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1、 全国各地区国有及国有控股工业企业经济效益的综介财务分析 王 慧（山西金融职业学院，山西太原030008）【摘 要】根据2011年最新统计资料，采用主成分分析及聚类分析的方法，本文选取了6个财务指标，对全国各地区国有及国有控股工业企业的经济效益进行综合评价。【关键词】主成分分析；聚类分析；国有工业企业；经济效益近年来，国家出台了一系列促进国有企业改革和脱困的政策措施，加大了改革的力度。各地区、各部门和各企业认真贯彻党中央、国务院的部署，做了大量扎实有效的工作。实践证明，中央采取的一系列政策措施是正确的，其效应正在进一步显现。同时，也要看到，国有企业经济效益的提高是恢复性的，进一步提高的难度还很
2、大，而且各地区国有及国有控股工业企业的经济运行情况也存在着较大的差异。本文根据最新统计资料，对全国31个省、市、自治区及直辖市的工业企业进行了综合的财务分析和经济效益评价，旨在为国有企业的可持续发展提供重要的参考依据。一、指标体系的构建综合分析要求指标体系具有代表性、综合性、系统性，本文从财务分析的角度，主要考虑企业的偿债能力、盈利能力、营运能力，进而衡量企业的经济效益。据此，选取了以下六个财务指标：（1）工业总产值（亿元），指工业企业在报告期内生产的工业产品总量。（2）总资产贡献率（%），是反映企业全部资产的获利能力、评价和考核企业盈利能力的核心指标，是企业经营业绩和管理水平的集中体现。（3
3、）资产负债率（%），这是反应企业长期偿债能力的分析指标，指企业全部负债总额与全部资产总额的比率。（4）流动资产周转次数（次/年），企业营运能力指标体系其中之一，反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会在一定程度上增加企业的盈利能力。（5）工业成本费用利润率（%），这个指标体现的是所得与所费的关系，其数值越大，则所费相等的情况下所获得的报酬就越高，是反映企业获利能力的财务指标之一。（6）产品销售率（%），产品销售率指报告期工业销售产值与同期全部工业总产值之比，是反映工业产品已实现销售的程度，分析工业产销衔接情况，研究工业产品满足社会需求程度的指标。二、基于主成分的聚类分析综合评价的原理主成分分析
4、是考察多个变量间相关性的一种多元统计方法。它是研究如何通过少数几个主分量来解释多个变量间的内部结构。它常被用来寻找判断某种事物或现象的综合指标，并且给综合指标所包含的信息以适当的解释，从而更加深刻的揭示事物的内在规律。也就是说，从原始变量中导出少数几个主分量，使它们尽可能多地保留原始变量的信息，且彼此间互不相关。也就是将给定的一组变量X1，X2，Xk通过线性变换，转换为一组不相关的变量Y1，Y2，Yk。在这种转换中，保持原变量的总方差不变，同时，使Y1具有最大方差，称为第一主成分；Y2具有次大方差，称为第二主成分。依此类推，就可以转换出k个主成分。一般来说，如果前q（qk）个主成分的累计方差贡
5、献率达到85%以上，就可表明前q个主成分基本包含了全部测量指标的所具有的信息，从而减少了变量个数，达到了数据压缩的目的，便于数据的解释。聚类分析的实质是按照距离的远近将数据分为若干个类别，以使得类内差异尽可能小而类间差异尽可能大。但是，聚类分析只能分类，并不能得到各个指标之间优劣程度的评价结果，所以，本文采用的是基于主成分的聚类分析，即先选取几个主成分，然后计算其得分，再据此对样本作聚类，最后确定科学合理的分类排名。在这里我们采用的聚类方法是层次聚类法，其基本思想是首先确定类间距离的计算公式，随后按照距离的远近将数据逐步归类。三、实例分析本实例是全国全国各地区国有及国有控股工业企业经济效益的综
