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1、金融危机下对航运企业资金管理的策略研究项亮.中海海盛金海公司财务经理上海200001联系电话021-63521688-28 联系手机：摘要：金融危机的突然袭来，也在航运市场中引发了一场海啸，而在此时航运企业的资金管理就显得尤为重要。如何在不利的大环境情况下合理地运用手中的资金，从什么方面入手等一系列问题都值得去探究。完善航运企业的资金管理，助企业度过难关。关键词：航运企业 资金管理 现金流 金融危机引 言随着互联网技术和全球经济一体化的加强,国际化竞争进一步加剧,尤其是对于跨国经营企业集团,由于经营业务在时间和空间上的扩展,都给企业集团资金管理理念、管理模式、管理手段提出了巨大的考验和挑战。此
2、外，2008年一场突如其来的金融风暴袭卷了世界的各个角落，并且在全球继续蔓延。这场百年一遇的危机及其可能产生的影响，正引起全球关注和忧虑。不言而喻，金融危机对航运业也产生了非常大的冲击力。国内一些老牌的航运企业正接近或滑向衰退，同时新兴的航运公司也正面临严峻的资金考验。银行为了保持其流动性，不愿在国际市场上拆借美元资金，直接导致了新兴的航运公司的融资成本大幅提高或无法丛市场上拆借资金，企业资金链面临断裂的风险。因此，对我国航运企业集团现有资金管理模式进行深入研究,对资金管理方法进行不断探索与创新,并依据集团战略发展方向和市场变化的要求构建全新的资金集中管理模式,对我国航运企业集团的可持续发展就
3、显得尤为必要和迫切。从大量的管理实践来看,航运企业集团采用有效的资金管理模式更有利于集团实现资金集中管理,保证资金在集团内安全有效运转,达到资金使用的高效率和高效益。一、国内外经济形势对航运市场带来的影响航运市场的繁荣与否与国内和国外的经济形式息息相关，就从目前国内外的宏观经济来看，对航运市场带来的影响大致有以下几点：（一）目前全球宏观经济面的严峻形势。过去几年全球经济总量基本保持了每年约3.5%的增幅，而现在可能一下变成了负增长。经济总量负增长，就意味着货运大幅减少。再加上原本港口航运市场就已出现供过于求的迹象，经济危机的到来，则大大加剧了供大于求的状况。（二）在这个供求关系失衡的情况下，港
4、口航运企业普遍面临着如何消化生产能力的问题。能力的富余造成了企业经营的困难，并影响到企业的经济效益，这从运费、港口费用的波动就可看到。（三）严重影响我国外需的发展。中国经济对外依存度很高。一是生产型结构，给国外特别是发达国家提供消费品。二是贸易比重大，其中加工贸易占了一半，对国外市场极为敏感。三是重要能源资源供应严重依赖国际市场。国际金融危机爆发，势必减少对中国商品的进口，国内经济减速也会影响进口需求，航运业务量明显减少。（四）国际海运价格低迷严重影响航运业的收益。受世界经济增长明显减速、发达国家全面衰退和国际贸易急剧萎缩的影响，国际海运价格仍处于下降通道和低谷阶段，对航运业收益影响很大，特别
5、对远洋运输产生巨大压力。（五）一部分外需市场将被内需市场所替代。我国沿海出口型企业，主要优势集中在家电、纺织、轻工、机械等行业，受国际金融危机冲击和影响最大。但这些行业产品，内销到国内市场特别是农村市场，仍有较大的潜力。国家为扩大内需，对家电下乡、农业机械下乡以及工业消费品下乡，采取一定的财政补贴政策，会使一部分出口企业产品内销到国内市场，从而减少外需，进而影响国际运输业务。二、航运企业资金管理面临的问题企业管理管的主要是企业人、财、物三方面，其他管理都是这三个方面的派生管理，其中对物资资源管理往往是从价值形态进行考虑的，因此，实质上企业管理主要是对两方面的管理，则人的管理和资金的管理。企业资
