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1、WWW.UNBANK.INFO 2011 年第 02 期 总第 23 期 本期专题： 亡羊补牢 不良资产处置全程风险管理 商业银行不良资产处置的模式和策略商业银行不良资产处置的模式和策略 商业不良资产处置的项目流程商业不良资产处置的项目流程 创新不良资产处置方式的路径选择创新不良资产处置方式的路径选择 www.unbank.info 北京银联信投资顾问有限责任公司北京银联信投资顾问有限责任公司 服务电话:(8610)634585161 本期本期专题专题：亡羊：亡羊补补牢牢不良不良资产处资产处置全程置全程风险风险管理管理 正文目正文目录录 第一章第一章 我国商我国商业银业银行不良行不良资产现资产
2、现状状.6 一、当前银行业不良资产状况 .6 二、银行业不良资产处置情况 .7 （一）金融资产管理公司集中处置不良资产.7 （二）国有商业银行对未剥离的不良资产的处理.8 三、不良资产处置的制约因素及难点 .8 （一）不良资产存量较大，且不断积累 8 （二）商业银行自主性处置不良资产面临许多问题.9 （三）委托处置不良资产也存制约因素.10 四、不良资产形成的潜在原因仍很多 .12 第二章第二章 商商业银业银行不良行不良资产处资产处置的模式和策略置的模式和策略.15 一、国外对不良贷款的处置模式 .15 （一）分散处置模式.15 （二）集中处置模式.15 二、我国对不良贷款的处置模式 .16
3、（一）银行分散和自主性处理不良资产.16 （二）商业银行内部分账经营、集中处置模式 17 （三）托管集中治理模式.18 （四）不良资产总体剥离模式.18 三、商业银行处置不良资产的策略选择 .19 （一）从商业银行内部积极探索有效的不良资产处置对策.19 （二）综合运用各种方法和手段灵活处理不良资产.20 第三章第三章 商商业业不良不良资产处资产处置的置的项项目流程目流程.21 一、明确不良资产经营管理战略目标 .21 （一）建立整体的战略方向回收率最大化.21 （二）建立完善的不良资产经营管理目标考核体系.21 二、多维分类是不良资产处置的精髓环节 .22 （一）不良资产分类应当遵循的原则.
4、22 （二）不良资产分类的步骤.23 （三）不良资产的多维分类方法.23 www.unbank.info 北京银联信投资顾问有限责任公司北京银联信投资顾问有限责任公司 服务电话:(8610)634585162 三、尽职调查是不良资产处置的基础 .25 （一）关于企业的工商档案.25 （二）关于房产信息和土地信息.26 （三）关于涉诉情况.26 （四）关于咨询了解.26 四、合理选择不良资产的评估方法和评估原则 .27 （一）坚持高效的分类评估原则.28 （二）评估方法的内涵及适用范围.28 （三）金融不良资产评估方法的选择.29 五、综合分析选择处置方式 .31 （一）采取银行内部处置方式.3
5、1 （二）采取市场化的债权转让处置方式.34 第四章第四章 创创新不良新不良资产处资产处置方式的路径置方式的路径选择选择.38 一、组合资产打包处置 .38 （一）打包处置不良资产的优势.38 （二）打包处置需坚持的原则.39 （三）打包处置不良资产的方式选择.39 （四）打包处置不良资产的程序.40 （五）实现打包转让价值最大化的策略.41 二、与地方政府合作处置 .43 （一）与地方政府合作是处置不良贷款的有效途径.43 （二）选择地方政府合作的基本原则.44 （三）选择合作处置不良资产范围.44 （四）合理确定不良资产的价格.44 （五）落实地方政府的资金来源.44 三、采用资产证券化方
