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1、,1,Money and Banking,第四章,金融体系：构成与发展,2,Money and Banking,金融机构：专门从事各种金融活动的组织。,金融市场上的各种金融活动都要借助于一定的金融机构来完成，金融机,构是金融市场不可缺少的中介主体。现代金融机构种类繁多，各种金融,机构组成相互联系、分工协作的统一体便构成了金融机构体系。,一国社会经济条件对该国金融机构体系的构成具有制约作用，各国经济,发展状况不同，因此，形成了不同的金融机构体系。,3,Money and Banking,一、金融中介存在的必要性分析,1、金融中介与支付便利,间接金融机构在阶级社会中处于最初资金提供者和最终资 金使
2、用者之间，通过其自身的负债、资产业务使双方间接接上 头。,直接金融机构虽然没有发挥实实在在的中介作用，但由,于它居于证券发行者和投资者之间，使双方更有效的实现了投 融资，即提高融资效率的作用。,给社会提供支付机制,4,Money and Banking 2、交易成本 在缺乏金融机构的情况下，借款人必须为寻找利率、期限和金 额匹配的贷款人而花费大量的时间和精力。贷款人必须在满足借 款人的利率、期限和金额要求的同时花费相当的时间和金钱去考 察该项目的可行性。 资金规模大，具有规模优势可以降低资金借贷的利息成本 、监督成本、回收成本，可以降低资产转换的佣金率等交易成本 ；可以多元化投资、专业化管理能
3、合理分散风险。,3、信息不对称（asymmetric information）,指参与交易的双,方所拥有的关于特定交易活动的潜在风险和收益的信息的充分,程度不一致。,5,Money and Banking,交易前的逆向选择（Adverse Selection）,（1）例阿克洛夫(Akerlof)的旧车市场模型(lemons model)对关于逆向 选择理论的研究做出了开创性的贡献，该篇论文提出的“柠檬市场”意译为 “次品市场”，在英文中，“次品”俗称柠檬，柠檬市场是指信息不对称的市 场.即在市场中，产品的卖方对产品的质量拥有比买方更多的信息。,二种二手车：有质量问题的旧车（称为“柠檬”）,无质
4、量问题的旧车（称为“蜜橙”）,由于信息不对称，买者只愿意出一个平均价，则问题车的卖主才愿意,卖出，无质量问题的旧车则不会被成交。“柠檬现象”,金融市场上，由于信息不对称(asymmetric information)，无金融机,构存在的前提下，人们只愿意出平均利率，,公司债券 甲（风险大） 公司债券 乙（风险小）,劣的金融工具驱逐良的金融工具。,6,Money and Banking,（2）解决方法,通过私人金融评估机构进行评估，出卖信息；,缺点：存在“搭便车”，一人买了信息，并够入某债券，其他,人跟进,政府强制筹资者发布有关信息,缺点：信息的真假,设立金融中介机构,不存在“搭便车”问题，因为
5、银行信贷员的工作是不公开,的，而金融市场是公开的。,由于借款人对自己借款的用途乃至收益比贷款人具有更充 分的了解，资信差的借款人在争取贷款时比资信优良的借款人 更为积极，贷款人最后往往选择前者,7,Money and Banking,交易之后的“道德风险” ”（Moral Hazard）,发放贷款之后，债权人对债务人缺乏有效的监督，债务人的,行为发生改变，导致损害债权人利益的可能性。,金融机构在做出合理贷款决策方面具有信息揭示优势、信息,监督优势和信用风险的控制和管理优势。,8,Money and Banking,金融机构经营的特殊性：,在现代市场经济中，金融机构作为一种特殊的企业，与一般经济
6、单,位之间既有共性，又有特殊性。,共性主要表现为金融机构也需要具备普通企业的基本要素，如有一,定的自有资本、向社会提供特定的商品和服务、必须依法经营、独立核,算、自负盈亏、照章纳税等。,9,Money and Banking 特殊性： （1）特殊的经营对象与经营内容。一般经济单位的经营对象是具 有一定使用价值的商品或普通劳务，经营内容主要从事商品生产与流通 活动；而金融机构的经营对象是货币资金这种特殊的商品，经营内容则 是货币的收付、借贷及各种与货币资金运动有关或与之相联系的各种金 融业务。 （2）特殊的经营关系与经营原则。一般经济单位与客户之间是商 品或劳务的买卖关系；而金融机构与客户之间主
7、要是货币资金的借贷或 投资关系。金融机构在经营中必须遵循安全性、流动性和盈利性原则。 （3）特殊的经营风险影响。一般经济单位的经营风险主要来自于 商品生产、流通过程，集中表现为商品是否产销对路。单个企业破产造 成的损失对整体经济的影响较小，一般属小范围、个体的。而金融机构 因其业务大多是以还本付息为条件的货币信用业务，故风险主要表现为 信用风险、挤兑风险、利率风险、汇率风险等。金融机构因经营不善而 导致的危机，有可能对整个金融体系的稳健运行构成威胁，甚至会引发,严重的社会或政治危机。,Money and Banking,第一节,金融体系的形成与演变,一、现代金融体系是在商品生产与市场交易逐步发
8、展的过程 中形成的。 二、真正现代意义上的银行建立在17世纪末至18世纪中的欧 洲 三、建立途径 1. 由旧式的高利贷银行转变而来 2. 组建股份制银行。其一开始就具有现代商业银行的性 质 10,11,钱庄银号,商人 人银行 现代金融体系,Money and Banking 演进历程：,铸币兑换业 高利贷银行 商业银行,12,Money and Banking 四、中央银行产生 金融业的稳定、存款的安全、银行经营的安全性以及信 用规模的控制，需要有一个有效的协调管理机构与监控系 统，由此而形成了早期的中央银行系统。 五、多元化金融机构形成 随着经济发展与业务的扩大，金融机构体系也出现了多 元化
