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1、融资融券规则学习,第四组：梁烨明,定义,融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市公司证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。 需要特别注意的是： 证券公司并非将客户想融入的资金和证券直接划转至客户账户中；,客户的账户体系,客户申请开展融资融券业务要在证券公司开立信用证券账户和信用资金台账，在存管银行开立信用资金账户。 1.客户信用证券账户，是证券公司根据证券登记结算公司相关规定为客户开立的、用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据的账户。该账户是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级证券账户。 2.客户信用资金台账，是客户在证券公司开立的用于记载客户交存的担保资
2、金及融资融券形成的负债的明细数据账户。 3.客户信用资金账户，是客户在存管银行开立的用于记载客户交存的担保资金的明细数据的账户。该账户是证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户。,申请融资融券开户的必要条件,1、自然人申请办理融资融券业务，必须是其本人亲自临柜办理，不允许委托他人代办。 2、法人申请办理融资融券业务，必须是法定代表人本人或其授权人亲自临柜办理，法人机构的授权人必须合法取得法定代表人的亲笔授权委托书才能代办相关业务。 客户开户资料必须具有自然人本人、法定机构的法定代表人或其授权人的亲笔签名（加盖公章）。 3、申请办理融资融券业务的客户，必须是接受过证券交易风险承受能力问卷调查的
3、客户。 4、在投资预期方面，必须是能承担较高风险的客户；在短期的账面浮亏或实际亏损心理承受能力方面，必须是能承担至少50%以上亏损。 5、在投资经验上，必须具有18个月以上的投资经验，并具备较丰富的金融专业知识。 6、在不同风险品种投资组方面，必须是不完全选择高风险高回报的投资品种。,客户开户前的准备,（一） 个人客户资料准备 1、客户确认年龄在18周岁以上，具有完全民事行为的自然人； 2、客户确认在广发证券开户并交易18个月以上。上海普通证券账户指定在广发证券，深圳普通证券账户在广发证券开户； 3、客户确认普通证券账户是规范的合格账户，交易结算资金已实行第三方存管； 4、客户确认没有在其它证
4、券公司开立信用证券账户，或者开立的信用账户已经办理销户； 5、客户确认是否是上市公司的董事、监事或者高级管理人员特殊身份及相关关联账户所持相关股份数。（1、客户为上市公司董事、监事或高级管理人员的，公司不得接受该客户使用其信用证券账户买卖该上市公司股票，也不得接受其以普通证券账户持有的该上市公司股票充抵保证金。） 6、确认已如实向我方申报您持有的限售股份明细（包括解除和未解除限售股份） 7、客户确认其普通证券账户资产不低于人民币50万元，同时其金融总资产（包括但不限于证券账户资产、银行定期储蓄存款、银行活期储蓄存款、开放式基金和国债等）在100万元以上，上述资产均需有相关资产证；（不强制要求金
5、融资产必须满足100万元以上） 8、客户带齐身份证、实名普通证券账户卡，已经开通三方存管转帐的银行卡等开户资料； 9、当地中国人民银行出具的个人信用报告（不做强制要求，客户如果提供可提高信用评级） 10、银行定期、活期储蓄存款、凭证式国债、开放式基金或银行理财产品等金融资产；（不做强制要求） 11、房屋产权证、车辆登记证；（不做强制要求）,有下列情况之一的，客户不能在广发证券申请参与融资融券业务,1、现役军人、持军人证和武警证人民武装警察； 2、广发证券股东、关联人及与营业部存在场地租赁关系的； 3、证券业协会记录在案的黑名单客户； 4、借用他人名义申请融资融券业务的；不能按规定提供有效、真实
