《国际金融 教学课件 ppt 作者 周晓志 第8章 国际货币制度及其演变》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国际金融 教学课件 ppt 作者 周晓志 第8章 国际货币制度及其演变（57页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第8章 国际货币制度及其演变,学习目标： 理解国际货币制度的概念、内容、作用和类型。 了解国际金本位制的特点及其崩溃原因。 了解布雷顿森林体系建立、主要内容及其崩溃原因。 理解牙买加体系的形成及其主要内容。,8.1 国际货币制度概述 8.2 国际金本位制度 8.3 布雷顿森林体系 8.4 牙买加体系 8.5 欧洲货币体系 复习思考题,第8章 国际货币制度及其演变 目录,国际货币制度的形成,频繁的经济交往产生各种复杂货币关系 不同历史时期，不同的国际货币支付规则和安排，以及各种机构和制度,8.1 国际货币制度概述,国际货币制度是指规范国与国之间金融关系的有关法则、规定及协议的全部框架，或者说，它
2、是各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币的职能所确定的原则，所采取的措施，所建立的组织形式。 百科名片：国际货币制度是支配各国货币关系的规则以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例。,国际货币制度一般包括三个方面的内容：,1）国际交往中使用什么样的货币金币还是不兑现的信用货币； 2）各国货币间的汇率安排，是钉住某一货币，还是允许汇率随市场供求自由变动； 3）各国外汇收支不平衡如何进行调节。,国际货币制度的目标作用,目标：保障国家贸易、世界经济的稳定、有序地发展，使各国的资源得到有效地开发利用。 作用：建立汇率机制，防止循环的恶性贬值；为国际收支不平衡的调节提供有利手段和解决途径；促进各
3、国的经济政策协调。,划分国际货币制度的标准,货币本位 从货币本位看，国际货币体系可以分为纯粹商品本位如金本位，纯粹信用本位如不兑换纸币本位，混合本位如金汇兑本位。 汇率制度 从汇率制度看，国际货币体系可分为固定汇率制和浮动汇率制。,国际货币制度演变过程,迄今为止，国际货币制度经历了从国际金本位制到布雷顿森林体系再到牙买加体系的演变过程。,国际货币制度发展演变时间,1816至1914年，国际金本位制度 1918至1939年，国际金本位制度的恢复时期 1944至1976年，布雷顿森林体系 1973至1976年，向浮动汇率制度过渡时期 1976年至今，牙买加体系 改革设想： 下一个？2008,国际货
4、币制度发展演变表,8.2 国际金本位制度,金本位制度：是以一定成色及重量的黄金为本位货币的制度。 它是历史上第一个国际货币制度，是19世纪到第一次世界大战前相继推行的货币制度。,金本位制,金本位制三种形态,金本位制主要包括： 金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制,1.金币本位制,这是金本位货币制度的最早形式，亦称为古典的或纯粹的金本位制，盛行于1880一1914年间。自由铸造、自由兑换及黄金自由输出入是该货币制度的三大特点。 在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的含金量，两国货币含金量的对比即为决定汇率基础的铸币平价。这种制度下的汇率，波动幅度不大。,2.金块本位制,这是一种以金块办理国际结
5、算的变相金本位制，亦称金条本位制。在该制度下，由国家储存金块，作为储备；流通中各种货币与黄金的兑换关系受到限制，不再实行自由兑换，但在需要时，可按规定的限制数量以纸币向本国中央银行无限制兑换金块。可见，这种货币制度实际上是一种附有限制条件的金本位制。,3.金汇兑本位制,这是一种持有金块本位制或金币本位制国家的货币，准许本国货币无限制地兑换成该国货币的金本位制。在该制度下，国内只流通银行券，银行券不能兑换黄金，只能兑换实行金块或金本位制国家的货币，国际储备除黄金外，还有一定比重的外汇，外汇在国外才可兑换黄金，黄金是最后的支付手段。实行金汇兑本位制的国家，要使其货币与另一实行金块或金币本位制国家的