6、合财务分析，数据来源于2011年中国统计年鉴中各地区国有及国有控股工业企业的主要经济指标。首先对这些数据进行主成分分析，得到如下表1。表1按顺序给出了六个主成分所对应的方差，方差越大对总变量的贡献也就越大。由每个因子对方差的解释项可见，第一因子解释的方差为2.085，贡献率为34.744%，依此类推。从累计贡献率来看，我们提取前三个主成分，即可概括原变量的绝大部分信息。而且主成分分析的结果输出也显示，这三个主成分是相互独立的。从主成分载荷矩阵可以看出，工业总产值、总资产贡献率、流动资产周转次数在第一主成分（F1）上有绝对值较大的载荷系数，工业成本费用利润率在第二主成分（F2）上有绝对值较大的载
7、荷系数，而资产负债率、产品销售率在第三主成分（F3）上有绝对值较大的载荷系数。这三个主成分综合起来能够反应指标体系所包含的信息，所以说这种主成分分析是合理的。但需要注意的是，F1、F2、F3这三个主成分并没有实际的含义。根据该矩阵以及各个变量的观测值可以得到这三个主成分的得分，来自wwW.lw5U.com表达式为：F1=0.389X1+0.060X2-0.064X3+0.349X4-0.180X5+0.541X6，F2=-0.117X1+0.511X2-0.001X3+0.151X4+0.565X5-0.109X6，F3=0.122X1+0.167X2+0.765X3+0.149X4-0.17
8、9X5-0.400X6。其中X1X6依次代表得分系数矩阵中出现的六个财务指标，但是为了消除量纲的影响，这些指标已经经过了标准化。根据三个主成分各自的得分进行聚类分析，聚类方法采用的是层次聚类中的组间连接法，即依据不同类之间个体的距离的平均值，进行类别合并。利用SPSS输出聚类过程表以及树形图和冰柱图。从聚类结果可以看出，全国31个国31个省、市、自治区及直辖市的国有及国有控股工业企业分为五类，第一类为北京，第二类为天津、河北、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、安徽、江西、河南、湖北、辽宁、吉林、重庆，第三类为山西、湖南、内蒙古、广西、四川、贵州、云南、陕西、甘肃、青海、宁夏，第四类为黑龙江、
9、新疆，第五类为西藏。四、结果解读第一类中的北京作为我国首都，是全国政治、经济、文化的中心，其经济发展水平一直遥遥领先，而国有及国有控股工业企业的经济效益在很大程度上取决于区域的总体经济运行情况。而且，北京汇集了众多央企，其规模优势也是其他地区无可比拟的。第二类中除了辽宁、吉林是东北三省其二，重庆是西部唯一一个直辖市之外，剩余的12个省都分布在我国的中东部地区。中东部是我国的经济发达地区，资源优势明显。第三类则为西部个省，以及中部的山西、湖北两省。西部地区的发展相对较缓，虽然我国一直在进行西部大开发战略，但是由于资源、科技等各方面的因素影响，西部的工业企业发展相对落后。第四类为东三省中的黑龙江和
10、西部的新疆维吾尔自治区，第五类为西藏回族自治区。虽然国家对于自治区的政策一直是有所倾斜，但是，由于这些地区经济发展一直落后于其他地区，所以，国有工业企业效益也并不太可观。从总体来看，本文的分析结果基本符合实际，但是，由于指标选取的不同，可能导致不同的分析结果。所以，本文的实证分析只是从宏观上国有工业企业的经济效益水平进行评价，排出它们的优劣，进而在一定程度上对各企业发展自己的工业经济起到帮助作用。2011年以来，中央采取了扩大内需、促进增长的政策，改善了企业的外部环境；针对当前经济运行中出现的一些国内有效需求不足、出口下降等新情况，中央出台了宏观调控的综合性对策，为加快国有企业改革和脱困，采取了债权转股权、增加技改贴息、加快社会保障体系建设等一系列针对性很强的措施。所以，国有企业上半年的经济效益呈现大幅度增长。在这些政策的有效支持下，国有企业改革和发展的良好势头一定能够保持下去。参 考 文 献1刘章胜，赵红英新编财务报表分析M大连，大连理工大学出版社，2010（7）：1082马庆国管理统计学M北京，科学出版社，2012（2）：3083门可佩，蒋梁瑜基于主成分聚类分析的安徽省区域经济综合评价J安徽农业科学2008（22）4中华人民共和国国家统计局中国统计年鉴DB北京：中国统计出版社，2011-全文完-
