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1、XXX-第一期股权投资基金,目录,标的项目,基金管理人简介,基金设立,概况,费用,基金认购,投资策略概览,专业并购股权投资,辅以私募股权投资,致力于收购具备优良资产、产品及品牌；成熟的市场及渠道；稳定的财务和现金流 由于管理不善、资金危机等原因暂时被低估的中小型消费类企业,并购以获取标的企业的控制权为目的 通过卓越的管理和运营、管理层重组、资产整合等方式创造价值 3至5年内以上市、转售和收购方式退出,参与上市前最后一轮私募股权融资 获得少数股东权益的被动投资者身份 12年内通过挂牌上市退出,有明确上市预期、已启动上市程序的企业 盈利增长与上市估值预期稳定，不确定性小 没有明确的行业限制,行业
2、产品 市场,主要投资策略并购,寻找标的企业,重组整合,退出,步骤1,步骤2,步骤3,次要投资策略股权投资,寻找标的企业,运作,退出,步骤1,步骤2,步骤3,其他投资限制和策略,交易性投资策略,若存在短期重大投资套利机会，且投资期限在12个月之内，经全体合伙人同意，在基金规模的20%以内可投资： 严重低估的上市公司股权 全体合伙人一致同意的其他投资,卓越的长期投资回报,战略配置,较长的锁定期 超额回报,单项投资约1亿元人民币 总投资占基金总量50%65%,投资决策程序,投资顾问 1人,有限合伙人 3人,普通合伙人 1人,投资决策委员会 3/5赞成 通过项目,项目经理,分析师,副总裁,投资团队,根
3、据顾问的专业领域分配拟决策项目，或以轮值方式参与表决,以出资金额排序前三名参与决策，两名或以上否决则项目否决,收益分配,管理合伙人的每次分红均存于单独账户 基金清算时，若盈利低于最低回报率，则以该账户金额弥补 该账户可由管理合伙人单独投资，盈利独享，但不得与基金投资冲突,根据上市地、时点不同估值区间不同；以某食用油公司为例，香港上市PE约14倍，上市2个月内股价翻番，PE约30倍，机构投资者短时间内成功退出,并购,Pre-IPO,盈利预测,假设平均建仓期为1.5年,我们的优势,团队具有深厚的企业运作和管理经验、丰富的行业资源，帮助被并购企业重组并有效改善业绩,投资团队均驻上海，沟通顺畅，投资决
4、策迅速，大大缩短并购所需时间,与各级政府保持良好关系，帮助标的企业与政府保持畅通交流,投资决策团队具有资深的投资银行背景以及知名基金运作经验，十分熟悉并购操作以及资本市场运作经验。,基金时间表,认缴末期基金,认缴首期基金,成立,签约,沟通,2010年X月：普通合伙人与潜在投资者沟通，明确投资意向,2010年X月：投资人签署基金认购协议,2010年X月X日：取得营业执照，基金成立,2010年X月X日：认缴首期基金款,2010年X月X日：所有基金款项到位,目录,标的项目,基金管理人简介,关于XXX第一期股权投资基金,中国并购基金发展,2003,2004,2005,2006,2007,2008,20
5、09,联想系弘毅投资的成立标志本土产业并购基金的兴起,新桥投资以12.53亿人民币收购深圳发展银行17.89%控股股权，成为并购基金在中国的第一起并购案例,凯雷3.75亿美元收购徐工机械85%股份交易失败，使并购基金在国内市场引起极大关注,华平、凯雷、贝恩以及德州太平洋旗下新桥资本等专注于中国市场的并购基金成立,源于20世纪中期美国 80年代并购浪潮及2003至2007年间获得空前发展 中国并购基金于21世纪后逐步显现,中外合资的厚朴基金募集成立，采用合伙制模式募得25亿美元，定位于中国企业收购,并购基金达到顶峰后在金融危机中发展势头放缓,黑石旗下并购基金落户上海,中国并购基金现状,$ Mil
6、lion,并购基金募集金额及数量,$ Million,并购基金投资金额及数量,2006至2009年募集完成的中国并购基金共36支，基金规模超400亿美元 2008年并购基金募集总量达到顶峰，为163亿美元，2009年下降至23亿美元 2007募集基金数量达到最高值为18只,2006至2009年中国市场共完成32起并购投资，投资金额达到49.72亿美元 继2006年并购基金投资金额达24亿美元后逐年下滑，2009年为1.17亿美元 并购投资数量由2006年后逐年下滑，2009年受益于央企整合实现小幅反弹,中国并购基金现状（续）,在国际市场上有丰富的并购经验和较长的历史的外资机构 代表基金：凯雷、
7、贝恩、黑石、华平、新桥资本（德州太平洋）,由华人经营的中外合资机构 代表基金：厚朴基金等,国内大型企业附属投资机构、以并购为主的产业投资集团 代表基金：弘毅基金、复星国际等,民间资本募集而成的以并购为主要投资方式的基金 代表基金：德摩资本等,并购基金位于私募基金中的金字塔尖，对基金的资金和产业储备要求甚高 国内的并购基金以国外金融资本和国内产业资本为主，人民币基金占比较小，尤其是民营并购基金尚未形成规模,投资项目,基金简介,联合产业投资者，扮演财务投资者角色,合资并购基金厚朴基金,2007年成立 规模25亿美元(超募5亿） 投资者：淡马锡、安盛保险、壳牌、高盛等,以6.5亿美元受让苏格兰皇家银
