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1、螺旋周期展现未来国际铜市场中长期技术分析及应用螺旋周期 展现未来国际铜市场中长期技术分析及应用一、多种技术特性与市场波动倾向的有机结合 (一)螺旋周期(又称螺历)与国际铜市场季节性周期及自然周期的关系： 1LME铜季节性周期 我们知道，所有的商品期货市场都在一定程度上受到长度为半年的季节性周期影响，所谓季节性周期形态是指市场在每年的消费淡、旺季及收获、播种前后，朝一定 方向运行的倾向。比如：铜市场70的季节性波峰出现在34月间，而季节性波谷多发生在1011间(参见附图1)。季节性周期除市场本身的消费淡、旺 季有直接影响外，还有一年四季太阳与地球的运行轨迹对它的影响。如：1月5日是近日点，6日立
2、夏。而螺历起始时间及所得转折时间是与天体的自然重复关系。 2LME铜自然周期 自然循环周期，是建立在自然界本身影响人类行为的基础上。它首先考虑的不是价格而是时间。其中最重要的原则是叠加、谐波倍数、同步、比例等。四个原则的共 性是：可以简单相加，成倍数的关系；时间共用；周期长度与价格波幅之间呈现菲波纳奇数比例运行。根据上述关系可以判定，LME铜季节性周期本身属自然周期 中的一个分支(参见附图1)。从LME铜价波动的历史图表中我们发现：季节性周期只是在铜趋势波动中形成较小的波动形态，价格的波幅只是相对上升或下降， 根本无法改变原有的自然周期波动趋势，它只是原有趋势的再续形态。因此，LME铜价本身存
3、在着某种更大一级重复发生的内在运行周期。例如：自1994年以 来出现的重要底部多发生在56月间；34月产生的季节次级顶与底只起到以年为单位的趋势中的过度作用(参见附图1)。上述谈到的铜价的周期变化貌似有 形却无形。但有一点可以肯定，季节性周期的倾向性远不如自然周期的倾向性强，两者的区别也在于此。 我们必须考虑了解周期及季节性周期存在两种相反的周期性形态。因为，周期本身存在叠加及同步特性。因此，周期具有某种不确定性，会在不同年份的特定时间段 出现，相对提前或滞后。这是因为相同时间内可能同时存在多个不同时间的周期运行，即叠加效应。所以分析时，必须把其它分析工具与周期分析相结合，才能保证 入市点的合
4、理性。 3螺旋历法 由于周期呈现的波浪之间存在倍数关系，因此我们先用同是自然法则中的螺历来配合周期对LME铜市场进行剖析。只所以选择螺历是因为它本身与周期具有共同特性，而周期不能把时间绝对化，螺历却能对此加以相对确认。螺历是利用太阳自转SUN、月亮公转(MOON)火星公转(MER2)及自转周期(MER2)的变化来综合预测行情变化，按菲波纳奇数排列依次展开。(如：1、3、5、7)在螺历出现的转折时间中，春分、夏至、秋分、冬至的时间最为重要。在使用螺历的同时，我们引入形态分析法及具有同步特性的趋势指标移动平均线(采用30、60、120天均线组合)。 (二)螺历对LME铜周期的影响及分析： 1螺历周
5、期综合分析法对LME铜历史分析及综合应用(综合法即：螺历、平均线、自然周期、季节周期及价格形态组合)。 要想知道未来将发生什么，我们必须了解历史，以便了解某一分析法在历史中的准确率及是否适用于某一商品期货的内在季节周期和超级周期。 下面的历史分析中使用了中国历法中的廿四节气。因为，节气与螺旋历法是不可分割的。而周期与螺历又有不谋而合的功效，前者用以分析市场走势变化，后者则用以分析大自然气候的转变。然而，上述两个范畴在LME铜的周期波动中并非风马牛不相及，正好相反，它们互相呼应的程度却非常令人赞叹。以下列举一些有趣的例子： LEM铜1995年1月19日见长期顶部3072美元，同月20日大寒，准时
