电大财务管理7238计算分析题

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1、电大财务管理7238计算分析题篇一：历届电大财务管理计算题四、计算分析题（每题15分，共30分）1某公司拟为某新增投资项目而筹资10 000万元，其融资方案是：向银行借款7 500万元，已知借款利率10，期限3年；增发股票1 000万股共融资2 500万元，且预期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的预计股利增长率为5。假设股票筹资费率为3，企业所得税率30。 要求测算： 银行借款成本； 普通股成本；该融资方案的综合资本成本。 答案：银行借款成本10X7（3分）（2）KE=D1/（PE（1-f）+g=0.1*1000/)+5%=9.12% （6分） （3）Kw34 X 7+l4 X 9127

2、53 （6分）2某公司税后利润141 200元，应收账款周转天数215天，总资产平均余额960 000元，应收账款平均余额138 600元，产权比率1.15，一年按365天算。要求计算该公司的： 销售净利率； 总资产周转率； 净资产收益率。 答案：应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额=365/应收账款周转天数 得：销售收入138 600365215则：销售收入2 352 97674 （3分） 销售净利率税后利润销售收入2 352 976746 （3分） 总资产周转率销售收入总资产2 352 976?4960 000245 （3分） 所有者权益960 000446 51163 （3分） 净

3、资产收益率税后利润所有者权益141 200.633162 （3分） 五、综合计算题美国某高尔夫公司决定销售一种新球棍，售价700美元，可变成本每套340美元。公司已投入150 000美元进行市场调查，认为未来7年该新球棍每年可售出46 000套，它会导致现有高价球棍的销量每年减少12 000套，同时导致现有低价球棍的销量每年增加20 000套；同时新项目上马后，该公司每年固定成本将增加8 000 000美元。经测算，新项目所需厂房、机器的总投入成本为16 100 000美元，按直线法折旧，项目使用年限为7年。企业所得税率40，资本成本14。 4288；PVIFA3706；PVIFA=3605；

4、PVIFA3161) 要求根据上述资料，测算该项目的：回收期；净现值； 内含收益率。首先计算新项目的每年营业活动现金流量变动情况：增加的销售收人25，000 000即 （1分） 增加的变动成本=ll 040 000即 增加的固定成本=8 000 000（1分）增加的折旧2 300 000 Hp （1分） 从而计算得：每年的息税前利润3 660 000即25 000 00011 040 0008 000 0002 300 000) （1分） 每年的所得税=1 464 000即 （1分） 税后净利2 196 000由此：每年营业现金净流量4 496 000， 即 （1分） 由上述可计算：回收期=1

5、6 100 0004 496 000358年 （3分） 净现值=16 100 000+4 496 000XPVIFA3 178 848（4分） 内含报酬率：由16 100 000=4 496 000XPVIFA 用插值法求得IRR2025（5分） 20XX.7四、计算题1.某公司目前年赊销收入为5000万元，变动成本率60。目前的信用条件为“N30”，坏账损失率2，收账费用80万元。公司管理层在考虑未来年度经营目标时，提出如下目标：赊销收入要求在未来年度增长20，为此，提出了以下两项促进目标实施的财务行动方案：方案A。该方案将放宽信用条件至“N60”，估计的坏账损失率25，收账费用70万元。方

6、案B。该方案的信用条件确定为“330，260，N90”，且预计客户中利用3现金折扣的将占60，利用2现金折扣的将占30，放弃现金折扣的占10；预计坏账损失率保持为2，收账费用80万元。已知资本机会成本率为10，年按360天计算小数点后保留两位小数。 要求：根据上述背景材料，通过财务数据，评价公司是否应改变目前的信用条件。 答案：未来年度的销售收入额5000X6000计算B方案的平均收账期30X 60十60X30+90X1045 B方案平均现金折扣额6000X3X 60+6000X 2X 30144 计算应收账款的应计利息：目前信用条件下的应计利息5000360X30X 601025A方案的应计

7、利息6000/3606060%+10%60B方案的应计利息6000/3604560%10%45通过计算可看出，改变并采用A方案可能最为可行。 2B公司有关资料如下：拟在未来年度筹资25000万元用于新项目投资。其具体方案为：第一，向银行借款10000万元，且借款年利率为8；第二，增发普通股票1500万股，发行价格为10元股，筹资费率为2。 证券分析师们通过对该公司股票收益率历史数据的测定，确定公司股票的贝塔系数为14，且市场无风险收益率为6，市场平均收益率为12。公司估计未来年度所发放的股利为08元股，且预期增长率达到6。 假定公司所得税率为30，且经测算，该项目的内含报酬率为14。 根据上述

