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1、第一章 导论,金融市场的定义 结构与功能 金融市场形成的标志与质量,本期主要教学内容,导论 金融市场的发育与形成过程 货币市场的运行 资本市场的运行 投资基金管理 风险投资 金融市场推广 国际金融市场运行(国际投机资本的流动),课程特征,1、 金融市场学是研究金融市场形成、运行和发展的一门科学。 2、 金融市场 学是财经类院校的专业基础课,是投资、公司财务、国际金融等课程的先修课。 3、 金融市场学是一门与你的生活和工作密切相关的学问。 4、 金融市场学是一门十分有趣的学问。这里有大量关于财富的故事。货币与资本市场始终是一个吸引人和充满诱惑的领域。,一、金融市场的定义,定义1:金融市场是国民经
2、济大市场体系的一个分市场;是与市场系统中实物、信息相对应的能量市场,它以货币为载体,代表价值的运动。,图1:金融市场在国民经济中的运行,图2:实体经济与虚拟经济的关系,定义2:金融市场是各类经济主体进行资金融通的场所。 各类主体:投资者、融资者、中介人、监管者 中介人:包括银行、证券公司等 问:股市中供给者与需求者、投资者与融资者各是谁?,图3:金融市场的供给与需求,定义3: 金融市场是各类金融产品流通和运作的场所。 任何金融市场的交易必须通过一定的金融产品或工具才能实现。金融产品又称金融工具、金融商品,金融产品的实质,(1) 金融产品:价值运动的各种载体 (2) 金融产品:证明交易合同的存在
3、及其条件有效的一种合法凭证,是一种具有法律效力的契约 (3) 金融产品的制造者,主要是金融市场的中介人,主要指银行机构、证券公司、保险公司、信托公司、经纪人和交易商。,定义4:金融市场是由各种交易方式结合在一起的组织体系 (1) 交易所方式拍卖或竞价交易方式 (2) 柜台方式场外交易方式 (3) 中介方式如基金公司等中介机构,二、金融市场的基本结构,1、按用途分:货币市场与资本市场 货币市场的用途:流通媒介 资本市场的作用:价值增值 2、按交易对象的性质分:现货市场与期货市场,三、金融市场的功能,1、储蓄功能 为公众的储蓄提供潜在的、有利可图的、 低风险的出路;在一定意义上,居民的金融投资亦是
4、一种特殊意义上的储蓄。储蓄通过金融市场转向实物投资。基本功能。,2、流动性功能 通过将证券与其他金融资产转化为现金金额,提供筹资手段。 3、支付功能 提供购买商品和服务的支付机制,4、信贷功能 提供信贷以支持经济中的消费与投资支出 信贷由资金的贷放组成,以未来支付的承 诺为回报。它是市场信用制度的核心。 5、调节经济功能 资本和资金随产业利润率而动,资金流向 反映实体经济变动,经济景气、就业等亦 可透过金融市场调节。,5、避险功能 提供手段以保护企业、消费者与政府防范人员、财产与收入的风险,并通过对冲和 其他市场机制分散风险。,四、金融市场的形成过程,1、 资产货币化 2、 货币资本化 3、
5、资本证券化 4、 信用票据化 5、 利率市场化(以及机构多元化、调控间接化等) 上述诸多变化既可以是一个连续转化的动态推进过程;亦可是平行或单向推进的过程。,五、金融市场发育水平与质量,下列诸标准可反映金融市场成长和发育的程度与水平,亦反映其健康和完善状况 1、安全性:进入与退出的难度;权力及内幕交易状况 2、流动性:市场参与者在既定的价格水平下进入或退出的可能程度。 市场广度:买者或卖者能在市场上买入或卖出他所希望的数量 市场深度:追加一定数量的交易量对市场价格水平变动的影响程度。 3、公开性:交易规则、市场组织和信息的公开透明性 4、公平性,问题1:下面诸信息哪些属于金融市场方面的?,网络业失宠于风险投资; 康柏转型,在华续投1亿美元; 注意,索罗斯来北京 美国遭受恐怖主义大袭击 中天勤会计师事务所做假帐被吊销执照,问题2:下面商品那些可能属于金融产品,自用住房 汽车 画 图书 收藏用的粮票,请任意指出几项与你有关的金融活动,