6、逆转。 LEM铜1995年5月5日见底2670美元，同月6日立夏，准时逆转。 LEM铜1995年6月23日见顶3028美元，同月22日是夏至，次日逆转。 LEM铜1996年6月25日见底1745美元，同月21日夏至，除去2223日周末无交易，仅差1天(参见图1)。 下面对历史转折进行同步分析： LME铜价于1993年10月11月间出现一次中长期低部后展开反弹，进入1994年后，首先面对的是34月份消费淡、旺季带来的季节性周期，可以预 见1611美元之后第一个阶段性顶部可能出现在这个季节周期内。而后随着旺季的结束进入调整，此时，自1611美元处展开的反弹是短期还是长期呢?请注意 34月间趋势指标
7、移动平均线(30、60、120)天分别转入上升，形成长期黄金交叉给出趋势逆转信号，铜旺季结束的下跌调整并没有改变60 120天均线的运行方，且附合季节性周期是原趋势的再续特性表明上升趋势未改，而这一调整见底1873美元的时间是1994年4月7日。历法中4月5日是 清明节，这一重要的历法转折时间距见底时间仅相差一天，此时，K线形态呈平底形态，在形态分析中平底型多见趋势的底部，它属于调整形态中的转折部分(如同 头肩顶、底形态、双重、双重顶、底形态)。1611美元出现在45年低位，基本具备长期周期见底的条件。根据周期，螺历形态及移动趋势综合分析(以下简称综合分析法)得出一个结论长期升势未改，后市仍将
8、上升(入市时机配合短期摆动指标的突破上升信号而定)。 2用螺旋综合分析法，同步分析1873。 上一节中1994年4月7日1873美元见底后，经短暂修整向上突破，反映新一轮升势将展开。那么，后市升幅有多大?能否用综合分析法展现未来趋势及转折时间呢? 首先，1873展开反弹后，短期形态有效突破，30、60、120天增多线呈加速扩散多头组合，反映长期升势不变。上升空间按照形态比例及前一波低点的幅 度，分别按倍率及波动百分比率测算(限于篇幅请参见形态幅度测量法、江恩回吐法则及黄金分割法的有关资料)。由于强劲的的上升形成30、 60、120天乖离值(BIAS)的增大，在短期超买心理的影响下，市场随时都有
9、可能出现回落调整，螺历可以揭示多个中长期调整时间“窗口”。 以1873美元为起始时间计算得出螺历转折时间(参见表21)，在四个螺历短周期中有两个重叠出现在5、6，对照廿四节气最接近的时间段在1994年5月21日25日间。但如期出现的调整幅度极小，不足以改变主升趋势。综合分析法中的原则均未破坏，短暂振荡后还将上升。在螺历第 一个中期转折时里(SUN、MOON、MER1、MER2)四个周期中有三个出现在7月，最接近大暑的时间是7月31日。因此，7月大暑时间23日最为重 要。市场如期在7月展开中期调整，并于大暑附近7月19日见顶2496美元后回落，此时30天均线改变方向下指，但60天、120天的趋势
10、未改，表明后市 仍有望恢复上升，等短期指标调整到位并向上重拾升势时，铜价将有望上破2496顶部。请注意，第一次上破无功而返，在3060天均线处获得良好支撑后， 再次上攻并形成有效突破。形态上底部抬高，利好向上，均线再次加速上指扩散，表明市场将展开新一轮主升浪，向第一个螺历长 期转折时间(即：1995年1月底小寒)及长期上升目标靠近。根据波动比率，上破2496中长期顶部后，有可能达到前一波升幅的50及100，即前一 波24961873=632美元，那么，上升长期目标分别在2807、3119美元，50目标一举突破后未作停留。此时均线形态继续向好，表明有望达 到100目标3119美元。随后铜价进入1
11、月份，基本达到螺历转折时间及上升到目前价位，此时可以预见在1月份小寒日。大寒日附近将有可能见顶或逆转调整。而1月6日小寒、20日大寒两个时间中，大寒最接近螺历转 折时间1月18日(参见表21MOON)。因此，1月18日前后至关重要，市场如期在大寒的前一天见顶于30727美元，价位差47美元，时间仅差1 天，可见其准确程度之高。3072见顶后，铜价转入快速下跌，是自1873美元之后的最大逆转调整，并分别下破3060天均线，同时，均线发生死亡交 叉。而后展开的反弹均未能改变30、60天均线死亡交叉状况。请注意，此时铜价120天均线在5月与价格交汇出现零界点，配合形态。中期均线趋势及螺历转折时间得出