6、的本人开户必备材料的； 5、最近一年内有违规使用他人证券账户行为的； 6、尚在市场禁止或限制期内的； 7、属于银行信用记录不良的客户。,投资者教育及征信,客户转入担保品,签署合同及风险揭示书,开立信用证券、资金账户,结束融资融券交易,客户偿还融资、融券负债,客户进行融资融券交易,证券公司授信,现阶段营业部对于客户选择标准的一些疑惑：,关于18个月开户限制的问题； 目前融资融券业务尚未转常规，依然执行窗口指导意见，尽管市场上有各种各样的反映，但我司依然坚持这一原则并严格执行。 关于金融资产50万元的定义； 目前我司对于金融资产50万元的界定已最大程度的放宽。开放式基金、券商理财产品、银行理财产品
7、等合计50万元以上的客户，均可申请融资融券业务资格。但需提请客户注意，客户能够作为担保品提交的仅为我司担保品规定范围内的证券。 关于机构客户开户标准和开户资料的准备； 机构客户金融资产50万元以上，即可申请融资融券业务；机构客户参与资产额不受二分之一限制；营业执照、组织机构代码证必须为最新的、经年审后的材料，三项财务报表非硬性要求。 关于系统内客户流动后信用评级无法达到60分标准的问题； 关于这一问题，我们已下发了融资融券信用评级异地处理确认书，尽量为营业部解决这一问题提供可行性；确实有无法通过60分标准的，提请客户交易一段时间后再次进行评级。,其他问题,如果融资融券的客户联系方式变更，需要如
8、何处理呢？ 答：投资者的联系方式等信息如果发生变更，务必及时携带身份证和信用证券账户卡到营业部柜台办理变更，以免因未能及时获得信息造成不必要的损失，因为证券公司会通过电子邮件、电话、短信等方式向投资者传达与业务相关重要通知（例如追保通知）。 融资融券客户为何开户后要使用第三方邮箱？ 答：由于融资融券业务较为特殊，在客户账户中的维持担保比例低于150%时，我司会采用邮箱、手机短信、电话等通知方式告知客户追加担保物。如果客户账户中的维持担保比例低于130%，客户不能及时追加担保物的，我司将采取平仓措施，处分客户账户内资产。鉴于此类业务需要对客户履行充分告知的义务，且出于监管部门的合规要求，对所有的
9、通知邮件必须留痕，所以证券公司的通常做法都是采用第三方邮箱的方式，即保证了客户可以及时收到邮件，又保证在服务器上进行留痕。同时第三方公司只是客观记录邮件的通知送达情况，处于中立地位，对于证券公司和客户来讲都是一种权益保护，如果出现法律纠纷的情况，也能够提供客观证据。,几个特别重要的概念：,保证金可用余额 维持担保比例 保证金比例 折算率,保证金可用余额：指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。,维持担保比例：客户担保物价值与其融资融券债务之间的比。,维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市
10、值）/（融资买入金额 +融券卖出证券数量市价+利息及费用） 特别注意三点： （1）当维持担保比例300时，可以提取超出部分的担保物 （2）当维持担保比例150时，必须追加保证金到150以上 （3）当维持担保比例130时，未按约定追加保证金，将被强制平仓,保证金比例：投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例。,保证金比例用于控制投资者初始资金的放大倍数，相当于杠杆控制器。 可分为：融资保证金比例和融资保证金比例两种。 融资保证金比例=保证金/（融资买入证券数量x买入价格）x100% 交易所规定的融资保证金比例不得低于50%，业务试点期间的窗口指导意见规定融资保证金比例不得低于60%。 融券保
11、证金比例=保证金/（融券卖出证券数量x卖出价格）x100% 交易所规定的融资保证金比例不得低于50%，业务试点期间的窗口指导意见规定融资保证金比例不得低于70%。 注意：每只股票的标的证券保证金比例不同。具体情况以广发网公布的最新标的证券保证金比例为准,标的证券保证金比例,假设客户账户有50万现金，最大可以融资的额度和最多可以买多少金额？ 答：要视其融资买入哪只股票、该股票融资保证金比例是多少，例如：要融资买入深发展A，深发展A融资保证金比例为90%，那么50万元可融资买入金额为50万/90%，大概是55.5万，再加上账户原有的50万，一共是105.5万元,折算率：可充抵保证金证券的折算率是指
