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1、第五章 证券法,商法学,第一节 证券法的基本问题,商法学,2019/5/28,商法之证券法,一、 证券概述,证券的概念及法律特征 证券的分类 证券市场及其结构 市场主体广泛、客体特殊、交易方式多样、交易过程较长 证券发行市场、证券交易市场,证券市场的功能与法律控制 正面功能（筹资和投资、有效分配资金、传播经济信息） 负面功能（投机欺诈、加剧社会矛盾和经济波动） 财政、货币、信贷、投资等法律控制,商法学,2019/5/28,商法之证券法,二、 证券法概述,证券法的概念与调整对象 民商法、行政法、刑法综合调整 证券法的原则 公开、公平、公正,商法学,2019/5/28,商法之证券法,证券法的体系与
2、结构 通过制定法律等对证券业进行管理、监督、调节的有机整体 总则、证券的发行、交易、证券经营机构、服务机构、 证券交易所、证券管理机构、证券业协会、证券仲裁与诉讼、境外证券投资等 我国证券立法的历史与现状,商法学,2019/5/28,商法之证券法,三、 证券监督管理机构,证券监督管理机构的性质 专业性、行政性、执法性 证券监督管理体制 自律性和集中型管理体制,商法学,2019/5/28,商法之证券法,证券监督管理机构的职责范围 依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批权或者核准权 依法对证券的发行、交易、登记、托管、结算，进行监督管理,商法学,2019/5/28,商法之证券法,
3、依法对证券发行人、上市公司、证券交易所、证券公司证券登记结算机构、律师事务所等的证券业务活动，进行监督管理 依法制定从事证券业务人员的资格标准和行为准则，并监督实施 依法监督检查证券发行和交易的信息公开情况,商法学,2019/5/28,商法之证券法,依法对证券业协会的活动进行指导和监督 依法对违反证券市场监督管理法律、行政法规的行为进行查处 法律行政法规规定的其他职权 可采取的措施,商法学,2019/5/28,商法之证券法,调查取证权 询问权 查阅、复制和封存权 查询账户与申请司法机关冻结权 证券监督管理机构工作人员的行为准则 保守商业秘密、忠于职守、办事公开、兼职禁止 证券监管的国际合作,商
4、法学,2019/5/28,商法之证券法,第二节 证券市场主体法律制度,商法学,2019/5/28,商法之证券法,一、 证券交易所,证券交易所的概念及法律特征 依法设立的法人、集中竞价的场所、证券交易的组织者、是特殊法人 证券交易所的功能 创造持续高效的证券交易市场 提供便利的交易条件 形成公平的市场价格环境 引导投资的合理流向,商法学,2019/5/28,商法之证券法,证券交易所的设立和解散 交易所的组织形式：会员制和公司制 证券交易所的职责范围与法定义务 证券交易所的组织机构 会员大会、理事会、总经理和专门委员会,商法学,2019/5/28,商法之证券法,二、 证券公司,证券公司的概念及法律
5、地位 证券公司是指依照公司法规定，经证券监督管理机构批准设立的从事证券经营业务的有限责任公司或者股份有限公司 证券公司的种类和业务范围 经纪类证券公司 综合类证券公司（可以从事经纪业务、自营、承销业务）,商法学,2019/5/28,商法之证券法,证券公司的设立条件和程序 特许设立 证券公司的业务管理和风险控制,商法学,2019/5/28,商法之证券法,三、证券登记结算机构,证券登记结算机构的概念及职能 为证券交易提供集中的登记、托管与结算服务的不以营利为目的的法人 证券登记结算机构的设立条件和程序 自有资金不少于人民币2亿元,商法学,2019/5/28,商法之证券法,证券登记结算机构的设立条件
6、和程序 具有证券登记、托管和结算业务所必需的场所和设施 主要管理人员和业务人员必须具有证券从业资格 证券监督管理机构规定的其他条件 证券登记结算机构的风险防范及业务管理,商法学,2019/5/28,商法之证券法,四、 证券交易服务机构,证券交易服务机构概述 证券投资咨询机构 证券资信评估机构 其他证券交易服务机构 会计师事务所 律师事务所 资产评估机构,商法学,2019/5/28,商法之证券法,五、 证券业协会,证券业协会的性质和职责 是依法设立的旨在对证券业进行自律性管理具有法人资格的社会团体法人 证券业协会的会员及内部管理 证券公司、证券登记结算机构、证券交易服务机构及其人员 自愿入会与强
