第一章节货币的形态与职能幻灯片

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1、,The Economics of Money and Banking 金融学（货币银行学）,E-mail: ,Liu Jianguo,刘建国,主讲教师：刘建国 教授,华东理工大学商学院 金融学系主任 联系电话 13564576515 64253809（0） Email: ,学术代表作,我国农户消费倾向偏低的原因分析 经济研究1999年第3期 被经济研究、管理世界、金融研究、世界经济、经济学（季刊）、经济科学、中国工业经济、数量经济与技术经济、中国农村经济、经济学动态、中国人口科学、财贸经济、中国软科学、经济学家等刊物发表的298篇论文引用。,社会兼职,上海社会科学院产业经济学博士生导师 上海

2、市金融学教学指导委员会委员 中国宏观经济管理教育学会常务理事,业余爱好,华东理工大学商学院教工首届乒乓球赛（2011年10月）男子单打冠军 华东理工大学2008年教工乒乓球比赛C组第3名 华东理工大学游泳协会会员,教材及主要参考书目,教材：货币银行学，刘建国 钱丽霞 主编，华东理工大学出版社，2011年2月。 主要参考书目：货币金融学，美米什金著，机械工业出版社，2011年5月。 金融学，兹维博迪等著，中国人民大学出版社，2007年4月。 货币、金融体系与经济 美 R格伦哈伯德著， 中国人民大学出版社，2011年12月。,导言,本课程研究的主要内容： 货币（货币职能和层次、货币供给和需求、货币

3、政策） 银行（银行和非银行金融机构、商业银行、中央银行、政策性银行） 金融市场（借贷市场、货币市场、资本市场）,货币、银行、金融市场与每个人的关系1,个人储蓄与消费中国人为什么喜欢攒钱；中国城乡居民的消费倾向为什么严重偏低 证券投资与资产选择经济增长速度放慢对个人投资理财的影响,货币、银行、金融市场与每个人的关系2,负利率、银行垄断与民营资本进入 利率市场化对国有银行的影响 通货膨胀与通货紧缩货币对长期经济增长的重要性,货币、银行、金融市场与每个人的关系3,人民币升值与人民币国际化为什么有1万亿的人民币在境外流通 外汇储备与美元贬值如何正确评价美国的量化宽松货币政策 日元贬值与安倍的经济政策,

4、货币、银行、金融市场与每个人的关系4,按揭与次贷危机 欧债危机,中国城镇居民消费倾向下降的原因,户籍制度与农民工消费倾向低（比同等收入水平市民低三分之一） 收入分配差距扩大高收入者消费倾向较低 住房市场化、垄断与消费者偏好（中国人更喜欢拥有属于自己的住房） 公有经济的福利习惯与合理避税发放实物与购物券，低估了居民消费倾向 绩效工资制度使稳定的基本收入比例降低，不确定的暂时性收入比重提高 独生子女政策与养老制度为不确定性而储蓄 优质服务（教育、医疗）严重供给不足 通胀和负利率背景下加大了获取未来年金的储蓄或投资成本,第一章 货币的涵义、职能和形式,1、什么是货币 2、货币有哪些职能 3、货币的形

5、态 4、货币层次的划分 5、货币制度,1.1货币的涵义,马克思：货币是固定地充当一般等价物的特殊商品。 现代经济学：从经济学的角度，货币是任何一种人们在交换产品或服务，或者偿还债务时所愿意接受的有价资产资产是由个人或企业持有的有价值的东西。 货币是指在商品和劳务的支付中或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。 货币一般是指通货和活期存款。,专栏1-1 没有政府的货币,2003年5月，随着美国和英国军队的进入，伊拉克萨达姆侯赛因政权已经在一个月前垮台了。伊拉克的新政权尚未建立，但印有萨达姆头像的纸币仍在流通。 美国驻伊拉克的官员曾预计随着战争的结束以及萨达姆的倒台，印有萨达姆头像的纸币将失去任何价值