6、货币保持固定比率，通过无限制地买卖外汇来维持本国货币币值的稳定。 金块本位制和金汇兑本位制这两种货币制度在1970年代基本消失。,金本位制度条件,（1）自由铸造 （2）自由兑换 （3）自由输出入,金本位制度特点,（1）黄金充当国际货币 （2）各国货币的汇率由其含金量决定 （3）国际收支由物价现金流动机制自动调节,主要内容：,（1）黄金是国际货币体系的基础，可以自由输出输入国境，是国际储备资产和结算货币； （2）金铸币可以自由流通和储藏，也可以按法定含金量自由铸造，各种金铸币或银行券可以自由兑换成黄金。,金本位制的崩溃,金本位制通行了约100年，其崩溃的主要原因有： 第一，黄金生产量的增长幅度远
7、远低于商品生产增长的幅度，黄金不能满足日益扩大的商品流通需要，这就极大地削弱了金铸币流通的基础。 第二，黄金存量在各国的分配不平衡。1913年末，美、英、德、法、俄五国占有世界黄金存量的三分之二。黄金存量大部分为少数强国所掌握，必然导致金币的自由铸造和自由流通受到破坏，削弱其他国家金币流通的基础。 第三，第一次世界大战爆发，黄金被参战国集中用于购买军火，并停止自由输出和银行券兑现，从而最终导致金本位制的崩溃。,金本位制崩溃的影响,金本位制度的崩溃，对国际金融乃至世界经济产生了巨大的影响： (1)为各国普遍货币贬值、推行通货膨胀政策打开了方便之门。 (2)导致汇价的剧烈波动，冲击着世界汇率制度。
8、,金本位的意义及影响,金币本位制是一种稳定的货币制度，对资本主义经济发展和国际贸易的发展起到了积极的促进作用。,国际金本位制的利弊,国际金本位制主要优点： 1.各国货币对内和对外价值稳定； 2.黄金自由发挥世界货币的职能，促进了各国商品生产的发展和国际贸易的扩展，促进了资本主义信用事业的发展，也促进了资本输出； 3.自动调节国际收支。简言之，促进了资本主义上升阶段世界经济的繁荣和发展。,国际金本位制主要缺点,1.货币供应受到黄金数量的限制，不能适应经济增长的需要； 2.当一国出现国际收支赤字时，往往可能由于黄金输出，货币紧缩，而引起生产停滞和工人失业。,8.3 布雷顿森林体系,（1）布雷顿森林
9、体系的建立 所谓布雷顿森林体系，是指1944年7月1日在美国新罕布什尔州的布雷顿森林由44个国家参加会议，并商定建立的以美元为中心的国际货币制度。,布雷顿森林体系,“国际货币基金协定”确立了美元与黄金挂钩、各国货币与美元挂钩、并建立固定比价关系的、以美元为中心的国际金汇兑本位制。,“双挂钩”的具体内容是：,1.确定了国际储备货币美元 美元与黄金挂钩：官价：35美元=1盎司黄金；美国准许各国政府或中央银行随时按官价向美国兑换黄金；其它国家的货币不能兑换黄金。 其它货币与美元挂钩：各国货币与美元保持固定比价，通过黄金平价决定固定汇率；各国货币汇率的波动幅度不得超过金平价的上下1%，否则各国政府必须
10、进行干预。 2.建立永久性国际货币金融机构国际货币基金组织。 3.规定了美元的发行和兑换方式。 4.确定固定汇率制。 5.提出了资金融通方案。,布雷顿森林协议的宗旨,1）建立一个永久性的国际货币机构以促进国际货币合作； 2）促进汇率稳定，防止竞争性的货币贬值，以促进国际贸易的发展和各国生产资源的开发； 3）向成员国融通资金，以减轻和调节国际收支的不平衡。 根据上述宗旨，协议还就战后国际货币制度的具体内容作了规定。,（2）布雷顿森林体系的内容,布雷顿森林体系包括五方面的内容，即本位制度、汇率制度和汇率制度的维持、储备制度、国际收支调整制度及相应的组织形式。,1）在本位制方面，布雷顿森林体系规定美
11、元与黄金挂钩。 2）在汇率制度方面，它规定国际货币基金组织的成员国货币与美元挂钩，即各国货币与美元保持稳定的汇率。 3）在储备制度方面，美元取得了与黄金具有同等地位的国际储备资产的地位。 4）在国际收支调整机制方面，成员国对于国际收支经常项目的外汇交易不得加以限制，不得施行歧视性的货币措施或多种货币汇率制度。 5）组织形式上，为了保证上述货币制度的贯彻执行，1945年12月建立了国际货币基金组织（简称IMF）。,该组织的主要职能,1.当成员国出现短期性经常项目逆差，而紧缩性货币政策或紧缩性财政政策会影响国内就业水平时，国际货币基金组织随时准备向他们提供外币贷款，以帮助他们渡过难关。用于这种贷款
