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1、第一章 总论本章知识架构本章考情分析本章介绍本学科的基础理论知识，从近三年考试来看，平均分值为3分，题型为客观题，包括单项选择题、多项选择题和判断题。本章的学习重点是第二节、第四节和第五节。近三年题型题量分析题型2016年2017年试卷12017年试卷22018年试卷12018年试卷2单选题1题1分2题2分2题2分1题1分1题1分多选题1题2分判断题2题2分1题1分1题1分1题1分1题1分合计3题3分3题3分3题3分3题4分2题2分2019年教材的主要变化1.修改第二节中“股票期权”的定义。2.修改第五节中“金融工具”的定义及金融工具分类的相关表述。第一节 企业与企业财务管理考点一 企业及其组
2、织形式1.个人独资企业的优缺点2.合伙企业的优缺点3.公司制企业的优缺点【提示】站在企业财务管理特点的角度。1.个人独资企业的优缺点优点：创立容易、管理灵活、交个人所得税。缺点：（1）承担无限责任。（2）难以从外部获得大量资金。（3）所有权的转移比较困难。（4）企业的生命有限。2.合伙企业的优缺点特点：除业主不止一人外，合伙企业的优点和缺点与个人独资企业类似。【手写板】3.公司制企业的优缺点优点：（1）容易转让所有权。（2）有限债务责任。（3）可以无限存续。（4）融资渠道较多。缺点：（1）组建成本高。（2）存在代理问题。（3）双重课税。组织形式优点缺点个人独资企业创立容易、管理灵活、不重复纳税
3、1.业主承担无限责任2.难以从外部融资3.所有权转移困难4.企业生命有限合伙企业除业主不止一人外，优缺点与个人独资企业类似公司制企业1.容易转让所有权2.有限债务责任3.无限存续4.容易筹集资金1.组建成本高2.存在代理问题3.双重课税【例题 单选题】与普通合伙制企业相比，下列各项中，属于公司制企业特点的是（）。A.设立时股东人数不受限制B.有限债务责任C.组建成本低D有限存续期【答案】B【解析】公司制企业的优点有：（1）容易转让所有权；（2）有限债务责任；（3）可以无限存续；（4）融资渠道较多。缺点有：（1）组建成本高；（2）存在代理问题；（3）双重课税。选项B正确。【例题 单选题】某上市公
4、司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益，这一现象所揭示的公司制企业的缺点是（）。A.产权问题B.激励问题C.代理问题D.责权分配问题【答案】C【解析】所有权和经营权分开以后，所有者成为委托人，经营者成为代理人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人，属于存在代理问题，选项C正确。【例题判断题】不论是公司制企业还是合伙制企业，股东或合伙人都面临双重纳税问题，即在缴纳企业所得税后，还要缴纳个人所得税。（）【答案】错误【解析】公司作为独立的法人，其利润需缴纳企业所得税。企业利润分配给股东后，股东还需缴纳个人所得税。所以会面临双重课税问题，合伙制企业合伙人不会面临双重课税问题。【例题 单选题
5、】与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是（）。A.筹资渠道少B.承担无限责任C.企业组建成本高D.所有权转移较困难【答案】C【解析】与普通合伙企业相比，股份有限公司组建成本高。考点二 企业财务管理的内容投资管理筹资管理营运资金管理成本管理收入与分配管理第二节 财务管理目标考点一 财务管理目标理论1.利润最大化的观点、优缺点2.股东财富最大化的观点、优缺点3.企业价值最大化的观点、优缺点4.相关者利益最大化的观点、优缺点1.利润最大化的观点、优缺点【观点】以实现利润最大化为目标。【优缺点】（1）优点（略）（2）缺点（重点）没有考虑利润实现时间。没有考虑风险问题。（有利润就有现金
6、流吗？）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。可能导致企业短期财务决策倾向。【提示】利润最大化的另一种表现形式是每股收益最大化。除了反映所创造的利润与投入资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同；假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益的最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。【手写板】每股收益=净利润/股数，分母代表投入，分子代表产出。2.股东财富最大化的观点、优缺点【观点】以实现股东财富最大化为目标。【手写板】某上市公司股东，股票数量100000股，股票市值40元/股【优缺点】（1）优点：考虑了风险因素。在一定程度上能避免企业短期行为。对上市公司而言，股东财富最大化目
7、标比较容易量化，便于考核和奖惩。【提示】股票数量一定，股价最大化即为股东财富最大化（2）缺点：通常只适用于上市公司。股价不能完全准确反映企业财务管理状况。它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。【例题判断题】就上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理的目标的缺点之一是不容易量化。（）【答案】错误【解析】对于上市公司而言，股东财富最大化很容易量化。【例题单选题】（2018年试卷1）与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是（）。A.对债权人的利益重视不够B.容易导致企业的短期行为C.没有考虑风险因素D.没有考虑货币时间价值【答案】A【解析】与企业价值最大化财
