中国电信行业未来发展分析报告

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1、 中国电信行业研究报告中国电信行业研究报告 二 三年八月 内内 容容 摘摘 要要 我国电信行业正处于打破垄断走向有效竞争的转型阶段，政府对电信行业政策和监管的大力调整、电 信技术的迅速发展、业务需求的深刻变化，导致电信行业的不确定性增加。本报告力图完整反映电信行业 的发展现状，对行业发展前景和趋势进行基本估计，并指出电信行业风险特性，为股份制商业银行更好地 发展与电信业的业务合作和风险防范提供参考建议。 第一章 中国电信业的现状 本章主要分析了当前中国电信业的状况。 电电信信业务业务状况状况：从 1989 年邮电体制改革开始到 2001 年，电信收入以年均 36的速度高速增长，是同期 GDP

2、增长速度的 3 倍多。2001 年和 2002 年电信收入仍快速增长，增长速度为 GDP 的 2 倍，2003 年上半年 增速虽有回落，但仍有 12.1%的增幅。电信收入占 GDP 的比重不断提高，到今年上半年已达到 4.4。固定 电话用户和移动电话用户均跃居世界首位，2003 年 6 月末分别达到 2.37 亿户和 2.35 亿户，全国电话的普 及率为 37.7。6 月末互联网用户数达到了 6800 万户，居世界第二。移动通讯逐渐成为通讯的主流，替代 性竞争日趋激烈。电信业务收入增长的重点正在由话音通信业务逐步转向以话音和数据融合的多媒体通信 业务，电信业务发展的重点也逐步地从单一业务转向综

3、合业务，从窄带业务转向宽带业务，从低速业务转 向高速业务。 电电信信竞竞争格局：争格局：经过十几年的改革和拆分、重组，电信业从邮电部为唯一的电信运营商发展为中国移 动、中国电信、中国网通、中国联通、铁通公司和中国卫星六家基础电信企业和 4000 多家经营互联网、无线 寻呼等增值业务企业相互竞争的多极格局。中国基础电信各个业务领域都已经同时有两家或两家以上企业 营运。 电电信网信网络络及技及技术术： ：固定网络容量和移动网络容量均居世界首位，网络规模处于全球领先位置，基础传输网 络的容量已基本满足现阶段社会的需求。网络建设向无线化、宽带化发展的趋势明显，无线互联网络取得 了突破性的进展，固定宽带

4、网继续多路挺进。世界上各种成熟先进的主流电信技术在我国电信网均有应用， 电信网络技术水平与世界先进水平差距缩小到 2 年，国产设备得到广泛应用。 电电信投信投资资： ：2002 年电信投资比前两年有较大幅度的下降，这是我国电信企业由注重规模向注重质量、效 益阶段性调整的表现，今年上半年电信投资回升，同比增长 54.9%。目前，电信市场由国有资本垄断的局面 已逐渐被打破，融资方式趋于多样化，在国内外上市融资和发行企业债券已成为筹集资金的重要方式。 电电信信监监管：管：我国已经建立了以中央集权为主的信息产业部和各省区通信管理局的两级管理，国家独立 的监管架构体系初步形成，并对电信业进行了一系列战略

5、性改革重组，促进了电信主体多元化，审慎对待 了网络经济、第三代移动通信、宽带建设等问题，避免了全局性的损失。目前信息产业部正积极探索适合我 国特点的电信监管新模式，推动公开、公正、透明的市场监管体系的构建。但监管机构独立运作时间短，体 系还不完善，且电信业改革力度大，电信监管部门和企业都面临许多新的困难和矛盾。 第二章 主要电信运营商及经营发展策略 本章主要分析六家基础电信企业的基本情况及其经营发展策略。其中四大龙头企业的主要困难和发 展对策为： 中国中国电电信信：在南北分拆后，面临着主要业务增长趋缓的挑战。中国电信的主要发展策略是对内大力进行 市场化、服务化流程再造，对外依托品牌和网络优势，

