证券投资技术分析-K线理论

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1、第3章 K线理论,第2页,3.1 K线的绘制,3.2 K线的分析,本章内容,第3页,3.1 K线图的绘制,K线图又称蜡烛图、阴阳图,它源于日 本,被当时日本米市的商人用来记录米市的 行情波动,后因其独到的绘制方法被引入股 票与期货市场,并在各金融市场得到广泛应 用。K线分析是技术分析中最主要的内容。,第4页,1.绘制方法,第5页,K线的构成:实体,在开盘价与收盘价之间绘制直立的长方 形,称为实体。 如果收盘价高于开盘价,实体用红色(或 空心)表示,这种K线称为阳线或红线; 如果收盘价低于开盘价,实体用绿色(或 蓝色)表示,这种K线称为阴线或绿线; 如果收盘价等于开盘价,实体则为一短 横线(称为

2、平盘线)。,第6页,K线的构成:影线,最高价高于实体的高价时,将最高价点 与实体上端的中间点连成一条垂线,称之为 上影线; 最低价低于实体的低价时,将最低价点 与实体下端的中间点连成一条垂线,称之为 下影线。,第7页,单根K线的形状变化,1.实体的变化:,K线的种类,第8页,2.影线的变化:,第9页,3.实体和影线同时变化:,第10页,按照投资者的类型不同,可将K线分为日K线、周K线、月K线、年K、分钟K线等等。,K线的种类,第11页,课外阅读:2.特殊K线,(1)压缩K线:根据成交量的大小来画K线的宽 度。成交量越大,K线越胖,成交量越小,K 线越瘦。由于图表中横坐标预设了每根K线的 宽度,

3、因此压缩K线会出现相互重叠的现象。 (2)当量K线:也是依成交量的大小来决定K线 的宽度,但它不预设K线的宽度,可根据成交 量的大小自由调整,因而K线之间不会出现重 叠。,第12页,第13页,第14页,3.K线分析的三要素,K线分析的本质,就是分析市场中多空双 方力量的对比,按照惯性原理从原来的趋势 推断其未来的市场走势,从而决定买与卖。 1.K线实体的长短; 2.影线长短; 3.K线组合中的阴线阳线数量。,第15页,3.2 K线的分析,一、对单根K线的分析 二、对两根K线的分析 三、对三根K线的分析 四、与其它因素相结合的K线分析,第16页,对单根K线的分析,主要是看其实体和 影线的长短:

4、(1)阳线实体越长,越有利于价格上涨; (2)阴线实体越长,越有利于价格下跌; 还应该结合该K线所处的位置。,一、对单根K线的分析,第17页,(3)上影线通常代表卖方压力,越长, 压力越大,越不利于价格上涨; (4)下影线通常代表买方支撑,越长, 支撑越大,越不利于价格下跌; (5)上、下影线长短的对比: 上影线 长于下影线,有利于空方;下影线长于上影 线,有利于多方。,第18页,对上下影线的判断,一定要结合分时走 势、当时的股价所处的相对位置和成交量。 1.在股价低位区域,出现长下影线,表明低 位买盘踊跃,这个时候应该密切关注成交量 的变化。如果成交量持续放大,股价会继续 上扬。成交量萎缩,

5、股价会调整并考验该下 影线的低点的支撑作用;出现长上影线,往 往是机构“试盘”的表现;,第19页,2.在股价高位区域,出现长上、下影线,往 往是机构出货的表现,以离场为主。,第20页,长阳(阴)线,1.长阳线 如果在经过一个大幅度连续下跌以后, 出现低开高走或者平开高走并且伴随着成交 量放大的长阳线,意味着市场或者股价到达 底部。如果随后指数或者股价不跌破长阳线 实体的二分之一位置,就是介入的时机。介 入以后应该以长阳线的开盘价作为止损位。 记住:买股票,一定要慢!,2.长阴线 如果在经过一个大幅度连续上涨以后, 出现长阴线,意味着市场或者股价到达顶部。 应该立即出局。 记住:卖股票,一定要快

