《财务管理实务 工业和信息化高职高专“十二五”规划教材立项项目 教学课件 ppt 作者 黄佑军 项目八 营运资金管理》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理实务 工业和信息化高职高专“十二五”规划教材立项项目 教学课件 ppt 作者 黄佑军 项目八 营运资金管理（49页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、项目八 营运资金管理,【知识目标】 掌握现金和有价证券管理的目标、持有动机和成本，最佳现金持有量的确定方法 掌握现金的日常管理方法,掌握应收账款成本，了解信用政策 掌握应收账款的日常管理方法 掌握存货的成本构成、存货最佳经济订购量的确定以及存货的日常管理方法,【能力目标】 能够进行最佳现金持有量的确定 能够完成信用政策的制定工作 能够进行存货经济订购量的确定和管理,任务一 现金及有价证券管理,任务引入 某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为360 000元，现金与有价证券的转换成本为每次300元，有价证券年均报酬率为6%。任务要求如下。,1运用存货模式计算最佳现金持有量。
2、2计算最佳现金持有量下的最低现金管理相关总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。 3计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。,相关知识 流动资产是指企业可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，它具有占用时间短、周转快和易变现等特点，属于生产经营过程中短期置存的资产，是企业资产的重要组成部分。,流动资产在企业的再生产过程中以各种不同的形态同时存在，这些不同的存在形态就是流动资产的组成内容。 具体包括货币资金、应收及预付款项、存货和短期投资。,流动资产投资又称经营性投资，与固定资产相比有以下特点： 投资回收期短 流动性强 具有并存性 具有波动性,流
3、动资产管理的要求有： 既要保证生产经营需要，又要合理使用资金； 资金管理与资产管理相结合； 保证资金使用和物资运动相结合，坚持钱货两清，遵守结算纪律。,一、现金及其管理的意义,现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。,企业必须合理确定现金持有量，使现金收支不但在数量上，而且在时间上相互衔接，以便在保证企业经营活动所需现金的同时，尽量减少企业闲置的现金数量，提高资金收 益率。,二、现金持有动机,企业持有一定数量的现金，主要基于以下3个方面的动机。 1交易动机 2预防动机 3投机动机,三、现金持有成本,现金的持有成本通常由以下个部分组成。 1管理
4、成本 2机会成本 3转换成本 4短缺成本,四、最佳现金持有量的确定,1成本分析模式,图8-1 现金成本构成示意图,在实际工作中运用该模式确定最佳现金持有量的具体步骤如下。 根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值。 按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表。 在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。,2存货模式,存货模式来源于存货的经济批量模型，它认为公司现金持有量在许多方面与存货相似，存货经济批量模型可用于确定目标现金持有量。 这个模式最早由美国财务学家鲍曼（Baumol）于1952年提出，因此又被称为“鲍曼模式”。,图8-2 最佳现金余额图,五、现金收支
5、综合管理,1加速现金收款 2控制现金支出 控制现金支出的方法有以下几种。 （1）运用浮游量 （2）推迟支付应付款 （3）采用汇票结算方式付款 3闲置现金投资管理,任务实施 （1）运用存货模式确定最佳现金持有量。 （2）计算最佳现金持有量下的最低现金管理相关总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。 （3）确定最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。,计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数。 计算有价证券交易间隔期。,任务二 应收账款管理,任务引入 某企业预测的年度赊销收入净额为1 800万元，其信用条件是n/30，变动成本率为60%，资金成本率（或有价证券利息率）
6、为12%。,假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。 该企业准备了3个信用条件的备选方案。 方案A：维持n/30的信用条件。 方案B：将信用条件放宽到n/60。 方案C：将信用条件放宽到n/90。任务要求如下。,1在A、B、C 3个备选方案中选出最优方案，并说明理由。 2如果企业选择了某方案，但为了加速应收账款的回收，决定将赊销条件改为方案D（2/10，1/20，n/60），估计约有60%的客户（按赊销额计算）会利用2%的折扣；15%的客户将利用1%的折扣。坏账损失降为2%，收账费用降为30万元。试选择最佳方案。,相关知识 一、应收账款的成本 1机会成本 其计算公式为 应收账款机会成本=维持赊
