融资策划案例

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1、WBSA商务策划师培训核心教程,企业融资策划,主讲：徐洪生,一、企业融资策划的目的与主要任务,吞子哲学 自然界的动物和人都疼爱自己的孩子，这是常情。但优胜劣汰也是自然界的竞争法则，如果自己的孩子无能力适应自然竞争，与其让它自灭，不如像雄鹰一样吞掉自己的弱子，重生强壮的孩子。强壮的孩子才能在严酷的环境里茁壮成长。这是生存哲学，符合达尔文的进化论。企业与人相似，就是社会的孩子，社会必须吞掉和淘汰那些弱孩子，重新生的有前景的企业，社会才会发展。善于鼎新革故，社会才能永葆旺盛的生命力。,（一）企业融资策划的目的： 实现生态价值 （二）融资策划的主要任务 1、资源定义需要资源 2、确定资源资源状况 3、

2、引导资源-获取方法 4、交换资源-付出代价,尤伯罗斯的卓越贡献是策划和组织了1984年洛杉矶奥运会，发现并挖掘出了潜藏在奥运会中的巨大商机。 1984年在美国洛杉矶举行的第23届奥运会，其筹办过程是很曲折的。由于1976年加拿大蒙特利尔奥运会亏损10亿美元，洛杉矶市政府便坚决表示他们不可能筹措到足够的资金，因此拒绝承办这届奥运会。1978年11月，洛杉矶所在的加利福尼亚州更通过一项法律，即不准动用公共资金举办奥运会。这就出现了罕见的一个城市拿到奥运会主办权、但市政府办不了的现象。国际奥委会经过紧急磋商，最后同意奥运会的经费不由主办城市负责，而采取城市运营的方式筹集资金。 1979年，奥运会筹备

3、小组经过筛选，选中了商界人士、45岁的尤伯罗斯出任组委会主席。尤伯罗斯起初也有点犹豫，在多次盛情邀请下，他把自己的“第一旅游公司”以1040万美元卖掉，冒险去尝试一下。 尤伯罗斯的挑战是巨大的，然而，他最终成功了。据1984年12月19日洛杉矶奥运会组委会公告，本届奥运会盈利2.5亿美元。,尤伯罗斯与分解融资,尤伯罗斯运用了哪些手段，使洛杉矶奥运会举办成功呢？ 一、压缩各项开支，办“低成本的奥运会”。他充分利用已有的设施，尽量不兴建体育场馆，不再大搞新建筑；不盖奥运村，而是租借加州两所大学宿舍供运动员和官员们住宿；尽量招募志愿人员为大会义务工作，各个项目由赞助者提供最优秀的设施，以节省开支。

4、二、用商业化手段筹集资金，经营奥运会。1、包括把奥运会的电视转播权作为专利销售；2、设立奥运会主赞助商，每个行业只选择一家，每家至少赞助400万美元，赞助者可取得某项商品的专卖权；3、在美国境内的火炬接力参加者每1英里需缴纳3000美元；加强广告开拓，提高广告收费。 尤伯罗斯把洛杉矶奥运会的一切显性和隐性因素都变为商机。他不仅为民间承办奥运会开创了先例，并使奥运会摆脱了不景气的困境，使许多经济不发达的国家从中得到了鼓舞和启示，对此后奥运会在其他更多国家举行，产生了积极的影响。尤伯罗斯的重大贡献，获得了国际奥委会颁发的奥林匹克金质勋章。,几种融资方式介绍,1、内部股份制融资融：资金、智力、技术

5、有限责任、股份有限（可以股票发行） 2、股份上市融资改、推、批、募、交 主板、二板高科技中小企业纳斯达克 B股境外或国内用外币投资在境内上市； H股中国政府控股的按运行的公司，在香港上市-联想 红筹股受香港法律管制的大陆在香港注册并上市的公司股份 蓝筹股英资或港资控股的香港上市股份,几种融资方式介绍,3、投资基金-聚集众多个人投资者的资金，交由专门的投资机构管理，由投资专家具体操作运用，根据设定的投资目标，将资金分散投资于特定领域的资产组合。 基金分类-证券、产业、风险 基金投资对象-高增长潜力项目、上市、高价位推出 高科技项目-融资对象-投资基金机构,几种融资方式介绍,4、合资合作：通过设立

