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1、财务报表分析一、本章概述（一）内容提要本章对财务报表分析的指标及指标的运用作了较为全面地阐述，考生应掌握财务比率分析各项指标的定义和具体运用、财务报表分析的内容。熟悉财务报表的分析方法及步骤。二、知识点详释1财务报表分析概述一、财务分析的意义和内容1.财务分析的意义财务分析是利用财务报表的数据，并结合其他有关的补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合比较与评价的一种工作。 2.财务分析的目的与内容 二、财务分析的基本步骤1.明确分析的目的，制定分析工作计划；2.收集有关的信息资料；3.根据分析目的，运用科学的分析方法，深入比较、研究所收集的资料；4.作出分析结论，提出分析报告。三
2、、财务报表分析的基本方法（一）比率分析法1.含义比率分析法是利用财务比率进行分析、揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。财务比率是将财务报表及有关财会资料中相关指标比较的相对数。2.常用的财务比率相关比率，是同一时期财务报表及有关财会资料中两项相关数值的比率；结构比率，是财务报表中某项目的数值与各项目总和的比率；动态比率，是财务报表及有关财会资料中某项目不同时期的两项数值的比率。这类比率又分为定基比率和环比比率。（二）比较分析法1.含义比较分析法是通过某项财务指标与性质相同的指标评价标准进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。2.常用的指标评价标准行业标准，反映某行业水平的指标
3、评价标准；历史标准，反映本企业历史水平的指标评价标准；目标标准，反映本企业目标水平的指标评价标准，常采用预算标准。（三）趋势分析法1.含义趋势分析法是利用财务报表等提供的数据资料，将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。2.具体做法编制绝对数比较财务报表，即将一般财务报表“金额栏”划分成若干期的金额，以便进行比较分析；编制相对数比较财务报表，即将财务报表上某一关键项目的金额当作 100%，再计算出其他项目对关键项目的百分比，以显示各项目的相对地位，然后把连续若干期按相对数编制的财务报表合并为一张比较财务报表，以反映各项目结构上的变化。一
4、般而言，资产负债表以资产总额为 100%，利润表以销售收入总额为 100%。2财务分析中常用的财务比率一、反映偿债能力的比率 （一）反映短期偿债能力的比率1.流动比率 【要点提示】从反映偿债能力的角度看，流动比率越高越好，但从企业盈利能力角度来看，则不宜过高。即不能认为流动比率越高越好。经典例题1【多选题】如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（）。A.存在闲置现金B.存在存货积压C.应收账款周转缓慢D.偿债能力很差E.偿债能力很强正确答案ABCE答案解析流动比率流动资产/流动负债100%，过高的流动比率，可能是存货超储积压、存在大量应收账款的结果；也可能反映企业拥有过多的现金，因此，选
5、项 ABC 正确；一般来说流动比率越高，表明企业短期偿债能力越强，所以，选项 E 正确。经典例题2【基础知识题】为了便于说明，本章各项财务比率的计算将以宏大股份有限公司为例，该公司的资产负债表、利润表如表 21、表 22 所示。表 21资产负债表单位名称：宏大股份有限公司207 年 12 月 31 日单位：元 表 22利润表编制单位：宏大股份有限公司207 年度单位：元 根据宏大股份有限公司的表格，年初、年末流动比率计算如下：答疑编号 3581020102年初流动比率186670/550003.394；年末流动比率216700/745002.9102.速动比率 已知 2011 年底某企业存货为
6、 180000 元，流动负债为 200000 元，速动比率为 1.5，假定该企业流动资产由速冻资产和存货组成，则流动比率为（）。A.1.5B.2.4C.0.9D.2.5正确答案B答案解析因为速动比率速动资产/流动负债1.5，所以速动资产1.52030（万元）流动资产速动资产存货301848（万元），流动比率流动资产/流动负债48/202.4。3.现金比率 经典例题5【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，年初、年末现金比率计算如下：经典例题6【2011 年多选题】下列各项财务指标中，能反映企业短期偿债能力的有（）。A.流动比率B.产权比率C.现金比率D.营运资本E.资产负债率正确答案ACD答
7、案解析选项 B、E，反映企业的长期偿债能力。（二）反映长期偿债能力的比率1.资产负债率 .产权比率 产权比率与资产负债率是同方向变化的。经典例题9【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，年初、年末产权比率计算如下：经典例题10【单选题】下列关于偿债能力指标的说法正确的是（）。A.现金比率中的现金不包括现金等价物B.速动比率（流动资产存货）/流动负债C.资产负债率越高，企业偿还长期债务的能力越强D 产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越强正确答案B答案解析现金比率中的现金包括现金及现金等价物，选项 A 不正确；资产负债率越高，企业偿还长期债务的能力越弱，选项 C 不正确；产权比率越高，也说
8、明企业偿还长期债务的能力越弱，所以选项 D 也不正确。经典例题11【单选题】某企业产权比率为 50%，则该企业资产负债率为（）。A.28.57%B.33.33%C.42.86%D.60%正确答案B答案解析（1）由产权比率负债/权益50%，可以得出，权益2负债（2）资产负债率负债/资产负债/（负债权益）负债/（负债2负债）33.33%4.已获利息倍数 经典例题13【2010 年单选题】某公司 2008 年发生利息费用 50 万元，实现净利润120 万元；2009 年发生利息费用 80 万元，实现净利润 150 万元。若该公司适用企业所得税税率为 25%，则该公司 2009 年已获利息倍数比 20