6、!,第22页,平盘线(十字星)分析,1.当价格在波段的高点附近出现十字星,通 常暗示涨势结束; 2.当价格在波段的低点附近出现十字星,通 常暗示跌势结束; 3.在技术压力位或支撑位出现十字星,通常 只会造成价格的暂时回档或反弹,不应将其 视为波段的结束。 更多的时候,我们把十字星放在周K线、 月K线中进行分析。,第23页,平盘线(十字星)的变体,1.“-”形 开盘就而且一直涨停或者跌停的K线。涨 停或者跌停究竟有利于谁? 2.T字形 该K线的判断,类似十字星。 3.倒T字形(墓碑线) 在上升趋势中,在波段的高点附近出现 该K线,代表“停止”的意思。在底部区域, 一般不会出现这个K线。,第24页

7、,3.流星线 出现流星的地方,通常都是价格短期或 中期的高点。,第25页,4.锤头线 又称“吊线、小雨伞”,其形态特征是: 实体部分很小,下影线很长,上影线没有或 极短。,第26页,分析: (1)当吊线出现在波段的高点附近时, 意味着行情在一、二天之内可能向下反转; (2)当吊线出现在波段的低点附近时, 如果后市成交量有效放大,意味着价格在此 形成底部的机会较大,否则只是一种反弹信 号,因此观察成交量是非常重要的。,第27页,二、对两根K线的分析,对两根及两根以上K线的分析,总体上来 说: 首先,看每一根K线的实体和影线;(运 用第一个原则,重点是最后一根K线,为什么 ?) 其次,分析两根K线

8、的相对位置。,第28页,从区域1到区域5(从上到下): 多方力量逐渐减弱, 空方力量逐渐增强。,第29页,最后一根K线所处的区域位置,比较,越高,越有利于上涨;越低,越有利于下跌。,第30页,注意:若前面的这根K线缺失了上下影 线,或实体为平盘线,仍可作类似地分析。,第31页,思考:,若最后一根K线的含义与其相对位置揭示 的含义自相矛盾时怎么办? 比如,最后一根K线是光头光脚的中阴 线,但其相对前面K线的区域位置又较高,该 如何研判呢?,第32页,提示:,可采用“合并法”进行辅助研判:对两 根及两根以上的K线组合,不管它有多复杂, 我们都可以用其第一个开盘价和最后一个收 盘价将它合并为单根K线

9、。 如果合并后的单根K线的多空含义与原K 线组合一致,那么该K线组合的含义得到进一 步确认。若不一致,则该K线组合的含义不明 朗。,第33页,例如,可以将下图中相邻两根日K线合并为 一根K线进行辅助研判。,第34页,再者,应该观察在所有K线中,K线的性质。,第35页,穿头破脚,1.形成: (1)有一个明显的上升或者下跌趋势; (2)前后两根K线的性质相反; (3)后一根K线将前一根K线的实体完全 包含。,第36页,2.判断: (1)实体的吞并,与影线无关; (2)两根K线之间的实体比例越悬殊, 则后市的转向力度越强; (3)后一根K线吞并前面的K线数量越 多,则后市的转向力度越强; (4)底部

10、的穿头破脚中,后一根K线必 须要有成交量的配合。,第37页,由穿头破脚想到包线,形态特征:右方的K线包覆了左方的一根或数 根K线。,第38页,分析: 1.包线发生在波段高点或低点附近时发 出强烈的反转信号。 2.价格经过一段时期的下跌,突然间成 交量大增,并且以一根大阳线,包覆了左方K 线,这种现象被视为下跌波段结束的信号。 3.价格经过一段时期的上升,突然间以 一根大阴线,包覆了左方的K线,这种现象被 视为上升波段结束的信号,注意此时成交量 不需要大幅增加。,第39页,4.可以根据右方的大阳(阴)线的长短及 吃掉左方K线的多寡,来衡量价格反转力道的 大小。 5.在上升趋势中途出现阴包线形态,

