本文格式为Word版，下载可任意编辑浦东金桥财务分析报告 上海金桥出口加工区开发股份有限公司 财务分析报告 1 公司简介 上海金桥出口加工区开发股份有限公司(以下简称“浦东金桥”) 注册于上海浦东新区,是国家高新技术企业公司为境内公开发行A、B股股票并在上海证券交易所上市的股份有限公司于1992年5月19日经上海市创办委员会“沪建经(92)第431号”文批准采用公开募集方式成立营业范围:在依法取得的地块上从事房地产开发、经营、销售、出租和中介(含侨汇、外汇房);市政根基设施创办,工程承包和建筑装潢;保税仓库;服装、家电、食品、办公用品、日用百货的批发;转口贸易和各类接洽(涉及行政许可的凭许可证经营) 在依法取得的地块上从事房地产开发、经营、销售、出租和中介(含侨汇、外汇房);市政根基设施创办,工程承包和建筑装潢;保税仓库、仓储运输;服装、家电、办公用品、日用百货的批发;消遣业、餐饮旅馆业(仅限分支机构)、出租车;转口贸易和各类接洽(设计许可经营的凭许可证经营) 浦东金桥细致介绍如表1-1所示 表1-1 浦东金桥简介表 公司名称 英文名称 成立日期 工商登记号 上海金桥出口加工区开发股份有限公司 Shanghai Jinqiao Export Processing Zone Development Co.,ltd 1992-11-24 310115132209359 注册资本（人民币元） 928,825,024 法人代表 证监会行业分类 全球行业分类 申万行业分类 雇员总数(人) 黄国平 房地产业 房地产 园区开发 147 总经理 董事会秘书 证券事务代表 注册地址 办公地址 邮编 公司网址 电子邮件 信息披露人 经办会计师 经办律师 会计师事务所 律师事务所 沈荣 代燕妮 吴海燕 上海市浦东新金桥路28号 上海浦东新金桥路27号1号楼 202206 021-50307702 021-50301533 jqir@ 代燕妮 杨文惠;秦嵘乔 李玉婷;刘晓霞 德勤华永会计师事务所 上海市佳信达律师事务所深圳分所 2 财务才能分析 2.1 偿债才能分析 偿债才能是指企业清偿各种到期债务的才能。
偿债才能分析是企业财务分析的一个重要方面，通过这种分析可以透露企业的财务风险企业管理者、债权人及股权投资者都特别重视企业的偿债才能分析偿债才能分析主要分为短期偿债才能分析和长期偿债才能分析 2.1.1 短期偿债才能分析 短期偿债才能是指企业偿付滚动负债的才能滚动负债是将在1年内或超过1年的一个营业周期内需要偿付的债务，这片面负债对企业的财务风险影响较大，假设不能实时清偿，就可能使企业陷入窘境，面临破产倒闭的危害一般来说，滚动负债需要以现金直接清偿，而滚动资产是在1年或超过1年的一个营业周期内科变现的资产，因而滚动资产就成为清偿滚动负债的一个安好保障因此 可以通过分析滚动负债和滚动资产之间的关系来判断企业短期偿债才能通常评价短期偿债才能的财务比率主要有：滚动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率等 表2-1 2022年浦东金桥短期偿债才能分析指标 工程/年份 2022年 滚动比率 1.27 速动比率 1.05 现金比率 0.62 现金流量比率 0.24 （注：上表数据均来源于附录2） 滚动比率是衡量企业短期偿债才能的一个重要财务指标，这个比率越高，说明企业清偿滚动负债的才能越强，滚动负债得到清偿的保障越大。
但是这个比率过高也不好，所以只能适当由于过高，可能是企业滞留在滚动资产上的资金过多，会影响企业的赢利才能上述结果说明浦东金桥每有1元的滚动负债就有1.27元的滚动资产作为安好保障其货币资金为3988190008.1元，占其滚动资金的比率不到50%，而滚动比率的大小主要受滚动资产和滚动负债大小的影响根据阅历，滚动比率为2的时候对比适合，而经纬纺机的滚动比率为1.27，低于正常范围加上2022年行业的滚动比率的指标是5.56，所以经纬纺机理应适当裁减滚动负债，增加滚动资产，更加是裁减投资，增加货币资金持有量，提高过低的滚动比率 速动比率判断企业的短期偿债才能比滚动比率更进一步，由于它减去了存货，剔除了存货的影响，速动比率越高，说明企业的短期偿债才能越强2022年行业的速动比率的指标为4.59，4.59远远大于1.05，故经纬纺机的短期偿债才能很低但是根据阅历，一般认为，速动比率为1时对比合，1.05应属于正常范围但结合行业分析，经纬纺机2022年速动比率依旧缺乏竞争力，远低于行业水平通常影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现才能，根据经纬纺机2022年的资产负债表，应收账款为476028483.6，约占滚动资产的5.46%,所以，经纬纺机的应收账款中有较大的一片面收回了，故不存在有对比多的坏账。
