。无论中国黄金市场将如 何发展，我们几乎可以肯定，它会对全球黄金市场产生影响。”简而言Z,需求黄金的 态度对未来金价走势影响将会很大。2011年，黄金仍将成为储备结
4、构调整的首选，在信用货币进一步泛滥的时代，以 为代表的外汇储备大国无疑将以各种方式继续加大黄金的储备需求。近几年，伴随黄金 市场的进一步开放,黄金投资在民众心中的进一步深入，不仅肓接加大了国家黄金储备, 更是在民间大量储金。黄金在由消费向投资加速转移。中国的需求将成为黄金投资市场 的最重要力量。2010年，各商业银行进一步普及黄金投资业务。上海黄金交易所、上海期货交易所的 黄金交易量进一步大幅攀升、第一只投资黄金ETF的基金公司成立等，都标志着中国 的黄金投资热潮正处于加速增长期。细细冋味近几年中国央行上调存款储备金率与加息所造 成的对黄金市场的冲击，就可以感受到黄金投资需求对国际黄金市场的影
5、响力。中国需 求将构成全球黄金市场重要支掠。一、国内外产业现状和技术发展趋势(-)国内外产业现状我国珠宝玉石首饰产业起步较晚，但是发展迅速。短短的30多 年，逐渐形成了一个特色显著、比较完整的产业链。产业集群格局初 步形成，市场发育成熟繁荣，品牌建设成效显著，设计和加工水平稳 步提高。今天，中国不仅已经成为世界最重要的珠宝市场之一，而且 正在成为世界重要的珠宝加工和制造中心之一。作为我国珠宝玉石首 饰业的品种之一，贵金属(金银)首饰占据了我国珠宝业的大半壁江 山，在我国珠宝首饰业具有非常重要的地位。不论是从市场规模还是 生产加工工艺和设计水平，金银首饰业在我国珠宝业处于优势的地 位。中国的珠宝
6、首饰业得到前所未有的发展，从产值1个亿发展到近 1200亿元人民币，从业人员从2万发展到200万。中国是世上最大 的翡翠和玉石消费市场，钳金、钻石、黄金首饰消费也居世界前列。 可以说，中国市场的走向将直接影响国际市场的动向和价格。具体来 说，我国珠宝首饰行业有以下一些优势和特点：一是一批优秀的品牌, 成为行业发展的中坚力量。二是中国镶嵌饰品加工业具备了相当的水 平和能力。三是中国钻石加工能力和工艺已达国际水准。四是中国的 石雕、玉雕独具特色，是一个具有浓郁文化内涵的行业。五是近年银 饰品、流行饰品异军突起，销售量上升。六是产业集群效应开始显现。七是珠宝首饰岀口持续增长。(-)国内外产业的发展趋
7、势1、产业集群化发展趋势更加明显我国已经形成了一些珠宝首饰特色产业基地，集群化优势开始显 现。这种优势的产生是因为许多相关企业在地域上处于同一地区，在 原材料和半成品、配件、设备制造与维修、技术创新、人才培养等方 面相互配合，从而降低了交易成本，提高了整体效率。未来，中国珠 宝产业的集群化趋势将会更加发展，产业集群化的优势也将会更加明 显。2、以品牌建设为中心的品牌化发展之路以名牌带动行业的发展，用名牌叩响世界的大门，是中国名牌战 略的基点。积极推动名牌战略的实施，立民族志气，创世界名牌，实 现我国经济的跨越式发展，已成为全社会的共同愿望和广大企业的切 实行动。中国珠宝行业的有识之士更是意识到
8、品牌的意义和品牌建设 的重要性。当前，已有一批优秀的企业以自己超前的意识和不断的努 力，率先获取“中国名牌”产品荣誉称号。他们也已从中获得了相当的 市场回报。相信在未来，会有更多的企业注重并加强品牌建设，创造 出更多的珠宝行业的中国名牌甚至世界名牌。3、从简单的买卖珠宝向传播珠宝玉石文化方向发展文化也可以创造财富。珠宝的物质属性和功能依然受到人们的重 视，但是今天，拥有、佩戴珠宝更多地被视为一种文化、一种时尚， 一种生活态度。珠宝以其丰富独特的文化内涵越来越多的满足着人们 的精神需要。4、珠宝玉石首饰产业的国际化中国珠宝玉石首饰业的发展，必须也必将融入国际化的进程，这 既是全球经济一体化发展的
9、需要也是我们要成为珠宝强国的需要。(1) 珠宝产品贸易的国际化近几年来，中国珠宝首饰的岀口一直呈快速增长态势。同时，国 外优秀的产品也越来越多的进入中国市场。中国的珍珠、玉石、人造 宝石等强力挺进国际市场，巴西的水晶、波罗的海沿岸国家的琥珀、 俄罗斯的白玉、泰国的宝石等也纷纷进入中国市场。中国的消费者在 国内就可以买到他们梦想的世界顶级珠宝品牌。未来，珠宝产品贸易 的国际化趋势将会更加加强，中国的珠宝产业既将遭遇激烈的国际竞 争，也面临着巨大的发展商机。(2) 政策调整符合国际化竞争要求按照我国加入WTO的承诺，我国政府积极调整相关政策。降低 关税水平，简化黄金及其制品加工贸易的进出口手续，对