6、发展各类社会合作伙伴，逐步实现把网络从为用户提 供连接服务的电信网向为用户提供信息服务的信息网转变。 中国网通中国网通：成立后的主要工作是融合三种不同背景和文化的公司，同时开展机制和体制的创新。业务 上的主要策略是，加快发展规模、提高网络装备水平、拓展海外市场和实施差异化服务。 中国中国联联通通：面临的主要问题是：各主要业务的市场占有率都处于劣势，公司的自由现金流仍处于负数 以及 GSM 与 CDMA 网络如何协调发展。中国联通目前确立了 CDMA 业务的战略主导地位，同时加快建 立多业务共享的综合性增值业务平台。 中国移中国移动动：是全球客户规模最大的运营商，目前实施“服务领先，业务领先”的

7、双领先战略和品牌战略， 力图保持在移动市场的领先地位。 第三章 当前电信业发展中的热点问题分析 本章主要分析当前中国电信业中存在的手机单项收费、价格战、互联互通、小灵通、3G、全业务经营、 电信法、普遍服务机制和农村通信九大焦点问题以及对电信行业的影响。主要观点如下； 手机单向收费政策是消费者期盼已久的，运营商（特别是非主导运营商）为了争夺市场，出台迎合消费 者习惯的资费政策是形势所迫。 价格战是通信资源的日益丰富和建设成本的大幅下降的必然结果，根除恶性价格战需要引导运营商 树立正确的竞争观念，理顺市场关系与秩序。 政府已开始采取多种办法来治理互联互通问题，但问题的最终解决还是需要运营商形成一

8、种竞争合 作的新型关系。 小灵通的全面发展会对电信资费和市场结构带来深远的影响，将加快手机单向收费政策的出台。 3G 牌照的发放有利于相关产业链认清网络发展方向，做好观念、心理和技术上的转型和开发准备。但 从我国大规模上小灵通的情况看，2003 年发放 3G 牌照的可能性较小。 全业务经营有许多好处，也是政府发展的目标，但现实的阻力使全业务运营商的构想进展缓慢。 预计 2004 年能颁布实施电信法，它能提高政策的透明度、连贯性和监管的法律地位，减少政策变化 对电信企业造成始料不及的影响。 建立普遍服务机制是取消非对称管制政策的一项重要内容，会与 3G 牌照发放和全业务运营商政策紧 密相连，对市

9、场结构带来重大影响。 农村通信的发展，既要靠普遍服务基金的大力实施，又需要电信业对农村市场潜力有一个完整的认识。 第四章 中国电信业的发展趋势 本章主要分析了中国电信业的增长前景，电信业务和网络的发展趋势，市场格局和企业竞争模式的演 变趋势，并分析了电信业存在的主要风险因素，在此基础上探讨了银行与电信业之间的业务合作趋势。本 章的主要观点如下： 我国电信收入会以高于国民经济增长的速度长期发展。主要依据为：我国宏观经济会保持稳定增长； 优先发展电信业是国家的基本战略；语音需求在部分地区虽然出现饱和的迹象，但整体看还有较大的增长 空间；数据和信息内容服务呈现高速增长；随着竞争的升级企业效率会有显著

10、的提高。 全球电信业务结构从用户和收入上看，正在经历如下三个转变：一是移动超过固定，二是宽带超过窄 带，三是数据超过话音。我国略显滞后，但电信业务构成的转变方向是相一致的，同时各类业务开始由单一 向多元化、个性化方向发展。 电信技术的发展消除了三网（语音、数据、视频）分割的技术基础。电信市场的开放将使三网的最终融合 不可阻挡。网络融合趋势使电信网络正在进行新一轮的演进，核心网将变得越来越简化，城域接入网将成 为多业务接入平台，网络趋于分布化。 四大骨干运营商的龙头地位不会受到挑战，但排名结构可能会有变化。外资将会以战略投资者或合资公 司的形式进入中国市场。各电信市场格局将向多家有效、全方位、多