6、金是企业最重要的资源之一，谈到资源我们自然想到的资源安全性、可用性、效率性，如何对资源进行合理配置，是发挥资源效率的关键性所在，资金资源也不例外。航运企业的资金问题有其独特性，债务率高就是其一大显著特点，因此，航运企业的资金管理有以下几点问题：（一）各层次会计主体的存在，导致了资金管理散乱降低了资金使用效率。一些企业资金集中管理的需要和内部资金分散的现实矛盾已成为现阶段企业财务资金管理中最突出的问题。在航运企业集团中，子公司众多，地域较为分散，难以纳入统一个系统内管理结算。并且所属各单位都开有银行账户，并且子公司多头开户现象比较普遍，占用大量的闲散资金，使原本有限的资金分散、沉淀或闲置，这样就
7、会使得资金周转速度变慢，资金利润率下降。在资金管理中，部分下属单位往往只考虑本单位局部的利益，而忽视集团的整体利益，缺乏全局观念和整体意识，不积极配合资金的集中调度和管理，以各种理由阻挡调配本单位资金，造成资金在局部单位的大量沉淀与闲置。（二）信息失真。目前很多航运企业各会计主题之间信息不透明、不对称和不集成。企业的高层决策者难以获取准确的财务信息。更为严重的是，各子公司和分公司都在截留信息，甚至提供虚假信息，使得汇总起来的的信息普遍失真，会计核算不准，报表不真实。据财政部会计信息质量抽查证实，全国有85%以上的企业会计信息存在不同程度的失真。信息的不真实，直接影响了企业的科学决策。（三）各子
8、公司投资决策随意性大，缺乏事前，事中的严格监督。有些航运企业的子公司不顾自身的能力和发展目标，盲目投资，热衷于铺新摊子，投资失误多，损失严重，使本来就十分紧张的资金状况雪上加霜。母公司对子公司、公司管理层对各资金流动环节普遍存在着监控不力甚至内部人为控制现象，擅自挪用转移资金甚至侵吞国有资产等问题突出。不少母公司难以及时掌握子公司的财务资金变动情况，企业资金人不敷出，依赖借新还旧来维持生产经营，财务风险极大。（四）重视利润指标考核，忽视现金流控制 一些以利润指标考核为主要管理模式的公司，在所属单位完成利润指标的前提下，对其资产项目的完好性和现金流量的良性运行等状况没有相应的考核评价，致使有些单
9、位需要新增资金时，提供的是“可批性报告”，一旦获得资金，具体实施结果同报告相差甚远，或者为使实施结果与报告相符，甚至提供虚假报告。所属单位完成利润指标得到嘉奖的同时，集团公司不但浪费了大量现金，而且因为没有对现金流的运行情况进行分析控制，导致决策的失误。三、全球金融危机对航运企业资金管理带来的影响（一）对世界航运市场带来的冲击世界航运市场与美国金融市场高度相关，世界航运市场处于资本市场的末端，根据长鞭效应，由美国资本市场引发的金融危机导致对世界经济传导到航运经济的比例为1：10，即世界经济增速降低1%，将引起世界航运市场10%的增速放缓。金融衍生工具曾使美国金融界成功地规避了东南亚金融危机产生
10、的风险，也使美国金融界从中获得巨额收益。自那时起，航运金融衍生产品也在欧洲悄然兴起，当金融衍生工具将美国的房地产次贷在2004年和2005年推向登峰造极的时候，世界航运业从中获得与此相对应的利润，繁荣的航运市场，越来越高的运价，诱使造船市场订单源源不断。美国的优贷和次贷创造了航运业一个新的高峰。然而，如今的金融市场发生了强烈的逆转。航运市场呈现不断下跌的态势。全球经济已进入金融化的阶段，航运业金融化的趋势非常明显，美国金融危机不仅给全球经济带来一场灾难，也必定使航运业遭到一场重创。（二）对我国航运市场带来的影响我国GDP中的出口部分将而因美国的信贷紧缩而遭受严重影响。我国的出口对欧美日三大贸易
11、市场的依存程度高达90%，对美国高达40%。航运不景气期早在今年年初已现端倪。中美航线进多出少，集装箱箱重的不平衡，中欧航线的集装箱出现供给过剩。2008年见证了运价的暴涨暴跌。航运市场在2009年和2010年，甚至更长的时期里将处于运价下跌的态势。航运市场由于油价上涨，人力成本的上涨，船舶资本成长的上涨和运力供过于求的困扰，预示着航运市场不景气期的到来。四、加强企业资金管理的具体措施当前，国际金融危机还在扩散和蔓延，对我国实体经济的影响日益加深。我国企业生产经营仍然面临外部环境恶化、投资风险加剧、资产质量下降、财务负担加重等新情况新问题。资金管理的成熟与完善对提高企业防范和化解财务风险的能力
