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1、1,国内主要商品期货 生产、进出口成本分析,方正期货 唐方静,2,铜,生产成本 进口成本,3,1、铜生产成本,原材料成本：铜精矿含铜量一般在20-23%，江西地区10月23日铜精矿报价为37900-38000元/吨，石墨电极价格为53800元/吨，一吨精炼铜需电3400千瓦时。 加工费（TC/RC）问题：加工费（TC/RC）变动反映铜产业链中矿山和冶炼厂博弈地位的变化，近年来随着铜矿资源趋向集中，冶炼产能迅速增长，TC/RC呈逐年下降趋势。例如：2009年江铜签订的长单铜精矿冶炼加工费(TC/RC)为75美元/吨/7.5美分/磅。（折合人民币每吨512元/165元，1 磅16 盎司0.4536
2、 千克=0.0004536吨 ）,公式: 精铜成本=铜精矿成本+电极材料（石墨）+电力成本+加工费用,4,2、铜进口成本,注：1、到岸升贴水110美元/吨左右； 2、我国从 2008年1月1日起对精铜进口执行零关税，对高纯精炼铜出口税率为5%。增值税17%，杂费80-120元。 3、http:/ 4、本课件种所有的汇率按照10月14日人民币兑美元的报价为准，即1美元=6.8269元。 5、我国从2008年1月1日起对精铜进口执行0关税，增值税17%；杂费为80-120元。,公式: 精铜的进口成本=（LME期铜报价+现货升贴水+到岸升贴水）*汇率 *（1+关税税率）*（1+增值税率）+杂费,5,
3、2009年10月14日LME期铜的价格为6140美元/吨，现货对三个月期铜贴水15.2美元，CIF升水为100美元，进口关税为0%，增值税为17%，汇率为6.8269， 其它费用包括到岸短驳费，商检费，进港费等国内其它杂费为100元/吨，计算铜的进口成本？,例：,进口精铜的成本=（6140-15.2+100）*6.8269*1*1.17=49720元/吨,6,铝,生产成本 出口成本,7,1、铝生产成本,国内生产一吨电解铝平均要消耗1.93吨的氧化铝、 1.45万度电、0.48吨阳极炭和25公斤氟化纳。在电解铝的冶炼过程中，电力和氧化铝是两大主要的成本支出，此外其它成本中包括员工工资、管理费用、
4、财务费用和销售费用、摊销机器厂房折旧费用、税金等，目前国内企业这方面的成本约占电解铝生产成本的15%。,公式： 电解铝生产成本=1.93*氧化铝+电力成本+阳极碳块成本+其它成本（其它辅材、人力成本、税费）,8,电解铝成本： Y=1.932550+0.314500+0.483000+15%Y Y=12602元/吨,例：,9,注： 1、公式中进口关税税率为5，进口增值税为17，杂费包括港杂费、短驳费、入库费等。 2、现货贴水35-50美元/吨； 3、自2007年8月1日起至12月31日止，对部分铝产品进口关税税率进行调整。现将有关事项公告如下:以暂定税率形式，将税号76011090项下的未锻轧非
5、合金铝的进口关税税率由5%下调至0%。 4、杂费100元。,2、进口成本,公式： 原铝进口成本=（LME三月期铝价格现货升贴水到岸升贴水）汇率 （1关税税率）（1增值税率） 杂费。,例：,2009年10月14日LME三月期铝价格为1900美元/吨，现货贴水30美元， 到岸升水为40美元，其它费用100元，计算原铝进口成本？ 原铝进口成本=（1900-30+40）* 6.8269*(1+5%)*(1+17%)+100=16118元/吨,11,3、出口成本,公式： 原铝出口成本=（长江现货报价*1.15+杂费）/汇率+到岸升贴水,注： 1、根据海关总署公告2007年第38号规定，自2007年8月1
