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1、第9章 国际金融机构,第一节 国际货币基金组织,第二节 世界银行集团,第三节 国际清算银行,第一节 国际货币基金组织,IMF（International Monetary Fund）,根据1944年7月在美国新罕布什尔洲布雷顿森林召开的联合国和联盟国家的国际货币会议上通过的国际货币基金协定建立起来的。,1945年12月27日正式成立，1947年3月1日开始 办理业务。是联合国专门机构中独立经营国际金融 业务的机构。,The IMF is an international organization of 184 member countries. It was established to pr
2、omote international monetary cooperation, exchange stability, and orderly exchange arrangements; to foster economic growth and high levels of employment; and to provide temporary financial assistance to countries to help ease balance of payments adjustment. （www.imf.org）,为会员国在国际货币问题上进行磋商与协作提供所需要的机构，
3、以促进国际合作。 促进国际贸易的扩大和均衡发展，用以提高和维持高水平的就业和实际收入，并开发会员国的生产资源。 促进汇率的稳定，维持会员国间有秩序的外汇安排，并避免竞争性的外汇贬值。,宗旨：,为经常性交易建立一个多边支付和汇兑制度，并设法消除对世界贸易的发展形成障碍的外汇管制。 在临时性的基础上和具有保障的条件下，为会员国通融资金，使它们在无损于本国和国际经济繁荣的情况下，调整其国际收支的失衡。 争取缩短和减轻国际收支失衡的持续时间和程度。,组织结构,IMF的组织形式与管理方法颇类似于股份公司。管理机构由理事会、执行董事会、正副总裁与业务机构组成。,理事会 理事会是IMF的最高权力机构，由每个
4、会员国各派一名理事与副理事组成。理事通常由各国政府的财长或中央银行行长担任，副理事大都是外汇管理机构负责人。,是处理日常业务工作的常设机构，目前有执行董事22人，份额最多的美、英、德、法、日各委派1人，中国和沙特阿拉伯各委派一人，此外按地域划分15个选举集团，每个集团推选一名。每个执行董事指派到执行董事一人。执行董事会设总裁一人及副总裁若干人。,执行董事会,总裁作为IMF的最高行政首脑，负责领导IMF的业务工作，并兼任执行董事会主席，任期年。总裁可以出席理事会与执行董事会，但无投票权，仅当执行董事会的投票票数相等时，可按一决定票。,总裁,IMF的投票制度类似于股份公司。每个会员有250票基本投
5、票权，然后按会员国认缴的份额，每10万SDR增加一票。因此，会员国投票权的大小基本上取决于该国认缴份额的多少。美国所占份额最大，达20%，其投票权也最大。此外，会员国经IMF每贷出（借入）40万美元，得增加（减少）一票。IMF的所有重大问题需经80%的多数票通过。,投票制度,资金来源：,IMF的主要资金来源是会员国缴纳的基金份额（相当于股金）。所有会员国都要缴纳一定数量的份额，份额的多少依会员国国民收入、外汇储备及对外贸易额而定。1975年之前，按协定，份额的25%以黄金缴纳，75用本国货币垫付。,据1978年修改的协定，应支付的黄金改为可兑换货币或特别提款权(SDR)。自1969年以后，以“
6、特别提款权”作为基金计量单位。IMF规定，每5年对基金份额进行一次普查，必要时予以调整。,IMF的第二个资金来源是向会员国（主是西方国家）政府借款。如 1962年 10月，IMF从“十国集团”借入60亿美元，用以维护美元汇率稳定；1974年和1975年，从石油生产国与发达国家借入69亿SDR，以解决石油消费国的国际收支困难。 第三个资金来源是在国际金融市场上筹资，如向国际银行借款，或发行国际债券等。,IMF的业务活动：,为使国际货币体系发挥有效作用，确保建立一个稳定的汇率制度，IMF对各国汇率政策实施监督。各会员国必须随时将其汇率变动通知IMF，使IMF得以实行不断的监督。,1、汇率监督,2、
7、磋商与协调 原则上IMF每年与各会员国进行一次磋商，了解会员国的经济、金融形势与政策措施，对其经济与政策作出评价，以便更好地履行监督汇率政策的职责，并能迅速处理会员要求贷款的申请。70年代以来，IMF每年派四五名经济学家组成的专家小组到会员国搜集未公布的统计资料，并听取当局对经济形势的估计，所获材料供IMF讨论世界经济问题时使用。,IMF的主要业务活动是向会员国政府提供贷款。IMF只与会员国财政部、中央银行或其他类似财政机构打交道。贷款规模与会员国所缴基金份额成比例。借款时，借款国用本国货币从IMF购得自由外汇或SDR；还款时，借款国以外汇或SDR购回本国货币。,3、收放贷款,1963年设立，
8、用于初级产品出口国克服由于出口收入下降所引起的国际收支困难，贷款期限3-5年，额度相当于借款国所占份额的25%-50%。,IMF发放的贷款有如下几种：,普通贷款,这是IMF最基本的贷款，用于弥补会员国国际收支逆差的短期资金周转。,出口波动补偿贷款,1969年设立，用于初级产品出口国，目的与出口波动补偿贷款相似。,1974年设立，用以解决会员国较长期的国际收支逆差，额度比普通贷款要大，监督也较严，目前只有埃及、海地、牙买加、斯里兰卡等国借用。,中期贷款,缓冲库存贷款,1977年设立，用于弥补普通贷款之不足，期限为7年。IMF发放贷款时，收取年率为0.5%的手续费，年率为6.25%的利息。,信托基
