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1、财务分析作业四中青旅财务报表综合分析一、财务报表趋势分析（一）、资产负债表1、期间比较报表分析合并资产负债表 （单位：人民币元）项目 2011 年 12 月 31日 2010 年 12 月 31日 增减额 增减百分比流动资产: 货币资金 906,299,540.11 899,440,456.10 6,859,084.01 0.76%应收票据 76,670,198.09 32,585,176.94 44,085,021.15 135.29%应收帐款 815,310,082.52 676,614,199.12 138,695,883.40 20.50%其中：应收帐款总额 866,862,723.2
2、3 718,052,886.07 148,809,837.16 20.72%坏帐准备 51,552,640.71 41,438,686.95 10,113,953.76 24.41%预付帐款 597,569,740.17 542,268,084.69 55,301,655.48 10.20%应收股利 0.00 608,567.10 -608,567.10 -100.00%应收利息 0.00 0.00 0.00 其他应收款 922,194,508.80 857,464,876.09 64,729,632.71 7.55%存货 1,545,096,613.12 1,730,776,224.54 -
3、185,679,611.42 -10.73%一年内到期的非流动资产 0.00 0.00 其他流动资产 0.00 0.00 流动资产合计 4,863,140,682.81 4,739,757,584.58 123,383,098.23 2.60%非流动资产： 可供出售金融资产 51,114,732.28 90,894,640.74 -39,779,908.46 -43.76%持有至到期投资 0.00 0.00 投资性房地产 223,256,532.49 228,366,759.57 -5,110,227.08 -2.24%长期股权投资 18,509,599.66 57,203,923.83 -3
4、8,694,324.17 -67.64%长期应收款 0.00 0.00 固定资产 1,487,726,271.90 1,528,633,573.48 -40,907,301.58 -2.68%在建工程 820.080,592.09 219,486,941.31 600,593,650.78 273.64%工程物资 31,417,373.27 7,756,487.15 23,660,886.12 305.05%固定资产清理 0.00 0.00 无形资产 795,128,455.82 502,143,937.19 292,984,518.63 58.35%开发支出 0.00 81,400.82 -
5、81,400.82 -100.00%商誉 74,784,531.38 74,784,531.38 0.00 0.00%长期待摊费用 152,619,144.29 138,521,420.18 14,097,724.11 10.18%递延所得税资产 6,210,795.38 4,560,249.55 1,650,545.83 36.19%其他非流动资产 9,602,559.88 5,980,000.00 3,622,559.88 60.58%非流动资产合计 3,670,450,588.44 2,858,413,865.20 812,036,723.24 28.41%资产总计 8,533,591,
6、271.25 7,598,171,449.78 935,419,821.47 12.31%流动负债： 短期借款 269,458,850.00 10,000,000.00 259,458,850.00 2594.59%交易性金融负债 0.00 0.00 应付票据 391,500,000.00 209,000,000.00 182,500,000.00 87.32%应付帐款 756,532,439.86 733,216,173.05 23,316,266.81 3.18%预收帐款 2,019,350,917.92 2,345,402,155.67 -326,051,237.75 -13.90%应付
7、职工薪酬 70,764,447.87 56,186,223.20 14,578,224.67 25.95%应交税费 75,707,250.61 66,673,987.76 9,033,262.85 13.55%应付利息 484,761.95 0.00 484,761.95 应付股利 2,004,352.20 1,554,352.20 450,000.00 28.95%其他应付款 298,349,641.85 305,204,967.18 -6,855,325.33 -2.25%预计负债 0.00 0.00 一年内到期的非流动负债 340,000,000.00 23,520,000.00 316
8、,480,000.00 1345.58%其他流动负债 0.00 0.00 流动负债 4,224,152,662.26 3,750,757,859.06 473,394,803.20 12.62%非流动负债： 长期借款 34,909,090.90 475,727,272.72 -440,818,181,82 -92.66%应付债券 0.00 0.00 长期应付款 0.00 0.00 专项应付款 0.00 0.00 递延所得税负债 35,722,167.59 36,607,056.47 -884,888.88 -2.42%其他非流动负债 40,788,700.00 0.00 非流动负债 111,4