现金比率是企业的现金类资产与滚动负债的比值可以反映企业的直接偿付才能，由于现金是企业清偿债务的最终手段，假设企业现金缺乏说明可能发生支付困难，面临财务危机因而，现金比率越高，说明企业有较好的支付才能，对偿付债务是有保障的但是假设这个比率过高说明，可能意味着企业拥有过多的盈 利才能较低的现金类资产，企业的资产未能得到有效运用通常现金比率保持在30%左右为宜而经纬纺机的现金比率为0.62，意味着企业滚动负债未能合理地运用，经常以获得才能低的现金类资产保持着，这会导致企业机遇本金的增加 现金流量比率不同于前面三个比率，它是从动态的角度反映本期经营活动产生的现金流量净额偿付滚动负债的才能经纬纺机2022年现金流量比率为0.24，但需考虑其分子分母两者的会计期间不同，故需考虑未来一个年度影响经营活动的现金流量变动的因素 综上可得，经纬纺机短期偿债才能与行业的平均指标相对比低，故短期偿债才能对比弱，究其理由，主要是货币资金过少，企业滚动负债未能合理地运用，导致机遇本金过高，需要举行理性的投资，合理运用滚动负债，提高资金的利用率，提高企业的盈利才能，对于占滚动负债总额近30%的应付账款，可能增加企业的经营风险，所以可以适当的降低应付账款。
2.1.2 长期偿债才能分析 长期偿债才能是指企业对债务的承受才能和对清偿债务的保障才能长期偿 债才能分析是企业债权人、投资者、经营者和与企业有关联的各方面等都特别关 注的重要问题长期负债主要有长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款、预计负债等反映企业长期偿债才能的财务比率主要有：资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率、偿债保障比率、利息保障倍数和现金利息保障倍数等 表2-2 2022年经纬纺机长期偿债才能分析指标 工程/年份 2022年 工程/年份 2022年 工程/年份 2022年 资产负债率（%） 55.81 平均权益乘数 3.76 偿债保障比率 4.38 股东权益比率（%） 44.19 产权比率 1.26 利息保障倍数 21.90 权益乘数 2.26 有形净值债务率 1.39 现金利息保障倍数 28.51 （注：上表数据均来源于附录2） 资产负债率也称负债比率或举债经营比率，它反映企业的资产总额中有多大 的比例是通过举债而得来的反映了企业清偿债务的综合才能，这个比率越高，企业清偿债务的才能越差，财务风险越大。
根据上述说明，2022年经纬纺机的资产有55.81%是通过举债得来的，也就是经纬纺机每55.81元的债务，有100元的资产作为清偿债务的保障经纬纺机既要考虑企业的赢利状况，也要顾及企业所承受的财务风险，资产负债率作为财务杠杆比率，要专心分析再确定它为多大时才适合企业的长期进展经纬纺机的资产负债率适中，企业能较好的利用负债带来的杠杆效益，也可以在适当的财务风险下提高举债，更好的利用财务杠杆，但确定不要超过限度 负债比率与股东权益比例之和为1因此，这两个比率是从不同侧面反映企业长期财务状况的，股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也越小，清偿长期债务的才能就越强 权益乘数也就是资产总额是股东权益总额的多少倍， 它反映了企业财务杠杆的大小权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小，财务杠杆越大经纬纺机的权益乘数约为2.26，说明企业的举债并较少，股东权益在资产总额中所占的比重较小2022年行业的权益乘数的平均指标是2.03，经纬纺机的权益乘数指标略大于行业的指标，所以公司可以适当的降低债务在资产总额中占的比例，更好地利用财务杠杆 产权比率也称负债股权比率，反映了债权人供给资金与股东所供给资金的比较关系，因此可以透露企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。
该比率越低，说明企业的长期财务状况越好，债权人贷款的安好性越有保障，企业的财务风险越小有形净值债务率更为保守地反映了企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度，该比率越低说明企业的财务风险越小而根据上表所供给数据显示2022年经纬纺机产权比率和有形净值债务率分别为1.26和1.39，较高，因此可以通过裁减负债降低企业财务风险 综上可得：通过与行业的指标对比，经纬纺机的长期偿债才能对比强，且公司能较好的利用财务杠杆，但经纬纺机的负债稍大，导致其产权比率和有形净值债务率略高，加大了公司的财务风险，故需清偿片面负债，既能降低财务风险，同时还能提高短期偿债才能 2.2 营运才能分析 — 8 —。