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1、内蒙古伊利实业集团股份有限公司 2019 年度第三期超短期融资券募集说明书 2 重要提示重要提示 本公司发行本期超短期融资券已在中国银行间市场交易商协会 注册， 注册不代表交易商协会对本期超短期融资券的投资价值作出任 何评价，也不代表对本期超短期融资券的投资风险作出任何判断。投 资者购买本期超短期融资券， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信 息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独 立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风 险。 本公司承诺本募集说明书中不存在虚假记载、 误导性陈述或重大 遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带法律 责任
2、。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期超短期融资券，均 视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，本公司无其他影响偿 债能力的重大事项。 本募集说明书属于补充募集说明书， 投资人可通过发行人在相关 平台披露的募集说明书查阅历史信息。相关链接详见“第十三章备查 文件”。 内蒙古伊利实业集团股份有限公司 2019 年度第三期超短期融资券募集说明书 3 目录 第一章第
3、一章 释义释义6 一、常用名词释义6 二、专业名词释义8 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明10 一、与本期超短期融资券相关的投资风险10 二、与发行人相关的风险10 第三章第三章 发行条款和发行安排发行条款和发行安排16 一、本期超短期融资券发行条款16 二、发行安排17 第四章第四章 募集资金的运用募集资金的运用20 一、发行超短期融资券的用途20 二、发行人承诺20 第五章第五章 发行人的基本情况发行人的基本情况21 一、发行人的基本情况21 二、发行人历史沿革21 三、发行人股权结构24 四、发行人独立性25 五、发行人重要权益投资情况26 六、发行人公司治理、组织架构和部门职
4、能32 七、发行人人员基本情况39 八、发行人的经营范围及主营业务情况42 九、发行人主要在建工程及未来投资计划51 十、发行人业务发展战略52 十一、发行人所在行业状况52 十二、2018 年度主营业务变化情况.55 第六章第六章 发行人主要财务状况发行人主要财务状况56 一、财务报表的编制基础和相关说明56 二、发行人最近三年合并报表范围及变化情况59 三、发行人最近三年财务数据和指标分析62 四、资产负债结构分析69 五、重要财务指标分析77 六、发行人有息债务情况81 七、发行人重大关联交易情况82 八、发行人或有事项87 九、发行人受限资产情况88 十、发行人金融衍生品、重大投资理财
5、产品情况88 十一、发行人海外投资情况88 十二、发行人直接债务融资计划89 第七章第七章 发行人资信状况发行人资信状况90 一、信用评级情况90 二、发行人授信情况91 内蒙古伊利实业集团股份有限公司 2019 年度第三期超短期融资券募集说明书 4 三、发行人债务违约记录91 四、发行及偿付直接债务融资工具的历史情况91 第八章第八章 债务融资工具信用增进债务融资工具信用增进92 第九章第九章 税项税项93 一、增值税93 二、所得税93 三、印花税93 第十章第十章 信息披露安排信息披露安排94 一、超短期融资券发行前的信息披露94 二、超短期融资券存续期内重大事项的信息披露94 三、超短
6、期融资券存续期内定期信息披露95 四、付息和本金兑付事项95 第十一章第十一章 违约责任及投资者保护机制违约责任及投资者保护机制96 一、违约事件96 二、发行人违约责任96 三、投资者保护机制97 四、不可抗力102 五、弃权102 第十二章第十二章 与本期超短期融资券相关的机构与本期超短期融资券相关的机构. 103 第十三章第十三章 备查文件和地址备查文件和地址110 一、备查文件110 二、文件查询地址110 第十四章第十四章 附录附录112 内蒙古伊利实业集团股份有限公司 2019 年度第三期超短期融资券募集说明书 5 第一章第一章 释义释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词
7、语具有如下含义： 一、常用名词释义一、常用名词释义 发行人/公司/本公司/伊利集团指内蒙古伊利实业集团股份有限公司 注册额度 指发行人拟在中国银行间市场交易商协会注册的 最高待偿余额为80亿元人民币的超短期融资券 本期超短期融资券 指发行人本次发行的总额为30亿元人民币的内蒙 古伊利实业集团股份有限公司2019年度第三期超 短期融资券 本次发行指本期超短期融资券的发行 募集说明书 指本公司为本次发行而根据有关法律法规制作的 内蒙古伊利实业集团股份有限公司2019年度第 三期超短期融资券募集说明书 交易商协会指中国银行间市场交易商协会 上海清算所指银行间市场清算所股份有限公司 同业拆借中心指全国
8、银行间同业拆借中心 北金所指北京金融资产交易所有限公司 主承销商指中国农业银行股份有限公司 联席主承销商指中国建设银行股份有限公司 承销团 指由主承销商为本次发行组织的，由主承销商分 销商共同组成的承销团 持有人会议 指根据本募集说明书和承销协议的规定召开的由 本期超短期融资券的持有人和相关方参加的会议 内蒙古伊利实业集团股份有限公司 2019 年度第三期超短期融资券募集说明书 6 承销协议 指发行人与主承销商签订的内蒙古伊利实业集 团股份有限公司非金融企业债务融资工具承销协 议 承销团协议 指主承销商与承销团其他成员为本次发行签订的 银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销 团协议 余额包销