9、19,958.49 512,334,329.19 -400,914,370.70 -78.25%负债合计 4,335,572,620.75 4,263,092,188.25 72,480,432.50 1.70%股东权益： 股本 415,350,000.00 415,350,000.00 0.00 0.00%资本公积 939,226,469.69 898,067,435.10 41,159,034.59 4.58%盈余公积 101,376,390.32 94,480,397.53 6,895,992.79 7.30%未分配利润 1,117,350,595.49 940,053,690.10 1
10、77,296,905.39 18.86%减：库存股 0.00 0.00 外币报表折算差额 -22,114,095.28 -20,054,574.79 -2,059,520.49 10.27%少数股东权益 1,646,829,290.28 1,007,182,313.59 639,646,976.69 63.51%归属于母公司所有者权益合计 2,551,189,360.22 2,327,896,947.94 223,292,412.28 9.59%股东权益合计 4,198,018,650.50 3,335,079,261.53 862,939,388.97 25.87%负债和股东权益总计 8,5
11、33,591,271.25 7,598,171,449.78 935,419,821.47 12.31%资产类项目期间比趋势 图表一（1 ）由上两图可以看出，2011 年中青旅总资产较 2010 年有了一定增长，其中流动资产较2010 年增长 2.6%，非流动资产较 2010 年增长 28.41%，资产的存量有所增加。（2 ）负债有小幅上涨，涨幅为 1.7%。流动负债主要由于短期借款的增加、一年内到期非流动性负债的增加有了一定增加，增幅为 12.62%。非流动负债则有了大幅减少。此时我们需留意资金的流动性，以防资金链断裂。（3 ）所有者权益 25.87%的涨幅归功于子公司经营效益良好带来的少数
12、股东权益增加，可以看到中青旅以旅游业为依托的产业发展前景。影响在 50%以上的项目有2、共同比分析（1 ）资产类中青旅 2011 年流动资产占总资产比为 56.99%，比 2010 年 62.38%下降了 5.39%，主要是因为存货 4.67%的降幅。百万百万（2 ）负债与所有者权益类负债在总资产中的比例变动主要由于非流动负债中长期借款的比例减少，2011 年非流动负债比例为 1.31%比 2010 年的 6.74%有了 5.44%的降幅。2011 年长期借款占负债和股东权益的 0.41%，较之 2010 年的 6.26%降幅为 5.85%。引起股东权益变动的主要项目是少数股东权益。2011
13、年少数股东权益占负债和股东权益的比例比 2010 年增加了 6.04%，同时股本、资本公积等项目所占总资产比例均有小幅的下降。说明子公司经营状况良好，或者母公司对子公司控股权的减弱。负债及所有者权益共同比趋势 图表二（二）利润及利润分配表1、期间比较利润及利润分配表(1) 营业收入与净利润分析中青旅 2011 年实现营收 84.2 亿，同比增长 38.42%；归属上市公司股东的净利润为 2.67亿，同比增长 0.68%。其利润总额为 6.91 亿，比上一年增加 26.78%。其中营业成本增幅小于营业收入增幅，以至于营业利润同比上涨 24.65%。净利润的增速大大小于营业收入的增速，由于营业成本
14、的同期增加。营业收入与利润趋势 图表三（三）成本费用分析报告期内公司的营业税金及附加同比大幅增长 132.82%，资产减值损失也同比大幅增长 218.61%。据报表所披露原因，营业税金及附加大幅增长主要是本年收入大幅增长所致，而资产减值损失则是由于可供出售金融资产减值损失同比上涨，可见中青旅本年度在投资决策上存在一定的失误。2、共同比较利润及利润分配表（1）中青旅 2011 年营业成本比例减少至 92.30%，其中除营业成本、营业成本及附加、资产减值损失三项以外其它费用同比均有比例上的降低，而营业成本增至 79.51%，营业成本及附加增至 1.72%，资产减值损失增至 0.69%。在利润下降的
15、情况下管理费用的降低使得企业出现危险信号，这对企业长期利益是否受到威胁提出质疑。（2）2011 年中青旅利润总额比例下降，由 2010 年的 8.96%降至 2011 年的 8.21%。主要由于主营业务成本如房地产销售成本的大幅增加。（3）由于中青旅的主营业务集中在旅游产品服务、企业会展服务、房地产销售等与实体经济和国家经济形势及政策联系紧密的业务上，结合 2011 年国家对地产业的管控及通胀压力下的经济状况普遍不佳，所以该公司的营业成本增幅超过总利润增幅，经营状况受到了一定冲击。（四）现金流量表（1）报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额比上年同期下降 58.76%，主要原因是公司以现金支
16、付的成本费用增幅超过了销售收现的增幅所致；（2）报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额比上年同期增加了 24.36%，主要由于投资付现以及支付的其它与投资活动有关的现金如与付德清绿城西子房地产开发有限公司往来款减少所致。（3）报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额比上年同期增加了 218.71%，主要是2011 年中青旅吸收到大量以现金形式出现的投资所致。共同比分析（1 ） 2011 年中青旅现金总流入 9,465,767,150.12 元，其中经营活动产生的现金流入占总现金流入的比例为 91.42%，投资活动为 0.95%，筹资活动为 7.63%。2010 年现金总流入8,232,322,016.71 元，其中经营活动产生的现金流入占总现金流入的比例为 91.35%，投资活动为 2.37%，筹资活动为 6.28%。两年相比，筹资活动现金比例上升，投资活动现金比例下降，经营活动现金
