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1、 证券代码：603890 证券简称：春秋电子 苏州春秋电子科技股份有限公司苏州春秋电子科技股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集资金使用公开发行可转换公司债券募集资金使用的的 可行性可行性研究研究报告报告 二一二一九九年年五五月月 1 一、本次募集资金使用计划一、本次募集资金使用计划 苏州春秋电子科技股份有限公司（以下简称“春秋电子”、“公司”）为加快公 司发展战略，推动公司业务快速发展，进一步增强公司综合竞争力，提高盈利能 力， 公司拟公开发行可转换公司债券 （以下简称“可转债”） 募集资金不超过 24,000 万元，募集资金扣除发行费用后拟用于以下项目： 单位：万元 序号序号 项目名称项
2、目名称 项目投资项目投资总总额额 募集资金拟投入额募集资金拟投入额 1 年产3,000万件消费电子精密结构件生产线 及200套精密模具智能生产线项目（一期） 37,423.27 17,000.00 2 补充流动资金 7,000.00 7,000.00 合计合计 44,423.27 24,000.00 注：年产 3,000 万件消费电子精密结构件生产线及 200 套精密模具智能生产线项目分为 两期进行投资建设，其中一期设计产能为年产笔记本电脑精密结构件 1,260 万件、汽车消费 电子精密结构件 140 万件及 200 套精密模具，二期设计产能为年产 1600 万件消费电子精密 结构件。 在本次
3、募集资金到位前，公司可根据项目进度的实际情况通过自筹资金先行 投入，并在募集资金到位后予以置换。公司董事会可根据实际情况，在不改变募 集资金投资项目的前提下，对上述单个或多个项目的募集资金拟投入金额和顺序 进行调整。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入 募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金解决。 二、二、年产年产 3,000 万件消费电子精密结构件生产线及万件消费电子精密结构件生产线及 200 套精密模套精密模 具智能生产线项目（一期）具智能生产线项目（一期）可行性分析可行性分析 （一）（一）项目项目概况概况 本项目的名称为年产 3,000 万件消费电子精密结构件生产
4、线及 200 套精密模 具智能生产线项目（一期） ，计划总投资 37,423.27 万元，拟投入募集资金不超过 17,000.00 万元，主要用于投资新建生产线、采购生产设备及相应配套辅助设施， 形成年产笔记本电脑精密结构件 1,260 万件、汽车消费电子精密结构件 140 万件 2 及 200 套精密模具的生产能力。本项目建设期约为 18 个月，由春秋电子的全资 子公司合肥博大精密科技有限公司实施，实施地点为安徽省合肥市庐江高新技术 产业开发区。 （二）（二）项目背景项目背景 1、笔记本市场需求笔记本市场需求趋于趋于稳定稳定 根据 TrendForce 数据显示，2015 年、2016 年及
5、 2017 年全球笔记本出货量分 别为 1.64 亿台、1.57 亿台及 1.647 亿台，出货量维持在较高水平。2017 年全球笔 记本电脑市场受惠于区域经济回暖等因素，同比增长 4.9%。 未来，随着笔记本差异化定位的明确以及商业笔记本市场的稳定，其市场规 模预计将保持稳定；同时，随着 5G 技术普及、操作系统的迭代更新以及一些新 技术的推广应用也会拉动笔记本市场的消费增长，进一步刺激笔记本市场规模的 扩大。 2、笔记本电脑外观、笔记本电脑外观设计要求更高设计要求更高，金属材料结构件优势明显，金属材料结构件优势明显 随着消费观念的改变，消费者对于电子产品“颜值”的要求越来越高，并且 移动商