11、业务竞争发展，其中四家龙头企业是电 信市场的第一级架构，有自己独立品牌、独立客户服务系统的合资公司、民间公司，甚至拥有一定网络资源 的虚拟运营商将会形成电信行业的第二级架构；在第一、二级之下，众多中小型信息服务商将形成第三级架 构。 因用户安装基础呈现一定程度的饱和，用户增长曲线出现拐点，说明用户规模竞争模式开始发生转变。 我国电信企业的竞争模式正由早期对控制用户基础资产的争夺向控制知识产权、创新能力、先发优势（技术 准备）、生产能力、互补产品的力量、品牌和声誉等资产的争夺转变。我国将出现多种竞争模式共存的局面： 以价格战为主要形式的用户规模竞争还会存在，但主要应发生在中、西部地区；以各种新业

12、务和服务为表现 形式的创新能力竞争将会如火如荼展开；以降低生产成本为目标的生产能力竞争，是提高竞争力重要方面； 价值链之间的竞争逐渐会成为未来竞争的主导；品牌和声誉的竞争是业务竞争的高级阶段。 我们认为，电信行业主要存在如下六个方面风险因素：一是市场竞争带来的风险。市场竞争会导致 市场格局变化、资费水平下降，会引发一些不规范竞争行为，并可能导致竞争过度。二是技术进步 带来的风险。技术进步会带来网络资源价值的下降，对营运规则的改变产生极其深远的影响，使替 代竞争更加激烈，同时增加了投资决策的风险。三是需求变化带来的风险。电信需求的变化带来了 老业务趋于饱和，而新业务尚未形成，使电信业面临着发展和

13、格局调整的风险。四是重复建设带来 的风险。重复建设使网络资源利用率过低，不仅影响电信运营企业的投入产出效益，还会削弱未来 的投资意愿，影响电信行业的长期发展，同时网络资源的丰富又反过来促使网络价值的贬值。五是 新产品投资带来的风险。网络企业通常需要采用先发制人的战略，在新产品没有经受市场化运作检 验之前，其成熟性、可靠性很难完全肯定时，就需要对新产品大规模投资，从而带来投资风险。六 是政府监管政策带来的风险。国家电信政策变化会给电信企业会造成始料不及的影响，如小灵通的 政策变化。目前监管政策的风险主要来自市场准入、管制机构、互联互通、资费管理、通信资源管 理、普遍服务六大方面。 银行与电信业之

14、间的业务合作趋势是：1、“脱媒化”现象在电信行业中突出，电信业对银行资金需求将 会逐步下降，压缩了银行传统资产业务的空间。由于电信企业由注重规模向注重效益转变，资产业务合作 方式也将从流动资金贷款为主转向提高资金收益和改善财务指标的业务方式发展，如买方信贷、买方付息 票据贴现、商票保贴、融资租赁等。2、电信业和银行业都是公共服务行业，随着信息、数字社会进程的推进， 对客户的业务服务和信息应用的合作广度及深度会不断加深。近期紧密合作的领域有：移动互联及掌上银 行、综合化服务平台、相互业务代理和服务互换、客户资源共享、产品与服务宣传等。3、电信业的市场集中 度大大高于银行业，且这种差距在目前可预测

15、的范围内并没有缩小的迹象，银行业在与电信业合作中处于 买方市场的地位会长期存在。 目 录 第一章 中国电信行业的现状.1 第一节 电信业务发展状况1 一、电信收入由高速增长转向快速增长，对国民经济的直接贡献率逐渐增大1 二、用户规模持续扩大，增长速度远远高于世界平均水平.2 三、电信业务结构开始向多元化转变 .3 第二节 电信行业改革及市场竞争格局的形成.5 第三节 电信网络及技术发展情况 .7 一、电信网络综合能力进一步增强，网络规模处于全球领先位置7 二、通信网络建设无线化、宽带化趋势明显7 三、电信网络技术水平与世界先进水平差距缩小到 2 年，国产设备得到广泛应用8 第四节 电信投融资日趋理性化和市场化.9 第五节 我国电信监管体系及法规情况 .10 第二章 主要电信运营商及经营发展策略 12 第一节 中国电信集团公司 .12 第二节 中国网通集团公司 .13 第三节 中国联合通信有限公司 .15 第四节 中国移动通信集团公司 .1