6、日起至12月31日止，对部分铝产品出口关税税率进行调整。现将有关事项公告如下：对非铝合金制铝条、杆开征出口暂定关税，暂定关税税率为15%。 2、杂费=100元,12,锌,生产成本 进口成本 出口成本,13,1、生产成本,公式： 锌生产成本=原材料费+加工费用+人工费+其它费用,我国锌冶炼以湿法冶炼为主，锌锭的生产成本主要来自原材料费，其占比超过80%，加工费用占6%，人工费占2%3%，其它占10%左右。从成本构成的角度来看，锌精矿成本和能耗是冶炼成本的主要部分。一般来说，锌精矿价格与锌锭价格比例保持在70%-80%范围内，能耗吨锌电解直流电耗约2800度，吨锌完全交流电耗约为3700度。以20
7、09年10月21日锌精矿的现货报价来计算，0号锌的生产成本=9600/70%=13714元/吨 或9900/80%=12375元/吨。,2009年10月21日锌精矿报价(上海有色网),14,2、进口成本,其中： 1、到岸升贴水=70美元/吨； 2、进口关税税率=3%； 3、增值税率=17%； 4、 杂费=100元,公式： 锌进口成本=(LME三月期价+现货升贴水+到岸升贴水)汇率 (1+增值税率)(1+关税税率)+杂费。,15,钢材,生产成本 进口成本,炼铁工艺的生产成本构成主要为：,1、生产成本,公式： 钢材生产成本=1.6*铁矿石价格（品位63%）+0.5*焦炭价格+其它费用 （其它费用=
8、200 生铁费+500 钢坯费+200元轧材费+管理等费用=1000元/吨）,17,2、进口成本,铁矿石到岸价格=（铁矿价+海运费）*1.17*汇率,18,进口铁矿石成本分析表,19,铁矿石到岸价格=（铁矿价+海运费）*1.17*汇率,注意：均不包含陆路交通运输成本和保险费，不考虑块矿、球团、粉矿等品种价格差异，均按粉矿价格估算。,20,大豆,生产成本 进口成本 出口成本,21,1、生产成本,2008年大豆的生产成本（267元/亩）： 1、种子费20-25元/亩； 2、化肥费36元/亩； 3、机械作业费14元/亩； 4、人工费用30元/亩； 5、土地租用费150元/亩； 按照09年黑龙江省大豆
9、亩产200斤/亩推算，今年自有土地大豆成本在1000-1250 元/吨，非自有土地的成本为2600-2700元/吨.,公式：种植成本=种子费用+化肥费用+机械作业费+人工费用+土地租用费等,22,2、进口成本,例： 进口大豆=(994+22+50）*0.3674336.82691.031.13+120=3305元。(1吨=36.7433蒲式耳) 其中： 综合基差：运达中国口岸的海运费用及基差；（10.14美国大豆到中国的海运费成本和基差共72美分/蒲式耳 ） 关税税率=3%； 增值税率=17%； 其它费用120元左右。（保险费8元/吨、中间商佣金40元/吨 、卸船费22元/吨 、 商检、卫检费
10、5元/吨 、港杂费12元/吨 、入库短途费20元/吨 、其它杂费10元/吨 ） 国际海运费：美国大豆到中国的海运费成本在54.97元/吨，巴西大豆到中国的海运费成本在55.24元/吨，阿根廷大豆到中国的海运费成本54.70元/吨，太平洋周边国家大豆到中国的海运费成本在28.64元/吨。,公式： CBOT大豆进口成本=(CBOT价格+50)汇率（1+关税税率）（1+增值税率）+其它费用,大豆单位的换算,1吨=36.7433蒲式耳 1蒲式耳=1/36.7433 吨 1美元=6.8269元 求1美分/蒲式耳=XXX元/吨？ 0.01美元/蒲式耳=XXX元/吨 1美分/蒲式耳= （0.01*6.826
11、9/(1/36.7433)=6.8269*0.367433=2.508元/吨,24,3、出口成本,公式： 中国大豆出口成本=(DCE大豆价格+综合基差)*汇率*（1+出口税率）*（1+增值税率）+其它费用,其中： 综合基差：运达国外口岸的海运费用及基差； 出口关税税率=0%；（2009年7月1日起） 增值税率=13%； 其它费用120元左右。,25,豆油,生产成本 出口成本,1、生产成本,豆油的生产成本主要包括原料大豆的价格、加工费、豆粕价格、机器折旧以及燃料成本等的加工成本。,公式： 豆油生产成本=（进口美豆价格+加工成本-豆粕价格出粕率）出油率,由前面大豆的进口成本估算出11月的大豆到港成
