《你会读理财产品说明书吗》由会员分享，可在线阅读，更多相关《你会读理财产品说明书吗（6页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、你会读理财产品说明书吗购买银行理财产品，首先要读懂产品说明书。尤其是要关注说明书中产品投资方向、风险等级和实现收益条件等方面的描述完整的理财合同由产品合约和理财产品说明书组成。一般来讲，产品合约在真正购买时才能看到，因此，理财产品说明书对投资者的投资决策起着关键性的作用。毕竟金融产品带有一定的专业性，说明书上的措辞难免会有不够通俗易懂之处，往往不经意间的一个短句，就隐藏有更多的内涵。关键词1投资方向和风险等级以某银行发行一款挂构型产品为例，该产品提供到期日100%投资本金保证，挂钩2只商品-牛奶和小麦，表现以点对点比较计算。如果1.5年后牛奶及小麦表现没有下跌，可获取最低18的投资收益，收益率
2、最高达50。回报收益率一定都是吸引投资者做出购买决策的要素之一。但是，所谓的收益率是需要一个比较基准的。如果资本市场普遍繁荣甚至出现大牛市，也许50的投资回报没有问题的。但市场萧条时，10%恐怕就已经是其中翘楚了。因此，理财产品的收益情况实际上是基于投资环境和投资方向而言的。需要客观看待收益率的数字，冷静斟酌收益率的高低。在统一投资期和投资环境下，可以遵循风险与回报成正比的常识，根据投资方向和风险等级综合选择适合自己的理财产品。比如，该产品在全球资本市场的震荡市中选取与证券关联不大、抗通胀商品的市场。产品结构设计为保本浮动收益，投资方向较稳定，风险等级为中等。关键词2保证收益和预期最高收益率由
3、于银监会颁布的商业银行个人理财业务暂行办法规定，保证收益理财产品或相关产品中高于同期储蓄存款利率的保证收益，应是对客户有附件条件的保证收益，不得利用个人理财业务违反国家利率管理政策变相高息揽储。因此，保证收益是有附件条件的保证收益。附加条款可能是银行具有提前终止权，或银行具有本金和利息支付的币种选择权等，且附加条件带来的风险由客户承担。因此，不可将理财当成存款来看待。理财产品宣传中提及的收益率未尝没有浮夸之嫌。投资者需要从几方面仔细打量这些诱人数字的含义：第一是预期最高收益率不代表实际收益率，以市场上对以往所有银行理财产品的表现追踪来看，达到预期的概率并不高，一切还要视产品投资方向的相关表现及
4、产品的设计情况而定。二是收益率是否为年化收益率，比如一款产品称18个月可以取得18收益，折成年收益来讲仅为12，一个文字游戏就会使产品吸引力大幅攀升。第三是应该详细阅读产品预期收益率的测算数据、测算方式和测算的主要依据，还需关注收益率预测模型中有关外生变量的相关变化。四是投资的币种引起的汇率损失，投资者有可能要承担相应的汇率损失，从而削减真正的收益。假设投资的是一款投资美国市场的QDII的产品，即使实现了10的收益，实际收益也随着人民币的大幅升值而缩水。仍以上款产品为例，该产品的设计结构为如下：1若最逊色商品的表现50，投资收益率为502若最逊色商品的表现18但50，投资收益率为最逊色商品的表
5、现3若最逊色商品的表现0但18，投资收益率184若最逊色商品的表现0，投资收益率0因此，我们只能说此款产品在到期保本之外，有机会赚取最高50的可能，但实际收益取决于若最逊色商品的表现状况而定。关键词3认购期通常一款产品的认购期都要有20天左右，投资者先不要急于购买。一来可以有更多时间斟酌一下产品的适合程度；二来可以进一步观察其投资方向的市场走势。更重要是，如果金额比较大，完全可以做一个7天通知存款或购买几天货币市场基金，打一个时间差，也可以赢得一笔不错的投资收益。关键词4终止条款银行的提前终止权相当于投资者卖给银行一个期权。因为关系到投资者放弃了根据市场状况调整资金投向的权利，因此投资者在卖出
6、期权后，享受到无银行提前终止权的同类产品高的收益率，高出的部分实际上就相当于期权费。羊毛出在羊身上，需要审慎考虑其中的代价。有极少数理财产品设计了投资者的提前终止权，但是这仅相当于银行向投资者出售了一个期权。但因为投资者享受这项权利而需要支付这笔期权费，收益率也会相应变低。在阅读时，要留意关于这方面的规定。关键词5提前赎回比如，有一款产品对于提前赎回的描述是这样的：产品交收日（2008年3月20日）后每年的3月、6月、9月或12月的第3个营业日，此保本投资产品将准许提早赎回，本行会收取相关费用、损失及开支（以本行行使其绝对权利所厘定为准）。关于理财产品的提前赎回，一般分两种情况：一是投资者与银
7、行均无提前终止权，因此不能提前赎回；二是客户可以提前赎回，这种赎回权利还进一步细分，为随时支持赎回和只可以在某一规定时间的赎回。该款产品即为投资者有权提前赎回但要列支相关费用的类型。通常来讲，提前赎回都需要支付相关的费用，同时不再享受到期保本或保证收益的条款。如果这笔费用的成本过高，甚至超出了此段投资期的投资收益，建议投资者慎重考虑。若真有财务流动需求，可以咨询该产品有无质押贷款等增值业务，这样可以保障产品的稳健运行，也满足了不时之需。关键词6到期日、到账日和相关费用到期日意味着产品到期、停止运行，而银行要等在到账日才会把投资者的本金和投资所得返还给投资者账户，这中间会有稍许时滞。银行在理财产
8、品中担当的角色不同，收取的费用也就不同。投资者应该全面了解产品涉及的认购费、管理费、托管费、赎回费等等的计算方法、实际收取人和收取时间，结合费用、可能收益和服务的综合情况，判断成本的高低，而不简单以某项费用衡量产品的成本。相关泥鸽靶仔细查阅各家银行的结构性产品说明书，不难发现，在角落里都有XX银行保留最终解释权和修改权。其实，结构性产品打闷包的这套把戏，起源于上世纪七八十年代的华尔街。当时设计此类产品的都是雷曼兄弟、摩根士丹利之类的国际投行，而购买结构性产品的大多是退休基金、保险公司和地方政府的投资委员会。由于获利不菲，摩根士丹利被业内尊称为华尔街明火执仗的抢劫犯，而购买了此类产品的客户，则被称为任人射击的泥鸽靶。值得强调的是，目前的投资者教育模式难以应对日新月异的金融创新。在实际运作中，所谓的金融创新已悄然成为忽悠投资者眼球的障眼术。普通投资者在一套纷繁复杂的收益率公式的面前，往往放弃思考，成为任人射击的泥鸽靶。而在出现零收益率之后，面对严丝合缝的理财合同，投资者也很难找到口实，客户经理却可以翻脸不认人-用华尔街的话说，就是撕破客户的脸。客户不是泥鸽靶！从美国垃圾债券之王米尔肯入狱、到安然事件，再到贝尔斯登基金清盘，那些自以为忽悠了客户的银行家最终忽悠了自己，向客户隐瞒风险、疯狂追求佣金收入的经纪人最终自食其果，落得个被逐出市场的结局。
