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1、第六章投资管理一、单项选择题1.下列各项中，属于直接投资和间接投资的分类依据的是（）。A.投资活动资金投出的方向B.投资活动对企业未来生产经营前景的影响C.投资活动与企业本身的生产经营活动的关系D.投资项目之间的相互关联关系2.固定资产更新决策的决策类型是（）。A.互斥投资方案B.独立投资方案C.互补投资方案D.相容投资方案3.下列各项中，不属于维持性投资的是（）。A.更新替换旧设备的投资B.配套流动资金投资C.生产技术革新的投资D.企业间兼并合并的投资4.投资项目实施后为了正常顺利地运行，避免资源的闲置和浪费，应该遵循的原则是（）。A.可行性分析原则B.动态监控原则C.结构平衡原则D.静态监
2、控原则5.下列各项中，属于投资项目可行性分析的主要内容的是（）。A.技术可行性B.市场可行性C.环境可行性D.财务可行性分析6.下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）。A.固定资产投资B.折旧与摊销C.无形资产投资D.递延资产投资7.丁企业目前的流动资产为100万元，流动负债为30万元，预计进行一项长期资产投资，投资后丁企业的流动资产保持在200万元，流动负债保持在70万元，则丁企业的该项投资所需垫支营运资金为（）万元。A.60B.70C.100D.1308.某投资方案的年营业收入为50000元，年营业成本为30000元，其中年折旧额为5000元，所得税税率为25%，该方案的每年营业
3、现金净流量为（）元。A.16250B.20000C.15000D.432009.某公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，目前可以按10000元价格卖出，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金净流量的影响是（）元。A.减少360B.减少1200C.增加9640D.增加1030010.下列关于营业现金净流量的计算公式中，说法正确的是（）。A.营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税B.营业现金净流量=收入-付现成本+非付现成本（1-所得税税率）C.营业现金净流量=营业收入+非付现成本D.营业
4、现金净流量=营业利润+非付现成本（1-所得税税率）11.下列不适合作为财务可行性评价中计算净现值贴现率的是（）。A.市场利率B.投资者希望获得的预期最低投资报酬率C.企业平均资本成本率D.投资项目的内含报酬率12.已知某项目的现金净流量分别为:NCF0=-100元,NCF1=0元,NCF2-6=200元,投资人要求的报酬率为10%，则该项目的净现值为（）。已知：（P/A,10%,5）=3.7908；（P/F,10%,1）=0.9091。A.658.16B.589.24C.489.16D.689.2413.某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案A和B，A、B两方案的原始投资额不同，A方案
5、的净现值为400万元，年金净流量为100万元；B方案的净现值为300万元，年金净流量为110万元，根据以上信息判断哪个方案较好（）。A.A方案B.B方案C.没有区别D.根据以上信息无法判断14.下列关于现值指数的说法中，错误的是（）。A.若现值指数大于1，方案可行B.若现值指数小于1，方案不可行C.若现值指数等于1，方案可行D.若现值指数大于0，方案可行15.某方案开始时一次性投入15万元，净现值为25万元，该项目的现值指数为（）。A.1.67B.0.67C.2.67D.3.6716.若设定贴现率为i时，NPV0，则（）。A.IRRi，应降低贴现率继续测试B.IRRi，应提高贴现率继续测试C.
6、IRRi，应降低贴现率继续测试D.IRRi，应提高贴现率继续测试17.某投资方案，当折现率为12%时，其净现值为250元，当折现率为14%时，其净现值为-50元。该方案的内含报酬率为（）。A.13.67%B.14.33%C.13.33%D.12.67%18.静态回收期相对于动态回收期的缺点是（）。A.如果各方案的原始投资额不相等，有时无法做出正确的决策B.不能对寿命期不同的互斥方案进行决策C.忽视货币时间价值，不能较为准确的计算投资经济效益D.难以理解19.某公司拟投资一项目，开始时一次性投入100万元，没有建设期，每年营业现金净流量为40万元，资本成本率为8%，则该项目的动态回收期约为（）年
7、。已知：（P/A，8%，2）=1.7833，（P/A，8%，3）=2.5771A.2.8B.2.6C.2.7D.2.920.在原始投资额不同且项目寿命期不同的独立投资方案比较性决策时，以各独立方案的获利程度作为评价标准，一般采用的评价指标是（）。A.现值指数B.内含报酬率C.净现值D.动态回收期21.下列各项指标中，评价互斥方案决策最恰当的指标是（）。A.现值指数B.净现值C.年金净流量D.动态回收期22.某企业打算继续使用旧机器，该机器是5年前以60000元购入的，残值率为10%，预计尚可使用3年，税法规定使用年限6年，目前变现价值为14000元。假定所得税税率为25%，则继续使用该设备初始