8、行减持中行H股 组团合计73亿美元受让美国银行减持建行股份 联手中粮以61亿港元成为蒙牛乳业第一大股东,2319.HK,成立于1999年的民营乳业巨头 拥有液态奶等五大系列400多个品项，极高的市场认可度,受三聚氰胺以及特仑苏OMP事件影响面临资金压力以及财务危机 2008年下半年亏损15亿元,广泛的中国和出口市场覆盖，优质的奶源 20多个生产基地，3,000多个奶站，600万吨液态奶年生产能力,厚朴与中粮（占70%）的合资公司共同收购 收购时间： 2009年7月 收购金额：61.2亿港元 收购股价：17.6港元（较上一日折价8%） 收购占股：20.03% （厚朴6%）,投资项目,基金简介,取
9、得控股权，进行管理层重组,外资并购基金凯雷亚洲III号,2007年成立 规模25.5亿美元 得到美、欧、中东、中国等地投资人的青睐,金融危机以来业绩下降，2009年上半年盈利下降27%，为1.09亿港元 创始人面临家族管理青黄不接，以及职业经理人缺乏,00157.HK,收购时间： 2009年10月 收购金额：8.198亿港元 收购股价：1.25港元（较上一日折价8%） 收购占股：32.77%,40余年经营史的家族企业 齐全的美容及保健产品系列，良好的品牌口碑 近2,000家加盟店、直营店以及销售网点,凯雷入主后在3个月内完成控股权转换 董事及高管的更换 并着手改善管理及运营系统,单项投资规模约
10、1亿美元，相比海外市场并购规模较小 倾向于上市公司等披露充分、流动性佳的标的以降低风险,外资并购基金投资特点,外资并购基金继21世纪以来，规模逐期扩大 对中国民营企业的投资规模日益增长,行业领导者 销售规模较大，现金流稳定；产品及品牌认可度高 处于发展瓶颈期，面临管理难题 资产或股价处于相对低估状态,所在行业可预测性较高、发展成熟并有增长潜力 典型的行业如：日化、百货、食品等消费类行业；,中国民营并购基金的机遇去家族化,随着民营企业发展壮大，在向公众企业前进的同时，需要通过引入战略投资者淡化家族概念,并购基金带来资金同时，也提供先进的公司管理，使企业破除瓶颈，将潜在价值发挥到极致,创业者缺乏管
11、理大型企业的经验，家族中若无合适继承人，股东倾向出让股权，并引入职业经理人,民营企业的发展进入瓶颈期，需要引入战略投资者，带入资金和管理，以排除上升障碍,中国民间资本众多，创业者的传承问题愈加明显，为并购基金提供了巨大的市场空间,企业治理的规范化，职业经理人的兴起，都为管理层重组提供了必要条件,中国民营并购基金的机遇国企改制,国有企业改制的深化为并购基金提供了大量优质的收购标的,管理缺位,国企改制后，原有管理层不适应竞争市场环境下生存 需由职业经理人代替,改制的国企大多拥有优良的资产，口碑产品和品牌，具有潜在提升优势,质地优良,改制国企正处于经营困难时期，估值相对较低，是理想的并购时机,估值合
12、理,国企缺乏与业绩挂钩的激励手段，管理层利益掺杂 民企管理层的激励机制更完善，更好的代表股东利益,激励不足,减轻负担,国企改制后，原有富余人员及退休人员的薪资福利由改制后企业承担 通过裁员、内部退休等方式减轻负担,目录,标的项目,基金管理人简介,标的项目一并购股权投资,华北地区某快速消费食品行业企业，所属细分行业市场规模巨大，其中中高端产品市场发展迅速，前景广阔；,产品种类档次齐全，在消费者中拥有广泛的基础，良好的口碑和知名度； 企业拥有先进的技术和生产设备，产销量位于行业十强；,产品市场覆盖面极广，在全国拥有3,000多家经销商网络，渠道优势明显； 企业历史悠久，拥有上百年的经营历史；,企业
13、改制后业绩下降明显，销售由3亿至4亿元人民币下降至1亿元以内，管理层和股东矛盾突出；,行业前景广阔 经营历史悠久 产品、品牌深入人心 渠道成熟,国企改制引发管理问题 销售和利润直线下降,并购实现控制 重组管理层 创造价值,行业,产品,市场,困境,标的项目二Pre-IPO股权投资,华南地区某快速消费食品行业企业，所属细分行业契合消费升级概念，市场规模巨大且增长迅速,产品以中高端系列为主，在市场中位于第一梯队，品牌在各地区家喻户晓 企业拥有十年以上经营历史，并占据独特的资源优势；,管理层为业内权威，资深管理经验 08年销售及净利分别近2亿元和2,000万，毛利率和净利率分别达50%和20%，现金流
14、充裕,迅速发展阶段，预计年销售增幅100%，急需巨额资金扩张产能 融资1至1.5亿元人民币，用于新厂建设等，将于2年内启动上市,行业前景广阔 独特资源优势 产品及品牌认可度高 资深管理团队,高速发展期 亟需巨额资金扩张 两年内上市预期,投资实现参股 短期内上市后退出,行业,产品,管理及财务,融资需求,目录,标的项目,基金管理人简介,基金管理人概况,投资历史业绩1,投资历史业绩2,投资历史业绩3,总结,管理合伙人简介,管理合伙人1,管理合伙人2,管理合伙人3,管理合伙人4,投资团队简介,投资经理,投资经理,并购 股权投资,Pre-IPO股权投资,分析师,顾问团队简介,顾问1,顾问2,顾问3,顾问4,运营团队简介,财务,运营,联系我们,XX资本,地址,电话,传真,邮件,
