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1、第七章 财务分配,1,最佳网名评选,最自夸奖：帅得惊动党中央 【得奖评语】真的是吹牛不上税 ，但吹牛吹得这么有创意倒也难得，同时获奖的还有“毛主席夸我帅” 最不合逻辑奖：非洲小白脸 【得奖评语】非常遗憾他没有来到现场领奖，我们非常想看看非洲的小白脸和台湾的黑人陈建州谁更白一点！ 最佳整蛊奖：猪是的念来过倒 【得奖评语】看过的100会中招，没有不倒过来念的 最无里头奖：唐伯虎点蚊香 【得奖评语】能拿无里头的杰出代表周星驰的电影唐伯虎点秋香开涮，获此奖无可争议 最花心奖：朝三暮四郎 【得奖评语】这个奖颁得有些误会，因为这位来自日本网友并不花心，他的真名是佐佐木，因为排行老四，故称佐佐木四郎，不幸的
2、是他的汉语拼音不是很准，拼成了“朝三暮四郎”，故被人误会成花心大萝卜,第七章 财务分配,3,第七章 财务分配,学习目标: 本章阐述财务分配的具体内容，并介绍了上市公司的股利支付程序和支付方式。通过本章学习，应当达到如下的学习效果： 掌握股利分配需要权衡的因素，熟悉净利润的分配程序和股利分配原则 掌握上市公司股利支付的各种方式，理解股利支付程序 了解股票分割和股票回购的有关内容,第七章 财务分配,4,第七章 财务分配,第一节 净利润分配概述 第二节 上市公司股利支付程序及支付方式 练 习 题,第七章 财务分配,5,第一节 净利润分配概述,企业净利润：是指企业利润总额减去企业所得税后的金额 企业在
3、未计算交纳所得税之前的利润总额属于税前利润 税前利润扣除企业应交纳的所得税以后的余额称为税后利润，亦称净利润 企业是继续保留净利润以扩大净资产还是将净利润作为股利全部或部分分配给股东，就涉及到财务分配问题,第七章 财务分配,6,第一节 净利润分配概述,一、净利润分配程序 二、股利分配原则 三、股利分配需要权衡的因素,第七章 财务分配,7,一、净利润分配程序,企业净利润的分配程序，体现了国家的有关法律规定 按照企业财务通则和工业企业财务制度的要求，企业对当年实现的净利润进行分配，应当按照如下分配程序进行： （一）支付各项税收滞纳金、政府罚款等 （二）弥补以前年度亏损 （三）可供分配的利润及其分配
4、 （四）可供投资者分配的利润及其分配 （五）未分配利润,具体分析,第七章 财务分配,8,（一）支付各项税收滞纳金、政府罚款等,企业各项税收滞纳金、政府罚款，不应当作为企业的费用列支。凡是发生这类支出，应当列入利润分配的支付项目。但是，在实际会计工作中，多数企业已经将这类支出列入企业的管理费用或营业外支出，这就需要在计算企业所得税时，将此类支出从相关费用中扣除，重新确定税法意义上的应纳税所得额，再按照应纳税所得额计算所得税，从而造成应纳税所得额与企业账面利润总额的不一致 值得指出的是，只有政府执法部门的罚款才需要在利润分配程序中体现；而企业与企业之间经济往来所形成的违约罚款，一般可以正常列入“营
5、业外支出”，不需要在利润分配程序中体现,第七章 财务分配,9,（二）弥补以前年度亏损,按照税法的规定，企业作为纳税人，如果发生年度亏损的，可以用下一纳税年度的所得弥补，即用所得税前的利润弥补亏损；下一纳税年度的所得不足弥补的，可以逐年延续弥补，但免税延续弥补的最长时间不得超过5年,举 例,【例81】某中外合资公司从1992年度开始步入正常征税年度，各年度的账面利润总额（或亏损总额）与税法规定的应纳税所得额完全一致。该公司执行33%的所得税率。各年度的利润分配或亏损弥补情况如表81： （表81） 利润分配及亏损弥补情况表 单位：万元,第七章 财务分配,11,（三）可供分配的利润及其分配,企业本年
