证券投资工具(PPT 1)

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1、2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,证券投资学 主讲：张文云,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,简历,中国人民银行研究生部金融学专业硕士研究生毕业,获经济学硕士学位,现 为广东金融学院副教授，高级理财师，广东省理财规划师技能鉴定专家组成员。 广东牵牛星投资管理有限公司研究总监，投资决策委员会委员。长期从事金融、 投资、理财方向的教学培训和科研工作.2001年获证券从业人员咨询资格证书， 2005年8月获我国首届金融理财师（AFP）资格证书. 证券投资研究方面,在投 资研究等各级刊物发表论文二十余篇，撰写了证券投资技术分析和证券 投资实验教程、金融理财等著作。近几年，还

2、多次就证券市场的热点问题 接受广州日报、广东卫视、广东珠江电视台、南方电视台、CCTV证券资讯频道 的专访。,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,简历,中国人民银行研究生部金融学专业硕士研究生毕业,获经济学硕士学位,现 为广东金融学院副教授，高级理财师，广东省理财规划师技能鉴定专家组成员。 广东牵牛星投资管理有限公司研究总监，投资决策委员会委员。长期从事金融、 投资、理财方向的教学培训和科研工作.2001年获证券从业人员咨询资格证书， 2005年8月获我国首届金融理财师（AFP）资格证书. 证券投资研究方面,在投 资研究等各级刊物发表论文二十余篇，撰写了证券投资技术分析和证券 投资

3、实验教程、金融理财等著作。近几年，还多次就证券市场的热点问题 接受广州日报、广东卫视、广东珠江电视台、南方电视台、CCTV证券资讯频道 的专访。,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,联系方式：,办公室：金融系投资与理财教研室 电话：37215330（办） 18924037713（手机） 邮箱：校内邮箱（金融系张文云）,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,考试方式,期末考试-60% 分组专题论文（1次）-10% 小组推荐股票（1次）-10% 模拟操作-20%,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,模拟交易,账号为：学号，比如101511101 密码为：11111

4、1 资金：100万人民币 投资标的：A股 软件http:/192.168.0.66:800/ql.htm学生端。,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,财经网站：,1.东方财富网http:/ 2.金融界：http:/ 3.中财网：http:/ 张文云,课程安排与教材 1.时间安排 2.内容安排 3.教材：人民大学出版社证券投资学,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,第一节 证券与投资 第二节 债 券 第三节 股 票 第四节 证券投资基金 第五节 金融衍生工具,第一章 证券投资工具,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,第一节 证券与投资,一、 证券及其分类 二、

5、 证 券 与 投 资,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,证券及其特征,票面要素： 持有人 证券的标的物 标的物的价值 权利,特征： 法律特征 书面特征,证券：指各类记载并证明特定权益的法律凭证,同时具备两个特征的 书面凭证称为证券,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,证券分类,收据 发票等,存单 存款证明等,区别：流通性,提货单、运货单,商业汇票和本票/银行汇票和本票,股票、债券、基金及其衍生品种,狭义的有价证券 资本证券 证券,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,投资 证券 投资,指投资者购买股票、债券、基金等资本证券及其衍生品，以获取红利、利息及资本利

6、得的投资行为和投资过程,指经济主体为了获取未来预期收益，购买实物资产或金融资产进行经营的经济行为,证 券 与 投 资,风险 不确定性,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,第二节 债 券,一、债券的定义与性质 二、债券的分类,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,债 券 的 定 义,债券是发行人按照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券,基本性质： 有价证券 虚拟资本 债权凭证,票面要素： 票面价值、偿还期限、利率和发行者的名称,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,按 发 行 主 体 分 类,政府 债券 金融 债券 公司 债券,国家为了筹措资金而向投资

7、者出具的，承诺按一定时间内还本付息的债务凭证,金融机构约定在一定期限内还本付息的有价证券 改变资产负债结构，增加资金来源,股份公司约定在一定期限还本付息的有价证券 筹措长期资金、扩大经营规模,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,按 债 券 形 态 分 类,实 物 债 券 凭证式 债 券 记账式 债 券,具有标准格式实物券面的债券,是一种债权人认购债券的收款凭证,记录债权 储蓄债 记名 不流通 计息,以记账形式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易,记名、挂失,在证券交易所设立账户进行记账式国债买卖,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,第三节 股 票,一、股票的概念

8、与价值 二、股票的类型 三、我国现行的股票类型 四、我国的股权分置改革 五、股票与债券的异同,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,股票是一种有价证券，是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证,股 票 的 概 念,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,中国第一只股 票 天桥百货,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,证券法规定股票应载明的事项主要有： 公司名称、公司登记成立的日期、股票种类 票面金额及代表的股份数、股票的编号 董事长签名，公司盖章 标明“发起人股票”,股票一旦发行不可退换,2019/6/28,广东金融学院金融