8、资料要求计算：分别根据资本资产定价模型和股利折现模型，测算该公司普通股的资本成本；根据资本资产定价模型所测定的资本成本，测算该公司新增融资的加权平均资本成本； 分析判断公司拟新建项目在财务上是否可行。 答案：股利折现模型下的股权资本成本08l0+61416 加权平均资本成本8X1000025000+1441500025000=1088由于该项目的内含报酬率测算为14，它大于1088，因此，该项目是可行的。 五、计算分析题假没某公司计划开发条新产品线，该产品线的寿命期为5年，开发新产品线的成本及预计收入为：初始次性投资固定资产120万元，且需垫支流动资金20万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值

9、20万元。投产后，预计每年的销售收入可达80万元，每年需支付直接材料、直接人工等付现成本为30万元；随设备陈旧，该产品线将从第二年开始每年增加5万元的维修支出。如果该公司资本资产定价模式下的股权资本成本6十14144预计的加权平均资本成本为12，适用的所得税税率为40。注：元复利现值系数表：要求：（1） 列表说明该产品线的预期现金流量用净现值法对该投资项目进行可行性评价（保留三位小数） 计算测定该投资项目的内含报酬率。答：该项目营业现金流量测算表： 折现率为12时，则该项目的净现值可计算为： 该项目的净现值大于零，从财务上是可行的。 当折现率取值为13，该项目的净现值为： NPV140十38X

10、0893+35X0.797+32X0712十29X0636+660567=0479NPV一140+38X0885+35X0783+32X0693十29X0.613+66X0543 3174 由此，可求出该项目的内含报酬率：IRR=12%+0-0.479/100 -3.174-0.479=12.13%20XX.1四、计算题1.A公司股票的贝他系数为2. 5，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。要求: 计算该公司股票的预期收益率。若该股票为固定成长股票，成长率为6%，预计一年后的股利为1. 5元，则该股票的价值为多少?若股票未来3年股利为零成长，每年股利额为1. 5元，预计从第四

11、年起转为正常增长，增长率为6%，则该股票的价值为多少? 答:根据资本资产定价模型公式:该公司股票的预期收益率=6%+2.5X=16% 根据固定成长股票的价值计算公式: 该股票价值=1. 5/=15 根据非固定成长股票的价值计算公式:该股票价值=1. 5X +1. 5X /X=1. 5 X 2. 2459+15. 9 X 0. 6407=13. 562.某公司拟为某大型投资项目筹资10亿元。经董事会决策并报股东大会批准后，该项目的融资方案最终确定为:向银行借款3亿元，期限5年，借款年利率为10%;上市融资，拟上市发行股票融资7亿元。董事会在上市时，在招股说明书中明确承诺，公司第一年末的股利为0.

12、1元/股，且股利支付在未来将保持8%的年增长率。假定股票筹资费率为5%，公司适用所得税率25% 则要求测算:该银行借款的资本成本; 普通股的融资成本;该融资方案的加权平均资本成本;经测算，该项目的内含报酬率为14%，试判断这一新增投资项目在财务上是否可行。 答:银行借款成本=10%*=7.5%篇二：20XX年 电大财务管理 答案及试题20XX最新中央电大财务管理形成性考核册答案 作业11.某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5% ，且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？10003=1157.63元。三年后他可以取回1157.63元。2.某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年

13、利率为3% ，则现在此人需存入银行的本金是多少？设存入银行的本金为xx（1+3%）4 =8000x=8000/1.1255=7107.95元。每年存入银行的本金是7108元。3.某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和？30003 -1/4%=30003.1216=9364.8元4.某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为3% ，他每年年末应存入的金额是多少？设每年存入的款项为x公式：P=x（1-（1+i）n-n)/i)x=（80003%）/ 4-1x=1912.35元每年末存入1912.3

14、5元5某人存钱的计划如下：第1年年末，存20XX元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元，如果年利率为4% ，那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？第一年息：20XX = 2080元。第二年息：（2500+2080） = 4763.2元。第三年息：（4763.2+3000） = 8073.73元。答：第3年年末得到的本利和是8073.73元。6某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出20XX元，如果年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行。现值PV=1300/+1500/2+1800/3+20XX/4=5798.95元那他现在应存5799元在银行。7某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假定存款年利率为3%，他每年年末应存入的金额是多少？设每年存入的款项为X公式：P=X（1-（1+i）n-n)/i)X=（80003%）/ 4-1X=1912.35元每年末存入1912.35元8ABC企业需要一台设备，买价为本16000元，可用10年。如果租用，则