9、 指主承销商根据承销协议的规定在本募集说明书 所规定的承销期结束后，将未售出的本期超短期 融资券全部自行购入的承销方式 簿记建档 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间 后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管 理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利 率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方 式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。 集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过 集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上 化处理 簿记管理人 簿记管理人是受发行人委托，负责簿记建档具体 运作的主承销商，本次发行期间由中国农业银行 股份有限公司担任 工作日 指北京市的商业银行的对
10、公营业日（不包括法定 节假日） 法定节假日 指中国的法定及政府指定节假日或休息日（不包 括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区 的法定节假日或休息日） 元如无特别说明，指人民币元 内蒙古伊利实业集团股份有限公司 2019 年度第三期超短期融资券募集说明书 7 二、专业名词释义二、专业名词释义 分离 通过离心分离机，将脂肪与脱脂奶分离的过程， 使牛奶口感和风味保持一致 理化指标 包括脂肪含量、蛋白含量、干物质等方面的指标， 用于判定乳制品的质量是否符合标准 脱气 经过真空脱气罐除掉料液中混入的气体或异味， 保证产品的质量和口感 均质 将原料奶处理，防止液体与脂肪分离，并改善质 感及味道 超高
11、温灭菌将原料奶加热至约摄氏137至150，保持4-8s 巴氏杀菌 由微生物学家巴斯德发明，方法一：62-65， 保持30分钟；方法二：72-90，保持15-16s 奶仓 用于储存原料奶的罐，有60吨、100吨、150吨等 规格 定容 标定容量，即配料时先用部分原料奶进行升温， 加小料、白糖后补齐配方总量的过程 在线接种 发酵乳生产过程中在无菌的环境条件下，通过菌 种添加系统在生产线上将发酵菌种添加到牛奶中 的过程 破乳 发酵乳达到发酵终点（发酵过程完成）时，对发 酵乳进行搅拌处理达到减缓和停止发酵目的过程 打冷将破乳后的发酵乳通过冷却设备降温的过程 粘度 流体物质的一种物理特性，它反映流体受外
12、力作 用时分子间呈现的内部摩擦力 内蒙古伊利实业集团股份有限公司 2019 年度第三期超短期融资券募集说明书 8 水合 水与另一物质分子化合成为一个分子或者结合成 复合物的反应过程 褐变 在加工过程中，其所含的氨基化合物如蛋白质、 氨基酸及醛、酮等与还原糖相遇，经过一系列反 应生成褐色聚合物的现象 酸度 指溶液的酸性程度，定义是以酚酞为指示剂，样 品中和100ml样品所需0.1mol/LNaOH的毫升数， 即为样品的酸度 软冰 软冰业务通过B2B的商业模式，为客户提供软冰 淇淋浆料；主要的销售渠道为：餐饮渠道、旅游 景区渠道、院线便利渠道等 全自动精准配料系统 配料工序采用真空添加、气体输送的
13、生产工艺， 使奶粉的配料工序自动化、准确化，采用了先进 的精准配料系统，原料投料量经过精确的计量， 每批料都严格按照奶粉配方执行，实现了精确的 奶粉配料和营养配比 可切换降膜蒸发 蒸发工序针对配方特点可以切换不同的降膜蒸发 器，提高蒸发效率的同时节约了能耗，实现热量 的循环高效利用 细粉塔顶附聚 通过将生产过程中的细粉反吹至干燥塔顶，采用 细粉与雾化后的浓奶液滴进行附聚的工艺 卵磷脂喷涂 卵磷脂是一种既亲于水又亲于油的活性物质，喷 涂于乳粉颗粒的表面，可以增加乳粉颗粒的亲水 性，提高了乳粉的可湿性和速溶性 惰性气体保护 产品在包装时均采用了充氮技术，使产品在氮气 保护的环境中贮存，提升了奶粉品
14、质 内蒙古伊利实业集团股份有限公司 2019 年度第三期超短期融资券募集说明书 9 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 本期超短期融资券无担保，能否按期足额兑付取决于发行人的信用。本期超 短期融资券依法发行后，因发行人经营与收益的变化导致的投资风险，由投资者 自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承销团成员 不承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期超短期融资券时，须 特别认真地考虑下列各种风险因素： 一、与本期超短期融资券相关的投资风险一、与本期超短期融资券相关的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 在本期超短期融资券存续期内，国内外宏观政治、经济环
15、境的变化，国家经 济政策的变动等因素会引起市场利率水平的变化， 市场利率的波动将对投资者投 资本期超短期融资券的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期超短期融资券发行完成后将在银行间市场进行交易， 债券持有者在转让 债券时可能由于无法找到交易对手而难以将其变现， 从而面临一定程度上的流动 性风险。 （三）偿付风险（三）偿付风险 由于本期超短期融资券无担保，如政策法规、市场环境等发生非预期的重大 变化，可能对发行人的经营状况产生重大不利影响，使其无法按时获得足够的现 金流进行足额兑付。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、存货
16、跌价风险存货跌价风险 2016年-2018年末，发行人存货余额分别为432,578.09万元、463,999.39万元 及550,707.40万元，占总资产比例分别为11.02%、9.41%及11.57%。发行人存货 占比较高且其构成主要为原材料（包括乳粉、黄油等）及库存商品，乳制品行业 的产品具有保质期较短的特点， 发行人的原材料及库存商品如不能及时周转使用 均可能出现过期，从而可能导致一定程度的减值风险。 2、所有者权益不稳定风险所有者权益不稳定风险 发行人未分配利润占所有者权益比例较高，2016年-2018年末，发行人的未 内蒙古伊利实业集团股份有限公司 2019 年度第三期超短期融资券募集说明书 10 分配利润分别为1,229,275.47万元、1,410,979.19万元及1,567,261.74万元，占所有 者权益比重分别为52.90%、55.90%及55.90%。若未来发行人进一步加大利润分 配，所有者权益将会下降，因此可能存在所有者权益不稳定的风险。 3、未来资本支出较大的风险未来资本支出较大的风险 为实现集团战略发展，发行人未来几年可能积
