1 宜昌机场尽职调查报告序序言言受海航集团有限公司（以下简称海航）的委托，我们对海航拟收购的宜昌三峡机场进行了审慎调查按照约定，我们此次调查的重点为三峡机场历史沿革与遗留风险、管理运营与人员状况、资产质量与财务状况、盈利能力与现金流预测，并对海航此次收购目标进行复核分析，充分揭示关键收购风险，冀望能在决策前提供有用的信息需要指出的是，我们的审慎调查并非执行审计程序，因而不能提供审计之保证，以及发表审计意见我们的信息资料来源于三峡机场提供的资料、我们的访谈记录和管理层作出的解释另外，由于三峡机场历史演变极为复杂，且高层几经更换，相关人员表示机场现有工作人员对于一些历史问题难以提供准确完整的信息，历史档案与资料保存不尽完整，使我们的调查在客观上受到一定的限制我们通过审慎调查程序理解遗留问题所带来的风险与影响，并尽可能于报告中予以揭示审慎调查工作程序与工作方式索取相关资料： 公司基本资料，包括批文、营业执照、验资报告等 财务资料，包括财务报表、科目余额表、明细账等详细财务资料 相关法律诉讼资料 重大事件相关协议、会议纪要等文件访谈公司管理、业务人员：访谈人员名单姓名姓名职务职务 刘灿董事长兼党委书记秦建军党委副书记胡维告副总经理王宏总经理助理兼地勤服务分公司经理向华党群工作部负责人赵星华财务审计部负责人葛瑞发人事劳资部负责人吴波企业管理部负责人陈重平安全监察处负责人李树船设备供应处负责人马世超修建处负责人王劲松指挥中心负责人周祖新地勤服务分公司副经理张青松护卫分公司经理董光喜水电服务分公司经理杨京鸣客货营销服务分公司经理方华旅客服务分公司经理刘俊车辆运输服务分公司经理张时柱广告分公司经理龚志坚综合服务分公司经理王声标航空食品有限公司胡泊财务审计部会计科科长姓名姓名职务职务 熊成林财务审计部副经理报告使用说明本报告分为三个主要组成部分： 概要概要概要部分概括了此次审慎调查的所有关键点，是审慎调查报告正文及附件部分的浓缩和提炼。
旨在使报告使用者在短时间内能够对此次审慎调查的结果形成总体轮廓，若要进一步了解某一部分的详细情况，则需阅读报告正文及附件部分另外，依据本次调查结果与分析，根据我们对海航收购三峡机场目标的理解，在概要中复核了海航通过此次收购获得的资源、支付的成本及谈判过程中需关注的关键点 报告正文报告正文我们的报告正文将分为五个部分：历史沿革与遗留风险历史沿革与遗留风险鉴于三峡机场复杂的历史背景，我们描述了三峡机场从筹建至今的三个发展阶段及重大事项，并提示历史演变过程所带来的遗留问题与风险，提示海航关注并在谈判过程中予以规避管理与人员管理与人员此部分着重描述三峡机场的组织结构与人员负担，提示人员风险，并可作为海航日后对其进行人力资源整合的参考运营与盈利能力分析运营与盈利能力分析着重分析三峡机场的核心业务与延伸业务的现有盈利能力与增长趋势，并对未来五年机场的盈利能力进行预测分析现金流预测与投资回报分析现金流预测与投资回报分析以我们对机场行业的理解，机场的资产均为大项专用资产，因此现金流与投资回报是判断机场价值与投资决策的重要依据我们依据调查中获取的信息，对三峡机场未来 20 年的现金流进行预测，并分析海航此次投资回报能力，从现金流的角度前瞻地反映三峡机场的价值。
财务状况复核财务状况复核从审慎调查的角度，复核评价三峡机场的净资产状况，更为真实地反映其资产质量、偿债压力此外，还描述了三峡机场的纳税情况 附件附件附件分为 3 个组成部分：附件一为审慎调查调整前后及剥离后的比较资产负债表附件二为三峡机场的会计报表附注附件三为审慎调查调整事项说明简称对照表：在本报告中使用的各种简称的含义： 三峡机场：包括宜昌市三峡机场有限公司与宜昌市三峡航空实业开发公司，可以看作虚拟的集团公司，涵盖机场各时期的各个主体 实业公司：宜昌市三峡航空实业开发公司 机场有限：宜昌市三峡机场有限公司是目前三峡机场的运营主体，也是未来剥离后海航收购的主体 航食公司：宜昌市三峡机场航空食品有限公司 长寿山庄：宜昌市长寿山庄实业有限责任公司目目 录录1．．概概要要...............................................................................................11．1目标复核 ................................................................................11．1．1收购目标理解..................................................................11．1．2市场发展前景复核..........................................................11．1．3海航可获得的资源..........................................................21．1．4收购方式..........................................................................21．1．5投资回报分析..................................................................31．1．6收购成本与风险分析......................................................51．2历史沿革与遗留风险.............................................................61．2．1历史演变过程与背景分析..............................................61．2．2遗留问题与风险提示......................................................71．3冗员问题 ................................................................................81．3．1人员冗余..........................................................................81．3．2未来减轻人员负担存在困难..........................................91．3．3欠付职工住房公积金的问题..........................................91．4财务状况 ..............................................................................101．4．1总体财务状况................................................................101．4．2重大调整事项................................................................111．4．3资产质量........................................................................131．4．4债务剥离与偿债压力....................................................141．5小结 ......................................................................................152．．历历史史沿沿革革与与遗遗留留风风险险 .................................................................162．1基本情况 ..............................................................................162．2股权结构与法人主体关系...................................................162．3历史沿革 ..............................................................................182．3．1第一阶段――工程建设期............................................182．3．2第二阶段――运营发展期............................................202．3．3第三阶段：准备重组阶段............................................253．．管管理理和和人人员员 .................................................................................293．1组织结构 ..............................................................................293．2法人治理机构.......................................................................323．2．1董事会............................................................................323．2．2监事会............................................................................333．3管理层和日常经营决策.......................................................333．3．1高层管理人员情况........................................................333．3．2日常经营决策机制........................................................363．3．3中层管理人员情况........................................................363．4管理现状 ..............................................................................373．4．1公司文化........................................................................373．4．2制度建设........................................................................383．4．3安全管理........................................................................393．4．4对下属单位的控制.....................................。