《宁波通商银行2015年综合财务实力信用评级报告》由会员分享，可在线阅读，更多相关《宁波通商银行2015年综合财务实力信用评级报告（24页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 本报告表述了中诚信国际对公司信用状况的评级观点，并非建议投资者买卖或持有相关债券。 报告中引用的资料主要由公司提供，中诚信国际不对引用资料的真实性负责。 2015 年宁波通商银行股份有限公司综合财务实力信用评级报告 年宁波通商银行股份有限公司综合财务实力信用评级报告 综合财务实力信用等级：综合财务实力信用等级：AA- 评级展望：稳定评级展望：稳定 概况数据 概况数据 宁波通商银行 宁波通商银行 2012 2013 2014 资产总额(亿元) 180.53 388.65 436.98 资本总额(亿元)
2、7.00 53.96 57.14 不良贷款余额(亿元) 0.00 0.38 1.20 净营业收入(亿元) 1.35 7.05 11.59 拨备前利润(亿元) (0.76) 2.88 5.33 净利润(亿元) (0.77) 1.26 2.83 净息差(%) 1.08 2.52 2.52 拨备前利润/平均风险加 权资产(%) - 1.94 1.81 平均资本回报率(%) (10.44) 4.13 5.10 成本收入比(%) 152.89 54.70 43.76 不良贷款率(%) 0.00 0.39 0.76 不良贷款拨备覆盖率(%) -. 384.00 237.14 资本充足率(%) 12.04
3、23.18 16.56 资料来源：宁波通商银行 注：1 本报告所引用数据除特别说明外，均为中诚信国际统计口径；对于 数据不可得或可比适用性不强的指标，本报告中未加披露，使用“-”表 示，特此说明； 2报告数据来源为宁波通商银行提供的经立信会计师事务所审计的 2012 年、2013 年及 2014 年度财务报告； 32013 年和 2014 年末核心一级资本充足率和资本充足率依据商业银行 资本管理办法（试行） 计算，因计算方式调整，与 2012 年数据不可比。 资料来源：宁波通商银行 分析师 分析师 白 岩 杨 阳 胡 鑫 费 腾 电话：(010)66428877 传真：(010)664
4、26100 2015 年年 5 月月 12 日日 基本观点基本观点 中诚信国际评定宁波通商银行股份有限公司（以下称“宁 波通商银行” ）2015 年综合财务实力的信用等级为 AA-。本等 级是中诚信国际基于对宏观经济、行业环境以及宁波通商银行 自身财务实力的综合评估之上确定的，肯定了宁波通商银行较 为清晰的发展战略、灵活的经营机制、形成了商贸金融专业化 特色、盈利能力逐步提升、资本实力较为雄厚等优势；评级同 时反映了宁波通商银行面临的诸多挑战，包括中国经济增速放 缓对该行资产质量和盈利能力带来不利影响、存款基础薄弱、 盈利能力有待提升、产品创新能力和综合金融服务能力有待加 强、风险管理有效性有
5、待检验等。 评级展望评级展望 宁波通商银行 2015 年综合财务实力信用评级的展望为稳 定。 信用优势信用优势 ? 顺利完成转制，银行前身质地良好，引进宁波港为第一大 股东；宁波、上海两地机构为发展商贸金融服务提供了良 好的环境； ? 制定了较为清晰可行的发展战略，决策链条短，经营机制 灵活；管理团队经验丰富，专业能力较强； ? 成立了汽车金融、物流及商业金融、航运金融等事业部， 打造专业化特色化金融服务；同时不断下沉经营，服务小 微企业； ? 成立以来经营较为稳健，盈利水平逐步提升，资本实力较 为雄厚。 信用挑战信用挑战 ? 国内经济增速放缓对该行资产质量和盈利能力带来不利 影响； ? 存款