6、。当美国开始以美元支付伊拉克官员工资时，这个结果似乎是不可避免的。不过很多伊拉克人却继续使用第纳尔，因为他们对此更为熟悉。 正如一位伊拉克人所说：相比于美元，人们更相信第纳尔，它是伊拉克的。,继续流通的旧货币升值,事实上，在美军进驻伊拉克数周之后，第纳尔的供不应求导致了它相对于美元的升值。在4月上旬，美军刚进入巴格达时，4000第纳尔换一个美元。6周后，也就是5月中旬，只需1500个第纳尔就能换一个美元。 最终，新的伊拉克政权重组，并要求货币以旧换新。新的第纳尔在世界各地的印刷厂印刷，然后再由27架装满纸币的波音747飞机运往巴格达。2004年1月，20亿元不同面值的纸币被分配到伊拉克各地的银

7、行，印有萨达姆头像的旧货币退出流通。,启示,萨达姆政权倒台后启发性的货币仍然经历了一段时间的价值上升，这说明了货币的一个重要特征：只要人们愿意接受并以之交换产品和服务，任何物品都可以成为货币即使这个货币是由一个已经消失了的政府发行的。 资料来源：R格伦哈伯德 等著，宏观经济学，中译本第324-325页。,货币经济世界的度量衡,货币是整个经济领域最基本、最核心的度量衡。 当今世界经济的根本问题之一，就在于没有一个稳定而合理的货币度量衡标准，导致政府无法准确测算经济活动的规模，公司难以正确判断长期投资的合理性，人民对财富的任何长期规划丧失了安全的参照系。 货币对经济的作用在银行家任意和武断的操控下

8、，已经严重扭曲了市场资源的合理配置。 货币战争第253页。,1.2货币与财富,货币是财富的一种形式； 财富不仅包括货币，而且包括与所有权有关的任何东西（资产），诸如债券、股票、艺术品、土地、家具、轿车或房屋等。,1.3货币与收入,收入是某一单位时间内收益的流量； 货币则是一个存量，即一定时点的一个确定的金额。,2.货币的职能 2.1马克思论货币职能,1、价值尺度：货币在表现和衡量商品价值时，执行价值尺度的职能。 货币之所以能够执行价值尺度的职能，是因为货币本身就是商品，具有价值。 货币的价值尺度职能是通过把商品价值表现为价格来实现的。,2.1马克思论货币职能,2、流通手段：货币在商品流通中起媒

9、介作用时发挥流通手段的职能。 由于货币只是充当媒介，是交换的手段，不是交换的目的，只要能媒介商品流通就行，因此货币本身是否足值并不重要，这样就可以由不足值的或没有价值的符号来代替，纸币就是由此而产生的。,2.1马克思论货币职能,3、贮藏手段：指货币退出流通领域，被人们当作独立的价值形式和社会财富的一般代表而保存起来。 4、支付手段：货币不伴随商品运动而作为价值单方面转移时，执行支付手段职能。如用延期付款方式买卖商品情况下，货币在清偿债务时，就是执行支付手段的职能。 5、世界货币：货币越出国界在世界市场上发挥一般等价物的作用时，执行世界货币的职能。,2.2现代经济学论货币的职能（功能）,1、交易

10、媒介 2、价值尺度 3、价值贮藏 4、支付手段,2.2.1交易媒介,在现代经济社会的所有市场交易中，几乎都离不开货币。 利用货币作为交易媒介，大量节约了花费在商品和劳务上交易的时间，同时又可使人们从事自己最擅长的工作，从而极大地提高了经济效率。,案例：物物交换与货币,若干年以前，巴黎的拉利克戏院的歌手塞利小姐曾在社会群岛作一次演出。作为演出的报酬，她得到门票收入的1/3。经过清点以后，她的报酬包括3口猪、23只火鸡、44只鸡、5000个椰子，还有很多香蕉、柠檬和桔子。在巴黎，这些家畜和水果可能值4000法郎，这是唱5支歌的很优厚的报酬。然而，在社会群岛，货币是稀缺的。由于塞利小姐自己无法消费掉

11、她的任何一项收入，她只好用水果去喂猪和家禽。 WS杰文斯，1898：货币与交换机制，第1页。,2.2.2价值尺度,货币是一种尺度，是一种计量单位，所有商品和劳务的价值可用它来衡量，用它来表示。 这一功能的重要性在于，它减少了物物交换条件下的价格数目，降低了交易成本。,物物交换条件下的价格数目,N（N1）,2,商品数目 物物交换经济 货币经济中的 中的价格数目,价格数目,3 3 3,10 45 10 100 4950 100 1000 499500 1000 10000 49995000 10000,2.2.3价值贮藏,货币的价值贮藏功能，是指它是一种超越时间的购买力的贮藏。 利用货币的这一功能