12、中期调整3072美元处，显然没有得到长期顶部的技术确认，但有可能经过时间过渡演变成顶部。 3对3072的综合分析 我们已知3072之后出现大幅回落，那么后市是否真的逆转，将如何发展呢? 首先，跟随趋势选择3072美元的时间，1995年1月19日作为螺历起始日计算，后市可能出现的转折时间(参见表22)在螺历短、 中期转折时间分别出现3、4、5、6、7、8多个月份转折点。反映这些月份中的价格波动形态可能比较复杂。在上述时间内34月的转折呈现季节性周期反弹 特征，改变自3072展开的下跌趋势可能性不大，此时MA线已不能同步配合，上冲失败后继续下跌至5月转折时间(立夏)。螺历四 个中期转折时间中均出现
13、立夏(参见表22)，反映5月6日(立夏)前后至关重要。果然铜价在此如期发生转折，即5月5日2670美元。但此时已形成悲观 形态，3060天均线向下击穿横向运行的120天均线呈现长期死亡交叉，反映长期上升趋势有逆转的可能，但尚等时间过渡，因为120天均线此时尚未加速 下行 。而后，自5月的反弹尽管强劲有力，但此时30、60、120天已失去上升扩散动力，呈现无规则的横向运行。1670向上反弹可能达到目标是前一波幅的 50，即：30722670=402美元，分别是2871美元、3072美元，100反弹位本身具备较强的阻力作用，随后的两次反弹分别于1995 年6月23日见顶3028美元(同月22日夏至
14、)，1995年8月18日见顶3063美元(同月23日处暑)。见顶时间与螺历中 期逆转时间吻合(见表22)，升幅目标接近，呈现双重顶逆转形态(见图1)，移动趋势30、60、100天均线)已失去上升动力，其中120天均线横向 运行多时，具备下行条件，3063美元下滑速度加快，随后的反弹均在平均线附近遇阻并逐波下移，均线的长期死亡交叉同时出现，确认升势逆转(见图1)。可 以预见铜价将突破“M”顶颈线2670美元，结束自1611美元的升势展开长期下跌行情，向螺历的长期转折时间，目标价位运行。跌幅按“M”形态的颈线至最高直距离倍数关系计算。螺历第一个长期转折时间在1996年分别是1月18日小寒，2月4日
15、立春，19日雨水，3月20日春分，5月5日立夏，6月21日夏至，上述时间最接近螺历长期周期的转折时间。 自3063铜价在下跌趋势中进入1996年，并如期在12月的转折时间展开反弹，而后，反弹面临年内季节性周期34月，季节性周期是一个原趋势的再 续。根据这一特性，配合趋势均线及形态分析，可以预见1996年初展开的反弹属过度调整(参见图1)。因为移动趋势空头排列，虽有相当幅度的反弹，但均线 未能形成逆转上升，表明下跌趋势依旧，而后6月2710见顶于5月9日，距5日立夏仅差3天，螺历MER1、MER2、MOON均在第一长期转折月出现立夏，多次重复的螺历转 折时间最为重要。因此，2710见顶后下破24月形成底部(参见图1)，此时均线加速扩散下压，综合分析得出LME铜价熊市未改，新的跌势再次展开(跌 幅仍按上两节中的方法计算)。2710美元见顶后各条均线加速下行，空头特征十分明显，趋势向下无疑。1996年5月9日以2710美元创出的高点5月9 日(5日立夏)为螺历计算时间，得出下一个转折时间表(参见表23)。第一个短周期(SUN、MOON)等2个螺历周 期中分别出现6月14日、6月22日、6月20日、6月29日等多个时间，而本月夏至时间是21日，因此，6月21日夏至时间了为重要。铜价在6月21日 前后
