宁波鄞州农村合作银行2015年跟踪评级报告

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1、 报告表述了中诚信国际对公司和本期债券的信用评级观点，并非建议投资者买卖或持有本债券。 报告中引用的资料主要由公司提供，中诚信国际不保证引用信息的准确性及完整性。 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 2015 年宁波鄞州农村合作银行跟踪评级报告 年宁波鄞州农村合作银行跟踪评级报告 概况数据概况数据 鄞州银行鄞州银行 2012 2013 2014 资产总额（亿元） 671.68 769.16 902.45 所有者权益（亿元） 54.52 66.87 80.49 不良贷款余额（亿元） 2.95 5.27 7.80 净营业收入（亿元） 25.8

2、0 27.11 33.13 拨备前利润（亿元） 18.56 17.59 22.10 净利润（亿元） 12.47 10.74 13.44 净息差（%） 3.81 3.383.50 拨备前利润/平均风险加权资 产（%） 4.98 3.82 4.00 平均资本回报率（%） 25.99 17.69 18.25 成本收入比（%） 24.06 30.80 29.07 不良贷款率（%） 0.81 1.22 1.55 拨备覆盖率（%） 392.59 251.89 194.13 资本充足率（%） 14.09 12.41 15.49 资料来源：鄞州银行，中诚信国际整理 注：1 本报告中所引用数据除特别说明外， 均

3、为中诚信国际统计口径， 其中“-“表示 不适用或数据不可比。 2 2013 年、2014 资本充足率根据商业银行资本管理办法（试行） 等相关 规定计算，与 2012 年数据不具有可比性，特此说明。 分析师分析师 白白 岩岩 胡胡 鑫鑫 费费 腾腾 电话：电话：(010)66428877 传真：传真：(010)66426100 2015 年年 5 月月 12 日日 发行主体发行主体 宁波鄞州农村合作银行宁波鄞州农村合作银行 发行时间发行时间 2012/11/15 2014/08/21 发行规模发行规模 20 亿元 13.50 亿元 债券期限债券期限 3 年 10 年 债券品种债券品种 金融

4、债券 二级资本债券 偿还次序偿还次序 本期债券性质为公司的一般 负债,其偿还顺序居于发行人 股权、混合资本债券以及长 期次级债务之前 本金和利息的清偿顺序在发 行人的存款人和一般债权人 之后，股权资本、其他一级 资本之前，与未来发行人可 能发行的其他二级资本债券 以及发行人已经发行的其他 次级债务同顺位受偿 上次评级上次评级 2014/07/29 2014/05/26 主体信用等级 AA- 主体信用等级 AA- 评级展望 稳定稳定 评级展望 稳定稳定 上次评级 结果 上次评级 结果 金融债券级别 AA- 二级资本债券级别 A+ 主体信用等级 AA 主体信用等级 AA 评级展望 稳定稳定 评级展

5、望 稳定稳定 跟踪评级跟踪评级 结果结果 金融债券级别 AA 金融债券级别 AA- 基本观点基本观点 中诚信国际将宁波鄞州农村合作银行 （以下称 “鄞州银 行”或“该行” ）的主体信用等级由 AA-上调为 AA，维持评 级展望为稳定，将该行 2012 年发行的金融债券的信用等级 由 AA-上调为 AA， 该行 2014 年发行的二级资本债券的信用 等级由 A+上调为 AA-。此次评级调整是中诚信国际基于对 宏观经济和行业环境、 鄞州银行自身的财务实力以及该金融 债债券条款的综合评估之上确定的， 肯定了鄞州银行在宁波 市农村金融体系中的重要地位、 明确可行的市场定位、 良好 的存款基础以及优于农

6、村金融机构同业的盈利能力。 评级同 时反映了鄞州银行面临的诸多挑战， 包括业务运营和资产质 量较易受到当地经济金融环境变动的影响、不良贷款反弹、 公司治理及风险管理水平有待改善和提高、 跨区域经营带来 管理和人才等方面的挑战等。 信用优势信用优势 ? 经营所在地活跃的经济环境以及国家发展农村金融服 务的政策导向为该行经营发展提供了良好基础和发展 机遇； ? 制定了较为明确的市场定位和清晰的战略规划，决策 链条短、经营机制灵活，在服务小企业方面具有一定 优势, 在宁波地区特别是鄞州区具有较重要的市场地 位； ? 以共享式发展理念为核心构造有效的公司治理机制， 股权激励机制实施到位，有利于员工、管

