企业财务管理课件财务分析-资产负债表分析

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1、财务分析,主讲人： 马玉洁,作为一个股民，我在选择股票时一般是听股评的分析和股市传言，我很想通过自己的分析，了解报表背后的东西。,财务报表包含了非常丰富的信息，如果不具备相关的知识和分析技术，一般人很难透过枯燥的数字洞悉其本质。,问题 怎样整合、提炼大量的财务数据，发现企业经营的优劣所在？ 怎样将生硬的财务数据，清晰直观地表达出来，让使用者一目了然？ 怎样通过财务分析为决策者提供更有效的参考依据/财务支持？ 目的 掌握公司财务分析的有效方法和工具，有效跟踪公司财务状况。 量化分析具体的财务数据，并结合企业整体战略，为企业决策和管理提供有力的财务信息支持。,课程简介,财务分析是根据相关会计信息学

2、科或人们对会计信息的需求,将标准的会计信息转换为决策与管理需要的信息,同时,财务分析又将相关学科理论与实务所需求的信息,分析转换为会计应该提供的信息.,会计信息系统,财务报表分析,财务分析的含义,依据和起点：财务报表和其他资料 分析内容：盈利、营运、偿债、增长等能力状况 目的：了解过去、评价现状、预测未来，帮助利益相关者改善决策。 最基本功能：将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。,财务分析的目的,1.从企业投资者角度来看 盈利能力、偿债能力、营运能力 2.从企业债权者角度来看 偿债能力、盈利能力 3.从企业经营者角度来看 盈利能力、营运能力、偿债能力 4.从其他财务

3、分析主体角度来看 企业的信用状况、 对国家各项政策的执行情况,财务分析的作用,财务分析的作用,正确评价过去,全面反映现在,估价企业未来,财务报表体系,财务报表与财务活动,财务报表,资产负债表,利润表,现金流量表,资产 负债 所有者权益,财务状况,经营成果,现金流量,收入 成本费用 利润,现金流入 现金流出,利润表-面子 现金流量表-日子 资产负债表-底子,企业的业绩是否漂亮,日子过得好不好,企业的家底是否殷实,资产负债表分析,第一部分 资产负债表分析概述 第二部分 资产负债表分析的目的与内容 第三部分 资产负债表水平分析 第四部分 资产负债表垂直分析 第五部分 资产负债表项目分析,第一部分 资

4、产负债表分析概述,流动资产,流动负债,非流动负债,所有者权益 （净资产）,（一)资产负债表结构与内容,资产,债权人,股东,资产 = 负债 + 所有者权益,资金的占用（投资活动）,资金的来源（筹资活动）,非流动资产,（二）资产项目的构成及作用 提供了企业变现能力的信息 提供了企业资产结构信息 提供了反映企业资产管理水平的信息 提供了反映公司价值的信息 （三）负债项目的构成及作用 提供了反映企业总体债务水平的信息 提供了反映企业债务结构的信息,（四）所有者权益项目的构成及作用 提供了反映企业所有者权益内部结构的信息 提供了企业收益分配情况的信息 （五）资产、负债、所有者权益结合： 提供分析企业偿债

5、能力的信息 提供分析企业权益结构的信息,第二部分 资产负债表分析的目的与内容,（一）资产负债表分析的目的 资产负债表分析的目的，就在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度，以及所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。,具体来说就是： 通过资产负债表分析，揭示资产负债表及相关项目的内涵 通过资产负债表分析，了解企业财务状况的变动情况及变动原因 通过资产负债表分析，评价企业会计对企业经营状况的反映程度 通过资产负债表分析，评价企业的会计政策 通过资产负债表分析，修正资产负债表的数据,（二）资产负债表分析的内容 资产负债表分析主要包括以下内容： 资产负债表

