锂电行业2021研发PK：谁是最硬核技术控？目录刖舌11 .上游矿企：研发费用率缺乏3% 21. 1.研发费用率缺乏3%22. 2.研发费用率最高：久吾高科31. 3.两大“锂王”差距高达12倍32.正极材料：42. 1.平均研发费用率：3%上下52. 2.研发费用率最高：长园集团53.负极材料：显著高于正极93. 1.平均研发费用率：5.47%93. 2.三巨头中杉杉股份研发费用率偏低103. 3.新的投资热点114.隔膜:逐渐趋于平均124. 1.平均研发费用率：4%124. 2.恩捷低于星源材质135.电解液：两大巨头差异显著145.1. 平均研发费用率：缺乏3%145. 2. “双雄”的不同技术路线15电池:研发费用率明显下降176. 1.平均研发费用率5.51%177.整车厂:研发费用率同样下滑 197. 1.平均研发费用率：5.21%197. 2.蔚小理研发增长迅猛208.尾声21»/1—刖百2021年对于动力电池行业来说是不平凡的一年，一边是上游赚取暴利与中下游承当本钱压力， 另外一边那么是消费市场和资本市场形成了强烈的冰与火比照此前，锂猫君在《财报中的锂电新格局：暴利的上游与失语的下游》和《锂电行业2021薪酬 PK：谁在“闷声发大财"？》中，锂猫君已经梳理了锂电企业的业绩表现总览与薪酬情况。
本文那么试图从研发投入的角度找出一些新的行业规律与端倪：第1页共22页国民技术因集成电路和负极材料业务同时迎来高增长，录得3392.96%的利润增幅，其研发费用 率也因为集成电路的带动高达20%-30%,远高于负极材料领域的其他公司3. 2.三巨头中杉杉股份研发费用率偏低在负极材料领域，贝特瑞、璞泰来、杉杉股份三家公司占据了我国负极材料市场超过50%的份 额，形成稳定的三巨头格局2021年，三家公司的研发费用率分别为5.64%、6.03%和3.46%,其中杉杉股份的研发费用率显著偏低负极材料-研发费用率40.00%40.00%35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%4研发安用M 九力1楙发书用率 加力Q1研发送月率从研发人员数量来看，研发费用率最高的国民技术并没有拥有更多的人，反而研发费用率为10%左右的龙柏集团，是唯一一家研发人员人数过千的公司龙佰集团为负极材料市场新进入者，其目前的业务营收仍主要来自于其钛业务第10页共22页名称:发人员数量20212020 增长率研发人均薪酬20212020 增长率龙佰集团山河智能国民技术璞泰来鹏欣资源硅宝科技方大炭素宝泰隆中国宝安贝特瑞1496887358799186296931247619博迁新材.110 杉杉股份.—140 易成新能 401 中科电气：264 华控赛格 691269702323541155165989204898633334218629翔丰华|93| 75科达制造 831720百川股份 16813317.89%26.35%10.84%47.69%20.00%79.39%j-5.10%35.54%26.58%27.91%-57.96%17.25%41.94%137.93%24.00%15,42126.32%120,216.05177,673.73273,779.57265,493.51207,521.03150,136.9915,198.88224,623.45148,371.841,566,511.28428,776.40108,605.40160,333.11253,682.20156,888.09121,204.7272,935.74 I 64.82%180,150.38-1.37%210,548.5030.03%187,902.65. 41.29%185,539,9311.85%265.667.10 = 4349 驰11,628,9630.70%217,388.453.33%207,512,6133.86%128,642,8315.34%332707501 370.84%296,706.621[44.51%102,000,13 ]― 6.48%224,836.57 -28.69%104,938,40141.74%124.054,50 26.47机 76781.53 57.86%均值 56047717.38%258,822.60 162,886.8058.90%3. 3.新的投资热点与轰轰烈烈的正极材料相比，负极似乎显得有些不温不火，但实际上其享有整体更高的研发费 用率，且目前正在成为新的投资热点。