8、务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是：股东财富最大化目标强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够，选项A正确；二者均考虑了货币时间价值和风险因素，二者均能克服企业在追求利润上的短期行为，选项B、C、D错误。3.企业价值最大化的观点、优缺点【观点】以实现企业价值最大化为目标。【手写板】资产=负债+所有者权益100亿=20亿+80亿【优缺点】（1）优点：考虑了取得报酬的时间。考虑了风险与报酬的关系。能克服企业在追求利润上的短期行为。用价值代替价格，避免了过多受外界市场因素的干扰。（2）缺点：过于理论化，不易操作。对于非上市公司，评估企业的资产时，很难做到客观和准确。【例题单选题
9、】某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（）。A.有利于规避企业短期行为B.有利于量化考核和评价C.有利于持续提升企业获利能力D.有利于均衡风险与报酬的关系【答案】B【解析】企业价值最大化是不容易量化考核和评价的，所以本题的答案是B。4.相关者利益最大化的观点、优缺点【观点】（1）强调风险与报酬的均衡。（2）强调股东的首要地位。（3）强调对代理人即企业经营者的监督和控制。（4）关心本企业普通职工的利益。（5）不断加强与债权人的关系。（6）关心客户的长期利益。（7）加强与供应商的协作。（8）保持与政府部门的良好关系。【优缺点】（1）优点：
10、有利于企业长期稳定发展。体现了合作共赢的价值理念。较好地兼顾了各利益主体的利益。体现了前瞻性和现实性的统一。（2）缺点：过于理想化，难以操作。【例题判断题】相关者利益最大化作为财务管理目标，体现了合作共赢的价值理念。（）【答案】正确【解析】相关者利益最大化财务管理目标，体现了合作共赢的价值理念。本题说法正确。【例题单选题】下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是（）。A.强调股东的首要地位B.强调债权人的首要地位C.强调员工的首要地位D.强调经营者的首要地位【答案】A【解析】相关者利益最大化目标强调股东首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系，所以本题的正确答案为A。【例题单选
11、题】根据相关者利益最大化的财务管理目标理论，承担最大风险并可能获得最大报酬的是（）。A.股东B.债权人C.经营者D.供应商【答案】A【解析】股东作为企业的所有者，在企业中承担着最大的权力、义务、风险和报酬。【总结1】财务管理目标理论观点利润最大化追求利润最大股东财富最大化追求股东财富最大化企业价值最大化追求企业价值最大化1.企业价值=债权人权益价值+股东权益价值2.企业价值=未来现金流量的现值相关者利益最大化追求各相关利益人利益最大化【总结2】各种财务管理目标之间的关系（1）各种财务管理目标，都应当以股东财富最大化为基础。（2）以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。【例题单
12、选题】（2018年试卷2）下列财务管理目标中，容易导致企业短期行为的是（）。A.相关者利益最大化B.企业价值最大化C.股东财富最大化D.利润最大化【答案】D【解析】由于利润指标通常按年计算，因此，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现，利润最大化目标容易导致企业短期行为。【例题多选题】在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（）。A.利润最大化B.企业规模最大化C.企业价值最大化
13、D.相关者利益最大化【答案】ACD【解析】张经理的观点体现的是相关者利益最大化；李经理的观点体现的是利润最大化；王经理的观点体现的是企业价值最大化。【例题判断题】企业财务管理的目标理论包括利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化等理论，其中，企业价值最大化、股东财富最大化和相关者利益最大化都是以利润最大化为基础的。（）【答案】错误【解析】各种财务管理目标，都应当以股东财富最大化为基础。考点二 利益冲突与协调1.所有者与经营者利益冲突协调措施2.所有者与债权人利益冲突协调措施1.所有者与经营者利益冲突协调措施（1）解聘这是一种通过所有者约束经营者的办法。（2）接收这是一种通过
14、市场约束经营者的办法。（3）激励股票期权。【提示】它是允许经营者以预先确定的条件购买本企业一定数量股份的权利，当股票的市场价格高于约定价格，经营者就会因此获取收益。绩效股。【例题多选题】公司制企业可能存在经营者和股东之间的利益冲突，解决这一冲突的方式有（）。A.解聘B.接收C.收回借款D.授予股票期权【答案】ABD【解析】所有者和经营者利益冲突通常可采用以下方式解决：（1）解聘；（2）接收；（3）激励（股票期权、绩效股）。【例题单选题】下列不属于股东和经营者利益冲突解决方式的是（）。A.因经营者绩效不佳被股东解聘B.因经营者经营绩效达到规定目标获得绩效股C.因经营者决策失误企业被兼并D.因经营者经营不善导致公司贷款被银行提前收回【答案】D【解析】所有者和经营者利益冲突通常可采用以下方式解决：（1）解聘；（2）接收；（3）激励（股票期权、绩效股）。选项ABC均属于股东和经营者利益冲突解决方式。选项