6、基础薄弱，对市场资金依赖度较高，盈利能力有待提 升； ? 品牌影响力和核心竞争力有待进一步提升， 产品创新能力 和综合金融服务能力有待加强； ? 改制时间较短，风险管理有效性有待检验。 2015 年宁波通商银行股份有限公司综合财务实力信用评级报告 2 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 公司概况公司概况 宁波通商银行是由宁波港股份有限公司等 13 家股东在原宁波国际银行基础上共同注资、重组改 制成立的，为全国第一家由外资银行改制而来的股 份制城市商业银行。2012 年 4 月 16 日，宁波通商 银行正式挂牌成立，注册资本 6.39 亿元
7、。2012 年 9 月，该行股东按照原持股比例同比认购股份，注册 资本增至 52.20 亿元，宁波港股份有限公司为该行 最大股东，持股比例为 20%。 宁波通商银行作为全国第一家由外资银行改 制而来的股份制城市商业银行，没有历史包袱，市 场战略定位十分清晰，该行以商贸金融专业银行为 发展定位，坚持差异化、特色化发展道路，各项业 务取得较快发展，市场份额逐步提升。截至 2014 年末，该行共下设有上海分行和资金营运中心 2 家 分行级机构，以及 4 家宁波地区支行。截至 2014 年末，该行在职员工达 606 人，其中硕士研究生以 上学历占比为 17%，本、专科学历占 79%。 随着网点逐步扩张
8、，该行资产规模稳步增长。 截至 2014 年末，该行资产总额为 437.35 亿元，所 有者权益为 57.14 亿元；各项存款余额为 228.12 亿 元，各项贷款余额为 158.01 亿元。2014 年宁波通 商银行实现营业收入 11.60 亿元， 净利润 2.83 亿元。 运营环境分析运营环境分析 宏观经济和政策环境宏观经济和政策环境 2014 年，受世界经济复苏疲弱、我国增长周期 调整、房地产市场降温、产能过剩依然严重等多重 因素影响，中国经济增长步伐较去年同期有所放 缓，3 月份以来，随着加快高铁等基础设施建设、 大力支持棚户区改造、进一步扩大小微企业减税力 度以及定向降准等一系列微刺
9、激政策的实施，宏观 经济由一季度的明显下滑逐步趋于稳定。 2014 年全 年 GDP 增长 7.4%，增速较上年低 0.3 个百分点。 图图 1：中国：中国 GDP 及增长及增长 0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 2007-03 2007-06 2007-09 2007-12 2008-03 2008-06 2008-09 2008-12 2009-03 2009-06 2009-09 2009-12 2010-03 2010-06 2010-09 2010-12 2011-03 2011-06 2011-09 2011-12
10、 2012-03 2012-06 2012-09 2012-12 2013-03 2013-06 2013-09 2013-12 2014-03 2014-06 2014-09 2014-12-31P 亿元 0 2 4 6 8 10 12 14 16 % GDP总量增速 资料来源：国家统计局 从需求角度来看，需求结构呈现投资增长趋 缓，消费及出口相对稳定的特点，最终消费需求对 经济增长的贡献较上年同期有所上升。受房地产调 整、制造业需求疲弱等影响，房地产投资、制造业 投资增速下降带动整体投资增速基本逐月递减；而 网络购物、电子商务等新兴消费业态带动消费平稳 增长；随着美国等主要贸易伙伴经济有所
11、改善，出 口有所恢复，而受国内需求不足影响，进口贸易状 况低于预期，进出口贸易顺差增速有所改善。从产 业来看，受到需求放缓、价格下跌和产能过剩等因 素的影响，工业生产总体呈回落态势。从先行指标 来看， 下半年以来 PMI 指数虽然运行在 50%荣枯线 以上，但基本连续回落，工业仍将面临较大下行压 力。服务业持续保持高于第二产业的速度发展，产 业结构持续优化；通胀水平稳中趋降，各领域价格 持续分化。消费者价格指数涨幅明显回落，生产领 域价格持续低迷。 货币政策方面， 2014 年央行坚持稳中求进的总 基调， 实施稳健的货币政策， 创新调控思路和方式， 在坚持区间调控的基础上，实施定向调控，出台了