6、务人群对于笔记本的便携性能也有更高要求。因此，在笔记本产品的外观 设计上， “轻薄化”已经成为笔记本品牌厂商的共识，各大笔记本品牌商通过采 用不同材质结构件的方式来提升产品的便携性及美观度，同时保证笔记本电脑的 综合强度，并以此顺应笔记本电脑的时尚化趋势。 在各类新兴材料结构件中，金属材料结构件具有以下优势： （1）金属材料结 构件散热能力优秀，强度、硬度是传统塑胶机壳的数倍，重量却较塑胶机壳轻很 多； （2）金属材料结构件减震功能和抗冲击能力都要优于塑胶，不但可以承受较 大的冲击载荷，还可以屏蔽电磁辐射； （3）金属材料结构件容易成型，可经表面 处理工艺获得绚丽的颜色，而碳纤材料结构件成型工
7、艺复杂，且不容易着色； （4） 金属材料结构件成本低于碳纤材料结构件。 金属材料结构件由于具有上述优良的性能及较高的性价比，其在笔记本电脑 3 结构件的生产环节中使用越来越广泛，本募投项目新增的年产 1,260 万件笔记本 电脑精密结构件将主要生产金属结构件，顺应了笔记本电脑的发展趋势及市场需 求。 3、笔记本电脑结构件笔记本电脑结构件行业集中度逐步提高行业集中度逐步提高 近年来，笔记本电脑市场竞争日趋激烈，小品牌在成本控制和渠道管理上越 来越处于劣势，市场份额将逐步减少，而大品牌商的市场占有率将进一步提升。 根据 TrendForce 数据显示，截至 2017 年底，全球前 6 大笔记本电脑
8、品牌商依次 为惠普、联想、戴尔、苹果、华硕、宏碁，合计占据市场约 86.80%的份额。 下游笔记本电脑行业集中度的提高，使品牌商在选择上游笔记本结构件供应 商时更加注重规模、 管理和技术能力， 大型笔记本结构件企业将会获得更多机会， 因此下游集中度的提高也将导致笔记本电脑结构件行业集中度的提高。本募投项 目建成投产后将新增年产 1,260 万件笔记本电脑精密结构件的生产能力，以满足 下游笔记本电脑行业集中度提高对上游笔记本结构件供应商生产能力的更高要 求。 4、汽车汽车电子电子市场市场发展发展空间空间较大较大 根据中国汽车工业协会（CAAM）的数据显示，在 2010 年至 2017 年期间，
9、全球汽车产量、销量年均复合增长率分别为 3.27%、3.72%，保持稳定增长；我国 汽车产量、销量年均复合增长率分别为 6.84%、6.93%，增长较快。 根据中国汽车工业信息网发布的汽车电子行业发展概况及前景，目前国 内电子产品成本在生产整车成本当中的平均占比为 10%左右，轿车的电子产品成 本占整车生产成本的比重已经达到了 10%25%左右， 而世界平均每辆汽车当中的 电子产品成本已经占比达到 35%左右。中国汽车电子产业与国际平均水平相比仍 存在较大差距，未来发展空间巨大。 5、汽车汽车智能化和网联化发展智能化和网联化发展趋势明显趋势明显 美国、欧盟、日本等国家和地区纷纷出台相关战略规划
10、，布局车联网与自动 4 驾驶发展，其中美国提出了ITS 战略计划（2015-2019），明确了智能化和网 联化两大主要发展目标，并计划 10 年内投资 40 亿美元支持车联网与自动驾驶领 域的相关研究；欧盟提出了ITS 发展行动计划和欧盟未来交通研究与创新 计划，在交通安全领域开展车路协同、主动安全、道路安全系统和交通信息化 等工作；日本由内阁府牵头提出了世界最先端 IT 国家创造宣言，并推动制定 了自动驾驶系统研发计划。我国政府也于 2015 年先后提出了“中国制造 2025” 及“互联网+”发展战略，大力推动汽车产业转型升级和结构优化调整，发挥汽 车产业自身规模大、带动效应强、国际化程度高
11、的优势，打造新一轮科技革命以 及中国制造业转型升级的产业龙头。 汽车的智能化和网联化将成为未来发展的重要方向，汽车的智能化有利于提 升其驾驶操控和安全性能，汽车的网联化是实现交通管理、信息服务的基础，也 为实现汽车智能提供重要支撑。 6、汽车、汽车显示器结构件市场规模持续增长显示器结构件市场规模持续增长 汽车的智能化和网联化发展趋势将提高对汽车显示器的市场需求。汽车显示 器主要包括中央信息显示器（CID） 、仪表盘、后视镜显示器、后座娱乐设备显示 器和平视显示器等，是汽车电子产品的重要组成部分。由于汽车电子市场需求持 续增长、 汽车智能化和网联化的逐步实施， 汽车显示面板的市场需求将持续增长，