12、的黄金与外币由该组织成员国交纳的基金提供。 2.可调整的货币平价。尽管该货币体系规定成员国之间的汇率保持固定，但是当该组织认为一国的国际收支处于“根本性不平衡”状态时，该国可以调整其汇率。,布雷顿森林体系优点,1.建立了以美元和黄金挂钩和固定汇率制度，结束了混乱的国际金融秩序，为国际贸易的扩大和世界经济增长创造了有利的外部条件； 2.美元作为储备货币和国际清偿手段，弥补了黄金的不足，扩大了贸易范围，提高全球的购买力，促进了国际贸易和跨国投资。,布雷顿森林体系缺点,1.美国利用美元的特殊地位，操纵国际金融活动。 2.美元作为国际储备资产具有不可克服的矛盾。若美国国际收支持续出现逆差，必然影响美元
13、信用，引起美元危机。美国若要保持国际收支平衡，稳定美元，则会断绝国际储备的来源，引起国际清偿能力的不足。 3.固定汇率有利于美国输出通货膨胀，加剧世界性通货膨胀，而不利于各国利用汇率的变动调节国际收支平衡。1974年4月1日国际协定正式排除货币与黄金的固定关系，以美元为中心的布雷顿森林体系彻底瓦解。,布雷顿森林体系崩溃的原因,1.美国借此成就了自身的世界金融霸权。 2.“特里芬难题”揭示了该体制存在无法解决的难题。 如果美国满足美元储备需求的增长，制度不可避免地要崩 溃，如果拒绝满足美元储备需求的增长，世界经济将陷入通货 紧缩。 布雷顿森林体系的运转必须具备三个基本条件：1）美国国际收支必须顺
14、差，美元对外价值才能稳定；2）美国的黄金储备充足；3）黄金必须维持在官价水平。这三个条件实际上不可能同时具备的。,8.4 牙买加体系,1976年1月，成员国在牙买加首都金斯敦举行会议，讨论修改国际货币基金协定的条款，会议结束时达成了牙买加协定。同年4月，国际货币基金组织理事会又通过了以修改牙买加协定为基础的国际货币基金协定第二次修正案，并于1978年4月1日起生效。实际上形成了以牙买加协议为基础的新的国际货币制度。,牙买加体系的内容,1.黄金非货币化：黄金与各国货币彻底脱钩，不再是汇价的基础。 2.国际储备多元化：美元、欧元、英镑、日元、黄金、特别提款权等。 3.浮动汇率制合法化：单独浮动、联
15、合浮动、盯住浮动制、管理浮动制。 4.货币调解机制多样化：汇率调节、利率调节、国际货币基金组织干预和贷款调节。 5.扩大信贷额度，以增加对发展中国家的融资。,牙买加协定后国际货币制度的运行,牙买加会议后，国际货币制度进入了一个新时期。它体现在： 1.国际储备走向多元化 2.汇率制度多元化 3.国际收支调节多样化三个方面,牙买加体系的主要特征,浮动汇率制度的广泛实行，这使各国政府有了解决国际收支不平衡的重要手段，即汇率变动手段； 各国采取不同的浮动形式，欧共体实质上是联合浮动，日元是单独浮动，还有众多的国家是盯住浮动，这使国际货币体系变得复杂而难以控制； 各国央行对汇率实行干预制度； 特别提款权
16、作为国际储备资历产和记账单位的作用大大加强； 美元仍然是重要的国际储备资产，而黄金作为储备资产的作用大大削减，各国货币价值也基本上与黄金脱钩。,牙买加体系的优点,（1）国际储备多元化：摆脱对单一货币依赖，货币供应和使用更加方便灵活，并解决了“特里芬难题”。 （2）浮动汇率制在灵敏反应各国经济动态的基础上是相对经济的调节。 （3）货币调解机制多样化：各种调节机制相互补充，避免了布雷顿森林体系下调节失灵的尴尬。,牙买加体系的缺点,（1）国际储备多元化：国际货币格局不稳定、管理调节复杂性强、难度高。 （2）浮动汇率制加剧了国际金融市场和体系的动荡和混乱，套汇、套利等短线投机活动大量泛滥，先后引发多次金融危机。汇率变化难以预测也不利于国际贸易和投资。 （3）调解机制多样化不能根本上改变国际收支失衡的矛盾。亚洲金融危机，国际货币基金组织的几次干预失败就是例证。,牙买加体系评价,如果说在布雷顿森林体系下，国际金融危机是偶然的、局部的，那么，在牙买加体系下，国际金融危机就成为经常的、全面的和影响深远的。1973年浮动汇率普遍实行后，西方外汇市
