湘电重型装备股份有限公司 投资机会建议深圳市财富摩根创业投资管理有限公司公司为重大装备制造行业，属于进入国家重点扶 持的振兴重大装备制造业目录的企业，享受国家的税 收优惠政策公司为国内唯一生产大准轨工矿大机车 和百吨级电动轮矿用自卸车的企业，拥有完全自自主 知识产权，产品质量达到国际先进水平，核心竞争力 强随着行业景气度的爆发，公司产品将呈现高速增 长的趋势投资价格计划以2008年5月31日为基准日，按净 资产溢价不超过5%投资5000万元，与老股东共同分 享行业未来高速成长的豪门盛宴概述一、公司概况1、基本信息成立时间：2007年10月 注册资本：20000万人民币 注册地址：湘潭九华经济区九华大道北路9号 主营业务：重型电传动车辆，防爆蓄电池工 矿电机车，架线式工矿电机车，轨道交通车 辆，特种装备车辆2、股权结构股东名称出资额（ 万元 ）出资形式股份比例湘电集团有限公司7700货币38.5％湘潭电机股份有限公司6000实物30％浙江中磊投资有限公司2000货币10％中电投霍林河煤电集团有 限责任公司1600货币8％沈培良800货币4％南通碧海电源有限公司500货币2.5％刘平建500货币2.5％刘新建500货币2.5％沈阳坤通实业有限公司200货币1％龚建200货币1％3、公司荣誉序号荣誉称号授予单位授予时间1研制开发出中国第一台AKP8吨防爆安全型蓄电 池式矿用电机车1957年2研制开发出中国第一台25KB138吨韶山型交流干 线电力机车1958年3研制开发出中国第一台100吨直流工矿电机车1967年4研制开发出中国第一台150吨直流工矿电机车1969年5研制开发出中国第一台SE－3100型108吨电动轮 自卸车1977年6108吨电动轮 自卸车获一机部系统科技成果特等 奖1980年序号荣誉称号授予单位授予时间7XK－5－6／90KBT5吨防爆特殊型蓄电池式井下 矿用电机车国家经委优秀新产品奖国家经委1983年85吨防爆特殊型蓄电池式电机车国家质量银质奖机械工业部1985年9研制开发出中国第一台SF3103防寒型电动轮 自 卸车1986年10SF－3102型电动轮 自卸车湖南省十大科技成果1987年11“国产108吨自卸车工业试验 达到国际水平”国务院重大办、国家经委、 国家机械委1987年12SF－3102型108吨电动轮 自卸车获国家机械委年 度优质产 品称号1987 年13一千万吨级大型露天矿成套设备特等奖机械部1988年14SF－3102型108吨电动轮 自卸车国家优质产 品金 奖1988年序号荣誉称号授予单位授予时间15研制开发出中国第一台城市轻轨车 ，1993年通 过国家鉴定1991年16研制开发出中国第一台200吨直流准轨架线式工 矿电机车1994年17《154吨电动轮 自卸车车斗焊接质量》QC成果 奖1995年18研制生产的200吨工矿机车获国家级新产品证 书1997年19研制开发出中国第一台新型城市轻轨车2001年20产品质量国家免检国家质量监督检验检 疫局2003年212004年中国机械500强中国机械工业企业管理协会2004年22国家认定企业技术中心国家发改委23中国煤炭工业机电设备 定点生产企业中国煤炭工业协会2005年1月4、专利技术序号专利名称授予单位授予时间1低地板双电源无轨电车国家知识产权 局2004.06.302154吨电动轮 微机控制和故障诊断装 置国家知识产权 局2006.06.143单轨 交通专用限界车国家知识产权 局2006.03.294轻轨车车头国家知识产权 局2006.08.305水平轮拆装机国家知识产权 局2005.10.206单轨 交通专用工作车国家知识产权 局2004.12.67独轨交通系统专 用牵引车国家知识产权 局2004.12.68低地板轻轨车 拖动转 向架国家知识产权 局2001.12.289低地板轻轨车动 力转向架国家知识产权 局2001.12.2810悬臂吊拖车国家知识产权 局2004.09.3011低地板轻轨车铰 接中的下铰装置国家知识产权 局2006.12.612电器元件除尘装置国家知识产权 局2005.10.2413大型露天矿电动轮 自卸车用电动轮国家知识产权 局2007.12.26二、管理团队董事长 李吉平v大学文化，高级工程师。