12、 相应汽车显示器结构件的市场需求也将持续增长。本募投项目建成投产后将新增 年产 140 万件汽车消费电子精密结构件的生产能力，以顺应汽车电子行业对汽车 显示器结构件的市场需求。 （三三）本次募集资金投资项目的必要本次募集资金投资项目的必要性性 1、丰富产品丰富产品结构结构，提升应对市场变化能力提升应对市场变化能力 公司现有生产设备生产的产品主要以塑胶材料结构件为主，随着公司下游主 要客户市场份额的提升和产品结构的调整，其对上游精密结构件特别是金属材料 精密结构件的需求也随之上升。因此，公司有必要在现有产品基础上，进一步丰 富产品结构，本募投项目新增的年产 1,260 万件笔记本电脑精密结构件主
13、要生产 5 金属材料结构件，顺应了下游笔记本电脑市场的发展趋势，也能更好地满足公司 主要客户的实际需求。 2、抓住市场机遇，抓住市场机遇，扩大公司生产规模扩大公司生产规模，巩固，巩固并扩大并扩大市场份额市场份额 近些年来，下游笔记本电脑大品牌商在技术升级、成本控制、渠道管理上的 优势地位越发明显，以致其市场占有率逐步提升，大品牌商在选择上游笔记本结 构件供应商时更加注重规模、管理和技术能力，大型笔记本结构件企业将会获得 更多业务机会，因此下游集中度的提高也对笔记本电脑结构件生产商的生产规模 及管理能力提出了更高要求。 目前公司 PC 及智能终端结构件的产能利用率、产销率水平均较高，现有生 产设
14、备的设计、生产能力已不足以应对下游市场总体规模扩张及行业集中度提高 所释放出的市场需求。为了抓住市场机遇，公司有必要适当扩大生产规模，进而 巩固并扩大市场份额。 3、提提高高智能化智能化生产生产程度，降低生产成本程度，降低生产成本，提升提升市场竞争力市场竞争力 作为精密结构件生产企业，公司的产出能力及生产成本主要受生产设备的先 进程度和生产人员的操作水平影响。随着用人成本的快速上升，公司在扩大生产 规模时， 如继续沿用以往的“简单设备+生产人员”的生产方式， 将需承担高额的人 力成本，这将加大公司的负担，影响整体生产经营效益。 本次募集资金投建项目，将通过引进更加自动化、智能化的生产设备，有效
15、 提高劳动生产率，降低人力成本，实现更少的劳动力投入创造更大价值的目的， 从而增强公司产品在市场的竞争力。 4、为公司提供新的收入和利润增长点为公司提供新的收入和利润增长点 为开拓汽车消费电子结构件市场，本募投项目建成投产后将新增年产 140 万 件汽车消费电子精密结构件的生产能力，以顺应汽车电子行业的市场发展趋势， 满足汽车电子行业对汽车显示器结构件的市场需求，形成公司新的收入和利润增 长点。 6 （四四）本次募集资金投资项目的可行性本次募集资金投资项目的可行性 1、公司公司已有的技术已有的技术为本次募集资金投资项目为本次募集资金投资项目提供提供专业支撑专业支撑 在技术方面，公司是江苏省科学
16、技术委员会、江苏省财政厅、江苏省国家税 务局、江苏省地方税务局联合认定的高新技术企业，是笔记本电脑结构件供应商 中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业。结构件行业是典型的模具应用 行业， 模具质量的高低决定着产品质量的高低， 模具设计与制造技术水平的高低， 是衡量产品制造水平高低的重要标志之一，而模具设计与制造技术水平的高低主 要体现在模具精度和模具设计开发的时间周期上。截至目前，公司模具开发精度 可达 0.01-0.02mm。 春秋电子的子公司上海崴泓模塑科技有限公司是中国模具工业协会第八届 理事会理事单位，同时被授予“中国大型注塑模具重点骨干企业”称号，并被国内 领先的家电及汽车厂商授予产品品质认证。 综上，公司已有的模具设计与制造技术为本次募集资金投资项目提供强有力 的专业支撑。 2、全产业链全产业链服务服务优势优势为为本次募集资金投资项目实施提供必要保障本次募集资金投资项目实施提供必要保障 公司能够为下游客户提供涵盖新品研发、模具开发制造、结构件模组生产、 供货、反馈改进产品等环节的