6、有限公司，吸收其他投资者作为股东，使项目拥有必要的配套资金的融资行为 5、BOT-建设 经营 转让（交） 针对政府设立的基建项目，向私人公司招标，中标公司投资建设，按约定经营一定时期（一般20年），期满后还给政府。校办食堂，高速公路、大桥；,BOT融资的特点,BOT的概念是由土耳其总理厄扎尔1984年正式提出的。 一、BOT融资方式的涵义 BOT融资方式在我国称为“特许权融资方式”，其涵义是指国家或者地方政府部门通过特许权协议，授予签约方的外商投资企业(包括中外合资、中外合作、外商独资)承担公共性基础设施(基础产业)项目的融资、建造、经营和维护；在协议规定的特许期限内，项目公司拥有投资建造设施

7、的所有权，允许向设施使用者收取适当的费用，由此回收项目投资、经营和维护成本并获得合理的回报；特许期满后，项目公司将设施无偿地移交给签约方的政府部门。,BOT融资的特点,二、BOT融资方式的特点和种类 1.BOT融资方式的特点。 (1)BOT融资方式是无追索的或有限追索的，举债不计入国家外债，债务偿还只能靠项目的现金流量。 (2)承包商在特许期内拥有项目所有权和经营权。 (3)名义上，承包商承担了项目全部风险，因此融资成本较高。 (4)与传统方式相比，BOT融资项目设计、建设和运营效率一般较高，因此，用户可以得到较高质量的服务。 (5)BOT融资项目的收入一般是当地货币，若承包商来自国外，对宗主

8、国来说，项目建成后将会有大量外汇流出。 (6)BOT融资项目不计入承包商的资产负债表，承包商不必暴露自身财务情况。,BOT融资的特点,2.BOT融资方式的种类。BOT融资一般指BOOT融资(即建设一拥有一运营转让)。在实际运作过程中，BOOT融资方式产生了许多变形，因此，BOT融资方式是BOOT，BOO(建设拥有转让)，BTO(建设转让经营)，BOOS(建设拥有运营出售)，BT(建设转让)，OT(运营一转让)等融资方式的总称。各种方式的应用取决于项目条件，如BOO方式在市场经济国家应用较多，我国以公有制为主体，因此BOOT项目较多。从经济意义上说，各种方式区别不大。,BOT融资的优越性,对政府

9、来说，以BOT方式融资的优越性主要表现在以下几个方面： 首先，减少项目对政府财政预算的影响，使政府能在自有资金不足的情况下仍能上马一些基建项目。政府可以集中资源，对那些不被投资者看好、但又对国家具有重要战略意义的项目进行投资； 其次，把私营企业中的效率引入公用项目； 另外，对于发展中国家来说，吸引外国投资并引进国外的先进技术和管理。,BOT融资的运作,BOT融资的运作有八个阶段，即项目的确定和拟定、招标、选标、开发、建设、运营和移交。 站在政府的角度看，在运用BOT方式时项目经营公司必须确保以下事项：(1)在整个特许经营期内提供足够的服务； (2)达到有关的安全和环保标准； (3)对消费者和用

10、户的收费是合理的； (4)经常对机器和设备进行维修、保养，使它们能够正常工作并达到必要的安全要求。 同样，项目发起方也希望政府能在某些情况下对项目给予照顾和扶持，譬如为项目提供必要的配套设施（公路、电力等）或保证项目的换汇需求等。它们也会尽可能地得到政府的某种许诺，保证政府方面不会做出违背协议或其它对项目不利的事。,BOT结构的示意图,第一步：项目发起方成立项目专设公司，专设公司同东道国政府或有关政府部门达成项目特许经营协议。 第二步：项目专设公司与承建公司签署承建合同并得到承建商与设备供应商的担保银行的担保。专设公司与项目经营方签署项目经营协议。 第三步：项目专设公司与商业银行签订贷款协议或

11、与出口信贷银行签订买方信贷协议。商业银行为出口信贷作担保同时得到项目本身的资产担保。项目本身可以用来作担保的资产包括：销售收入、保险、特许协议和项目协议等。 第四步：进入经营阶段后，专设公司把项目收入(比如：依照销售合同所得的销售收入以及道路、隧道和桥梁的通行费等)转移给一个担保信托。担保信托再把这部分收入用于偿还银行贷款。,实务案例沙角火力发电厂,在中国，比较早地使用有限追索权融资方式的项目是投资为42亿港币的沙角火力发电厂，该发电厂位于广东省深圳市。 该项目是由中外合作开发的，中方是负责深圳经济特区电力开发事项的政府部门，外方是一家在香港注册、由中国、香港、日本三方参股的专设公司。 根据合