12、可以将取得收入的时间和消费的时间分离开来。 货币作为价值贮藏手段，在保值方面不如其他资产，为什么人们依然愿意持有相当的货币呢？,货币的价值贮藏功能与流动性,流动性：指的是一种资产转换为交易媒介的难易和快慢的程度。 货币在所有资产中流动性最高，因为它本身就是交易媒介。其他资产作为价值贮藏往往优于货币，但其流动性不如货币。 货币虽然并不是最具吸引力的价值贮藏却仍为人们乐于持有，其原因在于：货币是最具有流动性的资产。,价值贮藏与通货膨胀,货币作为价值贮藏的优劣依赖于物价水平的高低，因为它的价值是由物价水平确定的。 在通货膨胀时，货币迅速贬值，人们就不愿持有过多的货币。,案例：德国的恶性通货膨胀,第一

13、次世界大战后，德国通货膨胀率有时竟达每月1000%。1923年，物价水平上涨至2年前的300亿倍。 货币贬值如此迅速，以至在发薪的日子里，雇主允许工人中断工作数次，以便在货币变得一文不值之前，将其工资花掉。 恶性通货膨胀时期，物物交换盛行，交易成本大大提高，经济中的产出急剧下降。,2.2.4支付手段： 在借贷关系中，货币在延期付款上起着重要作用,在商品流通中，以信用形式买卖商品的现象，即赊销。商品卖出以后，货币并未同时由购买者交到商品销售者手中，这时，商品销售者变成了债权人，购买者变成了债务人。当契约到期时，债务人将贷款偿还给债权人。 在赊销中，没有商品在同时同地与之相向运动，货币作为价值的独

14、立形态单方面转移。 随着商品生产的发展，货币充当支付手段的范围扩展到商品流通之外，如赋税、地租由实物形态转化为货币形态，各种劳务费用的支付，货币的借贷以及财政收入和支出，银行的存放款和工资的支付等等，都由货币执行支付职能。,3.货币的形态及其演进,商品货币 纸币 银行货币支票 电子货币,3.1商品货币,在历史上，许多不同的商品在不同的时间曾经被用作为交易媒介：家畜、烟草、皮革、啤酒或酒类，铜、铁、金、银、戒指、钻石、印第安人的珠串或贝壳串、巨大的岩石和地形标记以及香烟头。,成为商品货币的基本要求,易于标准化，人们能够很简单地确任其价值； 能够被广泛接受； 能够被分割，找零方便； 易于携带；易于

15、保存。,金属货币在流通中存在的问题,足值金属货币流通不便于商品交换的进行。因为随着生产的发展和交换的扩大，大额交易越来越多，用足值的货币进行收付结算，无论是携带、运送，还是清点、保管都极为不便，不利于商品交换的进行。 足值货币流通是一种极大的社会性浪费。贵金属作为货币在流通中的磨损和机会成本。 用贵金属作为货币，会受到贵金属来源的限制。,3.2纸币,纸币是指具有交易媒介功能的纸片。 最初，使用纸币含有这样的承诺：它可以兑换为硬币或贵金属。 后来，在大多数国家中纸币都发展成为不兑现纸币，被政府宣布为法定偿还货币（支付债务时，人们必须接受它），而不必转换为硬币或贵金属。,纸币的优点,更典型地反映货币的本质； 便于携带和储藏； 印制成本比较低。,纸币流通的条件,政府能有效地控制纸币的发行量； 印刷技术发展到使伪造货币极为困难。,大师论纸币的缺陷,不兑现纸币对于使用它的国家来说，始终是一场灾难。 欧文费雪1911年 纸币的发明和广泛使用，使近来已经产生的激增的通货膨胀，有了技术上的可能性。 弗里德曼,中东之乱的成因,收入分配不平等 通货膨胀 通货膨胀和收入不平等是一对爆炸性的组合,突尼斯和埃及人民起义，推翻了统治