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1、【MeiWei_81-优质适用文档】会计前沿讲座论文题目：东风科技公司盈利能力分析学院：学院专业：会计专业学号： 姓名：指导教师：完成日期： 2016年12月10日【MeiWei_81-优质适用文档】目录摘要1一、引言3、研究背景3、分析方法概要3、现状分析3二、东风科技公司盈利能力分析4、横向比较分析4、纵向比较分析5、预测分析7三、存在的问题与对公司的建议7、存在的问题7、对公司的建议9四、结论10参考文献：11【MeiWei_81-优质适用文档】东风科技公司盈利能力分析摘要近年来，随着全球经济的发展，能源紧缺和环境问题日益突出，新能源逐渐成为能源行业焦点。中国蕴藏着丰富的风能资源，风能利
2、用前景广阔。加之近年国家的政策鼓励，风电行业发展加快，我国逐渐成为风电大国。本文选择一家新能源风电公司东风科技公司作为研究对象，首先结合国家产业政策和“低碳经济”的背景，根据盈利能力的指标对其进行分析，从得出的数据中分析东风科技发展的潜力和现阶段遇到的问题。其次和同行业中的其他公司进行比较，得出东风科技公司的优势以及不足之处，并提出建议。最后预测未来新能源行业的发展前景。关键词：盈利能力新能源风电Abstract:Inrecentyears,withthedevelopmentofglobaleconomy,energyshortageandenvironmentalproblemshaveb
3、ecomeprominent.Chinacontainsabundantwindenergyresources,windenergyutilizationprospect.Withthenationalpolicytoencourage,thewindpowerindustrytoacceleratethedevelopment,ourcountryhasgraduallybecomethewindpower.Inthispaper,theselectionofarepresentativeofthenewenergywindpowerlistingCorporationastheresear
4、chobject,firstofall,combinedwiththenationalindustrialpolicyandthelowcarboneconomyofthebackground,accordingtotheprofitabilityindextoanalyze,analysismetgoldenwindscienceandtechnologydevelopmentpotentialandproblemofthepresentstagefromthedataacquired.Comparedtoothercompaniesinthesameindustryandthen,draw
5、stheadvantagesofgoldenwindscienceandTechnologyCompanyanddeficiencies,andputsforwardsomesuggestions.Finally,predictthedevelopmentprospectsofnewenergyindustryinthefuture.Keywords:ProfitabilityWindtechnologyWindpower一、 引言1 、研究背景随着我国证券市场的逐渐规范和投资人观念的成熟，许多大企业和投资人都把上市公司的财务状况作为参考对象，从而来进行最优投资。对上市公司的盈利能力分析是了解
6、其财务状况的一个重要因素，我们可以通过分析企业的盈利能力去发现企业的经营存在的问题，同时也能了解公司的投资价值。近年全球传统能源消费需求越来越大，而储量却日益减少，这一矛盾的日渐深化促使新能源成为能源行业的焦点。目前，全球提倡环保节能和“低碳经济”，在这样的背景下,投资者们越来越关注新能源上市公司的盈利能力。因此，分析它们的盈利能力是非常有现实意义的。2 、分析方法概要本文运用了指标分析法和对比分析法，指标分析法主要包括销售毛利率、营业利润率、净资产收益率以及市盈率和每股收益。通过这些指标可以对企业的营运能力和经营状况进行整体分析，对企业的财务状况和经营状况有一个大致的了解，运用指标分析法的同
7、时还要和同行业其他公司进行对比分析，得出其优劣势，以及企业存在的问题并提出自己的建议，以此促进企业的长期发展。3 、现状分析本文选择一家在风电行业占有领先地位的公司东风科技作为研究对象，首先结合国家产业政策和“低碳经济”的背景，根据相关数据指标来分析东风科技的盈利能力，从得出的数据中分析东风科技发展的潜力和现阶段遇到的问题。其次和同行业中的其他公司进行比较，得出东风科技公司的不足之处，并提出建议，希望能促进同行业其他公司的发展。在前面我们也提到，当前能源与储量的矛盾日益深化，对新能源板块公司的盈利能力进行深度剖析是非常有必要的。我国提倡发展循环经济，建设经济节约型社会，分析该公司的盈利能力可以
8、促进该公司的自我完善，改善自身财务状况，促进国家经济发展。另一方面，盈利能力能反映出一个企业经营的好坏，投资者以及经营者都非常关注企业的盈利情况。风电行业正逐渐复苏，通过盈利能力分析完善自身才能吸引更多的投资者。二、 东风科技公司盈利能力分析1 、横向比较分析营业利润率不仅考核了主营业务的盈利能力，同时对企业其他经营业务的盈利能力也能进行全面考核。看行业的其他几家企业，从20KK年至20KK年营业利润率整体都大幅下滑，说明整个风电行业营业不景气。我们先看湘电股份营业利润率近年一直低于5%，20KK年出现负数。虽在20KK年有所回升，但仍然不足1%，可见湘电股份的销售获利能力不是很好，经营状况存
