财务管理的 变革 趋势

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1、财务管理的变革趋势,邓传洲 上海国家会计学院,主要内容,CFO及其财务团队的职能 财务变革 如何建立杰出财务团队,一、CFO及其财务团队的职能,CFO及其财务团队职能是财务负责人领导下的全集团财务人员的职能。 二级公司或分部财务负责人要为集团目标服务，是财务团队中的一员。 二级公司或分部财务负责人某些职能要强化，某些职能要弱化。,为什么需要财务团队? 把账做对？ 把税务搞定？ 把银行搞定？,（一）企业模式框架,- M.E. Porter、Stafford Beer、R. Ackoff及KPMG,（二）战略管理流程,- Arthur A. Thompson, Jr.和A. J. Strickla

2、nd III（2001）,战略管理的五项任务,业绩管理在战略管理中的作用,增加利益相关者价值,CFO及其团队在战略管理中 的核心职能-业绩管理,把目标变成量化指标 根据量化指标确定战略 根据战略确定评价指标 根据指标进行业绩评价 根据结果调整目标,中国石油业绩管理业绩考核的演变,中国石油从价值管理出发，设定利润指标为企业的中心考核指标,预算编制从市场出发，按业务流程进行 集团公司对所属单位分层次考核和预算控制,“两下一上、上下结合”,决策支持,一项实证研究,共153家公司 其中： 上市公司127家，香港上市两家，美国1家，境内A股124家 大型集团公司15家：中旅集团、电子信息产业集团、核工业

3、集团、北京市政建设集团、上国投、深国投等 取国内上市公司为样本，去除4家退市和1家被收购并转型的公司之后，共计样本119家,研究问题,问题1：财务团队重视业绩管理与公司经营效率相关吗？ 问题2：财务团队重视决策支持活动与公司经营效率相关吗？,（三）核心经营流程,- 波特及Arthur A. Thompson, Jr.和A. J. Strickland III的企业价值链,财务团队在核心经营流程中的职能,会计核算 会计控制：内部控制、预算管理及成本控制 财务服务：资金供应、资金调度、纳税（退税）、统计、收付商业账款、客户信用评估.,（三）资源管理流程,人力资源 财产（现金和非现金资产）资源 信息

4、资源 社会资源,财务团队在资源管理中的职能,财务信息管理：财务呈报、管理信息提供和财务预测 现金管理 非现金资产管理:财务部门对非现金资产的管理主要是起核算和监督作用， 履行经管责任（Custodianship） 关系维护：银行、税务部门及监管机构,（四）职能总结,职能分层,高级财务职能：与公司战略层次相关的财务职 基本财务职能：与核心经营流程及资源管理流程中相关的职能,核心职能和相关职能,小结： 财务是公司价值创造的中枢,公司以价值创造为目标 价值创造以货币表达 CFO广泛地参与了公司各项战略 CFO更多地参与高级财务职能是CFO的发展方向,二、财务变革,基本的核算功能,财务功能和会计核算没

5、有严格区分 财务基本能保证工资发放、报税、年检等要求。 管理较严的企业能保证单据保存基本完整。 在必要的时候，借助外部机构，能建立完整的账表系统。,数据处理和财务支持阶段,会计核算能保证如下目标的实现： 数据准确、完整 关账及时 符合准则要求 财务信息披露合规 能实现基本的财务分析功能，及时提供年报分析资料 成本分析功能强大 能反应基本的风险 资产流动信息完整 财务报表内部控制合规,资金管理能保证如下目标的实现： 资金供应及时，调度科学合理 筹资渠道通畅 纳税（退税）合理 统计合规 收取商业账款及时 支付商业账款有制 客户信用评估系统完整,对于成规模的公司，一般要求业务与财务一体化，实现数据同

6、步,整合的财务、会计阶段,会计管理一般会有如下目标： 集中财务核算（会计工厂），降低成本，提高效率，减少控制盲点。 实施预算管理，按照既定业绩目标安排公司经营，或者适时调整公司业绩目标。 内部建立相应的责任中心（如利润中心），奖惩分明。 强大的财务分析功能，能及时满足内部和外部信息要求。 实现财务预警系统，对潜在风险进行实时监控的系统。 运用合并报表系统，及时地响应披露需求。 业绩解释、预测合理。,财务管理则一般能实现如下目标： 集中资金管理，使资金调度灵活高效，并根据内部结算利率合理配置资金资源，更好地发挥资金在企业管理中的重要作用。 确定合理的资本结构。企业在发展阶段必须权衡财务风险和资本

7、成本的关系，在控制风险的前提下，保证公司扩张的资金来源。 建立中长期的融资规划，财务部门可以根据公司发展目标确定现金需求，从而确定合理的融资节奏。 统一税收筹划。在资金和财务集中的情况下，更能做到统一的税收筹划。,价值管理阶段,企业已经有相当的规模。 由于业务分支和门类越来越多，财务管理的失控将给公司带来灭顶之灾。 价值管理使公司建立了一整套将公司目标转换为行动步骤的体系，保证管理有序。 许多公司在这个阶段建立了符合自身特色的强大的业绩管理系统，如华润的6S管理体系；通用电气的6SIGMA。 财务已成为价值管理的中枢。,战略伙伴,财务将全面参与公司战略，公司的CFO成为CEO的战略合作伙伴。,

8、案例分析： 光明乳业的财务变革 九牧王的财务变革,光明乳业的财务变革,公司前身 上海牛奶公司，创立于1956年，是国有企业； 1995年，上海牛奶公司更名为上海市牛奶集团；,1997年，牛奶集团与上实控股共同出资成立中外合资企业上海光明乳业责任有限公司； 2002年8月，上海光明乳业股份有限公司在上海证券交易所挂牌上市，证券代码为600597。,总 裁,常务副总裁,奶酪公司,果汁公司,学生奶公司,技术副总裁,鲜奶事业部,酸奶事业部,UHT事业部,物流事业部,奶粉事业部,华北地区部,工业原料事业部,华中地区部,西北地区部,荷斯坦公司,广州地区部,可的公司,光明食品,创业板块,质量副总裁,首席研究