6、式处置 .45 （一）不良资产证券化试点开展情况.45 （二）适合于证券化交易的金融资产选择.46 （三）不良资产证券化的交易结构设计.46 （四）构建证券化的资产池.48 （五）对资产池进行现金流的分析和评估.48 （六）根据现金流特点实现价值重组.49 （七）在操作环节上应注意的问题.51 四、利用重组并购方式处置 .52 （一）利用重组并购处置金融资产模式分析.52 （二）利用重组并购处置不良资产的主要问题.54 www.unbank.info 北京银联信投资顾问有限责任公司北京银联信投资顾问有限责任公司 服务电话:(8610)634585163 五、其他处置方式介绍 .55 （一）利用
7、社会力量委托处置.55 （二）吸引外资参与资产重组与处置.56 （三）混合处置模式.57 图图表目表目录录 图表 1：2006 年度2010 年度我国商业银行不良资产占比情况.6 图表 2：对内部集中处置方案的基本评判.17 图表 3：托管集中治理方案的基本评判.18 图表 4：银行业金融机构资产证券化试点情况.45 图表 5：不良资产交易的交易结构图.47 图表 6：不良资产交易的交易关系图.47 图表 7：入池的资产预计回收现金估值分析流程图.49 图表 8：不良资产证券化交易结构及损失分配顺.51 www.unbank.info 北京银联信投资顾问有限责任公司北京银联信投资顾问有限责任公
8、司 服务电话:(8610)634585164 前前 言言 根据银监会最新统计资料表明，2010 年我国商业银行不良贷款余额和不良贷 款率继续保持“双降”。截至到 2010 年末，中国境内商业银行（包括大型商业银行、 股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行）不良贷款余额 4293 亿 元，不良贷款率为 1.14%。 虽然，不良贷款余额和比例继续保持“双降”，但是从总体来看，形势依然严峻。 据统计，目前中国大多数商业银行不良资产比率在 13%到 14%之间，如果不在利 率市场化之前完成自己的资产优化、结构调整、实现竞争能力和创新能力的发展， 那么，在利率市场化压缩了商业银行的盈利空间
9、之后，商业银行甩掉历史包袱形成 有效竞争能力就将极为困难。 在目前中国的商业银行业务收入结构中，贷款业务的利息收益所占比重仍居 主要地位。对于中国的商业银行来讲，整个体制转轨过程中基于各种商业和非商业 因素产生的大量不良贷款，仍然是银行业务稳定的主要威胁。由于银行资产负债中 “存短贷长”的期限错配特点，使得资金流动性对于银行的运营具有非常关键的意 义。一旦贷款无法按期收回而转化为不良资产，其低收益、低流动性和加速贬值特 性势必影响银行资金的流动性。不良贷款不能及时消化而在银行内过度积聚，则将 导致银行资产负债结构的恶化，市场主体不愿再向银行出借款项（存款或债券、股 权融资），银行没有足够的流动
10、资金开展业务，进而不能及时支付存款时，就有可 能招致存款人挤兑和倒闭。基于金融机构之间的业务关联以及市场主体面临银行 危机时的信心打击，个别银行倒闭往往会产生风险传递，威胁到整个金融体系的稳 健运行，甚至对宏观经济带来冲击。因此，面对当前全球经济一体化和激烈竞争的 压力，须果断采取措施加快对不良资产的处置。 本报告分为四个章节，第一章详细介绍了我国商业银行不良资产的现状，不良 资产占比依然较高，处置难度较大；第二章主要从国外和国内两个角度分析了商业 银行不良资产处置的模式和策略，最后给出了处置不良资产的策略选择；第三章从 实践操作的角度给出了处置不良资产的五个步骤；第四章在已有不良资产处置方
11、式的基础上，给出了五大类创新的处置方式，供各位读者参考。 本期研究方向延续去年第 21 期专题防患于未然问题贷款的识别与预警 侧重点，整体思路是从问题贷款的识别与预警过渡到不良贷款的后处置。通过对银 行不良资产处置进行了深度剖析，给出了银行处置不良资产的模式和策略选择，同 www.unbank.info 北京银联信投资顾问有限责任公司北京银联信投资顾问有限责任公司 服务电话:(8610)634585165 时又阐述了处置不良资产的具体操作流程，最后为商业银行处置不良资产提供了 创新性的措施建议。 敬请关注本期专题：亡羊补牢不良资产处置全程风险管理。 www.unbank.info 北京银联信投