12、 系列“微刺激”政策以及不对称降息，尤其是在流 动性紧张的年末，实施了 SLO、不完全 MLF 续作 并对存款口径进行调整，有效应对多种因素引起的 资金波动。 2014 年， 全社会融资总额 16.46 万亿元， 其中，新增人民币贷款、企业债融资以及非金融企 业境内股票融资占比年内不断提升，继续加大金融 体系服务实体经济力度。预计 2015 年货币政策稳 中趋松，调控工具将以总量工具为主，综合考虑中 国目前的通胀水平以及经济增长情况，年内预计将 有 1-2 次降息，若干次降准以及 SLF、SLO 等。此 2015 年宁波通商银行股份有限公司综合财务实力信用评级报告 3 穆迪投资者服务公司成员穆
13、迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 外，资本市场将延续反弹，而随着利率市场化进程 推进，人民币汇率双向波动机制将进一步健全。 财政政策方面， 受经济增长趋缓、 结构性减税、 房地产调整等因素综合影响， 2014 年我国财政收入 增长有所减慢，增速由年初的 13%迅速回落至一季 度的 9.3%，二季度以来稳定至 8.3%左右。与此同 时，财政支出保持刚性增长，11 月中央财政支出增 长 10.1%，虽然增速有所放慢，但持续高于财政收 入增长，财政收支压力不减。2015 年，预计采取积 极的财政政策，加大稳增长力度，财政赤字略有扩 大，财政支出结构更加侧重铁路、保障
14、房建设、农 村基础设施、生态环境保护和节能减排等民生和重 点领域，进一步发挥政府投资的引领作用。 2015 年，房地产市场调整、财政金融风险、地 方政府债务累积以及产能过剩等对宏观经济、金融 稳定带来了一定的压力。中诚信国际认为，在“低 增长、低通胀”背景下，基于“稳增长”的需要， 社会经济仍然面临较大的调整和再平衡的压力。改 革的不断深入有利于实现社会资源的合理配置，协 调稳增长与调结构之间的关系，使得社会经济进入 新的平衡期。 中央管理层的经济治理更看重增长质量，以去 杠杆化、结构性改革为调控核心。而 2015 年是“十 二五”规划的收官之年，也是全面推进依法治国的 开局之年，更是全面深化
15、改革的关键之年。随着改 革路线图的推出，全方位的体制机制改革将不断展 开，改革已经迈入落地攻坚期。中诚信国际认为， 围绕缩小收入差距和要素价格“两大核心”改革， 土地征地制度改革、财税金融体制改革、 “国退民 进” 、国有企业改革、政府职能转变、资本市场等 重点领域的改革工作都将不断推动。阻碍市场发挥 作用的壁垒将进一步打破，垄断行业、特许经营、 对外投资等领域的改革将加快推进，市场机制将会 进一步发挥作用。全面深化改革将释放新的动力和 活力，更大限度地激发发展的内生动力，为实现新 常态下经济社会科学发展提供动力。中诚信国际认 为，宏观调控和改革将对我国经济面临的下行压力 起到缓解作用，总体上
16、 2015 年中国经济增长将进 一步趋缓。 银行发展概况银行发展概况 中诚信国际对 2015 年中国银行业维持“稳定” 展望。2014 年金融领域改革稳步推进，其改革步伐 和成效将对整体经济改革具有重要的推动作用。央 行进一步扩大人民币汇率波动区间，人民币汇率弹 性有所增强。人民币汇率形成机制改革已经历了多 年的实践和准备，加上金融衍生品等汇率管理工具 也较为成熟，人民币汇率形成机制有望加快改革步 伐，进一步放开汇率波动区间。利率市场化改革紧 迫性日益增强，在决策层的推动下，利率市场化改 革正在小步前进，利率市场化配套机制建设仍需尽 快推进完善，以便在经济环境有利的时候能适时推 出。跨境人民币业务已从贸易结算向直接投资、融 资等领域扩展，人民币国际化的呼声越来越高。决 策层正在有序、谨慎地推进资本项目的开放。当前 中国宏观经济处于转型阵痛期，加