12、作协议，专设公司负责签订建造、供货和售货合同，并负责筹集外币。发电厂建好后，专设公司进行十年的经营，在经营期内承接项目的债务、费用和收入，经营期结束后把发电厂移交给中方。这就是一个典型的BOT结构。 厂房的建造和设备的生产是由香港和日本的公司组成的集团根据“承包”合同来实施的，资金由日本卖方信贷提供，施工分期付款的拖延问题由商业银行集团提供担保。采用卖方信贷是为了获得便宜的固定利率贷款，商业银行为此项贷款提供集体担保。专设公司所需要的其它贷款由商业银行集团来提供。 在开始的阶段，项目由一些国际上较有名望的电力公司来经营(其中应有一家公司对当地员工进行培训)。中国人民保险公司对财物的损坏和财产的

13、重大损失上了保险。 项目投产后，中方以固定的价格向电厂提供煤炭，并根据购买协议以事先商定好的价格收购一部分电力，项目出售电力的收入正好可以支付经营费用、债务清偿和项目发起方的投资回报。中方的购电责任已由广东国际信托投资公司进行了担保，并以省政府的名义发出了委托书。,几种融资方式介绍,6、TOT-建设 租移 收回 政府将建设好的公共项目移交给外商企业或私人企业进行一定时期的运营管理，条件是向政府（或建设单位）上交一定的资金，合约期满后，再移交给建设单位。（租赁承包、饭店管理集团） 7、无形资产商誉、网络域名、品牌、专利 活力2896年以品牌和设备7000万与德国邦特色成立美时洁公司，2003年3

14、月，收回活力28，启动重塑计划。,几种融资方式介绍,8、特许权-特：经营规模化、标准化、 知识化、可复制化 WBSA-知识产品，连锁特许， 美国-麦当劳 地区性-搽鞋店,二、 企业融资策划 主要决策点的判断与创新 （企业融资策划母环判断与创新）,（二）创新专法 1、资本融资 2、品牌融资 3、产品融资,企业融资策划创新之1-资本融资,利用资本制度、机制、手段获取资源 上市融资 会员制 国企改制 甩非核心 错估变现,企业融资策划创新之2-品牌融资,企业利用品牌优势融入其它资源。 品牌为客户提供承诺 成功品牌连接很多品牌域内的优质产 品； 优质产品因没品牌，向品牌企业投降 品牌侵略性-消灭弱者，占

15、领弱者原有市场 个人品牌-管理才能；技术才能；个人背景 救人不奢求，反送企业股-青年与希尔顿老总,企业融资策划之3-产品融资,利用产品技术或市场容量融入其它资源。 采用契约制，产业联盟，相当于别人为你投资。 （产品配套） 采取生产许可证制、市场分配制，借助别人的现有销售网络，实现产品可控制的销售。 （产品借渠道） 企业投资注意投资顺序，具有融资性的子项目在前 。 研发产品农科院 - 征地 - 生产,融资策划的主要手段,潜在价值共享 -闲置资源、合二为一、价值新增 共同创造价值 -双方价低、合而增大超越原价 交换价值各得其所 -双方资源易货交换利大于前,昆明玉兰园餐厅“四变”融资策划案,题目：昆

16、明玉兰园餐厅“四变”融资策划案 来源：王锡成于2004年以策划顾问的身份主持并实施了此策划案。 应用：对于商务主导型餐饮企业吸引并稳定客源、提高业绩进而实现跨越发展有借鉴作用。 内容： 随着社会主义市场经济发展，商务交流越来越多，越来越成为企业经营工作中重要的组成部分，而这种需求，促使商务主导型餐饮企业产生并大量出现。目前，商务主导型餐饮企业不仅数量多，而且竞争日益激烈。由于这类企业通常需要一批稳定的客源作为其核心资源，因此，对客源的争夺成为这些企业竞争的主要内容之一。那么，如何吸引并稳定这些商务顾客呢？ 我认为，可以用“四变”思路来解决这一问题。“四变”思路采用的是逆向法，即“消费变投资”、“折扣变分红”、“顾客变老板”、“销售变融资”。,四、企业融资策划应注意的问题