6、水平分析 资产负债表垂直分析 资产负债表项目分析,第三部分 资产负债表水平分析,资产负债表水平分析表的编制 从投资或资产角度分析评价 从筹资或权益角度分析评价 资产变动的合理性与效率性分析评价 资产负债表变动原因的分析评价,一、资产负债表水平分析表的编制,资产负债表水平分析，是通过采用水平分析法，将资产负债表的资产、负债、所有者权益每个项目的实际数与选定的标准进行比较，编制出资产负债表水平分析表，在此基础上进行分析评价。,资产负债表水平分析除了要计算某项目的变动额和变动率外，还应计算出该项目变动对总资产或负债和所有者权益总额的影响程度。 计算公式为：,二、从投资或资产角度分析评价,投资或资产角

7、度的分析评价主要从以下几方面进行： 分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况，揭示出资产变动的主要方面,从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况。 发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目。 注意分析会计政策变动的影响,根据邯郸钢铁资产负债表水平分析表，可以对该公司总资产变动情况做出以下分析评价： 与2006年相比，HDGT公司2007年总资产增加了16.85亿，增长幅度为7%。其中流动资产增加26.82亿，增长了24%，使总资产增加了11%；每项非流动资产均减少，共减少9.97亿，减少了8%，使总资产减少了4%。进一步分析可以发现：,第一，货币资金减少了

8、17.92亿元，减少了40.55%，使得总资产减少了5.28%，货币资金的巨额减少会影响企业支付能力与流动性，因而货币资金项目需要重点分析。 第二，应收及预付款项，HDGT公司2007年增加31.77亿元，使得总资产增加了12.52%，该项目绝对额以及相对额变动都较大，需要重点分析。,第三，存货，2007年HDGT存货增加9.55亿元，增长幅度为23.85%，使得总资产增加了3.99%，需要重点分析。 第四，固定资产，HDGT公司2007年固定资产减少了2.39亿元，减少了2.38%，使得总资产规模下降了1%。固定资产规模体现了一个企业的生产能力，固定资产净值反映出企业占用的固定资产项目上的资

9、金，既受到固定资产原值变动的影响，也受到固定资产折旧的影响，仅仅根据固定资产净值的变动并不能得出企业生产能力上升或下降的结论。因此，需要分析HDGT公司2007年固定资产规模下降的具体原因。,三、从筹资或权益角度分析评价,1.分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况，揭示出权益总额变动的主要方面。 2.发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指出方向。 3.注意分析评价表外业务的影响。,根据HDGT资产负债表水平分析表，可以看出：与2006年相比，HDGT公司2007年负债及所有者权益总额增加16.85亿元，增长了7%，说明该公司本期权益总额有一定的

10、增长，进一步分析发现：,第一，负债增加了9.2亿元，增长幅度为7%，使总资产增加了4%；其中流动负债增加了17.86亿元，增长了21%，主要是由应付票据、应付账款以及预收账款增加引起的。非流动负债减少了0.87亿元，降低了21%，主要表现为长期借款的减少。HDGT公司长期借款减少、无成本的流动负债增加，可以降低企业筹资的成本，但增加了企业支付的风险。,第二，2007年HDGT所有者权益增加了7.65亿元，增长了7%，使得总资产增长了3%。主要原因在于盈余公积增加1.92亿，未分配利润增加4.88亿，股本及资本公积增加较少，增幅约为1%。这说明股东权益的增长主要是企业利润的积累，经营业绩不错。,

11、四、资产变动的合理性与效率性分析评价,资产变动是否合理，直接关系到资产生产能力的形成与发挥，并通过资产的利用效率体现出来，因此，对资产变动合理性与效率性的分析评价，可借助企业营业收入、营业利润、净利润和经营活动现金净流量等指标。通过资产变动与营业收入变动、营业利润变动、净利润变动及经营活动现金净流量变动的幅度比较，对资产变动的合理性与效率性做出评价。,HDGT公司2007年资产总额增长了7%，营业收入增长了5.61%，但是净利润增长了1.43%，而且经营活动现金净流量减少了58.73%，因此，可以初步判断HDGT公司增加的资产利用效率不高，资产增加不尽合理。,五、资产负债表变动原因的分析评价,