11、往 往是一种骗线行为。假阴线出现后,价格会 短暂地下跌,之后缓慢地上升,直到完全吃 掉这根大阴线后,才会快速地上涨。 6.在下跌趋势中途出现阳包线形态,也 往往是一种骗线行为。假阳线出现后,价格 会短暂地上升,之后缓慢地下跌,直到完全 吃掉这根大阳线后,才会快速地下跌。,第40页,穿头破脚的演变:乌云盖顶和曙光出现,形成: (1)有一个明显的上升或者下跌趋势; (2)前后两根K线的性质相反; (3)次日股价跳空高开或者低开,但收 盘价位于前一K线实体的1/2以下或者以上。,第41页,乌云盖顶和曙光出现,第42页,穿头破脚的演变:覆盖线,形成: (1)有一个明显的上升或者下跌趋势; (2)前后两

12、根K线的性质相反; (3)次日股价跳空高开或者低开,但收 盘价位于前一K线实体的1/2不到。,第43页,覆盖线,第44页,分手与约会线,1.分手线,第45页,2.约会线,第46页,旭日东升和大雨倾盆,1.旭日东升,第47页,2.大雨倾盆,第48页,孕线,形态特征:左边的阳线或阴线通常无上下影 线(或较短);右边的十字星(或是小K线,可 以有多根)被完全包覆。,第49页,1.在上升趋势中途出现孕线,其左边的K 线通常是阳线,表示行情会产生继续向上的 新生命; 2.在下跌趋势中途出现孕线,其左边的K 线通常是阴线,表示行情会产生继续向下的 新生命; 3.当孕线发生在底部(常见)或头部(少见) 时,

13、其孕育出的新生命是与先前波动方向相 反的,但通常变化缓慢(毕竟是新生命,只能 慢慢长大,不可能一夜之间长大成人)。,分析,第50页,三、对三根K线的分析,分析原则和两根K线一样。,第51页,早晨之星与黄昏之星,第52页,三兵,三兵指三根K线排列在一起,象放哨的卫 兵,具体分为“红三兵”和“黑三兵”两种。 1.红三兵:三根小阳线,递升排列。,第53页,分析: (1)出现“红三兵”的行情一般是看涨的。 (2)在波段的高点附近,可能出现“红三 兵受阻”的现象,暗示买方力道已经用尽, 价格即将反转下跌。,第54页,2.黑三兵:分“下黑三兵”和“上黑三兵” 两种:,第55页,分析: (1)下黑三兵:三根

14、小阴线,一底比一底低。 一般暗示价格将持续下跌。若价格已经持续 下跌(特别是急跌)了一段时间,出现下黑三 兵通常暗示卖方力量衰竭,价格随即止跌的 机会大增。,第56页,(2)上黑三兵:三根小阴线,其高点一个比一 个高。 上黑三兵倘若出现在波段高点附近,被 喻为“三只乌鸦”,意味着价格将见顶回落。,第57页,三川,因三根K线的排列模样酷似“川”字而得 名,具体又分为两种: 1.两包型 中间那一根K线,被左方及右方的K线完 全包覆。,第58页,分析: (1)两阳夹一阴 出现在下跌趋势中,暗示价格会暂时止 跌或形成底部;出现在上升趋势中,暗示价 格会继续上涨。 (2)两阴夹一阳 出现在上升趋势中,暗

15、示价格会回档或 形成头部;出现在下跌趋势中,暗示价格会 继续下跌。,第59页,2.小川型: 形态外观像一个“小”字:夹在中间的 那根K线,把左右两根K线完全包覆起来。,第60页,分析: (1)在波段底部出现的小川型,其中间的 K线大多为为阳线,可视为价格向上的信号。 (2)在波段头部出现的小川型,其中间的 K线大多为为阴线,可视为价格向下的信号。,第61页,标准型,尾端型,凸出型,上升三法,下跌三法,三法,第62页,形态特征: (1)左方的阳线或阴线,完全(或基本)包 覆右方的三根小K线。 (2)右方的小K线其阴阳没有特别限制, 其数量至少要有三根,四根、五根也很常见。 (3)所有的K线都可以带上下影线。,第63页,分析: 1.上升三法和下跌三法只有出现在上升中途 或下跌中途才有作用,它代表价格急涨或急 跌后的短暂休息,之后价格将续涨或续跌。 2.出现三法后的涨跌幅,大约与其前一段的 涨跌幅相当。一般以“标准三法”所引发的 涨跌幅较大。,第64页,由很多K线构成的K线组合形态,我们将 在形态理论给大家介绍。,四、与其它因素相结合的K线分析,

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