12、充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。,交易所规定，上市国债折算率不超过95%；交易型开放式指数基金折算率不超过90%；其他债券和基金折算率不超过80%；上证180指数和深证100指数成分股股票折算率不超过70%；其他股票不超过65%。 我司对于各类证券的折算率规定，在广发网融资融券专栏中有详细的列表供广大投资者查询。且给类证券的折算率不定期或按照其市场状况进行调整。 作用： 折算率可以用于算标的证券保证金比例（但是广发网也可查询） 例：浦发银行的融资保证金比例= 1 + 60% - 70% = 90% 折算率用于算客户的担保品价值多少。,融资融券交易相关规定,1、客户
13、信用证券账户不得买入或转入除担保物和交易所规定的标的证券范围以外的证券，不得用于从事交易所债券回购交易； 2、客户不得将已设定担保或被采取查封、冻结等司法措施的证券提交为担保物，同时也不得将已经设定担保或被采取查封、冻结等司法措施的房产、其它金融资产等作为个人资产证明提交； 3、客户信用账户的融资、融券期限最长不得超过6个月，不得展期； 4、客户融资买入证券后，可通过卖券还款或直接还款的方式向证券公司偿还融入资金；客户融券卖出后，可通过买券还券或直接还券的方式向证券公司偿还融入证券； 5、客户卖出信用证券账户内证券所得价款，须先偿还其融资欠款；未了结相关融券交易前，客户融券卖出所得价款除买券还
14、券外不得另作他用； 6、投资者融资买入或融券卖出时所使用的保证金不得超出其保证金可用余额或授信额度； 7、客户融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%；客户融券卖出时，融券保证金比例不得低于50%；（我司融资60%，融券70%） 8、证券公司对客户提交的担保物进行整体监控，系统自动实时计算客户信用账户的维持担保比例，客户应该随时关注其信用账户的维持担保比例； 9、客户融券卖出的申报价格不得低于申报进入交易主机当时的最近成交价；当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价；否则系统自动将其委托置为废单。 客户在融券期间卖出通过其所有或控制的证券账户所持有与其融入证券相同证券的，其卖出该证
15、券的价格应当满足上述要求，但超出融券数量的部分除外； 10、客户融券期间，其本人或关联人卖出与所融入证券相同的证券的，客户应当自该交易相关规定事实发生之日起3个交易日内向证券公司申报，证券公司应当将客户申报的情况按月报送相关证券交易所； 11、融资融券暂不采用大宗交易方式。 12、融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股（份）或其整数倍。,担 保 品 划 转,担保物转入 、转出,担保品划转,该交易订单T+1日生效，即当天提交，清算后第二日才为可用。 担保品划转需要收取一定费用（转入和转出都需要收费），每笔20元。 （我司决定，于2011年12月12日起对信用账户证券划转委托中的担保证券提交、
16、担 保证券返还和直接还券指令暂免收取手续费。 ） 转入： （1）划转上交所证券该费用从信用账户中收取； （2）划转深交所证券从转出账户收取。 转出： 两市担保证券返回都在信用账户扣款。 如客户账户资金不足，可能会造成划转委托失败，详情建议客户咨询营业部,担保资金划转,点击委托菜单左侧银行存管银证转帐，选择银行券商，输入银行密码，转账金额，点击确定。 1）目前已开通信用三方存管业务的银行包括：工、农、中、交、招、建行、广发行、兴业银行、中信银行及浦发银行10家，银行名单以最新更新为准。 （2）已办理普通三方存管业务的银行卡能否同时办理信用存管业务，须向营业部专员进行咨询了解。,担保品转入相关问题,1.客户咨询当天买入的股票，当天能否用来提交担保品？ 答：次日才能提交。 2.创业板股票可以作为担保品提交吗？ 答: 大多数创业板股票都在我司担保证券范围内，可以作为担保品提交，具体哪些证券在我司担保品范围内，请在网上交易客户端“查询担保证券名单”中查询。 3.客户担保品转出/转入的股数必须是100的整数倍么？ 答：客户进行担保品转