12、本为3191元/吨左右，豆粕价格为2553元/吨。那么，豆油的生产成本：(3191+130-25530.8)0.185=6911元/吨。,例：,27,2、进口成本,其中： 1磅=0.4536千克 ，1美分/磅=22.0462美元/吨 豆油进口关税=9% 增值税为13% 阿根廷10月船期进口毛豆油成本价7101.24(-77.6)元/吨。,公式： 进口成本=（美国豆油价格+基差+海运费） 换算系数汇率（1+进口关税税率） （1+增值税率）+其它费用,28,豆粕,生产成本 进/出口成本,29,1、生产成本,由前面大豆的进口成本估算出11月的大豆到港成本=3191元/吨左右，豆油出厂价格为6911元
13、/吨。那么，豆粕的生产成本：(3191+130-69110.185)0.8=2553元/吨。,公式： 豆粕生产成本=（进口美豆价格+加工成本-豆油价格出油率）出粕率,30,2、进口成本,CBOT豆粉进口成本= （288+12）美元/短吨0.0110256.831.021.17+120=2815元/吨 其中： 1吨=1.1025短吨，豆粕价格换算：1美元/短吨1.1025美元/吨 豆粕进口关税税率=2%； 进口增值税率=13%； 其它费用；（所有数据按2009年10月14日数据测算）,CBOT豆粉进口成本=(CBOT豆粉价格+基差+海运费)换算系数汇率 （1+关税税率）（1+进口增值税率）+其它
14、费用,例：,31,棕榈油,生产成本 进口成本,32,1、生产成本,棕榈油生产成本： 据马来西亚东部种植户协会行业人士表示，2009年马来西亚毛棕榈油生产成本将稳定在1100-1200令吉/吨，折合2224-2426元/吨，其中化肥成本占到大多数油棕榈种植户生产成本的60%。 注：1、100令吉=202.158元（2009年10月14日汇率） 2、棕榈油主产在东南亚的马来西亚、印尼等国，国内不生产棕榈油。,33,2、进口成本,注意： 海运费价格=35美元/吨=240元/吨 进口关税=9% 增值税率=13% 杂费=120元/吨 马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场基准合约报价单位：令吉/
15、吨。 目前毛棕榈油进口成本在6095.9元/吨。 马来西亚12月船期24度精炼棕榈油成交价为690美元/吨，1月/2月/3月成交价为690美元，4月/5月/6月成交价为692.50美元/吨、697.50美元/吨和700美元/吨，马来西亚港口FOB价。 马来西亚10月船期进口24度精炼棕榈油成本6200元/吨。,公式： 棕榈油进口成本=（BMD毛棕榈油报价*2.02158+海运保险费）*（1+进口关税）*（1+增值税率）+杂费,例：2009年10月22日马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场基准合约报价为2230令吉/吨，请计算棕榈油的进口成本？ 毛棕榈油进口成本=（2230*2.021
16、85+240）*1.09*1.13+120=5969元/吨,34,棉花,生产成本 进口成本 出口成本,35,生产成本,物化成本,人工成本,种子,化肥、农药,水费、地膜,定苗费,打顶费,1、生产成本,管理成本,土地承包费,拾花费,500元/亩,350-500元/亩,250-400元/亩,2008年全国棉花的平均生产成本是1149元/亩，三大流域总成本分布，长江流域平均1083.8元/亩，黄河流域977.3元/亩，西北1481.5元/亩。 2009年的生产成本预估为1000元/亩以上。,36,根据“棉商”报的某个品种CNF价格，进口成本包括下述几项费用： 1海运保险费：目前的水平一般为CNF价的2-4。 2进口关税：报关发票金额1% 3增值税：关税完税后的13% 4港口费用：包括港建、港杂费，海关三检费，掏箱费，还箱费，商植检费等。虽然各个港口