7、理层和股东 利益一致性的达成； ? 储蓄存款基础良好，存款结构稳定性较好，资产负债 匹配度较高，流动性保持良好； ? 参股投资银行金融机构初见效益，盈利能力和收入来 源结构处于同业较好水平。 信用挑战信用挑战 ? 经营集中于宁波鄞州地区，受外向型经济特点和地区 信用风险暴露影响，不良贷款持续反弹，资产质量管 理压力加大； ? 所在区域银行业竞争激烈，产品创新能力和品牌价值 有待提升； ? 参控股村镇银行以及战略投资农村合作银行的发展战 略和管理模式有待进一步探索和检验； ? 全面风险管理架构尚须完善，风险管理量化评估能力 和精细化程度有待提高。 可能导致评级上调的因素可能导致评级上调的因素 ?

8、 良好稳定的经营记录； ? 资产质量保持稳定； ? 竞争力和市场地位显著提升。 可能导致评级下调的因素可能导致评级下调的因素 ? 宏观经济增长持续放缓或出现衰退； ? 财务状况的恶化，如资产质量大幅下滑、资本金不足 等。 2015 年宁波鄞州农村合作银行跟踪评级报告 2 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 推进“强核亮星”战略，实行精细化管理、 差异化竞争和特色化经营，但集约化设立村 镇银行对其人才队伍建设、管理和风控能力 提出更高的要求 推进“强核亮星”战略，实行精细化管理、 差异化竞争和特色化经营，但集约化设立村 镇银行对其人才队伍建

9、设、管理和风控能力 提出更高的要求 鄞州银行于 2014 年制定了新一期五年发展规 划（2014-2018 年） ，新一阶段的总体战略是以“市 场先导、创新驱动、高效经营、均衡发展”为核心 的经营发展战略。为实现该目标，鄞州银行制定了 较为清晰的中长期发展战略，在原“一核多星”的 战略下推进“强核亮星” ，实行精细化管理、差异 化竞争和特色化经营。 “精细化管理”是指由粗放 式经营模式向精细化管理模式的转型； “差异化竞 争”是指由产品导向向客户导向的转型，不断优化 客户、业务和收入结构； “特色化经营”是指建设 以零售金融和小微金融为特色的业务发展模式。 “一核”即鄞州本部方面，截至 201

10、4 年末， 该行共有网点 160 个，其中营业部 1 家，支行 36 个（含 1 个二级支行） ，分理处 97 个，储蓄所 26 个，由总行对支行实行授权管理，经营范围覆盖区 域内所有乡镇，在宁波城区布局网点 21 个。由于 该行在鄞州区网点分布具有绝对优势，截至 2014 年末，鄞州银行存、贷款余额分别为亿元 647.83 和 504.55 亿元，其本部的存贷款规模在鄞州区的市场 份额分别为 33.60%和 29.22%，较上年末分别上升 了 2.51 和 1.67 个百分点。此外，该行在宁波市农 村金融机构中也占据重要地位，截至 2014 年末， 该行本部存贷款余额分别占宁波市农村合作金融

11、 机构的 32.72%和 34.14%。 目前，鄞州银行的“亮星”战略从之前的“攻 城略地”批量发起设立村镇银行模式向标准化输 出、精细化管理、审慎性风控转型，对地方中小金 融机构投资坚持“有退有进，有所为有所不为”的 原则，优化资源的配置。截至 2014 年末，该行已 在广西、新疆和安徽等地共设立了 24 家村镇银行， 并参股 5 家农村商业银行和 1 家城市商业银行。由 于中西部和东部地区在文化、经济发展存在较大差 异，中西部地区的金融服务业相对滞后，鄞州银行 结合宁波地区产业转移的趋势，不但为设立的村镇 银行提供资金、管理、技术、产品、人才上的支持， 还不断输出先进的经营理念。每个“星”