历任湘潭电机厂牵引研究所电机试验组和交流电机设计组 组长；总工程师办公室副主任；湘潭电机厂电机一分厂副厂长、厂长；湘潭电机集 团有限公司总经理助理、南方电工成套设备有限公司党委书记、总经理；湘潭电机 股份有限公司副总经理；湘电长沙水泵厂有限公司总经理、党委副书记；湘电长沙 水泵厂有限公司董事长、湘潭电机股份有限公司董事现任湘电集团有限公司董事 、湘电重型装备股份有限公司董事、湘电重型装备股份有限公司董事长、党委书记 v2004年3月，李吉平主导并代表湘电股份收购和经营长沙水泵厂成为湖南省国企改 革成功的典型案例被收入了《国企改革前沿》一书，并被包括《中国工业报》、《 湖南日报》在内的多家媒体进行了报道，被湖南省评为机械行业十大杰出贡献专家 长沙水泵厂在被收购之前，年销售不到2亿元，且连年亏损，净资产为-8900多万 元，李吉平带领原班管理团队，更新观念、改善经营、加强管理、拓展业务，当年 就实现销售3亿元，盈利1000万元，第二年实现销售4.5亿元，产品顺利打入国际 市场和军工领域，形成了国内、国际和军工三足鼎立的市场格局，一跃而成为国内 销售规模最大、品种齐全、技术领先的龙头企业总经理 王邵潭大学文化，高级经济师。
历任湘潭电机厂供应处 计划科副科长、综合科副科长；湘潭电机厂物资供应 部副部长；湘潭电机集团有限公司物资供应分公司副 总经理；湘潭电机股份有限公司总经理助理、供应公 司总经理兼生产安技部部长；湘电长沙水泵厂有限公 司总经理、董事；湘潭电机股份有限公司副总经理兼 车辆事业部总经理现任湘电重型装备股份有限公司 总经理、董事财务总监 周维大专文化，高级会计师历任湘机财务科会计 、四分厂财务科会计、副科长；电机二厂财务科副 科长、科长；湘潭电机股份有限公司特电分公司财 务科科长、湘电集团有限公司资财部副部长、财务 稽查处处长、湘潭电机股份有限公司财务总监、湖 南湘电东洋电气有限公司董事、财务总监；湘电集 团有限公司副总会计师、湘电电气有限公司财务总 监；湘电集团有限公司副总会计师现任湘电重型 装备股份有限公司财务总监常务副总经理 梁小波 硕士研究生，高级工程师历任湖南省维尼 纶厂技术员、湘机研究所技术员、湘潭电机股份 有限公司技术中心车辆研究所技术员；湘潭电机 股份有限公司车辆事业部研究所副所长、所长、 副总经理现任湘电重型装备股份有限公司常务 副总经理，主抓技术 公司的管理团队在矿山重型运输装备行业中拥有 超过10年以上的综合知识和专业经验，核心管理人员 和技术人员在公司具有20年以上的工作经验，团队稳 定，充分理解真正推动行业发展的各种关键因素（包 括潜在的市场动态、技术发展趋势和政策法规等）。
在运营、销售、研发、产品、技术等方面都有着独到 的能力，阵容整齐而强大公司董事长、总经理和财 务总监都有过全程参与公司上市和上市公司管理的丰 富经验，有利于公司完善现代企业制度和规范公司经 营，提高管理效益三 产品与技术v公司产品主要分为三大块：大机车、小机车 、电动轮自卸车业务还包括备品备件）v产品主要用于矿山和基础工程v电动轮自卸车将成为公司未来的支柱产品大机车v公司是国内唯一生产工矿大机车的企业，具有60年的历史和 技术积淀v公司推出的ZG150-1500型斩波调速工矿电机车就是在电阻 调速工矿电机车平台上开发的新一代产品直流斩波调压控 制装置实现了电机车无级连续速度调节，整个起动加速及制 动减速过程电流恒定，电机车牵引起动及制动减速运行平稳 ，并可有效的利用粘着极限，提高电机车牵引力该型机车 具有技术先进、性能可靠、节能、少维护等特点，代表国内 行业领先水平 小机车v公司是国内生产窄轨工矿电机车的主要厂家，其产 品具有质量可靠、运行稳定、技术先进和品牌优势 v国内小机车市场竞争激烈，行业内一些厂家的技术 源自公司为此，公司在近几年实现了老产品由电 阻调速到IGBT斩波调速的技术升级，并对新型的交 流变频调速系列电机车进行开发。