12、如果从资产负债表左右两方的对应关系方面进行分析，对资产负债表变动原因的解释则更具说服力。概括起来，引起资产负债表发生变动的原因可归纳为以下几种类型。,（一）负债变动型 负债变动型是指在其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发生变动。其典型形式见表1。,表1 负债变动型 单位：万元,（二）追加投资变动型 追加投资变动型是指在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。其典型形式见表2。,表2 追加投资变动型 单位：万元,（三）经营变动型 经营变动型是指在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引起资产发生变动。其典型形式见表3。,表3 经营变动型 单位：万元,（四）股利分配变

13、动型 股利分配变动型是指在其他权益项目不变时，由于股利分配原因引起资产发生变动。其典型形式见表4。,表4 股利分配变动型 单位：万元,五、资产负债表变动原因的分析评价,由HDGT的资产负债表水平分析可以看出，引起该公司2007年资产负债表发生变动的原因属于负债变动型、追加投资变动型、经营变动型及股利分配变动型的综合。,第四部分 资产负债表垂直分析,资产负债表垂直分析是通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度。 主要包括： 资产结构的分析评价； 资本结构的分析评价； 资产结构与资本结构适应程度的分析评价。,一、资产结构的分析评价,企业资产结

14、构是指资产各项目占总资产的比重及其合理性。 （一）经营资产与非经营资产的比例关系 （二）固定资产与流动资产的比例关系 （三）流动资产的内部结构,（一）经营资产与非经营资产的比例关系,企业中有些资产被其他企业所运用，如一些债权类资产和投资类资产；有些资产已转化为今后的费用，如长期待摊费用、开发支出等。这些资产尽管是企业的资产，但已无助于企业自身经营。一般认为，非经营性资产的增长速度不应超过经营性资产的增长速度。,根据表5可以看出，HDGT公司的经营资产与非经营资产都有所增长，但由于非经营资产的增长速度高于经营资产的增长速度，经营资产的比重降低了9.34%，会影响企业的经营能力与盈利能力，需要注意

15、。,表5 HDGT公司经营资产与非经营资产结构分析表,（二）固定资产与流动资产的比例关系,一般而言，企业固定资产与流动资产之间只有保持合理的比例结构，才能形成现实的生产能力，否则，就有可能造成部分生产能力闲置或加工能力不足。因而，在资产结构中，最重要的为固定资产与流动资产的结构，按照固定资产与流动资产的比例关系，可以分为保守型结构、适中型结构、风险型结构。,1.适中的固流结构,在这种结构下，就是将固定资产存量与流动资产存量的比例保持在平均水平。这种情况下，企业的盈利水平一般，风险程度一般。,2.保守的固流结构,在这种结构下，流动资产的比例较高。这种情况下，由于增加了流动资产，企业资产的流动性提

16、高，资产风险会因此降低，但可能导致盈利水平的下降。,3.激进的固流结构,在这种结构下，固定资产的比例较高。这种情况下，由于增加了固定资产，会相应提高企业的盈利水平，同时可能导致企业资产的流动性降低，资产风险会因此提高。,2007年HDGT公司的流动资产占到总资产的54.36%，资产的流动性较好，资产风险较低。动态的看，2006年HDGT公司的流动资产占到总资产的46.99%，2005年HDGT公司的流动资产占到总资产的44.18%，流动资产在总资产中的比重逐年升高。,从固定资产与流动资产的结构来看，2007年固流比为1：1.42；2006年固流比为1：1.12；2005年固流比为1：0.92。HDGT公司流动资产的比重日益加大，由适中型的资产结构逐渐转向保守型的资产结构。,（三）流动资产的内部结构,流动资产的内部结构指组成流动资产的各个项目占流