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1、科技引领玉溪创新发展学术论文征文金融支持玉溪科技企业发展的路径选择内容摘要：玉溪走高端化的科技创新发展之路，科技企业是主要载体，其发展中最值得关注的是“融资难”问题。文章在厘清玉溪科技企业与金融发展现状的基础上，结合科技企业融资需求特点，分析了金融支持玉溪科技企业的可行路径，提出了加大政府扶持力度、健全社会中介服务体系和完善商业银行信贷管理体制等政策建议，有决策参考性价值。关键词：金融支持 玉溪 科技企业 路径选择党的十八大提出实施创新驱动发展战略，2015年习总书记强调技术创新是转变当前经济发展方式的重要推动力，云南省委书记陈豪到玉溪调研时及玉溪市第五次党代会均强调玉溪要走高端化的科技创新发
2、展之路。科技企业是科技创新的主要载体，在提高创新能力、加快科技成果转化和产业化、建设创新型城市中发挥着重要作用，但科技企业天生“轻资产、高技术”和未来发展的不确定性难以满足传统融资方式所需的要件，发展中常常面临“融资难”问题。本文试图在厘清玉溪科技企业与金融发展现状的基础上，结合科技企业融资需求特点，分析金融支持玉溪科技企业的可行逻辑，探索金融支持玉溪科技企业发展的路径选择，为玉溪科技创新发展提供参考性政策建议。一、玉溪科技企业与金融发展现状2016年末，玉溪市共有高新技术企业86家，其中1家是创业板上市企业，3家列入云南省高新技术企业上市培育工程；全市共有259户科技型中小企业；4户省科技小
3、巨人企业；39户创新型试点企业。全市2016年专利申请量共有1517件、专利授权730件、有效发明专利918件。国家农业科技园区和省级科技园区拥有量居全省第一，研发机构、全国科普教育基地、高新技术企业拥有量、专利申请和授权量、发明专利有效量、省级创新平台建设等主要科技指标均位居全省第二。2016年末，玉溪市共有26家银行业金融机构，其中地方法人机构14家；5家证券业营业机构；26家保险业营业机构。年末，全市人民币各项存款余额1515.6亿元，在全省排第4位，比上年增加193.3亿元，增长10.6%；人民币各项贷款余额903.5亿元，在全省排第5位，比上年增加57.2亿元，增长6.8；存贷比59
4、.6%，同比下降4.4个百分点。二、科技企业不同发展时期融资需求特点（一）初创期。此时期科技企业处于技术研发的中后期或产品开发基本完成，是企业开始进入新型产品生产实验和试销的阶段，主要任务是实现新产品的商品化和产业化，进一步的技术研发、生产体系建设、市场推广和企业管理等方面均需大量资金投入。融资需求特点是，科技企业需要多方面多渠道地筹集初创资金，主要来源于自有资金或个人信用借贷，同时寻求高风险偏好的风险资本或财政资金的支持，如要件成熟也会向银行寻求借贷，因此还需要知识产权质押贷款所需的评估、转让、交易等服务，以及吸引创业投资所需的项目可行性分析、财务会计等金融服务。（二）成长期。此时期科技企业
5、的产品技术和生产工艺已定型，具备一定的生产规模，积累了一定的生产管理经验，然而，一般来说由于新产品的市场成功率并不高，在产品市场前景不明朗的情况下，企业前期筹集的资金难以满足其成长的需要。融资需求特点是，科技企业仍然需要利用各种融资方式筹集资金，首先要争取风险投资、创投基金和产业基金的支持，其次虽然由于缺乏抵押物和信用保证，难以从银行获得传统的信贷资金，但2016年三部委发布关于支持银行业金融机构加大创新力度 开展科创企业投贷联动试点的指导意见为成长期的科技企业指出了新的融资方向，因此还需要市场提供诸如抵押、担保、信用评估、财务咨询、投融资等金融服务。（三）成熟期。此时期科技企业进入产业化生产
6、，管理制度更加完善，组织结构相对稳定，经营风险、市场风险大幅降低，同时也是企业做优做强的阶段，由于科技企业自身积累了一定规模的资金，有稳定的现金流和利润，对外部的资金需求较为稳定。融资需求特点是，科技企业的金融需求多样化，既包括研发新技术、新产品或新工艺所需的资金需求，也包括财务管理、资本运作、并购重组、多元化投资等所需的信用需求和金融中介服务需求，银行业金融机构可以为其提供较优惠的信贷利率和更大的授信额度，也可以通过上市融资、发行债券等方式，获取较低成本的资金。三、金融支持玉溪科技企业发展的路径选择（一）金融支持可行路径逻辑分析资本市场方面，虽然资本市场是投融资双方利益共享、风险共担的市场化
7、融资平台，但从下表可以发现，对于科技企业而言，上主板市场和中小板融资门槛高，仅有少数成熟的科技企业能成功融资，虽然专门设置了非上市科技企业聚集板块创业板和新三板，但总体上新三板融资功能还不够强，科技企业对非主板市场积极性不高，资本市场对科技企业融资助力作用还很有限，截至目前玉溪市科技企业中仅有1家创业版企业也从侧面印证了这一局限性。表 资本市场服务目的与局限性市场类型服务目的服务对象局限性主板市场打造沪深市蓝筹股市场成熟的大中型企业的上市门槛高，对企业的资本规模和盈利能力要求高中小板中小企业“隐形冠军”摇篮延续了主板市场的规则、对中小企业上市门槛仍较高创业板创新创业企业的“助推器”企业上市要求