目前，公司不但 对老产品基本实现由电阻调速方式向IGBT斩波调速 的全面升级，而且突破了变频调控制的关键技术， 实现了关键技术的工程化，产品技术达到国内先进 水平电动轮自卸车1v湘电重型装备股份有限公司是国家定点大型矿用电 动轮自卸车唯一生产企业，公司生产的大型矿用电 动轮自卸车具有效率高、机动灵活、运行经济、使 用可靠等特点v公司从1974年研制国产第一台SF3100型百吨级电 动轮自卸车以来，产品技术升级已经到了第五代， 台年产能由30万吨增至了目前的120万吨（曾有单台超负荷运转达年产能144万吨的记录），至2007年底已累计生 产各类电动轮自卸车和电传动特种作业车360台 电动轮自卸车2v通过技术创新和技术改进，SF31904型和SF31904C型（无 气化）电动轮自卸车的技术配置和性能水平已达到当代国际 同类产品先进水平，获得了湖南省优秀新产品奖和国家机械 工业科技进步奖 vSF31904W型矿用洒水车和SF31904T型清障牵引车为公司 在SF31904型电动轮自卸车的基础上拓展产品系列、满足用 户需求推出的新产品SF31904W型矿用洒水车适用于大型 露天矿山洒水降尘、冲爆堆和灭火抢险作业，具有洒布宽度 大、连续洒布里程长、作业效率高等特点，是目前国内公认 最好的矿用洒水车；SF31904T型清障牵引车集成了清障牵 引和电缆桥托举搬运功能，是世界首创的高科技产品，具有 牵引力大、电缆桥搬运安全快捷等特点。
电动轮自卸车3v公司新推出的SF32601型154吨电动轮自卸车是省级技术创 新项目成果，该车目前正在黑岱沟露天矿进行工业运行试验 ，应用了多项专利技术，采用电控发电机、智能化微机控制 系统和新型液压系统，性能配置全面提升，是一个技术先进 、功能完备、性能可靠的新车型vSF33900型220吨电动轮自卸车是公司多年的技术积淀和国 际先进水平合作的结晶，该车配置动力强劲的QSK60型电控 发动机、世界顶级的GE240AC交流传动系统，驱动系统坚 固有力、动力强劲，具有高效、安全、稳定、可靠的优越性 能，是公司即将推向市场的具有国际先进水平的电动轮自卸 车 该车型是市场需求趋势明显的黄金吨位车型，已有三家 矿山在了解其配置后向公司提出了试用需求四、行业与市场4.1非公路矿用车概念矿用汽车是指露天矿山为完成岩石土方剥离与矿石运输 任务而使用的一种非公路用重型自卸车按照车头和车箱的连 接方式不同可以分成刚性和铰接两种类型：铰接方式更灵活， 技术含量更高；按驱动方式不同分为机械轮和电动轮两种：电 动轮承载更高，控制更方便；按照载重吨位可以划分为大吨位 车(大于100吨)和中小吨位(20-100吨) 。
目前，矿用车主要用在各种露天矿山和水电水利项目25 ～45吨车产品主要应用于年采剥量1000万吨以下的中型矿山 以及水电水利项目，100吨以上的矿用车主要用在采剥量在 1000万吨以上的矿山，目前露天矿山采购矿用车有向大吨位 、电动轮发展的明显趋势2005年矿用车在各类矿山中使用的比例 4.2矿用车特点：1、客户主要以大型矿山为主矿用汽车单价往往高达数百万元并且一般来说须组成5辆以上的车队 才能显现出经济效果，因此小矿山不具备购买矿车的能力2、进入壁垒高载重量大，几何尺寸也大，批量又小，这就决定了矿用车的配件大都 是非标准配件，无法批量采购这种特点决定了矿用车高研发和试制费用 ，高资产专用性和高流动资金占用同时具有比较高的技术壁垒和资金壁 垒 3、售后市场大一般设计寿命为10年，但是6～7年就要进行一轮配件更换配件的毛 利率相当高，一般矿用车的毛利率为20％左右，而配件的毛利率。