《江苏悦达集团有限公司2017年度第一期中期票据募集说明书》由会员分享，可在线阅读，更多相关《江苏悦达集团有限公司2017年度第一期中期票据募集说明书（212页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 江苏悦达集团有限公司 2017 年度第一期中期票据募集说明书 注册金额： 20 亿元 本期发行金额： 20 亿元 期限： 在发行人依据发行条款的约定赎回时到期 评级机构： 中诚信国际信用评级有限责任公司 本期中期票据信用级别： AA+ 发行人主体信用级别： AA+ 担保情况： 无 主承销商及簿记管理人：主承销商及簿记管理人： 中国光大银行股份有限公司 中国光大银行股份有限公司 二一七年六月 二一七年六月 2 声明 声明 本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册， 注册不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值做出任何评价， 也 不代表对本期中期票据的投资风险做出任何判断。 投资者
2、购买本公司 本期中期票据，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据 以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事局已批准本募集说明书， 本公司全体董事承诺其中不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完 整性、及时性承担个别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期票 据，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本
3、募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。 截至募集说明书签署日， 除已披露信息外， 无其他影响偿债能力 的重大事项。 本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册， 注册不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值做出任何评价， 也 不代表对本期中期票据的投资风险做出任何判断。 投资者购买本公司 本期中期票据，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据 以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事局已批准本募集说明书， 本公司全体董事承诺其中不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确
4、性、完 整性、及时性承担个别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期票 据，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。 截至募集说明书签署日， 除已披露信息外， 无其他影响偿债能力 的重大事项。 3 目录 目录 第一章第一章 释义释义5 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明8 一、中期票据的投资风险8 二、与发行人相关的风险8 三、特有风险17 第三章第三章 本期中期票
5、据发行条款本期中期票据发行条款19 一、主要发行条款19 二、发行安排22 第四章第四章 本期中期票据募集资金用途本期中期票据募集资金用途25 一、募集资金用途25 二、承诺25 三、偿债保障措施25 第五章第五章 发行人情况发行人情况27 一、发行人名称及注册情况27 二、发行人历史沿革27 三、控股股东和实际控制人29 四、独立性29 五、公司的主要重要权益性投资30 六、公司治理情况63 七、公司高管人员和员工情况81 八、发行人主营业务状况87 九、发行人在建工程和拟建工程117 十、发行人发展战略和目标119 十、行业状况120 第六章第六章 发行人财务状况及分析发行人财务状况及分析
6、137 一、发行人历史财务数据137 二、公司合并报表情况138 三、财务分析151 四、公司有息债务177 五、关联方及关联交易180 六、或有风险181 七、资产抵押、质押情况183 八、衍生品投资情况184 九、重大理财产品投资184 十、海外投资185 十一、直接债务融资计划185 4 十二、其他重要事项185 第七章第七章 发行人资信状况发行人资信状况186 一、信用评级186 二、银行授信情况188 三、近三年债务违约行为189 四、债务融资工具情况189 第八章第八章 担保情况担保情况193 第九章第九章 税项税项194 一、营业税194 二、所得税194 三、印花税194 一、
7、中期票据发行前的信息披露196 二、中期票据存续期内重大事项的信息披露196 三、中期票据存续期内定期信息披露197 四、本息兑付事项198 第十一章第十一章 投资者保护投资者保护199 一、违约事件199 二、违约责任199 三、投资者保护机制200 四、不可抗力204 五、弃权205 第十二章 与本次发行相关的机构第十二章 与本次发行相关的机构206 第十三章第十三章 备查文件及查询地址备查文件及查询地址210 一、备查文件210 二、查询地址210 三、查询网址210 5 第一章 释义 第一章 释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 发行人/本公司/公司/ 江苏
8、悦达 指江苏悦达集团有限公司 省人民政府 指江苏省人民政府 中期票据 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计 划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资 工具 本次中期票据 指注册额度为20亿元的江苏悦达集团有限公司中期票 据 本期中期票据 指发行额为20亿元人民币的江苏悦达集团有限公司 2017年度第一期中期票据 本次发行/本期发行 指本期中期票据的发行行为 募集说明书 指本公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法规 制作的江苏悦达集团有限公司2017年度第一期中期 票据募集说明书 人民银行 指中国人民银行 交易商协会 指中国银行间市场交易商协会 上海清算所 指银行间市场清算所股