9、员,战略发展部,人力资源部,审计部,总裁办,质量部,市场部,财务部,采购部,投资部,信息部,重点客户部,结算中心 会计工厂,信息中心,客服中心,技术中心,人力资源中心,2004调整后架构,武汉光明乳品公司,西安光明乳品公司,北京光明健康乳品公司,上海光明乳品股份公司,金华海华乳品公司,光明乳业生产基地的布局,广东光明乳品公司,杭州乔司乳品公司,无锡光明乳品公司,南京光明乳品公司,光明乳业（德州）有限公司,天津梦得乳品公司,内蒙古呼伦贝尔光明乳品公司,黑龙江富裕光明松鹤乳品公司,北京顺义光明健能乳品公司,山东青岛开开加乳品公司,光明乳业（泾阳）有限公司,上海光明乳业股份公司 在全国各地已经拥有：

10、 9 个合资企业 4个代加工企业 3个独资企业,江苏荷斯坦奶牛投资公司,湖南光明乳品公司,江西光明乳品公司,光明乳业利润持续增长,+35%,+34%,+57%,来自业务的挑战,公司业务高速增长，财务滞后。 全国化的光明乳业更需要对子公司、对华东以外地区业务的关注。,对策： 重新定位财务目标：以ROE和EVA为中心 强调信息实时，准确和透明（从2001年起已开始E RP流程重组） 建立公司的会计核算工厂和资金中心 重新定位财务职能,人员要求,计帐 成本分摊 利润结算 手工 核算会计,过程控制 预算 信用控制 现金流量 投资回报 电脑应用 数字表达表 格化 管理会计,资本高效产 出 资本成本 资本

11、结构 资本周转 ERP 数据分析 更积极/主动 管理 综合素质,牛奶集团,光明股份,光明有限,技术手段,侧 重,特 点,财务体系的成长,1. 对战略和计划制定过程具有深刻地洞察性的贡献，在价值链 分析中占据无以比拟的优势； 2. 为组织更具活力和凝聚力提供必要的行动和标准。这种标准 和行动准则是具有“前瞻性”的，而不是简单的“回顾”； 3. 为价值的现实形式和企业进展与既定战略目标间的符合程度，提供必要的信息和分析（必须具有未来的指向性）； 4. 成为企业财务和金融创新的主要领导力量；,进入价值创造的新角色,财务部结构和职责,财务部,资金管理,会计/税务,计划和预算管理,主要职责,每个部门拟定

12、清晰的职责,公司财务总监,工厂/区域 财务经理,事业部财务经理,工厂/销售大区 财务 经理,事业部总经理,公司总部,三层面财务管理的不同职责,预算执行 信用控制 现金流量 投资回报,成本核算 业务统计 库存管理,资本结构、资本成本、资本周转、 信用、风险防范,公司逐级提名隔级批准的财务人事管理,CFO,事业部财务总监,工厂/销售 财务经理,事业部总经理,公司总裁,提名权,任免权,投诉权,工厂/销售经理,CFO,工厂财务经理,事业部财务经理,统计,计划预算,资产管理,销售管 理分析,成本管 理分析,预算执行,税 务,财务条线实现分层面分职责管理,销售财务经理,基础管理,财务一类,财务三类,财务二

13、类,1级,6级,4级,3级,2级,7级,5级,9级,8级,财务共享 服务中心,事业部总经理和财务总监的不同要求,总经理,财务总监,完成预算 提升业绩 多多赚钱,财务总监： 执行制度、法规 流程操作 业绩考评,总经理： 经营运作 年度预算 月度管理分析 资产回报,总经理,“反映” 的职能,“管理活动” 的职能,“ 监督” 的职能,财务总监,事业部总经理与财务总监的关系,行使投诉权，积极的态度提出建议，相信能在实践中完善；,事业部总经理和总部总监 在公司财务体系建设中的配合,理解,从委派制到一条线管理，核心是为建设领先的光明、赚钱的光明、百年的光明；,执行,思想和行动上的一致性，保证我们的强有力的

14、执行力；,推动,总经理、总监提出要求，表扬或批评；,完善,小结：财务变革是渐进式的,财务是信息智库 信息智库为价值管理服务 要做好智库，必须先取得丰富、实时的交易数据 在此基础上进行阶梯式变革 最终形成公司的管理特色,三、如何建立杰出财务团队,高学历的人才扎堆就能成为好的财务团队吗？ 把全部课程培训一遍就能建立好的财务团队吗？,（一）适合企业的财务团队是最好的团队,追逐成为全能的财务团队是一个误区 兵无常形水无常势,宝钢的盈余管理,盈余管理不同于操纵 INCOME SMOOTHING会避免股价折价 常见的盈余管理动机,万科的资本市场融资,中移动：全面预算管理成为精典案例，asia money(亚洲货币)评为2003年中国最佳财务管理公司第一名；20022003年被finance asia（亚洲财经）分别评分2002年中国最佳财务管理和2003年亚洲最佳公司中国组最佳财务管理。,（二）做好财务变革的规划,财务一样要有五年规划 有规划才会有预算,（三）勤俭持家,小结：好的财务团队要适应变化,好的财务团队要符合公司的发展阶段 要做好财务变革的规划和预算 节检永远不会错,Q&A?,联系方式: 电话: (021) 69768031 传真: (021)69768035 E-M: dengczsnai.edu 地址: 上海蟠龙路200，邮编: 201702,