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1、海通证券股份有限公司 融资融券业务培训 （基础版）,二一年一月,2,主要内容,一、概述 （一）融资融券基本概念 （二）融资融券交易与普通证券交易的区别 二、业务流程及业务规则 三、客户须重点了解的合同条款 （一）期限及费用 （二）限制性约定 （三）权益处理 （四）特殊情形下的担保物处理 四、提醒客户应关注的事项 五、试点客户准入条件,3,相关法规、制度（ -必读级 -了解级 -参考级 ）,证券公司监管条例中的相关条款 证券公司融资融券业务试点管理办法 证券公司融资融券业务试点内部控制指引 上海证券交易所融资融券交易试点实施细则 深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则 深圳证券交易所融资融券交易
2、试点会员业务细则 融资融券试点登记结算业务实施细则 融资融券合同必备条款 融资融券交易风险揭示书必备条款 ,4,公司内部管理制度及合同文本 海通证券股份有限公司融资融券业务试点管理办法 海通证券股份有限公司融资融券业务操作规程 海通证券股份有限公司融资融券风险揭示书 海通证券股份有限公司融资融券合同 海通证券股份有限公司融资融券业务投资者教育工作指引 海通证券股份有限公司融资融券业务客户投诉与纠纷处理办法 海通证券股份有限公司融资融券信息系统故障业务应急预案 海通证券股份有限公司融资融券业务差错处理暂行规定 海通证券股份有限公司融资融券业务征信及授信管理办法 海通证券股份有限公司融资融券业务担
3、保物管理办法 海通证券股份有限公司融资融券业务信息系统权限管理办法 海通证券股份有限公司融资融券业务档案资料管理办法 海通证券股份有限公司融资融券业务风险管理办法 海通证券股份有限公司融资融券业务结算管理办法 海通证券股份有限公司融资融券业务会计核算办法 海通证券股份有限公司融资融券业务合规稽核实施办法,相关法规、制度（续）,5,融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券、出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。 融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类。投资者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；投资者向证券公司借入证券卖出，为融券交易。,一、概述 （一）融资融券基本概
4、念,6,（二）融资融券交易与普通证券交易的区别,7,（二）融资融券交易与普通证券交易的区别,8,二、业务流程及规则,资格初审,确定其信用等级、初始保证金比例、信用上限系数,担保物提交,逐日盯市,信用评估,三方存管签约及开户,开立信用证券账户、信用资金账户,签订风险揭示书及合同,征信,客户提交能证实其基本情况、财务状况、诚信情况等信息的征信材料。,客户须开立沪、深信用证券账户,客户可提交现金或可充抵保证金证券作为保证金,授信,融资融券交易,了结融资融券业务,终止合同,销户,（一）客户业务流程,只能与一家证券公司签订融资融券合同,9,二、业务流程及规则,（二）客户需开立的账户 投资者需新开专门的信
5、用资金台帐、信用资金账户和信用证券账户。 客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个；客户只能开立一个信用资金账户。 账户的定义 客户信用证券账户：是证券公司应客户申请，为客户开立的实名信用证券账户，用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据。 客户信用资金账户：指存管银行为客户开立的实名资金账户，即证券公司、公司和存管银行之间签署的三方存管协议中的资金存管帐户。 客户信用资金台账 ：指证券公司为客户开立的，即证券公司、客户和存管银行之间签署的三方存管协议中的资金台帐，是证券公司为客户开立的实名信用证券资金账户，专门用于证券交易的资金台账，与客户在存管银行开立的客户信用资
6、金账户一一对应。,10,（三）提交担保物及融资（券）申请 可提交的担保物：现金、 可充抵保证金证券 维持担保比例达到300%以上，可以申请提取担保物，且提取担保物后，维持担保比例不低于300%。,二、业务流程及规则,客户须保证担保物的全部权益、产权及利益并且未就担保物向第三者提供任何形式的第三方权益。,客户提交的保证金、融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部资金及上述资金、证券所产生的孳息，整体作为客户对券商融资融券所生债务的担保物。,定义,11,二、业务流程及规则,（四）授信额度 确定因素： 担保物价值（并非市值）、 初始保证金比例 授信额度=拟提交担保物价值/初始保证金比例，客户授信额度不
7、得超过该客户的信用上限。 公司根据授信制度评定客户的信用评级，根据客户的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、公司财务安排等因素，综合确定或调整对客户的授信额度。 客户的融资金额及融入证券不得超出公司确定的授信额度。 融资融券业务中，客户融资、融券实际可用额度受标的证券的折算率、市场状况（、）影响，可能小于公司授予的授信额度。,12,二、业务流程及规则,（五）保证金比例 指客户交付的保证金与其所能融入资金和证券金额的比例。包括初始保证金比例、融资保证金比例和融券保证金比例。 初始保证金比例由证券公司确定并在券商与客户签署的每份海通证券融资融券授信确认书中确定。 融资保证金比例X + (1
8、- Y) 融券保证金比例X +Y 其中：式中X为初始保证金比例，Y为客户买入标的证券折算率，、由券商根据市场趋势和风险状况评估确定并调整，公告后生效。,13,二、业务流程及规则,例：投资者提交了价值200万元的担保物，假定初始保证金比例50%，可以计算出投资者最大可授信额度为400万元，计算过程如下： 最大可授信额度=担保物价值/初始保证金比例=200/50%=400万元 保证金比例的作用是控制资金的放大倍数。,14,（六）融资融券交易前提-保证金 客户进行融资融券交易前，必须缴纳一定比例的保证金。保证金可以是现金，也可以是可充抵保证金的证券。 可充抵保证金证券的范围 为挂牌交易的证券，由交易