12、，增强企业发展实力将起到很重要的影响。加强企业资金管理的具体措施如下：（一）加强资金集中统筹管理，科学合理的利用。根据上文叙述的港航企业资金管理的弱点，更该加强资金的集中监管，合理配置。母公司应及时和清楚的了解下属公司的资金和银行开户情况，在保证下属公司正常经营运作的同时，将部分沉淀资金集中管理，统筹安排。并将下属公司的融资计划纳入上述统筹范围，使资金达到最大的使用效率。集团公司还可以成立集团财务公司来集中管理集团内各下属公司的资金，使资金流转更高效，顺畅，安全。（二）严格控制和审查新船建造，保持充足的现金流。航运业的运输工具具有资本密集性，回收周期长，利润率低等特点，没有政府的支持是难以拥有
13、充足的资金流。拉动内需，推动汽车、房地产市场的投资，降低房地产土地出让金的成本，是从源头上促进航运业繁荣的根本。中远、中海等我国船队将出现现金流短缺的现象。因此，减少投资、推迟新船订建，掌控现金流是各船队的首要任务之一。相对于中小船队和单船公司而言，掌握现金是渡过难关的根本。（三）加强以现金流为核心的企业资金管理，增强自身的风险“免疫”能力。经济危机中企业生存的关键，是保证现金流足以维持生产经营所需。在此基础上，如果企业还有更多的现金流，就能通过加大技术创新和品牌建设的投入，并购重组等手段，实现战略转型和扩张，真正地化危机为发展的契机。此次金融危机波及的国内企业，特别有中小企业，即使处于同一个
14、行业也有着明显的差别，其中最大差异就在于现金流是否充足。很多企业的投资者和经营者受个人认识和能力所限，不可能自发地加强财务风险管理，因此需要加强外部的宣传和引导。（四）强化企业应收账款和预付账款管理。在国际金融危机的背景下，应收款项的事前风险控制和事后加强催讨成了控制资金风险的重要工作。在订立合同之前，要充分了解对方公司的信用等级以及在金融危机中的抗风险的能力。在合同的实施过程中，更要步步紧盯，加强催讨，分析应收帐款的周转率和平均收账期以决定企业的信用政策是否改变。对于大部分航运企业在船舶到港前要支付给国内外代理公司数额不定的预付款项的做法，还要做好预付账款的管理。在船舶到港前做好对港口使费的
15、历史数据的收集和准确估计，确保预付款项基本控制在实际发生的范围之内。在船舶离港以后，要加强对帐单的催讨，并且及时跟代理公司进行对帐，保证预付款余款的收回。避免长期，大量的预付款的挂帐。（五）加强企业成本管理和控制。在金融危机下，企业面临营业收入下滑、成本费用刚性支出、盈利能力下降等困难。严格控制企业成本，是企业应对国际金融危机冲击的重要举措。从可控成本入手，加大技术革新的力度，加强船舶的日常维修和保养工作，严格把好采购一关，对燃物料的库存管理力争做到精细。大力倡导节俭意识，尽可能减少非生产性支出，努力降低管理费用。（六）加速结算，减少结算占用。企业各种销售、劳务在实现过程中，不可能全是一手交货
16、一手交钱，通过银行等渠道进行结算是必须的，结算占用了一部分资金，加速资金结算，可直接减少结算资金占用额，提高资金使用效率。对各种应付的款项仔细分析支付的账期，尽量使资金的使用效率达到最高。（七）压缩生产资金占用。航运企业的运输过程中会占用一部分流动资金，虽然这部分资金占用在一般航运企业都相对固定，但由于没有作好备件，物料等库存领用和使用工作的日常管理，常常导致船舶积压过多的备件和物料，容易造成浪费和丢失，并且占用了很多的生产资金。在工作中就应该加强这方面的管理，船管部门应该仔细审核，船舶备件和物料管理应该落实到人，在保证生产的情况下，尽量减少库存的数量，提高库存的周转率，做到物尽其用。（八）审慎投资，提高固定资产利用率。固定资产是企业资金占用中较大的一块，而且这一块资金占用，由于其特性，其流动性是企业所有资产中最差的，且较易形成闲置，在配置固定资产时应结合企业产业特点，一些
