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1、株洲市城市建设发展集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券 株洲市城市建设发展集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 株洲市城市建设发展集团有限公司 注册金额注册金额 人民币40亿元 本期发行金额本期发行金额 人民币5亿元 发行期限发行期限 270天 担保情况担保情况 无担保 评级机构评级机构 联合资信评估有限公司 主体：AA+；评级展望：稳定 主承销商主承销商/簿记管理人簿记管理人联席主承销商联席主承销商 二二一九年一九年七月七月 株洲市城市建设发展集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券 重要重要声明声明 本期债务融资工具已在交易商协会注册， 注册不代表交易商
2、协会 对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价， 也不代表对本期债务 融资工具的投资风险作出任何判断。投资者购买本期债务融资工具， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 对信息披露的真 实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资 价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 董事会已批准本募集说明书， 全体董事承诺其中不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承 担个别和连带法律责任。 企业负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本募 集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期债务融资
3、工具的， 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务， 接受 投资者监督。 本期债务融资工具含交叉保护条款， 请投资人仔细阅读相关内容。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力 的重大事项。 株洲市城市建设发展集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券 目录目录 第一章释义第一章释义 .- 7 - 第二章风险提示与说明第二章风险提示与说明 . - 10 - 一、本期超短期融资券的投资风险 - 10 - 二、与发行人相关的风险 - 10 - 第三章发行条款第三章发行条款 - 22 - 一、本期超短期融资券主要条款 -
4、 22 - 二、发行安排 - 24 - 三、投资者承诺 - 25 - 第四章募集资金运用第四章募集资金运用 - 27 - 一、募集资金用途 - 27 - 二、本期超短期融资券募集资金的管理 - 27 - 三、发行人承诺 - 27 - 四、偿债保障措施及计划 - 28 - 第五章发行人基本情况第五章发行人基本情况 . - 31 - 一、发行人概况 - 31 - 二、发行人历史沿革 - 31 - 三、发行人控股股东与实际控制人 - 33 - 四、发行人独立性 - 34 - 五、发行人重要权益投资情况 - 35 - 六、发行人治理结构 - 46 - 七、发行人人员基本情况 - 55 - 八、发行人业
5、务状况 - 62 - 株洲市城市建设发展集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券 九、发行人在建项目及拟建项目. 107 十、发行人未来发展战略与经营方针. 107 十一、发行人所在行业状况. 108 十二、发行人所处行业地位及竞争优势. 114 十三、发行人重大资产重组情况. 115 十四、关于发行人涉及地方性政府债务的专项尽职调查情况. 116 十五、发行人业务经营未发生重大不利变化的情况说明. 120 第六章发行人主要财务状况第六章发行人主要财务状况 . 121 一、总体财务情况. 121 二、发行人财务状况分析. 136 三、有息债务情况. 203 四、关联交易情况. 209 五
6、、或有事项. 210 六、衍生产品情况. 210 七、重大投资理财产品. 210 八、海外投资情况. 210 九、所有权受限资产. 210 十、其他财务重要事项. 211 第七章发行人的信用评级和资信状况第七章发行人的信用评级和资信状况 212 一、信用评级. 212 二、资信情况. 215 第八章本期超短期融资券担保情况第八章本期超短期融资券担保情况 220 第九章税项第九章税项 . 221 株洲市城市建设发展集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券 一、增值税. 221 二、所得税. 221 三、印花税. 221 四、税项抵销. 221 第十章信息披露第十章信息披露 222 一、信息
7、披露机制. 222 二、信息披露安排. 222 第十一章违约责任与投资者保护机制第十一章违约责任与投资者保护机制 225 一、违约事件. 225 二、违约责任. 225 三、投资者保护机制. 225 四、不可抗力. 237 五、弃权. 238 第十二章本期超短期融资券发行相关的机构第十二章本期超短期融资券发行相关的机构 . 239 第十三章备查文件和查询地址第十三章备查文件和查询地址 . 247 附录一：各项财务指标的计算公式附录一：各项财务指标的计算公式 249 株洲市城市建设发展集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券 - 7 - 第一章第一章释义释义 本募集说明书中，除非文中另有所
8、指，下列词语具有如下含义： 集团、公司、发行人 指 株洲市城市建设发展集团有限公司 非金融企业债务融资 工具 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场分期 发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券， 简称“债务融资工具” 超短期融资券 指 指由具有法人资格的非金融企业在全国银行间债券 市场按照计划分期发行的，约定在270天以内还本付 息的债务融资工具 本期超短期融资券 指 发行规模为人民币5亿元的“株洲市城市建设发展集 团有限公司2019年度第一期超短期融资券” 本次发行 指 本期超短期融资券的发行 人民银行 指 中国人民银行 交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会 国家发改委 指 中
9、华人民共和国国家发展和改革委员会 环保部 指 中华人民共和国环境保护部 湖南省发改委 指 湖南省发展和改革委员会 株洲市国资委 指 株洲市人民政府国有资产监督管理委员会 株洲市发改委 指 株洲市发展和改革委员会 株洲市建委 指 株洲市城乡建设委员会 上海清算所 指 银行间市场清算所股份有限公司 株洲市城市建设发展集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券 - 8 - 北金所 指 北京金融资产交易所有限公司 主承销商 联席主承销商 指 中国建设银行股份有限公司 招商银行股份有限公司 承销商 指 与主承销商签署承销团协议，接受承销团协议与本 次发行有关文件约束，参与本期超短期融资券簿记 建档的