6、实现的净利润，加上年初未分配利润（或减去年初未弥补的亏损）和其他转入（指企业按规定用盈余公积弥补亏损而转入的数额）可供分配的利润 可供分配的利润如果为负数，表示累计亏损，则不能进行后续的分配；可供分配的利润如果为正数，表示累计盈利，可以进行后续的分配 企业可供分配的利润，按下列顺序进行分配：,第七章 财务分配,12,1.提取法定盈余公积金。在企业以前年度累计盈利的情况下，法定盈余公积金的提取比例，一般为当年实现净利润的10%；在企业以前年度累计亏损的情况下，按抵减年初累计亏损后的净利润的10%计提法定盈余公积金。企业不能在没有累计盈余的情况下提取法定盈余公积金，但以前年度累积的法定盈余公积金达
7、到注册资本的50%时，可以不再提取 2.提取法定公益金。企业应按照和计提法定盈余公积金相同的基数计提法定公益金。法定公益金的提取比例一般为净利润的5%10%，这项基金专门用于职工集体福利设施建设,第七章 财务分配,13,（四）可供投资者分配的利润及其分配,可供分配的利润减去应提取的法定盈余公积、法定公益金等后，为可供投资者分配的利润 可供投资者分配的利润，按下列顺序分配： 1.应付优先股股利：即企业按照利润分配方案分配给优先股股东的现金股利。当企业发行的股票既有优先股又有普通股时，应首先支付优先股股利,第七章 财务分配,14,2.提取任意盈余公积金：即企业在从税后利润中提取法定公积金之后，按照
8、规定提取的盈余公积。任意盈余公积金的提取比例由股东大会讨论决定 3.应付普通股股利：即企业按照利润分配方案分配给普通股股东的现金股利，以及企业分配给投资者的利润。在保证优先股股利支付的前提下，企业在提取一定的任意盈余公积金之后，本着同股同权、同股同利的原则，向普通股股东支付股利 4.转作资本（或股本）的普通股股利：即企业按照利润分配方案以分派股票股利的形式转作的资本（或股本），以及企业以利润转增的资本,第七章 财务分配,15,（五）未分配利润,可供投资者分配的利润，经过上述分配后，为未分配利润（或未弥补亏损）。未分配利润可留待以后年度进行分配。企业如发生亏损，可以按规定由以后年度利润进行弥补
9、企业净利润中留存于内部的积累，分为盈余公积和未分配利润，通常称为留存收益。未分配利润是指未作分配的净利润，这部分净利润没有指定用途 小案例 教材232233页 利润分配方案,第七章 财务分配,16,二、股利分配原则,净利润分配是决定投资者当前利益和长远利益关系的财务活动，而股利分配则是向股东分派股利或向投资者分配利润的活动，也必然涉及企业与个人的利益关系。为保护投资者的合法权益，协调企业和各利益相关者的关系。企业在进行股利分配时，应遵循以下原则：,第七章 财务分配,17,（一）依法分配原则,为规范企业的财务分配活动，我国在公司法、证券法、企业会计制度、企业财务通则、分行业的企业财务制度等相关法
10、规中，制定和颁布了企业利润分配的基本要求、一般程序、分配项目和重大比例，企业应严格遵守国家法律、法规，依据法定的程序和要求进行股利分配 依法分配股利是保证利润分配活动合法进行的前提条件，是企业正确处理财务关系的准绳,第七章 财务分配,18,（二）资本保全原则,资本保全是指企业在持续经营期间，对投资者投入的注册资本，除依法转让以外，不得抽回的约束，从而以投资者的出资额来承担风险和履行企业责任。这就表明，股利分配应是对投资者投入资本增值部分的分配，这种资本保全措施的效果在于： （1）有利于企业承担风险和履行责任 （2）有利于企业有稳定的资本来持续经营和发展,第七章 财务分配,19,（三）产权明晰原
11、则,在市场经济环境下，明晰而规范的产权关系是现代企业的特征，是企业正常运行的根本保证 产权的基础是财产所有权，即财产所有者对其财产行使占有、使用、收益和处分的权利。因此，只有产权明晰，才能进行正常、公平、合理的股利分配,第七章 财务分配,20,（四）利益兼顾原则,企业主权资本投资者依法享有剩余索取权，是公司制企业的基本制度，也是主权资本投资者承担投资风险的回报 职工和经营者作为利润的直接创造者，除了获得工资及奖金等劳动报酬以外，还要以适当方式参与净利润的分配，以形成激励机制。法律规定，按照净利润的一定比例提取法定公益金，就是为了用于职工集体福利设施的支出 由此可见，企业进行股利分配时，不能只考