9、发展的趋势。如：专业银行，信托投资公司、证券公 司、保险公司等。 目前，各国都形成了一个规模庞大、分工精细的金融 体系。20世纪80年代以来，金融业的分业经营模式正在被,打破，综合性经营的趋势日益明显。,Money and Banking,银,行,非银行金融机构,中 央 银 行,商 业 银 行 政策性银行,保 险 公 司 证 券 公 司,信,用,社,投 资 公 司 13,国有商业银行,股份制商业银行 外 资 银 行,第二节,金融体系的形成与演变,14,Money and Banking 一、中央银行 中央银行是一国金融体系的核心，它具有特殊的地位与功能： 垄断货币发行的银行、为政府提供金融服务
10、的银行、为商业银行 和其他金融机构充当最后贷款人以及管理国家金融的银行，即发 行的银行、银行的银行、政府的银行。 二、商业银行 商业银行由于早期主要办理基于商业行为的短期自偿性贷款， 因此被称为“商业银行”。随着商品货币经济和金融业的发展，其 业务范围不断扩大，虽然现在已经成为综合性、多功能的银行， 但作为习惯性的名称“商业银行”一直沿用至今。 英国称“存款银行”，美国称“国民银行”、“州银行”，日本称“城,市银行”、“地方银行”等。,15,Money and Banking,3.商业银行最新发展趋势 一是商业银行经营的规模化 二是商业银行经营资本社会化 三是商业银行业务的多样化,四是商业银行
11、经营范围的国际化 五是商业银行经营手段的电子化,1.性质：商业银行主要以吸收社会公众存款与发放贷款为主要 内容，这也是商业银行区别于其他金融机构的主要标志。 2.地位：商业银行在现代各国金融体系中，具有主导地位，是 一国金融体系的骨干。,16,Money and Banking,三、专业银行,1.含义：是指具有特定业务范围，提供专业性金融服务的银,行。业务范围仅限于一项或几项专门业务,2.特征：其专业化的服务与职能是随经济发展需要而出现,的，它们的经营活动具有不可替代的特性。,专业银行的出现，是社会分工的发展在金融业的反映。,17,Money and Banking,3.种类,（1）投资银行：
12、是专门从事对工商业股票与债券投 资，对证券包销代理，并为企业提供长期信贷业 务的银行。,投资银行的主要业务:,（1）代理（或者承购包销）发行证券,（2）作为经纪商代理客户进行证券的买卖 （3）从事证券的自营买卖,（4）参与公司的创建与改组活动,（5）为企业提供投资及财务等咨询服务获利,18,Money and Banking,（2）储蓄银行：是以设立存折储蓄账户吸收居民储蓄为主,要资金来源并用于发放各种抵押贷款的专业性银行。,资金来源：除了自有资本外，主要依靠吸收小规模的居民储,蓄存款与定期存款；,资产业务：主要用于中长期的贷款与投资，如发放中长期不 动产抵押贷款；购买政府的债券及公司债券，从
13、事市政机 构的贷款等。,近年来，储蓄银行除了不可从事支票存款与一般工商业贷款 外，也开始涉足商业贷款与消费信贷，有的也可从事融资 租赁等非传统的业务。,19,Money and Banking,（3）抵押银行，即“不动产抵押银行”，是专门从事土地、,房屋及其他不动产等抵押贷款的专业银行。,资金来源：主要是发行不动产抵押证券，同时也可通过发行,债券及短期票据贴现筹款。,资金运用：一类为以土地为抵押的长期贷款，贷款对象主要,为土地所有者与土地购买者；,另一类为以城市房屋为抵押的长期贷款，贷款对象,主要为房屋所有者、购买者和建筑商。,20,Money and Banking,四、政策性银行,主要由政
14、府财政注入资本金，对符合政府政策的企业进行放,款的金融机构。,政策性银行的特点：(1)政策性银行的资本金多由政府财政 拨付；(2)其资金来源主要靠发行政策性金融债券及财政 拨款；(3)其经营活动不以盈利为目的，但要坚持银行经 营管理的基本原则，力争保本微利；(4)政策性银行一般 不设分支机构，其业务一般由商业银行代理。,21,Money and Banking,22,Money and Banking,1.国家开发银行,主要任务： 按照国家法律、法规和方针、政策，筹集和引导境 内外资金，向国家基础设施、基础产业和支柱产业的大中型基 本建设和技术改造等政策项目及其配套工程发放贷款；从资金 来源上
15、对固定资产投资总量进行控制和调节，优化投资结构， 提高投资效率。（筹资、导向、调节）,业务范围：管理和运用国家核拨的预算内经营性建设基金和贴 息资金；向国内金融机构发行金融债券和向社会发行财政担 保建设债券；办理有关的外国政府和国际金融机构贷款的转 贷，经国家批准在国外发行债券，根据国家利用外资计划筹借 国际商业贷款等；向国家基础设施、基础产业和支柱产业的 大中型基建和技改等政策性项目及基配套工程发放政策性贷 款；办理建设项目贷款条件评审、咨询和担保等业务，为重 点建设项目物色国内外合资伙伴、提供投资机会和投资信息。,23,Money and Banking,2.进出口银行：是为支持本国对外贸易业务而设立的专业性 银行，因其特殊的职能，进出口银行往往是官方性机构或 半官方的机构，属政策性银行。,资金来源：大部分来自于官方的投资以及向政府借款，以及,通过发行债券筹措。,业务重点：是为本国企业提供优惠出口信贷以增强本国产品,的出口竞争能力。,具体形式：主要有国内企业的出口信贷、对外直接借款和提,供国内外投资贷款的担保等。,24,Money and Bank