8、的现金流出量为（）元。A.14000B.13750C.14250D.1790023.证券资产的价值不是完全由实体资本的现实生产经营活动决定的，而是取决于契约性权利所能带来的未来现金流量。这句话所体现的证券资产的特点是（）。A.持有目的多元性B.价值虚拟性C.强流动性D.可分割性24.将资金投资于多个相关程度较低的项目，实行多元化经营。所能体现的证券投资的目的是（）。A.利用闲置资金，增加企业收益B.稳定客户关系，保障生产经营C.提高资产的流动性，增强偿债能力D.分散资金投向，降低投资风险25.下列关于购买力风险的说法中，错误的是（）。A.股票投资的购买力风险远大于债券投资B.当物价持续上涨时，
9、货币性资产会遭受购买力损失C.如果通货膨胀长期延续，证券资产价格会下降D.证券资产是一种货币性资产26.投资者为了避免市场利率上升的价格风险而投资于短期证券资产，但此举带来的风险是（）。A.破产风险B.变现风险C.购买力风险D.再投资风险27.某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，而当时市场利率为10%，每年年末付息一次，到期还本，则该公司债券的价值为（）元。已知：（P/F,10%,5）=0.6209,（P/A,10%,5）=3.7908。A.93.22B.100C.105.35D.107.5828.下列关于债券要素的说法中，正确的是（）。A.一般而言，在国
10、内发行的债券，发行的对象是国内有关经济主体，则选择本国货币B.票面金额小，有利于小额投资者购买，但发行费用增加，不利于债券发行C.票面金额大，会降低发行成本，增加发行量D.实际利率是指按单利计算的一年期的利率29.假定投资者目前以1100元的价格，购买一份面值为1000元、每年付息一次、到期归还本金，票面利率为12%的5年期债券，投资者将该债券持有至到期，则按简便算法计算的债券投资收益率为（）。A.11.25%B.9.6%C.10.01%D.9.52%30.某投资者打算购买一只股票，购买价格为21.5元/股，该股票预计下年的股利为每股2.2元，估计股利年增长率为2%，则投资该股票的内部收益率为
11、（）。A.12.44%B.12.23%C.10.23%D.10.44%31.某投资者准备以35元/股的价格购买A公司的股票，该公司今年刚支付的每股股利0.8元，预计未来股利会以9%的速度增长，则投资该股票的内部收益率为（）。A.9.23%B.11.29%C.11.49%D.9%二、多项选择题1.下列各项中，属于企业投资的意义的有（）。A.投资是企业生存与发展的基本前提B.投资是企业的战略性决策C.投资是获取利润的基本前提D.投资是企业风险控制的重要手段2.下列各项中，属于企业战略性决策的有（）。A.厂房设备的新建B.人工的雇用C.产成品的销售D.对其他企业的股权控制3.企业投资按投资对象的存在
12、形态和性质，划分为（）。A.项目投资B.证券投资C.发展性投资D.维持性投资4.下列各项中，属于发展性投资的有（）。A.企业间兼并合并的投资B.生产技术革新的投资C.转换新行业和开发新产品投资D.大幅度扩大生产规模的投资5.下列各项中，属于投资项目可行性分析的有（）。A.环境可行性B.技术可行性C.财务可行性D.市场可行性6.某投资项目需要3年建成，从明年开始每年年初投入建设资金45万元。建成投产之时，需投入营运资金70万元，以满足日常经营活动需要。生产出的A产品，估计每年可获净利润60万元。固定资产使用年限为8年，资产使用期满后，估计有残值净收入11万元，采用年限平均法计提折旧。使用后第4年
13、预计进行一次改良，估计改良支出40万元，分4年平均摊销。根据上述资料下列各项计算正确的有（）。A.原始投资为135万元B.NCF3为-70万元C.NCF7为115.5万元D.NCF11为166.5万元7.终结阶段的现金流量主要是现金流入量，包括（）。A.固定资产变价净收入B.固定资产变现净损益的影响C.营业收入D.垫支营运资金的收回8.下列属于净现值指标缺点的有（）。A.不能直接反映投资项目的实际收益率水平B.当各项目原始投资额不等时，仅用净现值无法确定独立投资方案的优劣C.所采用的贴现率不易确定D.没有考虑投资的风险性9.下列说法中，正确的有（）。A.净现值不便于对原始投资额现值不相等的独立
14、方案进行决策B.净现值不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策C.年金净流量法属于净现值法的辅助方法，在各方案原始投资额相同时，实质上就是净现值法D.现值指数法属于净现值法的辅助方法，在各方案寿命期相同时，实质上就是净现值法10.下列各项中，年金净流量的计算公式正确的有（）。A.年金净流量=净现值/年金现值系数B.年金净流量=净现值/资本回收系数C.年金净流量=现金净流量总终值/年金终值系数D.年金净流量=现金净流量总终值/偿债基金系数11.下列各项中，属于相对数指标的有（）。A.内含报酬率B.年金净流量C.净现值D.现值指数12.下列各项中，属于内含报酬率指标优点的有（）。A.反映了投资项目可能达到的报酬率，易于被高层决策人员所理解B.对于独立投资方案的比较决策，如果各方案原始投资额现值不同，可以通过计算各方案的内含报酬率，反映各独立投资方案的获利水平C.可以直接考虑投资风险大小D.在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额现值不相等，可以作出正确的决策13.下列关于静态回收期的计算中，正确的有（）。A.（P/A，i，n）=原始投资额现值/每年现金净流量B.静态回收期=原始投资额/每年现金净流量C.静态回收期=M+第M年的尚未回收额/第（M+1）年的现金净流量D.静态回收期