9、08 年（）。A.减少 0.525B.减少 0.7C.增加 1.33D.增加 2.33正确答案B答案解析2008 年已获利息倍数（120/75%50）/504.22009 年已获利息倍数（150/75%80）/803.52009 年已获利息倍数比 2008 年减少4.23.50.7经典例题14【2011 年单选题】甲公司 2010 年度经营活动现金净流量为 1200 万元，计提的减值准备 110 万元，固定资产折旧 400 万元，公允价值变动收益 50 万元，存货增加600 万元，经营性应收项目减少 800 万元，经营性应付项目增加 100 万元，发生财务费用160 万元，（其中利息费用 15
10、0 万元）；该公司适用企业所得税税率为 25%，不存在纳税调整项目。若不考虑其他事项，则该公司 2010 年已获利息倍数为（）。A.1.86B.2.O4C.3.12D.3.49正确答案D答案解析息税前利润（120011040050600800100160）/（125%）150523.33（万元），已获利息倍数息税前利润利息费用523.331503.49。 二、反映营运能力的比率 1.应收账款周转率 【注意】平均应收账款是指未扣除坏帐准备的应收账款金额。它是资产负债表中的“期初应收账款”、“期末应收账款”分别加上期初、期末坏帐准备的平均数。经典例题15【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，应
11、收账款周转次数、应收账款周转天数计算如下：应收账款周转天数360/19.5618.4（天）或：（4180062700）2360/102200018.4（天）经典例题16【单选题】某公司 2012 年销售收入为 540 万元,未发生销售退回和折让,年初应收账款为 160 万元，年末应收账款为 200 万元。则该公司 2012 年应收账款周转天数为（）天。A.3B.120C.60D.115.2正确答案B答案解析平均应收账款（160200）/2180（万元）周转次数540/1803应收账款周转天数360/3120（天）经典例题17【2007 年单选题】在不考虑其他影响因素的情况下，下列财务指标的情况
12、能反映企业偿还债务能力较弱的是（）。A.资产负债率较低B.产权比率较高C.应收账款周转天数较短D.基本获利率较低正确答案B答案解析资产负债率越低，说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越弱，而企业偿还长期债务的能力越强，所以选项 A 不符合题意；一般情况下，产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱，产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强，所以选项 B 符合题意；应收账款周转天数越短，说明应收账款变现能力越强，偿还债务的能力就越强，所以选项 C 不符合题意；基本获利率是反映获利能力的比率，因此选项D 不符题意。2.存货周转率 经典例题18【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，
13、存货周转次数、存货周转天数计算如下：经典例题19【单选题】某企业年末流动比率为 2.5,速动比率为 1.5,产品销货成本为60 万元,假设年初和年末的存货相同,且该企业流动资产由速动资产和存货构成，年末的流动负债为 50 万元,则存货周转率为（）次。A.1.2B.1.5C.2.5D.0.8正确答案A答案解析流动比率流动资产/流动负债，则年末流动资产年末流动比率年末流动负债2.550125（万元）；速动比率速动资产/流动负债，则年末速动资产年末速动比率年末流动负债1.55075（万元），而速动资产流动资产存货，所以年末存货年末流动资产年末速动资产1257550（万元）。存货周转率销货成本/平均存
14、货60/501.2（次）经典例题20【单选题】某公司 2003 年度存货平均占用 80 万元，2004 年度平均占用100 万元。如果存货周转天数从 2003 年的 60 天降到 2004 年的 50 天，则该公司的销货成本 2004 年比 2003 年增长（）%。A.4.1B.5.0C.33.0D.50.0正确答案D答案解析2003 年销货成本80（360/60）480（万元），2004 年销货成本100（360/50）720（万元），2004 年销货成本比 2003 年的增长率（720480）/48050% 三、反映获利能力的比率 （一）通用指标包括销售净利润率、资产净利润率、实收资本利润
15、率、净资产利润率（净资产收益率）和基本获利率（资产息税前利润率）。1.销售净利润率净利润/销售收入净额100%经典例题21【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，销售净利润率的计算如下：2.资产净利润率净利润/资产平均总额100%资产平均总额（期初资产总额期末资产总额）/2经典例题22【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，资产净利润率的计算如下：3.实收资本利润率净利润/实收资本100%（注意该指标分母未用平均值）经典例题23【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，实收资本利润率的计算如下：4.净资产利润率净利润/所有者权益平均余额100%经典例题24【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，净产利润率的计算如下：经典例题25【单选题】某企业 207 年平均资产总额为 4 000 万元,实现销售收入净额 1 400 万元,实现净利润 224 万元,平均资产负债率为 60%,则该企业的净资产收益率为（）。A.6%B.9.3%C.16%D.14%正确答案D答案解析净资产收益率224/4 000（160%）14%5.基本获利率息税前利润/总资产平均余额经典例题26【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，基本获利率的计算如下：