9、份有限公司 主承销商 指中国光大银行股份有限公司 承销团 指主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、由主 承销商和其他承销团成员组成的承销团 承销协议 指主承销商与发行人为本次发行签订的银行间债券 市场非金融企业债务融资工具承销协议 6 余额包销 本期中期票据的主承销商按照承销协议的规定， 在发行期结束后， 将未售出的中期票据全部自行购入的 承销方式 簿记建档 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后， 承销团成员/投资人发出申购定单， 由簿记管理人记录 承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及 数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利 率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建
10、档是簿记 建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿 记建档过程全流程线上化处理。 簿记管理人 簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责具体集中 簿记建档操作的机构，本期中期票据发行期间由中国 光大银行股份有限公司担任。 银行间市场 指全国银行间债券市场 工作日 指中国商业银行的对公营业日(不包括法定节假日或 休息日) 元 如无特别说明，指人民币元 悦达投资 指在上海证券交易所上市的江苏悦达投资股份有限公 司，股票代码600805 悦达矿业 指在香港联交所上市的悦达矿业控股有限公司，代码 0629 悦达南方 指发行人全资控股子公司江苏悦达南方控股有限公司 悦达新实业 指发行人全资控股子公司上
11、海悦达新实业集团有限公 司 悦达物流 指发行人全资控股子公司江苏悦达物流有限公司 7 农业公司 指江苏悦达南方控股有限公司全资控股子公司江苏悦 达农业发展有限公司 汽配公司 指江苏悦达汽车配件有限公司 金属量 指矿石中金属的实际含量 北金所 指北京金融资产交易所有限公司 8 第二章 风险提示及说明 第二章 风险提示及说明 本期中期票据不设担保， 中期票据的本金和利息按期足额支付取决于发行人 的信用及偿债能力。投资者在评价和购买本期中期票据时，应认真考虑下述各项 相关的风险因素： 一、中期票据的投资风险 一、中期票据的投资风险 1、利率风险 1、利率风险 宏观经济环境的变化以及国家经济政策的调整
12、都会引起市场利率水平的变 化。 利率波动的可能性对存续期内的中期票据的价值及对投资者投资本期中期票 据的收益带来一定的不确定性。 2、偿付风险 2、偿付风险 本期中期票据不设担保，按期兑付完全取决于发行人的信用。在本期中期票 据的存续期内，如遇自然灾害、法律法规、产业政策、市场等外部因素对发行人 的经营活动产生重大负面影响或资金周转出现困难， 从而可能影响本期中期票据 的足额按时偿付。 3、流动性风险 3、流动性风险 本期中期票据虽具有良好资质及信誉， 中期票据发行之后在银行间债券市场 流通，但本公司无法保证本期中期票据在债券市场具有活跃的交易，从而可能影 响其流动性。 二、与发行人相关的风险
13、 二、与发行人相关的风险 （一）财务风险 1、应收款项较大及发生坏账的风险 （一）财务风险 1、应收款项较大及发生坏账的风险 截至2017年3月底，公司未经审计的应收账款账面余额10.39亿元，较2016 9 年底增加1.71亿元，增幅19.70%；其他应收款账面余额46.88亿元，较2016年底 减少4.41亿元，降幅8.60%，应收款项金额较大，如果应收款项发生坏账将对公 司的盈利能力和偿债能力产生一定的影响。 2、债务规模增大带来的风险 2、债务规模增大带来的风险 公司2014年、2015年、2016年及2017年3月底的负债总额分别为386.08亿元、 400.83亿元、410.31亿
14、元和420.13亿元，债务规模逐步增大，相应资产负债率分 别为72.03%、71.20%、71.61%和72.09%。公司面临一定的债务偿还能力的风险。 如果公司因债务管理不当，引发信用或债务危机，将影响到公司生产经营业务， 对公司资产状况、持续经营能力产生影响。 3、存货跌价带来的风险 3、存货跌价带来的风险 截至2017年3月底，公司存货总额95.05亿元。公司的存货主要由原材料、自 制半成品、库存商品及房地产开发成本组成。如果存货价格进一步下跌，所提的 跌价准备不足以弥补损失，将会对公司的经营业绩产生较大影响，直接影响公司 的盈利水平。 4、利润来源不稳定风险 4、利润来源不稳定风险 公
15、司的业务大致分四大板块， 其中占比较大的主要是矿产资源板块和现代服 务板块。矿产资源板块主要涉及煤炭和有色金属业务，近年来我国的煤炭价格和 有色金属价格相对波动较大，如果煤炭、有色金属价格均出现较大幅度波动，将 导致公司该板块的利润也出现较大波动，进而影响到整个公司的利润来源不稳 定，给公司的经营业绩带来一定风险。 5、对外担保金额较大风险 5、对外担保金额较大风险 截至2017年3月底，发行人对外担保总额为2.8亿元，占公司净资产的1.72%， 担保金额相对较大。如果被担保公司出现债务违约现象，公司将承担连带责任， 因此给公司的经营带来一定风险。 6、短期偿债能力较弱风险 6、短期偿债能力较
16、弱风险 随着公司经营规模的扩大，流动性负债规模也相应增大，公司2016年流动比 10 率、 速动比率分别为1.02、 0.79。 2017年3月底公司的短期借款达到1,101,193.42 万元，流动比率和速动比率分别为0.95和0.73，与2016年底相比略有下降，短期 偿债压力较大，面临短期偿债能力较弱的风险。 7、部分子公司盈利能力偏弱的风险 7、部分子公司盈利能力偏弱的风险 公司的有色金属板块和纺织板块的部分子公司及其他一些子公司由于产品 价格的波动、行业整体不景气等原因，盈利能力偏弱。如江苏悦达纺织集团有限 公司2016年度净利润为-1.19亿元，2017年1-3月的净利润为-0.16亿元；这些公 司占用了公司部分资产， 由于盈利能力偏弱， 会给公司的整体经营带来一定风险。 8、未来资本支出较大的风险 8、未来资本支出较大的风险 截至2017年3月底，公司有较大的在建项目5个，项目总投资131亿元，已投 资76.89亿元，预计2017年、2018年、2019年还将投资10.03亿元、25.89亿元、 18.11亿元，未来的资本支出金额较大，可能会给公司的财务