10、机构 承销团 指 主承销商为本次发行组织的， 由承销商组成的承销团 簿记建档 指 发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后， 承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记 录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率 （价格） 及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发 行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档 是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系 统实现簿记建档过程全流程线上化处理 簿记管理人 指 制定集中簿记建档程序及负责实际簿记建档操作 者，本期超短期融资券发行期间由中国建设银行股 份有限公司担任 承销协议 指 指主承销商与联席主承销商发行人为本次发行签订 的银行间债券市场
11、非金融企业债务融资工具承销 协议 承销团协议 指 指承销商为承销本期超短期融资券签订的银行间 债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议以 及承销团回函 余额包销 指 本期超短期融资券的主承销商和联席主承销商按照 承销协议的规定，在发行期限结束后，将未售 出的超短期融资券全部自行购入的承销方式 株洲市城市建设发展集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券 - 9 - 银行间市场 指 全国银行间债券市场 近三年及一期 指 2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-3月 工作日 指 中国商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或 休息日） 节假日 指 国家规定的法定节假日和休息日 元
12、 指 人民币元 BT模式 指 BT(buildingtransfer)模式，即建设转让模式，是 政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设 项目的一种融资模式。项目工程由投资人负责进行 投融资，具体落实项目投资、建设、管理。工程项 目建成后，经政府组织竣工验收合格后，资产交付 政府；政府根据回购协议向投资人分期支付资金或 者以土地抵资，投资人确保在质保期内的工程质量 BOT模式 指 BOT(buildoperatetransfer)模式， 即建设经营 转让模式，是指政府通过契约授予私营企业（包括 外国企业）以一定期限的特许专营权，许可其融资 建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向 用户
13、收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并 赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移 交给政府 吉瓦 指 功率单位，1吉瓦=1GW=109W 株洲市城市建设发展集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券 - 10 - 第第二二章风险提示与说明章风险提示与说明 本期超短期融资券无担保，超短期融资券的本金和利息按期足额支付取决本期超短期融资券无担保，超短期融资券的本金和利息按期足额支付取决 于发行人的信用及偿债能力。于发行人的信用及偿债能力。投资者在评价发行人此次发行的投资者在评价发行人此次发行的超短期融资券超短期融资券时，时， 除本募集说明书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风
14、险因素。除本募集说明书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、本期超短期融资券的投资风险一、本期超短期融资券的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 本期超短期融资券存续期内，受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、 金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。市场利率的 波动可能使本期超短期融资券的实际投资收益具有一定的不确定性。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期超短期融资券将在银行间债券市场上进行流通，在转让时存在一定的 交易流动性风险，可能由于无法找到交易对象而难于将超短期融资券变现。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期超短期融资券的存续期限内，如
15、果由于发行人自身的相关风险或不可 控制的因素，如市场环境发生变化，发行人的现金流与预期有可能发生一定偏 差，从而可能影响到本期超短期融资券票据的偿付。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、债务规模增加的风险、债务规模增加的风险 从公司债务结构看，由于公司主要从事公交、水务、路桥、建安工程及燃 气等基础设施建设和公用事业建设等运营业务，需要长期持续的资金投入，负 债比例相对较高。2017年末、2018年末及2019年3月末，发行人资产负债率分别 为55.35%、58.98%和59.72%。2017年末、2018年末和2019年3月末，发行人有 息负债余
16、额分别为2,742,159.31万元、3,266,820.07万元和3,542,057.00万元（包 括短期借款、 一年内到期的非流动负债、 短期应付债券、 长期借款、 应付债券、 长期应付款）。预计未来几年公司投资规模仍将处于上升阶段，债务融资规模 也会继续保持较高水平。如果公司无法有效控制债务规模，将对公司的偿债能 力带来压力，而不断增加的融资费用也将影响公司的盈利能力。 株洲市城市建设发展集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券 - 11 - 2、所有权受限资产占比较高风险所有权受限资产占比较高风险 截至2019年3月末，发行人主要受限的存货、无形资产、固定资产等合计 413,096.63万元，占2019年3月末合并口径资产总额的比例为5.55%。发行人受限 资产、公益资产等资产规模较大，预计未来会对公募发债渠道造成一定影响。公 司通过资产抵押、质押方式获得的银行借款。若公司无法按时偿还借款，所有权 受限资产将面临转移风险，公司的正常经营将受到影响。 3、政府补贴不确定政府补贴不确定的的风险风险 由于公司承担着部分公益性项目的建设和运营，