以贝特瑞为例，5月11日，公司宣布年产20万吨锂电池负极材料一体化基地工程在云南大理 开工公司称，该工程建成后将极大丰富公司的负极材料供应能力不久前，贝特瑞刚宣布年产4 万吨高端锂离子电池负极材料工程在河北深州市启动，该工程总投资50亿元同时，另一家负极材料龙头杉杉股份日前宣布，拟在云南安宁市设立工程公司并投资建设年产 30万吨锂离子电池负极材料一体化基地工程，计划固定资产投资总额约97亿元除了直接投资，4月中旬，杉杉股份还公告称，拟对控股子公司上海杉杉锂电增资30.5亿元， 并引入了问鼎投资、比亚迪、宁德新能源、昆仑资本四家战略投资者东吴证券表示，预计2022年全球负极材料需求为62.1万吨，同比增长54%其中，国内需求 为38.3万吨从中长期来看，预计2025年全球负极材料需求可达161.3万吨，三年复合增速达37.5%第11页共22页4.隔膜：逐渐趋于平均电池隔膜作为提高电池综合性能的重要组成局部，常被业界称为正负极之外的“电池第三 极”目前市场上针对锂电池系列，由于其电解液为有机溶剂，因此一般采用高强度薄膜化的聚烯燃 多孔膜，不过目前现存隔膜还有聚丙烯+陶瓷涂层、聚乙烯+陶瓷涂覆，以及基于聚丙烯、聚乙烯的 双层和三层材料等。
新型材料也在不断涌现，包括聚酯膜、纤维素膜、聚酰亚胺膜、聚酰胺膜、氨纶或芳纶膜等， 统一优点都是耐高温在保障平安性的基础上隔膜进一步趋于轻薄化，锂电池隔膜轻薄化能够有效提升锂电池的能量 密度，使单位体积或重量的锂电池中容纳更多的电极材料，从而最终提升锂电池的续航能力4.1. 平均研发费用率：4%国内的隔膜市场从21世纪的第一个十年至今，开展了十多年，并已经带着中国隔膜走出了一条 自己的道路，关于隔膜的开展史在《隔膜之王》和《锂电隔膜下半场：星源材质卷土重来》两篇文 章中，锂猫君曾做过具体的介绍目前，各家主要的研发方向仍是涂敷隔膜，行业平均研发费用率在2020-2022Q1分别为4.06%. 4.35%和3.65%,随着行业开展和逐步成熟，行业内各家公司的研发费用率目前正逐渐趋于 平均值，极值有所平滑其中2021年研发费用率超过6%有三家公司，分别为金冠股份、璞泰来和航天彩虹作为负极材料起家的公司，璞泰来近年正在大力投入涂敷隔膜，并以合资方的身份拿到了宁德 时代的订单20研凌法用2O2OW炭费用率2021研发费用2021研发费用率2022Q1研发接用2022Q1研度致用率恒力七化8.260.54 %10.190.51%Z700.50%序息K份178416%4.095.13%1.074.14%星源如Q.S75.86%1.115.98%0.314.73%臣奉六IF2.645.00:45.4?60弼L7f5.55%云入化0.810.15%,1520.2-1%0310.20%加新村I(1503.32%0.693.66%0.231.74%芯南兵A1072Q82336%0.202 91%翎科技9.589.614.74%2.104.50%肮天彩虹|1.513.04%1.866.40%0.182.54%君通0157.61%0.24574%0.074.55%乐凯欤片0.753.67H1.145.08%0.213.9S%2.692.8㈱2.940.475.42%沧州叨,031L12%0.431.4S%0.07139%金G股份(1698.14%0.656.09%0.105.47%俄星科技1.024.4班1224.96%0.515.36%泰和新材1.174.77^193439%0.373.50%均值2.074.06%2.74435%0.653.65%第12页共22页4. 2.恩捷低于星源材质星源材质与恩捷股份，一家最早研发出国产隔膜、另一家那么霸占目前隔膜市场的最大份额。
在 隔膜纷争进入下半场之时，恩捷股份的研发费用率目前已经低于星源材质2021年研发费用率5.13%的恩捷股份现行有效的专利共有280项，其中包含国际专利13项；另 有236项专利正在申请中，其中含国际专利申请56项隔膜-研发费用率9.00%8.00%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%8.00%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%2020研发费!USB 2021铝发茎力率 2022Q1研发费! IJ3i而星源材质那么正在大力扩充其涂敷隔膜的产能，并逐渐接近恩捷股份涂覆隔膜产能（单位：亿平方米）■星源材质■恩捷股份二段疡英胞三20年21年22年 .一就研发人员而言，收入数倍于星源材质的恩捷股份的人数并没有拉开太大差距；而拥有最多研发人员的那么是恒力石化和中材科技第13页共22页名称研发人员数量20212020 增长率研发人均薪酬20212020 增长率恒力石化捷股份星源材质璞泰来云天化美联新材苏常柴A中材科技航天彩虹壹石通乐凯胶片胜利精密沧州明珠 金冠股份 佛塑科技 泰和新材3220409401353236943979915994264227850567142819107180401237均值 6305415316835421854664613181498168409200二 8.83九10.84%二 8.66 驰4169 也-70.06%38.24%-25.42%4.26%8.379L 45.65% 8.409L 0.61%9.18%714%-1.96%18.50%99,736.49286,390.4482,990.56265,493.51556,432.12197,833.5279,7。