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1、股票基本面价值投资分析要点和常用财务指标计算公式最近再次拜读股神巴菲特和林园先生的投资理念,感触颇深,现将其精华内容扼要整理,与朋友们分享,对照一下我们自己心目中的价值投资概念,看看有什么不同。一、选股的角度和财务指标1、市盈率能够显示成长性,目标股的市盈率的倍数至少应等于未来三年复合增长的百分比数,而市盈率的倍数应低于20倍。2、算清未来三年的帐,未来三年上市公司复合增长率最低应大于18%,越大越好。3、毛利率应至少大于20%,而且最近三年应呈现稳定趋升的态势,不能下降。4、公司年利润总数绝对值越大越好,说明公司实力强。5、公司的现金流越多越好,资金充沛的上市公司才不会发生财务危机,红利红股
2、才可以分得更多。6、应侧重选择历年分红比集资多的股票,这样投资人才能获得实惠嘛。价值投资的精髓就是把自己从股民的角度换到股东的角度,这样我们才会真正思考什么样的公司值得我们投资。7、对于每股净资产,不必太关心。有些不能创造盈利的净资产,是会增加负担和贬值的。8、净资产收益率至少应大于10%。9、应收账款应注意回避,应收账款太多说明公司产品市场销路不看好或者竞争压力大。10、预收款越多越好,说明公司产品畅销,主导市场能力强。二、对公司的选择方向1、尽量选择垄断企业,避免竞争力差企业。2、婴儿般的股本,巨人般的品牌。尽量选择百年老号。最典型的有贵州茅台、五粮液等等。3、应选择行业中的龙头企业。4、
3、尽量寻找傻瓜也能经营好的公司。三、以股东的角度选择上市公司,然后在其价格低于价值的时候进行投资,直到价格高于价值时再卖出。而不是以一个股民的角度进行投机。巴菲特先生有句名言“如果你没有信心能够持有一个公司股票可以达到10年以上,那么不应该进行投资”。四、复利的力量巴菲特先生的年平均投资收益率是23%左右,用40年时间翻了2800多倍,也就是说,当初投入他公司的1万美元,现在变成了2800多万美元,据说林园先生的年平均投资收益率是他的4到5倍,信吗?我宁愿信!我简单算了一下,假如我们现在40岁,还有20年就到了退休年龄,那个时候就需要养老金了,那么假如我们现在开始就以一万元的绝对闲钱开始起步的话
4、,以年收益率20%计算,20年后这一万元可以变为38万多元,如果以年收益率30%计算的话,20年后就会变成190万元。这就是复利的力量,要做到其实并不难,根据我国股市的时间规律,绝大多数情况下,每年春节前往往是上半年的低点,5.6月会成为上半年高点,我们只需在春节前后买入一只值得价值投资的股票,数月内30%的收益可以说是轻轻松松就可以完成。作为主要以投机为主的技术派股民,也可以考虑拿出一部分资金作为价值投资的基金,因为投机终有到达瓶颈的那一天,当资金规模达到运行短线操作有困难的时候,将不得不考虑采用价值投资的方法的!附录:常用股票基本面价值财务分析指标计算公式每股收益(EPS=净利润/普通股总
5、股数市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数市净率=每股市价/每股净资产净资产收益率=净利润/平均净资产利润增长率=(本期净利-上期净利润/上期净利润资产负债率=(负债总额/资产总额*100%流动比率=(流动资产/流动负债*100%这项指标反应短期偿债能力,但并非越高越好,最佳流动比率为2。速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产-存货速动资产指现金、银行存款、短期投资、应收账款、应收票据等几乎立即可以用来偿付流动负债的那些资产。速动比率应在 1 以上,说明偿债能力强。现金流动负债比=经营现金流量净额/流动负债毛利率=销售收入-销售成本/销售收入这个指标是林园先生非常重视的一个指标。存货周转率=主营业务收入/平均应收账款衡量绩优股的指标1、每股净资产、净资产收益率、市净率、2、每股收益和市盈率3、扣除非经常性损益后的净利润、扣除非经常性损益后的每股收益、每股经营产生的现金流量净额