9、在问题。再看东方电气，营业利润率没有明显波动，基本维持在5%以上，可见东方电气的销售情况比较稳定，一直保持着稳定的营业收入，盈利能力良好。最后分析天顺风能，可以发现其营业利润率一直处于行业最高，虽然在20KK年大幅下跌，但仍然高于其他几家公司，说明天顺风能营业收入带来的获利大，财务状况较好。通过对比，我们发现东风科技的营业利润率目前虽低于同行业其他公司，但其营业利润率却在呈上涨趋势，其他几家反而呈下降趋势，说明东风科技的营业利润逐年增长，发展潜力很大。净资产收益率是衡量企业运用自有资本的效率和获得净收益的能力。净资产收益率与投资带来的收益成正比的关系，该指标越高越好，说明盈利能力越强。净资产收
10、益率体现投资与报酬的关系。一般来说，负债会影响净资产收益率，负债与净资产收益率呈正比的关系。同行业的其他企业的净资产收益率是怎样的状况，东方电气在20KK年行业不景气的大环境下，净资产收益率呈增长趋势，且成为四家企业最高，表明东方电气的盈利能力比较强，公司能够积极调整产品结构，降低成本，提高了效率。而湘电股份虽20KK年却呈现了负值，经分析发现，湘电股份在当年的净利润为负数，出现亏损状态。主要是因为营业收入减少，成本费用增加，应收账款和坏账准备的增加又会让资产减值损失上涨，在20KK年净资产收益率增长较快，但仍然为四家企业中最低的，因此可以看出湘电股份的财务状况存在一些问题。纵观四家企业的整体
11、情况可以发现，东风科技的净资产收益率在慢慢上升，虽还不是第一，但其毕竟是风电装机产业的佼佼者，相信在未来盈利情况会越来越好。2 、纵向比较分析每股收益反映了每股创造的收益与承担的亏损，是税后利润和总股本之比。一般来说，该比率越高，表示企业投资价值更好，每一股赚取的利润也相应增多，那么企业的盈利能力也就更强。从下列图表中可以看出，东风科技的EPS逐年下降，在20KK年更是跌到谷底，较低的每股收益说明每一股所得的利润低，盈利能力较差。20KK年开始慢慢回升，经过20KK年和20KK年的低潮期后，20KK年风电行业开始复苏，东风科技公司的总体盈利能力增强。同样，观察同行业其他公司近年来每股收益的情况
12、，东方电气的数据明显高于其他公司，说明该公司每股获得的利润多，财务状况良好。天顺风能的每股收益在20KK年和20KK年有较大的波动。再看湘电股份的每股收益，数据波动较大且低于同行业其他公司，盈利能力相对其他几家较弱。整体对比可以发现：东风科技的每股收益在行业中不是很好，这可能跟公司在20KK年增发股票有关系。股数增加，分摊到每股的利润就减少了。然而我们通过表6中的数据可以发现，20KK年东风科技每股收益达到了0.68，比上一年增长了76%，因此可以看出东风科技的盈利能力还是相当有潜力的。市盈率主要用于衡量企业股价水平股票价格，一般认为市盈率低的企业更具有投资价值，若市盈率太高，说明该公司的股票
13、存在泡沫，价值被高估了。然而处于行业转折起的企业，市盈率可能变高，但随着业绩增长，市盈率会迅速降低，因此还要考虑企业所在行业的具体情况。从下图中看到：东风科技在20KK年和20KK年的市盈率很高，12年甚至高达110倍，原因还是因为20KK年和20KK年，公司每股收益减少，再加上股本扩张，每股获得的利润就会减少，市盈率就会升高。20KK年至20KK年第三季度年市盈率明显滑落，还是由于每股收益的增加所致，20KK年行业渐渐复苏，加上永磁直驱发电机组性能好，公司在风力发电机组方面的收入增加，风力发电机组和零件销售收入在20KK年约为369,367万元，同比增长30个百分点，机组装机销售容量约为94
14、2MW，比去年同一时期上涨42个百分点。东风科技的经营业绩持续增长，吸引了更多的投资者。由此可见，东风科技经营情况越来越好，财务状况稳步上升，保持着良好的发展态势。3 、预测分析通过对东风科技20KK年至20KK年这五年的财务数据分析，同时结合盈利能力分析和同行对比方法可以得出，东风科技是一个很有实力和潜力的企业，在经历了行业调整转型期后能够迅速适应市场，开发新产品，扩大市场规模，走向国际市场，营业收入和利润都在慢慢恢复增长，企业财务状况良好。比较同行业的其他企业，东风科技的总资产是最雄厚的，虽在分析期间内，各项财务指标不是行业最好的，但我们可以发现，东风科技是经历了调整后发展得最快最好的。营
15、业收入、净利润、投资收益等也在稳步上升。说明东风科技的成本费用控制得不错，财务状况逐步好转。再加上近年国家出台的一系列风电补贴、并网消纳等政策，让东风科技也受益其中，加大新产品的研发力度、优化企业内部管理、保持其在风电行业的领先地位。三、 存在的问题与对公司的建议1 、存在的问题东风科技的总体盈利水平在逐渐回升。然而，我们也发现了东风科技公司目前存在的一些问题：1、企业的成本费用太高，导致净利润减少东风科技营业总收入从20KK年至20KK年分别为1073835.52万元、1759552.06万元、1284312.79万元、1132418.9万元、1230847.66万元，而营业总成本则为900
16、212.32万元、1538963.79万元、1269365.64万元、1160315.53万元、1221531.86万元。营业成本总额几乎接近营业收入总额，这就使得其他收入的变动很容易导致利润的剧烈波动，这说明公司主营业务的盈利能力不算太好，原材料购买成本较高。如果不控制成本，企业的净利润则会持续降低，因此控制好成本费用是东风科技提高盈利水平的关键。2、企业的投资收益占净利润比重太大从利润标表中可发现，东风科技从20KK年至20KK年投资收益分别为21448.82万元、47620.24万元、51707.66万元、41096.94万元37887.36万元，投资收益占净利润的比重分别为12%、21%、85%、269%、89%。数据不断上涨，20KK年净利润竟然全部来源于投资收益。投资收益