12、虑投资者的单边利益，还应当照顾其它利益相关者的合法权益，以构筑起企业内部和谐的财务关系,第七章 财务分配,21,（五）分配与积累并重原则,在收益既定的情况下，分配与积累是矛盾的统一体 企业除按规定向投资者进行利润分配以外，可适当留存一部分利润作为积累，这样不仅为企业再生产筹措了资金，增强了企业抵抗风险的能力，同时也有利于增加投资者的回报。但积累过多，就会影响投资者的现时利益，使企业形象受损，降低投资者信心 因此，股利分配应坚持分配与积累并重原则，适当安排好分配与积累的比例，协调好企业近期目标与长远发展的关系,第七章 财务分配,22,三、股利分配需要 权衡的因素,股利分配是涉及企业是否发放股利、
13、发放多少股利、以何种形式发放股利、以及在何时发放股利等一系列问题 股利分配并没有一个严格的客观标准，往往需要根据影响企业的内外部因素来决定 通常，这些影响因素主要包括以下几个方面：,第七章 财务分配,23,（）法律因素,法律因素：就是有关法律、法规对股利分配的限制。一般情况下，法律并不要求企业一定要分派股利，但为了保护债权人和股东的利益，有关法律、法规会对企业财务分配予以一定的限制 1.资本保全限制 2.企业积累限制 3.净利润限制 4.超额累积利润限制 5.偿债能力限制,第七章 财务分配,24,（二）股东因素,股东从自身利益的角度，在控制权。税收、稳定收入以及规避风险等方面可能对企业的股利分
14、配提出限制 1.保持控制权限制 2.合理避税限制 3.稳定收入限制 4.规避风险限制,第七章 财务分配,25,（三）企业自身因素,股利分配不仅需要考虑企业外部的各个因素，企业自身出于长期发展与短期经营考虑，也需要综合分析经营及财务方面的相关因素，并最终制定出切实可行的分配政策 1.盈利状况 2.资产的流动性 3.举债能力 4.投资机会,5.资本成本 6.债务需要 7现金持有量,第七章 财务分配,26,（四）其他限制,1.债务合同限制 2.通货膨胀限制,由于存在上述种种影响股利分配的因素，企业在制定股利政策时，应权衡各因素给企业带来的影响，从而选择适当的股利分配政策,第七章 财务分配,27,第二
15、节 上市公司的股利 支付程序及支付方式,上市公司在会计年度终了以后，应根据经营能力和盈利状况，按照股东的投资额将一部分净利润作为股利分配给股东 按照我国对上市公司的相关规定，上市公司要在半年报和年报中披露利润分配预案 一、上市公司股利支付程序 二、上市公司股利支付方式 三、与股利支付作用相近的财务举措,第七章 财务分配,28,一、上市公司股利支付程序,上市公司股利要按照股东持有的股份比例分配 上市公司在弥补亏损、提取法定盈余公积金、法定公益金后的净利润中确定分配给股东的股利总额，并要遵循法定的程序： 先由董事会根据公司盈利水平提出分配预案，然后提交股东大会决议 股东大会决议通过分配预案之后，向
16、股东宣布发放股利的方案，并确定股权登记日、除息日和股利支付日等,第七章 财务分配,29,（一）股利宣告日,股利宣告日：是指上市公司宣告发放股利的日期 在宣告日，上市公司将公告利润分配方案，同时宣告每股支付的股利、股权登记日、除息日及股利发放日等,第七章 财务分配,30,（二）股权登记日,股权登记日：是指有权领取上市公司股利的股东的资格截止日期 股权登记日之所以必要：就在于它界定了哪些股东有资格参与公司本年度的股利分配。只有在股权登记日前在公司股东名册上登记的股东，才有资格分享本期股利。因此，如果市场投资者要得到享有本期股利分配权的股票，应当首先知道这家上市公司的股权登记日，以避免在股权登记日之后购买股票，丧失掉本期股利分配的机会,第七章 财务分配,31,（三）除息日,除息日：是指领取股利的权利与股票相互分离的日期 在除息日前：股利权从属于股票，持有股票者享有领取股利的权利 从除息日开始：股利权与股票相分离，新购入股票的股东不能分享股利 股权登记日后的第一个交易日就是除权日或除息日：这一天或以后购入该公司股票的股东，不再享