7、制入会相结合,商法学,2019/5/28,商法之证券法,第三节 证券发行与承销法律制度,商法学,2019/5/28,商法之证券法,一、 证券发行,证券发行的概念及法律意义 证券的发行者为筹集资金依法向投资者以同一条件招募和出售股票、公司债券以及其他证券的活动。 证券发行的分类 依发行者主体 依发行对象 依发行的目的,商法学,2019/5/28,商法之证券法,证券发行审核 股票发行的核准 公司债券发行的审核,商法学,2019/5/28,商法之证券法,证券发行核准的法律依据和提交的文件 证券发行信息公开,商法学,2019/5/28,商法之证券法,证券发行中的几个特殊问题 关于选择企业标准 关于企业
8、改制 关于发行方式 关于发行定价 关于募集资金投向和使用,商法学,2019/5/28,商法之证券法,二、证券承销,证券承销概述 又称间接发行，是发行人委托证券公司向证券市场上不特定的投资人公开销售股票、债券及其他投资证券的活动。 证券承销资格,商法学,2019/5/28,商法之证券法,证券承销方式 代销 助销 包销 承销团 证券承销合同,商法学,2019/5/28,商法之证券法,证券承销需要注意的几个问题 发行人有权自主选择承销商 承销商对公开发行募集文件负有核查的责任 承销商不得预留承销的证券 承销期满，应当报告证券承销情况,商法学,2019/5/28,商法之证券法,第四节 证券上市及交易法
9、律制度,商法学,2019/5/28,商法之证券法,一、 证券上市,证券上市的概念及意义 发行人发行的证券，依法定条件和程序，在证券交易所或其他法定交易市场公开挂牌交易的法律行为,商法学,2019/5/28,商法之证券法,证券上市的标准 规模基准 经营年限基准 经营基础基准 股权分布基准 其他基准,商法学,2019/5/28,商法之证券法,证券上市的程序 股票上市的程序 公司债券上市的程序 证券上市的暂停与终止 证券上市的暂停（以申请、法定或自动暂停上市） 证券上市的终止,商法学,2019/5/28,商法之证券法,二、 证券交易,证券交易概述 对已经依法发行并经投资者认购的证券进行买卖的行为，是
10、证券转让的一种。 证券交易的分类 现货交易 期货交易 期权交易 信用交易和回购,商法学,2019/5/28,商法之证券法,证券交易的一般规则 非依法发行的证券不得交易 转让期限有限制性规定的证券在限定期限内的不得买卖 证券从业人员不得买卖股票,商法学,2019/5/28,商法之证券法,证券交易的一般规则 上市交易的证券应在证券交易所挂牌交易 挂牌交易的证券采用公开的集中竞价交易方式 证券公司不得从事向客户融资或者融券的交易活动 证券交易所、证券公司、证券登记结算机构必须为客户所开立的账户保密 证券交易的收费必须合理 持股5%应当报告 大股东限期内买卖股票收益归入公司,商法学,2019/5/28
11、,商法之证券法,证券交易的程序 名册登记和开立账户 委托 成交 结算交割与过户,商法学,2019/5/28,商法之证券法,禁止的证券交易行为 禁止内幕交易 禁止操纵证券交易价格 禁止编造并传播虚假信息 禁止欺诈客户,商法学,2019/5/28,商法之证券法,三、 持续信息公开,持续信息公开的概念及特征 持续信息公开的内容 上市公告书 季度报告 中期报告 年度报告 临时报告,商法学,2019/5/28,商法之证券法,持续信息公开的操作规程,商法学,2019/5/28,商法之证券法,四、 上市公司收购,上市公司收购的概念及法律特征 投资者（收购人）旨在获得特定上市公司（目标公司）控制权或将该公司合
12、并所进行的批量股份购买行为。 上市公司收购的分类 要约收购 竞价收购 协议收购,商法学,2019/5/28,商法之证券法,上市公司收购的一般规则 权益公开规则 台阶规则 强制要约规则 终止上市规则,商法学,2019/5/28,商法之证券法,上市公司收购的一般规则 强制接受规则 同等条件收购规则 转让股份限制规则 上市公司收购的程序 竞价收购的程序 要约收购的程序 协议收购的程序,商法学,2019/5/28,商法之证券法,第五节 证券投资基金法律制度,商法学,2019/5/28,商法之证券法,一、 证券投资基金概述 证券投资基金的定义和特征 证券投资基金的分类 证券投资基金的作用,商法学,2019/5/28,商法之证券法,二、 证券投资基金的设立、募集与交易 证券投资基金的设立 证券投资基金的募集 证券投资及您的交易,商法学,2019/5/28,商法之证券法,三、 基金托管人和基金管理人 基金契约当事人及其关系 基金托管人 基金持有人的权利和义务,商法学,2019/5/28,商法之证券法,四、 投资运作与监督管理 证券投资基金的投资组合管理 证券投资基金的财务管理 证券投资基金监管,商法学,2019/5/28,商法之证券法,