10、原产于港澳 的一些首饰商品实行零关税优惠。钻石、黄金、钳金等税收政策的调 整也越来越口国际惯例接轨，以满足中国企业参国际竞争的需要。(3) 宝玉石资源利用的国际化在资源利用方面，中国珠宝产业与国外互通有无，发挥自己的比 较优势。中国珠宝业以其精湛的加工工艺和丰富的劳动力资源，成为 世界的加工厂。中国有数百个珠宝加工厂，每天都在为来自世界各国 的订单而忙碌着。如中国钻石资源较少，但中国凭借自己廉价的劳动 力和优良的“中国工7大力发展钻石加工贸易，成为世界第二大的钻 石加工国。现年加工钻石超过300万克拉，产值近10亿美元。可以 说，中国将来自世界各地的宝石原料，经过我们工人的镶嵌和加工， 又出口
11、到国外。(4) 国内珠宝品牌的国际化自1993年起，中国已连续11年居发展中国家吸收外商直接投资 首位。来白台湾、香港、美国、欧洲的一些国家和地区珠宝商在中国 内地纷纷投资建厂。这些外商投资企业为中国珠宝业带来了先进的品 牌概念、丰富的管理经验、灵活的经营机制和国际化的流行趋势。2011年中国黄金珠宝行业现状调查和前景分析发表时间：20111013來源：金融界网站发表评论进入论坛分享到：一、珠宝首饰需求旺盛，行业高速发展11重要珠宝首饰消费量居世界前列我国是世界上重要的珠宝首饰生产国和消费国。由于丿力史原因，我国珠宝首饰行业发展 较晩，起步于20卅纪80年代初。近年来，得益于国民经济的飞速发展
12、和居民可支配收入的 提高，我国珠宝首饰行业呈现了高速发展的态势。根据中宝协统计，珠宝首饰行业年销 信总额连续多年高速增长，继2(X)9年达到2200亿元麻，2010年销售总额又攀新高，达到 2500亿元，同比增长13.64%。据珠宝玉石首饰管理中心佔计，将在2020年成为 世界上最大的珠宝消费市场。12消费结构升级，珠宝行业高速增长国际经验表明，当一个国家人均GDP达到3000美元时，居民的消费支出将由以衣食为 主的生存型、温饱型，向享受型、发展型快速转变。200X年，我国人均GDP达到23708折合美元已经超过3()0()美元，标志肴我国已正式边入消费结构快速调整时期。随着居民消费结构的升级
13、，珠宝将不仅仅单纯地满足保值增值需要，更多的是去满足人 们艺术和精神层面的需求，追求时诡、彰显个性和身份地位的需要，我们认为新的消费需求 将为未来我国珠宝首饰消费市场提供新的增长点。从近几年的金银珠宝销伟情况来看，金银 珠宝的销儕增长速度远超全国GDP总额和城镇居民可支配收入的增长速度。1Q2011单季限 额以上企业金银珠宝销儕同比增长为59.44%,而同期GDP总额同比增长为17.61%,城镇 居民可支配收入同比增长仅为12.34%,金银珠宝的增长速度约是同期GDP、居民可支配收 入增幅的3-5倍，充分卬证了奢侈品经济学家欧阳坤总结的“奢侈品GDP增长规律”：奢侈 品牌的消费增长与GDP呈正
14、比例发展，并且至少是GDP增长的两倍。2005-201 0年珠宝首饰行业规模及增长情况300025002000150010005000200520062007200820092010销售额（亿元）增速（）从金银珠宝销售占商品零售的比重来看，也是呈逐年递增的趋势。1Q2011，限额以上 企业金银珠宝类商品零傅达到493亿元，占限额以上企业商品零傅总额的2.83%,比重为6 年来历史新高（1Q2010为2.40%, 1Q2009为2.19%）。我们认为未来国民经济将继续保持 高速发展，居民收入的稳步提高和消费结构不断多元化将提高人们对珠宝首饰的购买欲望和 能力，金银珠宝行业将在高速发展的宏观环境的
15、孕育下，保持飞速发展。1.3奢侈品市场正在崛起，珠宝需求进一步扩大近年来，奢侈品市场已逐渐步入快速崛起阶段。根据麦肯锡最新调查，2010年家 庭收入30刀以上的群体的奢侈品消费合计达568亿元，占奢侈品消费市场总额的71%0而 的富裕家庭中，年收入在30至1J 100 7J-元的家庭数量正在以每年15.6%的速度不断庞大, 预计2015年，将有550 Ji户家庭达到这一收入级别；最富裕家庭（年收入超过1（）0力， 元）的增长速度甚至更快，年增长达到22.4%左右，2015年将有110力户家庭达到这一收 入级别。随着富裕群体的快速增加，麦肯锡预计中国奢侈品市场规模将从2010年的800亿 元增长
16、到2015的1800亿元，5年复合增长率17.6%,届时将占-全球奢侈品市场的20%, 超过口本成为世界上最大的奢侈品市场。同时奢侈品市场将不局限于一线城市。据麦肯锡调查，2010年北京、上海两大城市奢侈品规模在16.8亿元，占敕个奢侈品市场规模的21%,而奢侈品在九大城市1的市场规模约为26.4亿，占比33%o至2015年，北京、上海奢侈品市场预计将达到36亿元，5年CAGR为16.5%,而九大城市市场规模将达到54亿元，5年CAGR为15.4%。此外其余25个发达城市，市场规模也将从2010年的20亿元增长到2015年的46.8亿元，5年CAGR为18.5%。我们认为，随着城镇居民收入不断增加，中国的奢侈品市场未