9、金,1976年设立，资金来源于IMF出售黄金所获利润。基金用于向贫穷的发展中国家提供优惠贷款，贷款期限5年，年利0.5%。,补充贷款,第二节 世界银行集团,在1944年7月布雷顿森林会议上，与国际货币基金协定一起, 同时通过了国际复兴开发银行协定。依据此协定，于1945年12月建立了“国际复兴开发银行”（IBRD），简称世界银行，1946年6月正式开业，次年被批准为联合国的专门金融机构，总部设在华盛顿。按规定，凡参加世界银行的国家必须是IMF的会员国，但IMF的会员不一定都参加世界银行。,International Bank for Reconstruction and Development
10、,The World Bank Groups mission is to fight poverty and improve the living standards of people in the developing world. It is a development Bank which provides loans, policy advice, technical assistance and knowledge sharing services to low and middle income countries to reduce poverty. The Bank prom
11、otes growth to create jobs and to empower poor people to take advantage of these opportunities。（世界银行官方网站）,使命：,资金来源 1、世界银行资金的一个主要来源基会员国缴纳的股金。会员国认缴数额以各国的经济实力及在IMF中所占份额为依据。认缴股金中20%为实缴股金，包括 2的黄金或美元，18的本国货币；另外80%为待缴股金，等到世界银行亏损严重时再以黄金、美元或世界银行需要的其他货币缴纳。,2、由于实缴股金比例低，世界银行资金的另一个主要来源是在国际资本市场发行3A级中、长期债券，它提供了世界银
12、行发放贷款所需资金的70%左右。 例如，1989年世界银行共借款92.86亿美元，其中在国际债券市场发行的中、长期债券达56.26亿美元，向各国中央银行直接发行的中、长期证券9.86亿美元。,3、近年来，转让债权成为越来越重要的资金周转方式。世界银行将其贷出款项的债权转让给私人投资者（主要是商业银行），用以收回一部分资金。,世界银行的主要业务是向会员国提供中长期生产性贷款，促进其经济发展。如“复兴开发银行”这一名称所表明的，世界银行的设立当初意在为战后重建破碎的世界经济尤其是欧洲经济提供金融保障。 战后初期，世界银行发放的贷款主要集中于欧洲国家。1948年后，欧洲各国的战后复兴主要依靠“马歇尔
13、计划”的援助，于是世界银行的贷款转向支持发展中国家的开发。,贷款方针,世界银行的贷款条件：,1、接受贷款的部门只能是会员国政府或经政府、中央银行担保的公司机构。 2、贷款必须用于银行批准的特定工程项目，以有助于受款国的生产发展与经济增长。贷款必须专款专用，并接受世界银行的监督。,3、申请贷款的国家必须证明不能按合理条件从其他渠道获得资金。,5、利用世界银行贷款进行采购时，必须使世界银行的各成员国具有供给商品的平等竞争权利。,4、贷款只给予有偿还能力的会员国。,贷款重点支持农业与农村开发、水利设施、交通运输、能源、教育等，其余的用于工业发展、创建金融机构、技术援助、城市发展、供水设施、电信事业等
14、。,截止到2003年6月30日，世界银行共向中国提供贷款近366亿美元（减去取消的贷款）用于245个项目，其中约一半项目仍在实施。中国是迄今为止世行贷款项目最多的国家。世行贷款项目涉及国民经济的各个部门，遍及中国的大多数省、市、自治区，其中基础设施项目（交通、能源、工业、城市建设等）占贷款总额的一半以上，其余资金投向农业、社会部门（教育、卫生、社会保障等）、环保以及供水和环境卫生等项目。所有这些项目对于减少贫困都发挥着直接或间接的作用。中国也是执行世行贷款项目最好的国家之一。,在2003财年（2002年7月1日2003年6月30日）期间，世行向中国提供贷款11.45亿美元用于6个项目，包括第三
15、新疆公路项目、湖北公路项目、宜兴抽水蓄能项目、天津城市发展与环保、上海城市环境改善项目和安徽公路项目二期。,2004年项目：第四内河航运项目、武汉城市交通项目、 浙江城市环境项目、江西农业现代化项目、西部地区基础教育项目、甘肃新疆畜牧业发展项目,世界银行的贷款特点：,1、贷款期限长，利率相对低。最长30年，有5年宽限期。实行浮动利率，但低于市场利率。,2、贷款程序严密、审批时间长。90以上是项目贷款，借款国从提出项目到最终同世界银行签订贷款协议获得资金，一般要1.52年的时间。,3、贷款不受贷款国份额的限制，主要考虑偿还能力，款额以美元计值，要承担与美元之间汇率变动的风险。,4、世界银行对资助
16、项目只提供所需外汇部分，约占 项目总额的3040，其他配套费用需要借款国 自己准备。,贷款种类：,1、项目贷款。,2、非项目贷款。用于帮助借款国在宏观经济、部门经济和结构体制等方面进行必要的调整和改革，使其有效利用资金和资源，在较长时期内维持国际收支平衡。如1980年设立的结构调整贷款。,3、联合贷款。世界银行与借款国以外的其他贷款机构联合起来，包括官方援助、出口信贷机构、私人金融机构对世界银行的项目共同筹资和提供贷款。,4、第三窗口贷款。设立于1975年，在世界银行发放的一般贷款和附设机构国际开发协会发放的优惠贷款之外增设的一种贷款。贷款条件宽于世行贷款，但不如国际开发协会贷款优惠。,世界银行按股份公司的原则组建自己的机构，它由 理事会、执行董事会、正副行长与业务机构组成。 理事会是最高权力机构，由各会员国选拔理事与副理事各一名组成，任期5年。理事会每年秋季同IMF一起举行一次年会，必要时还召开特别会议。,组织结构：,执行董事会 负责管理日常业务，设执行董事22人，其中5人由持股最多的美英法德日五国委派，中国委派1人，其余16人由其他会员国按
