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1、第七章 建设项目财务评价,第一节 概 述,一、建设项目财务评价应遵循的原则 二、经济评价的作用 三、经济评价的内容与方法的选择及侧重点 四、经济评价的内容深度要求 五、建设项目的计算期 六、建设项目财务评价指标体系 七、建设项目财务评价参数 八、建设项目财务评价的基本报表,一、建设项目财务评价应遵循的原则,1、动态分析与静态分析相结合的原则，以动态分析为主 2、定量分析与定性分析相结合的原则，以定量分析为主 3、效益与费用计算口径对应一致的原则 4、收益与风险权衡的原则 5、全过程经济效益分析与阶段性经济效益分析相结合的原则，以全过程分析为主 6、宏观效益分析与微观效益分析相结合的原则，以宏观
2、效益分析为主 7、价值量分析与实物量分析相结合的原则，以价值量分析为主 8、预测分析与统计分析相结合的原则，以预测分析为主,1、动态分析与静态分析相结合的原则，以动态分析为主,2、定量分析与定性分析相结合的原则，以定量分析为主,3、效益与费用计算口径对应一致的原则,将效益与费用限定在同一个范围内，才有可能进行比较，计算的净效益才是项目投入的真实回报。,4、收益与风险权衡的原则,5、全过程经济效益分析与阶段性经济效益分析相结合的原则，以全过程分析为主,6、宏观效益分析与微观效益分析相结合的原则，以宏观效益分析为主,7、价值量分析与实物量分析相结合的原则，以价值量分析为主,建设项目经济评价中，要设
3、立若干价值指标和实物指标，实物指标种类繁多，而且相互之间很难具有可比性，因此，应尽量把物资因素、劳动因素、时间因素等量化为资金价值因素，在评价中对不同建设项目都用可比的同一价值量进行分析，并据以判别建设项目的可行性。,8、预测分析与统计分析相结合的原则，以预测分析为主,对建设项目进行经济评价，既要统计和分析类似建设项目的历史水平和现有状况，又要以此为基础做出合理准确的预测。在计划经济时期，市场信息和预测技术都不发达，很难做出准确的预测，而现在处于市场经济时期，市场信息通过网络、电视、报纸等媒介快速传播，预测技术也得到了长足的发展，因此，现在要进行建设项目经济评价，应对效益费用流入、流出的时间和
4、数额进行常规预测，同时还应对某些不确定性因素和风险性作出估计，包括敏感性分析、盈亏平衡分析和概率分析。,二、经济评价的作用,三、经济评价的内容与方法的选择及侧重点,四、经济评价的内容深度要求,五、建设项目的计算期,六、建设项目财务评价指标体系,七、建设项目财务评价参数,1、财务基准收益率和基准投资回收期 2、平均总投资收益率和平均投资利税率,1、财务基准收益率和基准投资回收期,2、平均总投资收益率和平均投资利税率,八、建设项目财务评价的基本报表,八、建设项目财务评价的基本报表,八、建设项目财务评价的基本报表,第二节 评价方法,一、评价方法的分类 二、静态评价方法 三、动态评价方法,一、评价方法
5、的分类,二、静态评价方法,1、静态评价方法的定义和特点 2、静态评价指标及方法,1、静态评价方法的定义和特点,静态评价方法是指对建设项目进行经济评价时不考虑资金时间价值的经济评价方法。此种方法主要用于技术经济数据不完备和不精确的建设项目初选阶段，或对寿命周期比较短的建设项目以及对于逐年收益大致相等的建设项目进行评价。,2、静态评价指标及方法,（1）反映建设项目盈利能力的经济评价指标 （2）反映建设项目偿债能力的经济评价指标,（1）反映建设项目盈利能力的经济评价指标,1）静态投资回收期 2）总投资收益率 3）投资利税率 4）资本金净利润率,1）静态投资回收期,1）静态投资回收期,2）总投资收益率
6、,3）投资利税率,4）资本金净利润率,（2）反映建设项目偿债能力的经济评价指标,1）借款偿还期 2）利息备付率 3）偿债备付率 4）资产负债率 5）流动比率 6）速动比率,1）借款偿还期,2）利息备付率,3）偿债备付率,4）资产负债率,5）流动比率,6）速动比率,三、动态评价方法,1、动态评价方法的定义和特点 2、动态评价指标及方法,1、动态评价方法的定义和特点,2、动态评价指标及方法,（1）财务净现值 （2）财务内部收益率 （3）财务净现值率 （4）动态投资回收期,（1）财务净现值,（2）财务内部收益率,（2）财务内部收益率,（2）财务内部收益率,（2）财务内部收益率,（2）财务内部收益率,
7、（2）财务内部收益率,（2）财务内部收益率,（2）财务内部收益率,（3）财务净现值率,（4）动态投资回收期,第三节 方案比选,一、概述 二、各类方案比选 三、小 结,一、概述,1、方案的类型 2、备选方案应满足的条件 3、方案比选时应注意的问题,1、方案的类型,2、备选方案应满足的条件,（1）备选方案的整体功能应达到目标要求； （2）备选方案的经济效益应达到可以被接受的水平； （3）备选方案包含的范围和时间应一致，效益和费用计算口径应一致。,3、方案比选时应注意的问题,3、方案比选时应注意的问题,二、各类方案比选,1、独立方案 2、互斥方案 3、相关方案 4、混合方案,1、独立方案,（1）静态
8、评价方法 （2）动态评价方法,（1）静态评价方法,（2）动态评价方法,2、互斥方案,（1）静态评价方法 （2）动态评价方法,（1）静态评价方法,1）增额投资收益率法 2）增额投资回收期法 3）年折算费用法,1）增额投资收益率法,1）增额投资收益率法,1）增额投资收益率法,2）增额投资回收期法,2）增额投资回收期法,3）年折算费用法,（2）动态评价方法,1）计算期相等的互斥方案的经济评价 2）计算期不等的互斥方案的经济评价 3）计算期无限的互斥方案的经济评价,1）计算期相等的互斥方案的经济评价,财务净现值法 差额投资财务内部收益率法 财务净年值法 费用现值法 费用年值法 财务净现值率法,财务净现
9、值法,差额投资财务内部收益率法,差额投资财务内部收益率法是指通过计算互斥方案的差额投资财务内部收益率，判断互斥方案相对经济效果，据此选择最优方案的评价方法。其计算方法和评判准则见本章第二节所述。,财务净年值法,费用现值法,费用年值法,财务净现值率法,2）计算期不等的互斥方案的经济评价, 财务净年值法和费用年值法可以直接使用 财务净现值法和费用现值法用于计算期不等的互斥方案的经济评价时 增额投资财务内部收益率法, 财务净年值法和费用年值法可以直接使用, 财务净现值法和费用现值法用于计算期不等的互斥方案的经济评价时, 增额投资财务内部收益率法,3）计算期无限的互斥方案的经济评价,财务净现值法 财务净年值法 费用现值法 费用年值法,财务净现值法,财务净年值法,费用现值法,费用年值法,3、相关方案,（1）现金流量相关型 （2）资金有限相关型 （3）从属相关型,（1）现金流量相关型,（2）资金有限相关型,（3）从属相关型,4、混合方案,三、小 结,注：1、“比例”分别指各主要科目的费用（包括横向和纵向）占建设投资的比例。 2、本表适用于新设法人项目与既有法人项目的新增建设投资的估算。 3、“工程或费用名称”可依不同行业的要求调整。,