12、都是以鄞 州银行为母体的独立运作、自负盈亏的法人，该行 作为投资机构的股东，以出资额为限享有权益，承 担义务和责任。鄞州银行对投资机构的管理主要通 过向其委派股东代表、委派或推荐董事、监事，委 派或推荐高级管理人员进行。通过对高管的考察和 聘用、管理层持股、内部制衡机制等安排完善村镇 银行的治理结构，提高对其日常风险的管控。2014 年，该行未新增设立控股村镇银行，目前，该行所 投资的村镇银行中，已有 19 家实现盈利。 以中小企业客户为主要服务对象，并积极拓 展微小客户，在当前宏观经济增速放缓的环 境下，对该行风险识别和管控能力提出挑战 以中小企业客户为主要服务对象，并积极拓 展微小客户，在

13、当前宏观经济增速放缓的环 境下，对该行风险识别和管控能力提出挑战 鄞州银行专注于服务“三农”和中小企业，由于 鄞州当地活跃的民营经济和外向型经济环境，纯农 户经济较少，因此目前该行客户构成以中小企业为 主。 该行公司银行业务目前主要集中于宁波市鄞 州区，广泛的网点分布和长期发展中建立的与当地 企业深厚的连接使其在当地金融体系中具有较强 的竞争力。从对公存款来看， 由于定期对公存款 增长较快，该行对公存款增长迅速，截至 2014 年 末该行对公存款余额（不含保证金存款）为 251.78 亿元，较上年增长 15.40%；2012-2014 年平均复合 增长率达到 19.00%。 村镇二级行政事业单

14、位财政性 存款是该行对公存款的重要来源。 近年来，鄞州银行对公贷款稳步增长，截至 2014 年末，该行对公贷款（含贴现）余额较上年增 长 12.12%至 347.08 亿元，占全行贷款总额的 68.79%， 较上年减少 2.93 个百分点。 该行的公司银 行业务部门非常重视小微企业贷款业务的“增量扩 面” ，截至 2014 年末，各个支行小微贷款（不含微 贷部） 余额 267.25 亿元、 小微贷款户数为 5,468 户， 分别比上年增长 28.28 亿元和 734 户。从授信客户 结构来看，由于当地经济以中小企业和村镇经济为 主，因此该行对公业务客户主要包括当地村镇行政 事业单位、乡镇企业、

15、民营企业等。目前鄞州银行 客户以授信需求在 2,000 万元以下的中小企业客户 为主， 截至 2014 年末， 该行中小企业客户 5,547 户， 2015 年宁波鄞州农村合作银行跟踪评级报告 3 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 占对公客户总数的 91.76%。 该行聚焦鄞州地区个体工商户、私营企业主等 微小企业客户，实现错位竞争，将微小贷款业务的 发展作为该行重要的利润增长点。 2011 年 3 月鄞州 银行与德国的 IPC 公司合作启动微小贷项目，经过 4 年多的经营，该行探索、开发了适合自身发展的 差异化市场定位和经营模式，并总

16、结出 10 个专业 运作模式和 8 个核心技术，在包括下设村镇银行在 内的全行范围进行推广、移植和改进。为提高微小 贷款业务的专业化和精确化管理，该行还专门成立 了微小贷款业务部，负责 100 万元以下的小微企业 贷款业务。自部门成立以来，微贷业务发展迅速。 目前，该部门业务已在 18 个网点设立 25 个专业团 队、共计 204 名客户经理；2014 年全年发放贷款 8,952 笔，发放金额 25.27 亿元。截至 2014 年末， 该行微小贷款客户合计 6,915 户，贷款笔数 8,342 笔，余额 20.42 亿元；户均贷款余额 29.5 万元，年 日均贷款余额 14.77 亿元，年末时点加权贷款利率 12.35%； 贷款金额在 1-20 万的笔数和余额占比分别 为 60.68%和 22. 50%；该行微贷主要以保证和抵质 押贷款为主， 信用贷款占比仅为 2%左右； 截至 2014