7、销业务所需要的 资金资金成本率,式中资金成本率一般可按有价证券利息率计算；维持赊销业务所需要的资金数量可按下列步骤计算： （1）计算应收账款平均余额： 应收账款平均余额 = 平均每日赊销额 平 均收账天数 =(年赊销额/360) 平均收账天数,（2）计算维持赊销业务所需要的资金： 维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均 余额 变动成本率 =应收账款平均余额 （变动成本/销售收入）,2管理成本,应收账款的管理成本是指企业对应收账款进行管理而耗费的开支，主要包括对客户的资信调查费用、收账费用和其他费用。,3坏账成本,应收账款基于商业信用而产生，存在无法收回的可能性，由此而给应收账款持有企业带来的损
8、失，即为坏账成本。 这一成本一般与应收账款数量同方向变动，即应收账款越多，坏账成本也越多。 基于此，为规避发生坏账成本给企业生产经营活动的稳定性带来不利影响，企业应合理提取坏账准备。,二、信用政策,制定合理的信用政策是加强应收账款管理、提高应收账款投资效益的重要前提。 信用政策即应收账款的管理政策，是指企业对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账政策3部分内容。,1信用标准,客户资信程度高低通常取决于5个方面：客户的信用品质（Character）、偿付能力 （Capacity）、资本（Capital）、抵押品 （Collatera1）、经济状况（Co
9、nditions）等，简称“5C”系统。,2信用条件,（1）信用期限 （2）现金折扣和折扣期限 （3）信用条件备选方案的评价,3收账政策,在企业向客户提供商业信用时，必须考虑3个问题。 （1）客户是否会拖欠或拒付账款，程度如何。 （2）怎样最大限度地防止客户拖欠账款。 （3）一旦账款遭到拖欠甚至拒付，企业应采取怎样的对策。,三、应收账款日常管理,1应收账款追踪分析 2应收账款账龄分析 3建立应收账款坏账准备制度,任务实施 1为各种备选方案估计赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据。 2编制信用条件分析评价表。 3根据计算结果选择最优方案。 4根据所选方案及赊销条件计算下列各个指标。, 应收账
10、款周转期。 应收账款平均余额。 维持赊销业务所需要的资金。 应收账款机会成本。 坏账损失。 现金折扣。,5编制应收账款机会成本及信用成本后收益计算表。 6根据计算表分析选择最优方案。,任务三 存货管理,任务引入 某公司年耗用乙材料72 000千克，单位采购成本为200元，储存成本为4元，平均每次进货费用为40元，假设该材料不存在缺货情况。任务要求如下。,1乙材料的经济进货批量。 2经济进货批量下的相关总成本。 3经济进货批量下的平均占用资金。 4年度最佳进货批次。,相关知识 存货是指企业在日常生产经营过程中为生产或销售而储备的物资。 存货功能是指存货在企业生产经营过程中所具有的作用，主要表现在
11、以下几方面。,1防止停工待料 2适应市场变化 3降低进货成本 4维持均衡生产,一、存货的成本,1进货成本 2储存成本 3缺货成本,二、存货决策的经济批量模型,1经济订货批量的基本模型 2存货经济批量基本模型的扩展 （1）数量折扣 存在数量折扣时的存货相关总成本可按下式计算： 存货相关总成本 = 进货成本 + 进货费用 + 储存成本,实行数量折扣的经济进货批量的具体确定步骤如下。 第一步，按照基本经济进货批量模式确定经济进货批量。 第二步，计算按经济进货批量进货时的存货相关总成本。,第三步，计算按给予数量折扣的进货批量进货时的存货相关总成本。 第四步，比较不同进货批量的存货相关总成本，最低存货相
12、关成本对应的进货批量，就是实行数量折扣的最佳经济进货批量。,（2）订货提前期 （3）保险储备,三、存货ABC分类管理方法,所谓ABC分类管理就是按照一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C 3类，分别实行分品种重点管理、分类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。,运用ABC法控制存货资金一般分如下几个步骤。 1计算每一种存货在一定时间（一般为一年）内的资金占用额。 2计算每一种存货资金占用额占全部资金占用额的百分比，并按大小顺序排列，编成表格。,3根据事先测定好的标准，把最重要的存货划为A类，把一般存货划为B类，把不重要的存货划为C类，并画图表示。 4对A类存货进行重点规划和控制，对B类存货进行次重点管理，对C类存货只进行一般管理。,任务实施 1计算乙材料的经济进货批量。 2计算经济进货批量下的相关总成本。 3计算经济进货批量下的平均占用资金。 4计算年度最佳进货批次。,