12、资顾问有限责任公司北京银联信投资顾问有限责任公司 服务电话:(8610)634585166 第一章第一章 我国商我国商业银业银行不良行不良资产现资产现状状 我国银行系统中存在着大量的不良资产，已是不争事实。中国银行业监督委员 会统计资料表明，到 2010 年末，中国境内商业银行（包括大型商业银行、股份制商 业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行）不良贷款余额 4，293 亿元，不 良贷款率为 1.14%。虽然，不良贷款余额和比例继续保持“双降”，但是从总体来看， 形势依然严峻。 一、当前一、当前银银行行业业不良不良资产资产状况状况 从 1999 年我国成立金融资产管理公司（AMC）到 2
13、003-2004 对中国银行和中 国建设银行财务重组及改造，我国商业银行不良资产开始逐渐下降，逐步达到不良 资产率 10%以内的水平。 1999 年四大国有商业银行向四家资产管理公司剥离不良资产近 4 万亿元人民 币之后，2001 年我国商业银行不良资产率首次实现净下降。2003 年底我国政府对 中国银行和中国建设银行注入 450 亿美元的资本后，2004 年，又从这两家银行剥 离 2700 亿的不良资产。2004 年底我国主要商业银行不良贷款余额为 176 亿元，比 2004 年上半年减少 545 亿元，不良资产率为 13.21%。2005 年底，我国商业银行不 良资产率下降到个位数，为 8
14、.61%。 图表 1：2006 年度2010 年度我国商业银行不良资产占比情况（单位：亿元、%） 2006 年年2007 年年2008 年年2009 年年2010 年年 余额占比余额占比余额占比余额占比余额占比 不良资产12549.27.0912684.26.175602.52.424973.31.5842931.14 国有10534.99.2211149.58.054208.22.813627.31.830811.31 股份制1168.12.81860.42.15657.11.35637.20.95565.10.7 城商行654.74.78511.53.04484.82.33376.91.3
15、325.60.91 农商行153.65.0130.63.97191.53.94270.12.76272.71.95 外资行37.90.7832.20.4661.02.8361.80.8548.60.53 资料来源：银监会 银联信整理 此后几年，随着商业银行股份制改革的推进和多种手段努力，不良资产率逐年 下降（2006 年度2010 年度我国商业银行不良资产占比情况具体见下表） 。截止到 2010 年底，我国商业银行不良资产率为 1.14%。 www.unbank.info 北京银联信投资顾问有限责任公司北京银联信投资顾问有限责任公司 服务电话:(8610)634585167 由以上数据可以看出
16、，我国的金融不良资产在总量上呈现下降的趋势，我国银 行业初步实现了降低不良贷款比例的阶段性目标，但是从总体来看，形势依然严峻， 如果不尽快将金融不良资产降到合理的区域，势必会影响金融的安全和稳定。 一是不良贷款比例高，数额大、而且具有普遍性，各类金融机构资产中都有较 大部分的不良资产。我国四大国有商业银行历史包袱重，不良贷款比率和余额一直 处于高位。政策性银行的贷款期限较长，相当一部分投向经济效益较低的项目，因 此潜在风险大。城市商业银行和城乡信用社资产质量下降，贷款损失较大。一些非 银行金融机构为扩大市场份额而违规从事银行信贷业务，其贷款风险很高。 二是由于不良贷款划分标准不统一，所依据的数据也存在不确定性；有很多贷 款是滚动贷款，银行往往是靠发放新贷款才能收回旧贷款，因此，银行资产中隐性 不良贷款较多，并且不良贷款不断积累。 三是不良贷款的“空心化”日趋严重。不良贷款存量中很大一部分是长期沉淀 的呆滞贷款和呆账贷款，有些逾期贷款由于借款企业已经停产，或基建项目已经停 建，实际已是难以收回的贷款。 四是近些年来，国有商业