9、所确定可充抵保证金证券的名单。 证券公司可在交易所公布的可充抵保证金证券的名单内进行调整。,二、业务流程及规则,交易所 可充抵保证金的证券,证券公司 可充抵保证金,15,（七）融资融券交易前提-可充抵保证金证券 可充抵保证金的证券的折算率 充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值按一定折算率进行折算。如下表所示：,证券公司可以根据流动性、波动性等指标对可充抵保证金的各类证券确定不同的折算率，但公布的折算率不得高于交易所规定的标准。,二、业务流程及规则,16,（八）融资融券交易的范围标的证券 标的证券是指客户可融入资金买入和向证券公司融入卖出的证券。 证券交易所确定标的证券范围 证券公
10、司可在交易所标准内缩小标的证券范围,二、业务流程及规则,可充抵保证金的证券,标的证券,17,（九）保证金可用余额,融资融券所使用的保证金不得超过保证金可用余额。 保证金可用余额直接影响可开仓的数量。 保证金可用余额的计算公式较为复杂，并且是随着客户账户内证券市值、证券折算率的变动而变动。 客户每次开仓时，将因其选择融资（券）品种的不同而影响融资（券）保证金比例。 例：假设某客户信用账户内有现金100万，初始保证金比例50%，费用、盈亏不计， 则： 该客户最大授信额度=100/50%=200万，即该客户有100万的资金、200万的额度可供使用； 若该客户融资买入证券20万，此时其保证金可用余额=
11、100-2050%=90万,二、业务流程及规则,18,（十）维持担保比例、补仓及平仓,（1）维持担保比例：指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。 维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资金额+融券卖出证券数量市价+利息及费用总和） （2）公司将根据市场状况，对上述补仓维持担保比例、平仓维持担保比例的具体阀值进行调整，并提前向客户公告。,三、融资融券业务概述,19,附：示例,例：投资者提交了证券市值50万（该证券折算率60%）、现金20万的担保物，假定初始保证金比例50%，各项佣金、手续费及利息费用忽略不计，补仓维持担保比例为150%，平仓维持担保比例为130%，各项数据计算
12、如下： 1、担保物价值=现金+可充抵保证金的证券市值折算率=20+5060%=50万； 2、该客户最大授信额度=担保物价值/初始保证金比例=50/50%=100万； 3、若该客户以10元价格融资买入某股票10万股， 此时，该账户维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值)/（融资金额+融券卖出市值+利息及费用总和）=（20+50+100）/100=170% 保证金可用余额=现金+ 可充抵保证金的证券市值折算率+ （融资买入证券市值-融资买入金额）折算率- 融资买入证券金额融资保证金比例-利息及费用 =20+5060%+0-10050%-0=0， 即此时该客户已不允许再开新仓融资买入股票。,2
13、0,附：示例,续： 3、若T+N日，该融资股票价格跌至7元，此时 ： 维持担保比例=（20+50+70）/100=140%补仓线150% 该账户触发补仓，券商发送补仓通知，要求该客户在两日内及时补仓或减仓。 4、若该客户仍未及时补仓，该股票继续下跌至5.5元，此时 ： 维持担保比例=（20+50+55）/100=125%平仓线130% 该账户触发平仓，券商发送平仓通知，要求该客户在两日内及时补仓或减仓至补仓线以上，否则券商将会进行强制平仓。,21,二、业务流程及规则,（十一）融资融券交易-交易类型 普通委托申报指通过信用证券账户买卖担保物的申报。,普通买入,普通卖出,22,二、业务流程及规则,
14、（十一）融资融券交易-交易类型,融资买入,券商用融资专用资金账户为客户垫付资金，客户融资买入的证券直接 划入券商信用交易担保证券账户，同时维护该账户下客户信用证券账 户二级明细。,融资还款,融券卖出,融券还券,卖券还款。通过卖出信用证券账户内证券所得资金偿还融资款 直接还款。从客户信用资金账户划款至券商融资专用账户，进行 直接还款,券商用其融券专用证券账户中的证券为客户垫付证券；客户融券卖出 所得资金划入券商客户信用交易担保资金账户，同时维护该账户下客 户信用资金账户二级明细。,买券还券。通过其信用账户申报买券，买入证券直接记入证券公司融 券专用证券账户。 直接还券。通过非交易过户指令完成，客
15、户先将证券从普通证券账户 转至信用证券账户，再提交直接还券指令，将相关证券划转至证券公 司融券专用证券账户,23,二、业务流程及规则,融资强制平仓,融资还款的强制平仓申报由证券公司发起。卖出申报包含投资者信用证券账户代码，并注明“融资”和“强制平仓”标识。融资强制平仓卖出所得资金首先偿还投资者所欠证券公司资金，如不足，证券公司再向客户追索。,（十一）融资融券交易-交易类型,融券强制平仓,融券还券的强制平仓申报由证券公司发起。买入申报包含投资者信用证券账户代码，并注明“融券”和“强制平仓”标识。融券强制平仓买入证券直接划入证券公司融券专用证券账户，如不足，证券公司再向客户追索。,24,二、业务流
16、程及规则,（十二）融资融券交易-融券卖出价格的限制性规定 “卖出价格的限制”有利于抑制操纵市场行为 证券交易所融资融券交易实施细则规定：融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。 融券卖出申报，在其进入交易所交易主机时，将进行价格检查。,25,二、业务流程及规则,客户普通证券帐户,客户信用交易担保证券帐户,融券专用证券帐户,担保物提交,还券划转,担保物返还,余券划转,26,三、客户须重点了解的合同条款,（一）期限及费用 期限： 融资融券最长期限不超过六个月。期限顺延的，应符合证券公司融资融券业务试点管理办法和证券交易所规定的情形； 融资融券期限从客户实际使用融入资金和融入证券之日起