9、系 张文云,发 行 最 早 的 “股 票 ”,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,股 票 的 价 值,票面 价值 账面价值 市场 价值 清算 价值,股票票面上标明的票面金额,发行时有意义,又称每股净资产，是用会计统计的方法计算出来的每股股票所代表的实际资产的价值,是价值分析的重要指标,公司解散时需要清算的价值,在股票市场交易过程中所具有的价值,用货币来衡量的作为获利手段的价值,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,股 票 类 型,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,普 通 股 票,普 通 股 票 股 东 权 利,最常见的一种股票，其持有者享受股东的基本权利和义

10、务,股利完全随公司盈利的高低而变化,收益分配在还债纳税之后,公司重大决策的参与权 公司盈余和剩余财产分配权 其他权利,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,优 先 股 票,优 先 股 票 特 征,是一种特殊股票,分配上比普通股股东享有优先权,股息率固定 股息分派优先 剩余资产分配优先 一般无表决权,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,我 国 现 行 的 股 票 类 型,国家股 法人股 社 会 公众股 外资股,指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向股份公司投资形成的股份,指企业法人以其可支配资产依法向股份有限公司投资所形成的股份,指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形

11、成的股份,指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票,红股,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,国家股的来源,将国有企业的净资产折算成国家股,能代表国家投资的政府部门或机构向新组建的股份公司的投资,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,外 资 股,境内 上市 境外 上市,向境外投资者融资在境内上市,B股：以人民币表明面值，以外币认购或买卖 深市：港币（200xxx） 沪市：美元(900xxx),向境外投资者募集在境外上市,以人民币表明面值，以外币认购或买卖,S股 L股 H股 N股,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,送红股 配股 转增股本,送股

12、 配股 转增 股本,将本年的利润留在公司里，通过发放股票作为红利，将利润转化为股本,公司的资产、股东权益的总额没有发生改变,按一定比例向现有股东发行新股，股东要按配股价格和配股数量缴纳配股款,再融资,将公积金转化为股本,与送红股相似,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,我国经济体制转轨过程中的特殊问题,我国的股权分置改革,2006年底，已完成上市公司的97%，未改革的仅40家,2005年9月4日发布上市公司股权分置改革管理办法,2007年1月8日起对未完成股权分置改革的上市公司股票（即S股）的涨跌幅比例统一调整为5%,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,2019/6/2

13、8,广东金融学院金融系 张文云,股 票 与 债 券 的 异 同,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,第四节 证券投资基金,一、证券投资基金的定义和特征 二、证券投资基金的运作 三、证券投资基金的类型,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,证券投资基金的定义,指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,组合投资，分散风险 集合理财，专业管理 间接投资方式 投资额小、费用低,证券投资基金的特征,2019/6/

14、28,广东金融学院金融系 张文云,证 券 投 资 基 金 运 作 关 系 基金管理公司运作 基金管理与费用,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,证 券 投 资 基 金 运 作 关 系 图,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,受益凭证持有人/投资者/受益人 享有基金法规定的基金份额持有人的一切权利,委 托 人,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,基金产品的募集者和基金的管理者，在基金资产进行具体的投资运用中具有核心作用,基金管理人 基金管理公司,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,负责保管信托财产，会计核算 具体办理证券和现金的管理及相关的代理业务

15、，对基金投资运作进行监督,托管人 具有托管资格的商业银行,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,基金销售机构 注册登记机构 律师事务所 会计事务所 基金投资咨询公司 基金评级机构,证券投资基金市场服务机构,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,我国基金业监管机构体系示意图,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,注册 过户登记,基金会计 基金清算,基 金 投 资 者,证 券 投 资 基 金 运 作,独立董事 督察长,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,基金管理费计提标准,认股权证： 1.5% - 2.5% 股票基金： 1% - 1.5% 债券型基金：0.5% - 1.5% 货币基金： 0.25% - 1%,与规模成反比 与风险成正比,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,2008年公募基金巨亏1.5万亿元 管理费却升8.28%,投资者既要承担大盘下跌带来的损失又要承担管理费用,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,证券投资基金的法律形式 证券投资基金的运作方式 证券投资基金的投资对象 上市开放式基金(LOF) 指 数 基 金 交易所交易开放式指数基金(ETF),证 券 投 资 基 金 类 型,2019/6/28,广东金融学院金融系 张文云,合同型基金 公司型基金 合同型基金与公司型基金的比较,证券投资基金的法律形式,