8、较宽松，风险性高新三板代办股份系统进行转让试点针对小微型企业，股份转让缺乏统一规则，流动性不高政策性金融机构方面，仅有中国农业发展银行在玉溪市设有营业机构，主要服务于粮棉油收储和农业基础设施建设，科技企业从农业发展银行获得资金支持并不多，想从未在玉溪设立营业机构的国家开发银行和进出口银行融资更是可行性小。因此，结合玉溪金融发展现状，本文认为玉溪科技企业发展融资可行的重要选择理应是在玉溪设立营业机构的各家商业银行，地方政府的各类政策支持和健全社会各项中介服务均应围绕这一重心来推动。（二）金融支持玉溪科技企业发展的路径选择1.加大政府扶持力度，引导好资金流向科技企业。一是设立科技创业投资引导基金，
9、通过设立创投基金充分发挥财政资金的引导和放大作用，有效聚集优质的社会与民间资金，支持科技企业发展，推动技术成果转化，重点帮扶处于初创期和成长期的科技企业，方向选择上，以玉溪市七大重点产业为主要服务对象。二是完善科技贷款风险补偿制度，通过建立科技贷款风险补偿基金对银行的贷款损失进行比例补偿，提高银行业金融机构支持科技企业的积极性。三是优化知识产权质押融资机制，将分布在知识产权局、商标局、版权局的知识产权集中管理，建立统一产权质押登记机构，减少知识产权融资的风险与成本，建立统一的知识产权交易中心，提高知识产权的流动性，拓宽知识产权质押贷款质权处置的路径。2.健全社会中介服务体系，搭建好科技企业融资
10、的桥梁。一是构建有序的企业信用担保制度，尤其是要做大做强民营担保公司体系，解决科技企业担保资源缺失和实现金融机构资产安全。二是发展地方性互助担保组织协会，成立科技企业再担保公司，为担保机构分散科技担保业务风险提供再担保服务。三是建立以企业信用征集、信用评级和信用发布为主的信用制度，创建社会共享的科技企业信用档案数据库，建立科技企业信用信息统一发布平台，使企业信用等级成为贷款融资的重要依据。3.完善商业银行信贷管理体制，提高金融支持科技企业效率与水平一是成立服务于科技企业的银行专营机构。随着科技成果产业化，科技企业需要越来越专业的金融服务，商业银行在科技企业密集的高新区设立科技支行是沿海发达地区
11、的一种成功尝试，科技支行拥有独立的支持科技企业的信贷规模，独立的财务资源配置和独立的信贷评审机制，为科技企业提供整套金融供应链服务。由于为科技企业提供融资服务风险相对较高，政府应采用财政补助、税收减免、风险补偿专项基金支持等政策扶持科技支行发展。二是创新金融产品和服务。探索相关科技成果的转化能力、未来市场需求规模及产能供给水平等内生因素，合理设计符合借款企业可预期现金流特点的金融产品；扩大担保物的范围，增加担保品种，推出知识产权质押，商标权质押，专利权质押、股权质押等，或采取无形资产+有形资产的复合质押方式；对有能力开展收购兼并的科技企业还可提供并购类贷款；探索以债权融资并吸引股权投资的结构性
12、融资方式，建立资金链供应服务新模式；提高科技企业财务顾问和咨询的服务水平，通过财务运作、融资设计、现金管理等业务，提供更为全面的金融服务。如，2017年建设银行突破传统线下融资模式，运用互联网思维和大数据分析，积极创新推出的“小微快贷”就是一款不错的能服务于科技企业的金融产品。三是加强合作，力求科技企业在不同发展阶段均可获得有效的金融支持。加强与创业投资基金合作，形成股权投资和银行信贷之间的投贷联动融资模式，初创期企业，以有担保公司介入为前提，在审慎的原则下，对有现金来源股东的企业予以流动资金支持；成长期企业，在跟进创业投资基金和担保公司的基础上，对其存续投资项目中遴选已完成初创、进入成长期科
13、技企业，可以逐步减少担保，依靠回笼款发放流动资金贷款；成熟期企业，以知识产权等无形资产质押，对其流动资金给予新的支持。按照科技企业发展所处不同阶段，科学合理的设计贷款合同和还款方式，调整传统整借整还的方式，科学设计还款机制，以季度、半年等周期约定还本付息，做到利随本清。参考文献：1中国人民银行深圳市中心支行课题组企业自主创新的金融支持：深圳案例J南方金融，2015（8）2李佩珈、高玉伟建立科技创新金融支持体系J中国金融，2016（5）3李艳金融支持科技创新的国际经验与政策建议J西南金融，2017（4）作者简介：1.马庆波（1984-），女，讲师，会计师，财经系主任；工作单位：云南民族大学；联系电话：15912759960；通讯地址：云南省玉溪市九龙路云南民族大学应用技术学院；邮编：6531002.汤茂洋（1976-），男，会计师，经济师；工作单位：中国人民银行玉溪市中心支行；联系电话：13987731722；通讯地址：云南省玉溪市玉河路与珊瑚路交叉口；邮编：653100
